Анализ финансовой устойчивости предъприятия

На следующем графике рисунка 3.2 наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала организации.

Уставный капитал оставался неизменным в течение всего рассматриваемого периода.

Далее рассмотри как изменятся показатели финансовой устойчивости ООО «ПК «УНИПРО» в результате предлагаемых мероприятий.

Рис. 3.2. Динамика чистых активов и уставного капитала

Таблица 3.6. Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя
	2011 г.	Прогноз 2012 г.	(гр. 4-гр. 2)
1	2	3	4
1. Коэффициент автономии	-0,28	0,15	0,43
2. Коэффициент финансового  левериджа	-4,62	0,18	4,80
3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	-3,29	-1,86	1,43

Коэффициент автономии организации в результате корректировки баланса и перевод части краткосрочных обязательств в долгосрочные составил 0,15. Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ООО «ПК «УНИПРО» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала, однако коэффициент автономии в течение анализируемого периода резко вырос (на 0,43), что является положительной динамикой.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также увеличился на 4,8 и составил 0,18. Значение коэффициента не удовлетворяет нормативному и находится в области критических значений. Значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего рассматриваемого периода не укладывались в нормативные, однако при дальнейшей выдвинутой финансовой политики существует высокая вероятность повышения данного норматива до оптимального.

На следующем графике рисунка 3.3 наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ООО «ПК «УНИПРО»:

Рис. 3.3. Динамика показателей финансовой устойчивости

Таблица 3.7. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*
	2011 г.	прогноз 2012 г.	на 31.12.2011	Прогноз на 31.12.2012
1	2	3	4	5
СОС1	-8 533	-4 825	-9 462	-5 754
СОС2)	-8 533	-1 117	-9 462	-2 046
СОС3	-2 897	1 816	-3 826	887

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.2012 положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за весь рассматриваемый период улучшили свои значения.

Рис. 3.4. Динамика собственных оборотных средств ООО «ПК «УНИПРО»

Далее произведем анализ влияние предлагаемых мероприятий на коэффициенты ликвидности.

Таблица 3.8. Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр. 3 - гр. 2)
	2011 г.	Прогноз 2012 г.
1	2	3	4
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,23	0,7	0,47
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	-0,15	0,45	0,6
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	<0,001	0,27	0,2699

На последний день анализируемого периода коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 0,7. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику - за рассматриваемый период коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,47. Коэффициент текущей ликвидности рос в течение всего рассматриваемого периода. Коэффициент быстрой ликвидности оказался ниже нормы, однако существует положительная динамика. Уровень данного коэффициента свидетельствует о недостаточности у ООО «ПК «УНИПРО» ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. В течение всего анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее нормативу.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому (0,27). При этом за весь анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,269.

Рис. 3.5. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ПК «УНИПРО» в прогнозном периоде

На рисунке 3.5. наглядно представлена динамика коэффициентов ликвидности в прогнозном периоде. В приведенной ниже таблице 3.9 обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО «ПК «УНИПРО» за рассматриваемый период (31.12.09-31.12.12).

 

 

 

 

 

Таблица 3.9. Основные финансовые результаты деятельности ООО «ПК «УНИПРО»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Среднегодовая величина, тыс. руб.
	2010 г.	2011 г.	Прогноз 2012 г.	тыс. руб. (гр. 4 - гр. 2)	±% ((4-2): 2)
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка	700	26 464	29 110	+28 410	+41,6 раза	18 758
2. Расходы по обычным  видам деятельности	1 717	28 186	20 971	+19 254	+12,2 раза	16 958
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	-1 017	-1 722	8 139	+9 156	^	1 800
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	-5	-162	-162	-157	v	-110
5. EBIT (прибыль до уплаты  процентов и налогов) (3+4)	-1 022	-1 884	7 977	+8 999	^	1 690
6. Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-
7. Изменение налоговых  активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	203	286	-286	-489	v	68
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	-819	-1 598	7 691	+8 510	^	1 758
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	-819	-1 598	7 691	+8 510	^	1 758
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса	-371	-1 597	3 708	х	х	х

Годовая выручка прогнозном периоде выросла и составила 29 110 тыс. руб. В прогнозном периоде 2012 г. прибыль от продаж составила 8 139 тыс. руб. Финансовый результат от продаж за 3 года вырос на 9 156 тыс. руб.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Рис. 3.6. Изменение выручки в прогнозном периоде

Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в таблице 3.10 имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

 

Таблица 3.10. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности		Значения показателя (в%, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
		2011 г.	Прогноз 2012 г.	коп.,	±%
				(гр. 4 - гр. 2)	((4-2): 2)
1		3	4	5	6
1. Рентабельность продаж		-6,5	28	34,5	^
2. Рентабельность продаж  по EBIT		-7,1	27,4	34,5	^
3. Рентабельность продаж  по чистой прибыли (		-6	26,4	32,4	^
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции		-6,1	38,8	44,9	^

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний год составил 27,4%. То есть в каждом рубле выручки ООО «ПК «УНИПРО» содержалось 27,4 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рис. 3.7. Динамика рентабельности продаж

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице 3.11

Таблица 3.11. Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала

Показатель	Фактическое значение показателя за 2011 г.	Прогноз 2012 г.	Изменения
Рентабельность собственного капитала	-0,66	0,88	1,54
Рентабельность активов	-0,18	5,92	6,10

Рентабельность активов хоть и не укладывается в нормативные значения, однако наметилась положительная динамика.

За 2012 г. рентабельность активов составила 5,92 это намного больше, чем за предшествующий период В начале анализируемого периода рентабельность активов не укладывалась в нормативное значение, однако позднее стала соответствовать норме.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО «ПК «УНИПРО» взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5

Таблица 3.12. Расчет Z-счет Альтмана

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2012	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	-0,13	0,717	-0,09
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,15	0,847	0,13
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,91	3,107	2,84
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,18	0,42	0,07
T5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	3,34	0,998	3,33
Z-счет Альтмана:	6,28