Анализ финансовой отчётности ОАО « Русская Механика» с использованием метода финансовых коэффициентов

Дальнейший  анализ, в частности анализ налогов  не имеет смысла, так как в конечном итоге мы получаем отрицательную  чистую прибыль.

Теперь перейдем к вертикальному анализу отчета за 2008 год.

Выручка компании возросла, что привело к возрастанию  в денежном отношении себестоимости  и валовой прибыли, но только теперь себестоимость составляет 85,76%, а  прибыль – 14,24%. Тенденция положительная.

Коммерческие расходы снизились в денежном отношении и теперь их доля – 13,06%. Соответственно прибыль от продажи возросла. Что также является положительным моментом.

Сумма всех процентов  к получению (уплате) и доходов  к получению (уплате) привели к  тому, что прибыль до налогообложения составила 14,72%, однако теперь это положительная величина (24662 тыс. руб.).

Анализируя  все налоги можно сделать вывод  о том, что текущий налог на прибыль очень высок, его доля в структуре составляет 70,37%. На основе этого чистая прибыль составила 7,89%.

Стоит отметить, что чистая прибыль – положительная  величина.

Можно также  сделать общий вывод о том, что изменения в структуре  к 2008 году положительны для компании.

 

 

 

 

Горизонтальный  анализ необходим для рассмотрения изменений в структуре отчета о прибылях и убытках.

На его основе можно сделать вывод, что выручка, валовая прибыль и себестоимость  выросли и в денежном и в  процентном отношении, но значительнее выросла валовая прибыль, что  является положительной тенденцией.

Коммерческие  расходы сократились на 8,09%, что привело к росту прибыли от продажи на 226,24%.

Проценты к  уплате, прочие доходы и прочие расходы  в динамике увеличились, а вот  проценты к получению сократились  на 95,87%, что является негативным фактором. Положительным моментом является то, что сильнее всех возросли прочие доходы (261,17%). Кроме того, положительно и то, что возросла прибыль до налогообложения.

На основе анализа  изменений мы наблюдаем увеличение налоговых активов, налоговых обязательств и текущего налога на прибыль. Следует отметить, что в денежном отношении отложенные налоговые обязательства сократились на 4430 тыс. руб.

Положительным моментом является увеличение чистой прибыли, точнее переход от убытка к  прибыли. Однако в динамике наблюдается  ее сокращение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Расчет  финансовых коэффициентов.

Коэффициенты  ликвидности/платежеспособности.

1. Общий показатель ликвидности.

К_пл1 =

К_пл1 =

К_пл1 =

К_пл1 =

2. Общий показатель покрытия.

К_пл2 =

К_пл2 =

К_пл2 =

К_пл2 =

Полученные  значения находятся в интервале от 1,0 до 2,0.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

К_пл3 =

К_пл3 =

К_пл3 =

К_пл3 =

Полученные  данные не соответствуют установленным значения коэффициента абсолютной ликвидности.

 

 

4. Ликвидность средств в обращении.

К_пл4 =

К_пл4 =

К_пл4 =

К_пл4 =

Значение показателя ниже уровня 0,7-0,8.

5. Ликвидность при мобилизации средств.

К_пл5 =

К_пл5 =

К_пл5 =

К_пл5 =

Показатели  коэффициента соответствуют значению в диапазоне от 0,5 до 1,0.

Коэффициенты	Начало 2007 года	Конец 2007 года	Конец 2008 года	2007 год	2008 год
Общий показатель ликвидности	0,41	0,49	0,5	19,51	2,04
Коэффициент текущей  ликвидности	1,13	1,17	1	3,54	-14,53
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,004	0,02	0,004	400	-80
Коэффициент срочной  ликвидности	0,36	0,37	0,25	2,78	-32,43
Коэффициент ликвидности  ТМЦ	0,77	0,79	0,73	2,6	-7,6

 

Из анализа  коэффициентов ликвидности можно  сделать вывод, что общество вполне ликвидно.

 

Коэффициенты  финансовой устойчивости.

1. Уровень собственного капитала.

К_фу1 =

К_фу1 =

К_фу1 =

К_фу1 =

Коэффициент собственности  не соответствует заданному значению 0,6.

2. Соотношение заемного и собственного капитала.

К_фу2 =

К_фу2 =

К_фу2 =

К_фу2 =

Аналогично  предыдущему коэффициенту коэффициент  соотношения собственного и заемного капитала имеет неудовлетворительные показания. Числовое значение этого соотношения должно быть менее 0,7 и не более 1.0

3. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом.

К_фу3 =

К_фу3 =

К_фу3 =

К_фу3 =

Принципиально важно иметь это соотношение на уровне меньше 1,0.

 

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

К_фу4 =

К_фу4 = -0,04

К_фу4 = -0,2

К_фу4 = -0,15

По коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами получены неудовлетворительные значения.

5. Коэффициент маневренности.

К_фу5 =

К_фу5 =

К_фу5 =

К_фу5 =

Полученные  значения коэффициента маневренности  собственных оборотных средств  неудовлетворительны.

6. Соотношение оборотного и внеоборотного капитала.

К_фу6 =

К_фу6 =

К_фу6 =

К_фу6 =

 

 

 

Коэффициенты	Начало 2007 года	Конец 2007 года	Конец 2008 года	2007 год	2008 год
Коэффициент независимости	0,19	0,1	0,07	-47,37	-30
Соотношение заемного и собственного капитала	4,31	9,01	13,53	109,05	50,17
Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом	1,18	2,47	2,9	109,32	17,41
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,04	-0,2	-0,15	400	-25
Коэффициент маневренности	-0,18	-1,47	-1,9	716,67	29,25
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала	3,51	3,05	4,01	-13,11	31,48

 

Данные коэффициенты говорят о финансовой неустойчивости компании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коэффициенты  деловой активности.

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов.

К_да1 =

К_да1 =

К_да1 =

Получены удовлетворительные показатели.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

К_да2 =

К_да2 =

К_да2

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К_да3 =

К_да3 =

К_да3 =

Коэффициенты	2007 год	2008 год
Коэффициент общей  оборачиваемости активов	2,35	1,76	-25,12
Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала	3,07	2,25	-26,71
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	17,25	21,62	25,33

 

В целом коэффициенты деловой активности удовлетворительные.

Коэффициенты  рентабельности.

1. Рентабельность всех активов (ROA).

К_пр1 =

К_пр1 =

К_пр1 =

2. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE).

К_пр2 =

К_пр2 =

К_пр2 =

Рентабельность  собственного капитала за 1-й год  отрицательная, за 2-й - небольшая, что  говорит об очень низкой инвестиционной привлекательности предприятия.

3. Экономическая рентабельность (ROI).

К_пр3 =

К_пр3 =

К_пр3 =

Эти показатели свидетельствуют о низкой инвестиционной привлекательности.

4. Рентабельность финансовых вложений.

К_пр4 =

К_пр4 =

К_пр4 =

 

5. Коэффициент рентабельности функционирующего капитала.

К_пр5 =

К_пр5 =

К_пр5 =

6. Коэффициент рентабельности продаж (ROS).

К_пр6 =

К_пр6 =

К_пр6 =

По данным годовой  отчетности этот коэффициент составил 0,04 и 0,12. Низкая рентабельность основной деятельности не позволяет предприятию  расширять свое производство.

7. Коэффициент рентабельности продукции.

К_пр7 =

К_пр7 =

К_пр7 =

В нашем случае рентабельность реализованной продукции  очень низкая.

 

 

 

 

 

 

Коэффициенты	2007 год	2008 год
Рентабельность  всех активов (ROA)	-0,04	0,003	92,5
Показатель  рентабельности собственного капитала (ROE)	-0,26	0,03	88,46
Экономическая рентабельность (ROI).	0,29	0,85	193,1
Рентабельность  финансовых вложений	175,04	1287,78	635,71
Коэффициент рентабельности функционирующего капитала	2,35	1,76	-25,11
Коэффициент рентабельности продаж (ROS)	0,04	0,12	200
Коэффициент рентабельности продукции	0,04	0,14	250

 

На основе того, что результаты, полученные по коэффициентам  являются как положительными, так  и отрицательными, можно сказать  что компания имеет низкую рентабельность.