Анализ финансовой отчётности ОАО « Русская Механика» с использованием метода финансовых коэффициентов

Что касается неравенства  А2 < П2, то необходимо уменьшить долю краткосрочных пассивов. Сделать  это можно с помощью возврата кредитов или же путем привлечения долгосрочных кредитов и займов.

Снова рассмотрим процентное соотношение каждой из групп. Основанная доля по-прежнему приходится на группу А3 (51,25%). Доля группы А2 снизилась  очень незначительно, а группы А1 и А4 возросли, но также не намного.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Конец 2008

Проведём вертикальный анализ на конец 2008 года. Вертикальный анализ активов на конец года показал  превышение оборотных активов компании над внеоборотными              (А1+А2+А3>А4). Это говорит о том, что структура активов легкая.

А1 < П1.

А2 < П2

А3 > П3

А4 > П4

Из неравенства  А1 < П1 следует что денежных средств  не хватает на покрытие наиболее срочных  обязательств.

Из неравенства  А2 < П2 следует что дебиторской  задолженности не хватает на покрытие кредиторской задолженности.

Из неравенства А4 > П4 следует что собственного капитала не хватает на приобретение внеоборотных активов => поэтому однозначно нельзя сказать о ликвидности предприятия.

Пути решения  этих проблем были рассмотрены ранее.

В конце 2008 года наблюдается ухудшение структуры баланса. Доля А1 стала еще меньше, чем была в начале 2007 года. А2 по-прежнему снижается, что является положительным моментом, а вот группа А4 очень уменьшилась, что ведет к проблемам с соотношением внеоборотных активов и оборотных.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПАССИВЫ

Начало 2007 года

Проанализировав структуру пассивов можно сделать  вывод о неудовлетворительной структуре  капитала. Собственных средств меньше чем заемных => компания финансово  неустойчива. Кроме того, основанная доля заемных средств приходится на наиболее срочные обязательства. В случае потери финансовой устойчивости компании у компании возникает высокий риск невозврата заёмных средств => отсутствие возможности привлечения дополнительных средств => прибыль направляется не на развитие, а на погашение % => компания может перейти другому владельцу.

Существует 2 пути чтобы это не произошло:

1. Снижение заемных средств
2. Увеличение собственных средств

1 путь:

1. погашение кредитов

Минус: нечем погашать, так как существует нехватка денежных средств

2. пролонгация кредитов

Плюсы: откладывается срок возврата кредита

Минус: не согласятся кредиторы; начисление дополнительных %

3. привлечение инвесторов => привлечение долгосрочных кредитов

2 путь:

1. прибыль (увеличение собственного капитала)

Минус: использование прибыли на покрытие долгов; рост себестоимости продукции

2. дополнительный выпуск акций

Минус: можно потерять контрольный пакет акций; снижение стоимости акций и их доходности; неликвидность акций.

3. увеличение добавочного капитала

Минус: нет этих денег; увеличивается риск потерять больше; доходность компании низкая.

Как и структуру  активов, рассмотрим структуру пассивов.

Основную их долю составляет группа П1 – 60,98%, что  очень плохо для любой компании. Кроме того отрицательным моментом является и низкая % доля группы П4.

 

Конец 2007-начало 2008

Структура пассивов на конец 2007 – начало 2008 значительно  изменилась.

К сожалению, доля собственных средств снизилась  почти в два раза => существует та же проблема по увеличению группы П4 и снижению суммы групп П1, П2 и  П3. Соответственно существуют те же пути решения проблемы, что и ранее.

Следует отметить, что основную долю пассивов по-прежнему составляет группа П1, но в процентном отношении она снизилась и  составила 35,88%.

Возросла доля групп П2 и П3, что связано с  привлечением кредитов для покрытия группы П1. Теперь группа П2 составляет 28,68%, П3 – 25,44%.

 

Конец 2008 года.

На конец 2008 года структура пассивов также значительно  изменилась. Еще больше сократилась  группа П1 и достигла уровня 25,74%. Доля группы П2 возросла, а группа П3 сократилась и достигла уровня начала 2007 года.

Доля группы П4 продолжила снижаться, несмотря на то, что ее просто необходимо увеличивать.

Снова перечислим пути того, как это можно сделать.

1. прибыль (увеличение собственного капитала)

Минус: использование прибыли на покрытие долгов; рост себестоимости продукции

2. дополнительный выпуск акций

Минус: можно потерять контрольный пакет акций; снижение стоимости акций и их доходности; неликвидность акций.

3. увеличение добавочного капитала

Минус: нет этих денег; увеличивается риск потерять больше; доходность компании низкая.

Можно сказать, что структура пассивов, как и  структура активов при рассмотрении их в % соотношении, являются далекими от совершенства.

 

 

 

 

 

Горизонтальный  анализ.

АКТИВЫ

2007 год

Проанализируем активы за 2007 год на основе горизонтального анализа. В целом за 2007 год произошло увеличение активов по всем статьям в денежном выражении.

Значительнее  всего в динамике выросла группа А1 при относительно небольшом увеличении ее в самой структуре активов (с 0,28 % до 1,41%). Если сравнить А1 на начало 2007 года и А1 на конец 2007 года, то можно сказать что краткосрочные финансовые вложения увеличились на 7523 тыс. руб. (или на 624,31%). Это является положительным моментом для компании.

Группы А2 и  А3 возросли почти одинаково (34,14% и 39,93% соответственно). Если сравнить А2 на начало 2007 года и А2 на конец 2007 года, то можно сказать дебиторская задолженность увеличилась  до 35560 тыс. руб. (или на 34,14%). Это не хорошо для компании. Однако в структуре активов группа снизилась с 24,46% до 22,64%.

Если сравнить А3 на начало 2007 года и А3 на конец 2007 года, то можно сказать что медленно реализуемые активы (сырье, материалы  и запасы) возросли на 90228 тыс. руб. (на 39,93%). Это положительный момент для компании. Но так же следует отметить что в структуре активов доля этой группы упала до 51,25%.

Менее значительно  возросла группа А4.  Если сравнить А4 на начало 2007 года и А4 на конец 2007 года, то можно сказать что расходы  на трудно реализуемые активы (здания, оборудование, и прочие внеоборотные активы) увеличились на 57898 тыс. руб. (или на 61,29%). Расценивать это увеличение как положительный или отрицательный момент однозначно нельзя. Но все же для данной компании это скорее минус, чем плюс.

2008 год

Теперь проанализируем активы за 2008 год.

Доля группы А1 в структуре активов снизилась  до 0,35%, что отразилось и в динамике, т.е. произошло уменьшение группы А1 на 5470 тыс. руб. и сокращение группы на 62,67%. Это негативный момент для  компании, так как на протяжении 2007 – 2008 года А1 < П1.

Что касается остальных  групп, то они возросли и в денежном и в процентном отношении.

Группа А2 в  структуре незначительно изменилась, что является положительным фактором, но вот в динамике она возросла на 47628 тыс. руб. и на 34,09% что само по себе не очень хорошо.

Группа А3 возросла и в структуре и в динамике. В последнем случае она выросла  на 232543 тыс. руб. или на 73,54%, т.е. значительнее всех остальных.

Аналогично  группе А2 группа А4 уменьшилась в  структуре активов, но возросла в динамике на 32115 тыс. руб. и на 21,07% соответственно в денежном и в процентном отношениях.

ПАССИВЫ

2007 год

На начало 2007 и конец 2007 года структура пассивов и их динамика изменилась.

В структуре  пассивов доля группы П1 снизилась, что привело к снижению ее и в динамике. Она снизилась на 38243 тыс. руб. или на 14,73%. Это положительное явление для данной компании.

Группа П4 также  снизилась и в структуре и  в динамике, однако это отрицательное  явление. На конец года его доля в  структуре пассивов 9,98, а уменьшение соответственно составляет 18495 тыс. руб. и 23,08%. Недостаток собственного капитала стал еще острее.

Группы П2 и  П3 возросли и в структуре и  в динамике. Это можно рассматривать  двояко. Во-первых это хорошо для  компании в том плане, что за счет этих групп можно погасить группу обязательств П1 но в то же время даже эти денежные средства со временем придется отдавать.

2008 год

В структуре  группа П1 продолжает снижаться. Однако в динамике она увеличилась на 16380 тыс. руб. или на 7,4%.

Негативным  моментом является увеличение группы П2 как в структуре так и  в динамике. В структуре она  возросла с 28,68% до 55,26%. В динамике увеличилась  на 333511 тыс. руб. или на 188,4%.

Доля группы П3 напротив снижается и в структуре  пассивов и в динамике. В структуре она уменьшилась в 2 раза, а в динамике сократилась на 28,69% или на 45019 тыс. руб.

Самым негативным моментом является снижение группы П4 в структуре (с 9,98 до 6,88). В динамике же наблюдается незначительный рост (3,16% и 1946 тыс. руб.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Анализ  отчета о прибылях и убытках.

Показатель	2007		2008
Наименование	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Доходы и  расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	1222805	100%	1353207	100%
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	(1144067)	93,56	(1160501)	85,76
Валовая прибыль	78738	6,44	192706	14,24
Коммерческие расходы	(27384)	34,78	(25170)	13,06
Прибыль (убыток) от продажи	51354	65,22	167536	86,94
Проценты к получению	1889	3,68	78	0,05
Проценты к уплате	(31070)	60,50	(71256)	42,53
Прочие доходы	41870	81,53	151223	90,26
Прочие расходы	(76924)	149,79	(222910)	133,05
Прибыль (убыток) до налогообложения	(12881)	25,08	24662	14,72
Отложенные налоговые  активы	(1)	0,01	31	0,13
Отложенные налоговые  обязательства	963	7,48	(5393)	21,87
Текущий налог на прибыль	(6576)	51,05	(17354)	70,37
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	(18495)	143,58	1946	7,89

 

Наименование	Тыс. руб.	%
Доходы и  расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	130402	10,66
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(16434)	1,44
Валовая прибыль	113968	144,74
Коммерческие расходы	(-2214)	-8,09
Прибыль (убыток) от продажи	116182	226,24
Проценты к получению	-1811	-95,87
Проценты к уплате	(40186)	129,34
Прочие доходы	109353	261,17
Прочие расходы	(145986)	189,78
Прибыль (убыток) до налогообложения	37543	91,46
Отложенные налоговые  активы	32	3000
Отложенные налоговые  обязательства	(-4430)	460,02
Текущий налог на прибыль	(10778)	163,9
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	20441	-89,48

 

 

 

 

 

 

На основе двух предыдущих таблиц проведем вертикальный и горизонтальный анализ.

Вертикальный  анализ отчета о прибылях и убытках  за 2007 год показал, что основную долю в выручке компании составляет себестоимость  в связи с чем доля прибыли составляет 6,44%. Поэтому необходимо снижать себестоимость и увеличивать соответственно прибыль.

Доля коммерческих расходов также высока и поэтому  прибыль от продажи составляет всего 65,22%. Необходимо более детальное  изучение коммерческих расходов и их сокращение по статьям.

Проценты к  получению в сумме меньше, чем  проценты к уплате, что является негативным моментом. Прочие доходы аналогично меньше прочих расходов, соответственно фирма будет уменьшать на эту  сумму свою прибыль. В целом же проценты и доходы значительно уменьшили прибыль от продажи, так как налогооблагаемая прибыль – число отрицательное.