Анализ финансовой устойчивости предъприятия

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме рисунка 2.2.

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- основные средства - 3 936 тыс. руб. (59,8%)

- дебиторская задолженность - 1 431 тыс. руб. (21,7%)

- запасы - 815 тыс. руб. (12,4%)

- отложенные налоговые  активы - 388 тыс. руб. (5,9%).

Рис. 2.2. Структура активов ООО «ПК «УНИПРО» на 31.12.2011 г.

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

- кредиторская задолженность - 4 613 тыс. руб. (54%)

- краткосрочные заемные  средства - 3 936 тыс. руб. (46%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в пассиве (-1 968 тыс. руб.). Собственный капитал ООО «ПК УНИПРО» на 31.12.2011 равнялся -2 408,0 тыс. руб. Произошло стремительное снижение собственного капитала организации за анализируемый период (с 31.12.2009 по 31.12.2011) - на 1 968,0 тыс. руб.

Таблица 2.2. Оценка стоимости чистых активов организации

Показатель	Значение показателя	Изменение
	в тыс. руб.	тыс. руб. (гр. 4-гр. 2)	±% ((гр. 4-гр. 2): гр. 2)
	2011 г.	2010 г.	2009 г.
1	2	3	4	5	6
1. Чистые активы	-2408	-811	-440	1968	v
2. Уставный капитал	10	10	10		-
3. Превышение чистых активов  над уставным капиталом (стр. 1-стр. 2)	-2418	-821	-450	1968	v

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2010 меньше уставного капитала в 240,8 раза. Это отрицательно характеризует финансовое положение ООО «ПК «УНИПРО» и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. В случае, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера. При этом если стоимость чистых активов общества меньше минимально допустимого размера уставного капитала общество подлежит ликвидации (п. 3 ст. 20 Федерального закона от 08.02.1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»). К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить снижение чистых активов в 5,5 раза за весь анализируемый период. То есть наблюдается одновременно и критическое положение на конец периода и ухудшение показателя в течение периода. Сохранение имевшей место тенденции способно привести организацию к банкротству. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала организации.

Рис. 2.3. Динамика чистых активов и уставного капитала

 

Основные финансовые результаты деятельности ООО «ПК УНИПРО» за весь анализируемый период приведены ниже в таблице 3.

Таблица 2.3. Основные финансовые результаты деятельности ООО «ПК УНИПРО»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Среднегодовая величина, тыс. руб.
	2010 г.	2011 г.	тыс. руб. (гр. 3 - гр. 2)	±% ((3-2): 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка	700	26 464	+25 764	+37,8 раза	13 582
2. Расходы по обычным  видам деятельности	1 717	28 186	+26 469	+16,4 раза	14 952
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	-1 017	-1 722	-705	v	-1 370
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	-5	-162	-157	v	-84
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	-1 022	-1 884	-862	v	-1 453
6. Проценты к уплате	-	-	-	-	-
7. Изменение налоговых  активов и обязательств, налог  на прибыль и прочее	203	286	+83	+40,9	245
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	-819	-1 598	-779	v	-1 209
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	-819	-1 598	-779	v	-1 209
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	-371	-1 597	х	х	х

За 2011 год годовая выручка составила 26 464 тыс. руб. Годовая выручка стремительно выросла в течение анализируемого периода (+25 764 тыс. руб.).

Убыток от продаж за 2011 год равнялся -1 722 тыс. руб. Финансовый результат от продаж в течение анализируемого периода резко снизился (на 705 тыс. руб.). Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Формальное исследование правильности отражения в Балансе и «Отчете о прибылях и убытках» за последний отчетный период отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.

устойчивость рентабельность финансовый капитал

 

 

 

 

Таблица 2.4. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в%, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2010 г.	2011 г.	коп., (гр. 3 - гр. 2)	±% ((3-2): 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.	-145,3	-6,5	+138,8	^
2. Рентабельность продаж  по EBIT (величина прибыли от продаж  до уплаты процентов и налогов  в каждом рубле выручки).	-146	-7,1	+138,9	^
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	-117	-6	+111	^
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	-59,2	-6,1	+53,1	^
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	-	-	-	-

За 2011 год организация получила убыток как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

2.3 Анализ  финансовой устойчивости организации

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости ООО «ПК «УНИПРО» за исследуемый период.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.5. Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (гр. 4-гр. 2)	Описание показателя и его нормативное значение
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	-0,21	-0,23	-0,28	-0,07	Нормальное значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).
2. Коэффициент финансового  левериджа	-5,86	-5,33	-4,62	+1,24	Нормальное значение для данной отрасли: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1).
3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	-6,61	-4,91	-3,29	+3,32	Нормальное значение: 0,1 и более.

Коэффициент автономии организации на 31.12.2011 составил -0,28. Полученное значение свидетельствует о всецелой зависимости организации от заемного капитала. Коэффициент автономии уменьшился за анализируемый период (31.12.08-31.12.10) на 0,07.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за весь рассматриваемый период существенно вырос (на 3,32), составив -3,29. На 31 декабря 2011 г. значение коэффициента является крайне неудовлетворительным. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода не укладывался в нормативное значение.

Далее рассмотрим анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ООО «ПК «УНИПРО». Поскольку на последний день анализируемого периода (31.12.2011) наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за два последних года ухудшили свои значения.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.6. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*
	(31.12.2009)	(31.12.2011)	на 31.12.2009	на 31.12.2010	на 31.12.2011
1	2	3	4	5	6
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-2 241	-8 533	-2 355	-3 874	-9 462
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, №et Worki№g Capital)	-2 241	-8 533	-2 355	-3 874	-9 462
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	-541	-2 897	-655	-1 296	-3 826

В приведенной ниже таблице 2.7 рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение № 31-р от 12.08.1994).

Поскольку оба коэффициента на 31.12.2011 оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,13) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.