Анализ финансовой устойчивости предприятия

       К сожалению, большинство  российских предприятий не имеет  сейчас долгосрочных кредитов  и займов; кофф. фин. устойчивости  показывают долю собственных  средств в источниках финансирования. В этом случае коэффициент  носит название коэфф. автономии.

 

 

 

                   Собственные и привлеченные долгосрочные  средства

                 (разд. III ф. № 1 + стр. 640 + стр. 650 + разд. IV ф. 1)

Кфу = --------------------------------------------------------------------------------------

                                                            стр. 700

 

           -280 + 0 + 0 + 0

Кфу = ----------------------- = -0,03

                    9432

 

Значение коэффициента отрицательное, так как предприятие не имеет долгосрочных кредитов и займов. Коэффициент в этом случае носит название коэффициент автономии.

 

4. Индекс постоянного актива.

 

  Характеризует, за счет, каких  источников финансируются внеоборотные  активы.

 

                               Внеоборотные активы (разд. I ф. № 1)

Кп = ---------------------------------------------------------------------------------------

           Собственный  капитал (разд. III ф. № 1 + стр. 640 + стр. 650)

 

                    0

Кп = --------------------- = 0

           -280 + 0 + 0

 

Значение говорит о том, что все оборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счет собственных средств.

 

 

VI. Анализ кредитоспособности предприятия.

 

 Финансовое оздоровление предприятия  часто напрямую связано с возможностью  использовать заемные средства.

 

1. Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств.

 

    В зарубежной теории  и практике оценку кредитоспособности  предприятий малого и среднего  бизнеса часто ограничивают расчетом именно этого коэффициента. Во многих странах (или отдельных банках) принято устанавливать предельное соотношение заемных и собственных средств предприятия (1:1,2:1), кредитование выше которого приведет к повышению риска.

      Во внутреннем  анализе этот коэффициент позволяет  осуществлять стратегический контроль  финансовой независимости. В то же время высокая доля собственного капитала ограничивает возможности финансирования хозяйственной деятельности.

 

 

                 Заемные средства (разд. IV ф. № 1 + стр. 640 + стр. 650)

Кз/с = --------------------------------------------------------------------------------------

             Собственные средства (разд. III ф. № 1 + стр. 640 + стр. 650

 

                0 + 0 + 0           

Кз/с = --------------------- = 0

             -280 + 0 + 0

 

По данным отчетности этого предприятия невозможно рассчитать этот показатель, так как у предприятия нет заемных средств.

 

2. Доля долгосрочных кредитов в общей задолженности.

 

Коэффициент используется для более полного анализа кредитоспособности, показывает удельный вес наиболее надежных и постоянных источников финансирования. У предприятий в предбанкротном состоянии таких источников, как правило, нет.

 

 

                            Долгосрочные обязательства (разд. IV ф. № 1)

Кдк/з = -------------------------------------------------------------------------------------------

 Всего обязательств(разд. IV ф. № 1 + разд. V ф. № 1 - стр. 640 - стр. 650)

 

                        0

Кдк/з = ---------------------- = 0

            0 + 9712 – 0 - 0

 

Это означает, что предприятие находится в предбанкротном состоянии. У этого предприятия  нет долгосрочных обязательств.

 

3. Доля краткосрочных обязательств перед банками в общей задолженности.

 

В российских условиях преимущественного наличия рынка "коротких денег" данный показатель характеризует степень кредитного доверия банков к конкретному предприятию. Показатель может служить ориентиром для других кредиторов, не имеющих такой возможности, как банки, тщательно проверять заемщика.

 

                               Краткосрочные обязательства (стр. 610)

Кко/з = -------------------------------------------------------------------------------------------

 Всего обязательств (разд. IV ф. № 1 + разд. V ф. № 1 - стр. 640 + стр. 650)

 

                        1600 

Кко/з = ------------------------ = 0,16

              0 + 9712 –0 – 0

 

4. Доля кредиторской задолженности в общей задолженности (в источниках имущества).

 

   В зарубежной практике — это  наиболее срочные обязательства. В России кредиторская задолженность  неоднородна. Часть ее — наиболее  срочные обязательства, в первую  очередь — задолженность перед государством, по которой, в случае задержки платежей, начисляются высокие пени и штрафы;

другая часть — задолженность перед поставщиками, которая в реальной жизни может погашаться с большой задержкой без каких-либо последствий для заемщика. В предбанкротном состоянии данный показатель следует анализировать по группам кредиторской задолженности, уровню обязательности и срокам платежей

 

                               Кредиторская задолженность (стр. 620)

Ккз/з = -------------------------------------------------------------------------------------------

 Всего обязательств (разд. IV ф. № 1 + разд. V ф. № 1 - стр. 640 + стр. 650)

 

                       8112

Ккз/з = -------------------------- = 0,84

               0 + 9712 – 0 – 0

 

                     Кредиторская задолженность (стр. 620)

Ккз/ин = -------------------------------------------------------------------

                           Валюта баланса (стр. 700)

        

                    8112

Ккз/ин = ----------------- = 0,86

                   8432

 

 

VII. Анализ деловой активности и качества управления фирмой.

 

Косвенным индикатором финансового благополучия фирмы является ее деловая активность и качество управления. Анализ деловой активности очень трудно формализовать, свести к набору каких-либо количественных показателей. Здесь важно заглянуть "за цифры", "измерить неизмеримое", оценить надежность и угадать истинные намерения руководства фирмы. В самых общих чертах такой анализ предполагает как качественную оценку (репутации фирмы и ее руководства, ее деловой истории, конкурентоспособности, широты рынков сбыта, наличия стабильных клиентов, потребителей), так и количественную оценку, включающую расчет абсолютных и относительных показателей. В то же время репутация фирмы, "раскрученность" марки не должна гипнотизировать аналитиков: кризисы и финансовый крах не обходят даже такие известные фирмы.

К абсолютным показателям деловой активности относится объем реализации, величина активов фирмы, ее убытки, продолжительность производственно-коммерческого цикла и т. д. При анализе абсолютных показателей обычно проверяется выполнение «золотого правила экономики»: темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от реализации, которые, в свою очередь, должны превышать темпы роста активов. Любое продолжительное отклонение от этого правила свидетельствует о финансовом неблагополучии.

Относительные показатели можно представить в виде двух подгрупп коэффициентов: темпов роста основных показателей деятельности предприятия и коэффициентов оборачиваемости. Методы расчета и интерпретация первой подгруппы коэффициентов, как правило,

очевидны: чем выше темпы роста выручки от продаж, прибыли, реализации продукции в натурально-вещественном измерении, тем выше деловая активность фирмы, и наоборот. Однако слишком агрессивная политика расширения деятельности может привести в ближайшем

будущем к нехватке денежных средств, срыву поставок и, в конечном счете, к банкротству. Вообще, деловая активность и финансовое состояние фирмы находятся в достаточно непростой взаимосвязи. Высокая деловая активность не всегда сопровождается финансовыми успехами, низкая деловая активность иногда свойственна и преуспевающим, прибыльным фирмам. Тем не менее, снижение темпов роста и коэффициентов оборачиваемости может служить индикатором возможного ухудшения финансовых показателей в ближайшем будущем.

 

1. Общая фондоотдача или коэффициент оборачиваемости совокупных активов.

 

Показывает выход продукции на единицу имущества.

 

                                Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

Коса = --------------------------------------------------------------------------------------------

Средняя стоимость имущества (стр. 300 ф. № 1 нп + стр. 300 ф. № 1 кп)/ 2

 

                     31561                      31561

Коса = ------------------------- =  ------------- = 4,18

              (5658 + 932) / 2              7545его 

 

Высокий уровень коэффициента говорит о способности менеджеров эффективно использовать средства, низкий – заставляет сделать обратный вывод. При проведении внутреннего анализа низкое значение коэффициента позволяет сделать вывод, что объем деятельности недостаточен для данной величины активов и следует наращивать объем продаж или, если это невозможно, ликвидировать некоторые виды активов (очень важный вывод для финансово неблагополучных фирм). Высокое значение коэффициента может активизировать усилия менеджеров по поиску источников инвестиций для расширения производства.

 

2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных (иммобилизованных) активов.

 

Характеризует, насколько эффективно фирма использует свое оборудование и установки.

Под иммобилизованными активами в данном случае понимаются внеоборотные активы, однако, на практике иногда к иммобилизованным активам относят и излишние   запасы,   и   необоснованную дебиторскую  задолженность,  и  прочие неликвиды. Отнесение к иммобилизованным активам плохо используемых оборотных средств изменяет интерпритацию коэфф.:

демонстрирует эффективность использования не только оборудования, но и всех немобильных средств.

На величину этого показателя, как и на предыдущий, влияет оценочная стоимость внеоборотных активов: при неправильно произведенной переоценке ОС данный показатель может быть сильно искажен.

 

 

                                Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

Кона = -------------------------------------------------------------------------------------------

 Средняя стоимость внеоб.активов (разд.I ф. № 1 нп + разд.I ф. № 1 кп)/ 2

 

 

                31561                 31561

Кона = ----------------- =  ------------- = 12624,40

             (5 + 0) / 2                2,5

 

3. Коэфф. оборачиваемости оборотных активов

 

Характеризует  количество оборотов всех оборотных средств.

Большое число оборотов обычно говорит о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения и есть хороший спрос на его продукцию. Однако в нестабильных российских условиях при хроническом отсутствии средств у предприятий сверхвысокая оборачиваемость может объясняться именно   отсутствием   средств,   недоверием поставщиков (отсутствием кредита с их стороны), невозможностью  закупать  товар  большими партиями и т. д. Низкое число оборотов, в свою очередь, может быть оправдано в условиях инфляции, если выбрана политика накопления запасов сырья и материалов по более низким ценам и задержки продажи готовой продукции для реализации по более высоким ценам. Внутренний анализ данного коэффициента направлен на поиск резервов ускорения оборачиваемости по показателям 4—6

 

                                Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

Коос = -------------------------------------------------------------------------------------------

 Средняя стоимость обор.активов(разд.II ф. № 1 нп + разд.II ф. № 1 кп)/ 2

 

 

                        31561                     31561

Коос = -------------------------- =  ------------- = 4,18

             (5653 + 9432) / 2            7542,5

 

Длительность одного оборота в днях

 

              Длительность планового периода (Д)    

dоос = ------------------------------------------------------------

                                       Коос

                  

                        360

dоос = ----------- = 86,12 = 86 дней

             4,18       

 

4. Коэфф. оборачиваемости запасов.

Целесообразно    уточнение    коэффициента оборачиваемости запасов отдельно: