Анализ финансовых вложений предприятия

За счет изменения выручки  от реализации рентабельность продаж во втором  периоде изменилась на 19.53%. За счет изменения себестоимости  реализованной продукции в первом  и во втором периодах рентабельность продаж изменилась на -24.17%. Совокупное влияние двух факторов равно -4.64%.Факторный анализ рентабельности представлен в таблице 2.

Таблица 2

Факторный анализ рентабельности

Показатели	1 период	2 период
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	36685912.0	46654575.0
Полная себестоимость  реализованной продукции	33529449.0	44804175.0
Прибыль от реализации (от продаж)	3156463.0	1850400.0
Рентабельность реализованной  продукции	9.41	4.13

 

Подведем итоги, на начало первого анализируемого периода на предприятии было достаточно собственных оборотных средств (1316437.0 тыс.руб.),а уже на конец второго периода - недостаточно (-3036602.0 тыс.руб.)

 При этом в течение  всех периодов данный показатель  уменьшился на -1209.46 % и соответственно  уменьшилась обеспеченность предприятия  собственными оборотными средствами.

При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -2382.58 %.

Отмечался излишек общей  величины основных источников формирования запасов и затрат (5770776.0 тыс.руб.). На конец первого  периода - достаточно (2828687.0 тыс.руб.), на  конец второго периода - недостаточно (-161763.0 тыс.руб.). При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -204.18 %.

Таким образом, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод  о том, что оно на начало первого  анализируемого периода - было финансово  абсолютно устойчиво.

 Изменение коэффициента  автономии (0.19) является величиной  положительной, что свидетельствует  о его позитивной динамике  в течение всех анализируемых  периодов.

Изменение коэффициента соотношения  заемных и собственных средств (-2.3499) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его  позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

При оценке выгодности финансовых вложений необходимо сравнивать полученные показатели доходности с рыночными  процентными ставками, темпом инфляции, индексом фондового рынка и рентабельностью  основной деятельности анализируемой  организации. (Таблица 3)

Таблица 3

Анализ динамики и структуры  финансовых вложений за 2011 г.

Показатель	01.01.2011		01.01.2012		Изменения за год		Влияние факторов в %
	Сумма, тыс.руб	Уд.вес , %	Сумма, тыс.руб	Уд.вес , %	Сумма, тыс.р	Темп прироста, %
Вклады в уставные капиталы других организаций	17000	0,89	17000	0,89	-	-	-
Ценные бумаги других организаций	18970000	99,11	189700	99,11	-	-	-
Итого	1914000	100	1914000	100	-	-	-
В том числе: долгосрочные финансовые вложения	17000	0,89	17000	0,89	-	-	-
краткосрочные финансовые вложения	189700	99,11	189700	99,11	-	-	-

 

Необходимо учитывать, что  доход от финансовых вложений формируется  не только за счет текущих доходов (проценты, доходы участников), но и капитальных  доходов (рост стоимости вложений), которые по финансовой отчетности отследить  крайне сложно (Таблица 4).

 

Таблица 4

Анализ динамики и структуры  финансовых вложений за 2012 г.

Показатель	01.01.2011		01.01.2012		Изменения за год		Влияние факторов в %
	Сумма, тыс.руб	Уд.вес , %	Сумма, тыс.руб	Уд.вес , %	Сумма, тыс.р	Темп прироста, %
Вклады в уставные капиталы других организаций	17000	14,53	17000	14,53	-	-	-
Ценные бумаги других организаций	18970000	85,47	189700	85,47	-	-	-
Итого	1914000	100	1914000	100	-	-	-
В том числе: долгосрочные финансовые вложения	17000	14,53	17000	14,53
краткосрочные финансовые вложения	189700	85,47	189700	85,47	-	-	-

 

За весь период 2011–2012 гг. полученные проценты составляют 0, среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг в 2011 году  равна 1897 тыс. р., а в 2012 году 100 тыс. р. Тенденция изменения доходности предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг не наблюдается. Она остается на прежнем уровне и равна 0%.

Анализируя данные, характеризующие  финансовые вложения организации, можно  сделать следующие выводы. В структуре  финансовых вложений преобладают краткосрочные  ценные бумаги (облигации, векселя), обеспечивающие ликвидность организации без потери дохода. Доходность финансовых вложений низка, ниже инфляции, и при этом она снижается, что может трактоваться как признак того, что целью осуществления финансовых вложений не было получение текущих доходов: очевидные цели – обеспечение ликвидности с помощью краткосрочных финансовых вложений и приобретение контроля над другими организациями с помощью долгосрочных финансовых вложений.

Таким образом, финансовое состояние  ОАО «Газ» за период с 2011 г. по 2012 г. может быть охарактеризовано как финансово устойчивым, рентабельным, ликвидным и платежеспособным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ.

 

3.1 Разработка модели управления финансовыми вложениями 

Обращение ценных бумаг позволяет  непрерывно осуществлять перераспределение  капитала более эффективным владельцам и распределителям.

Вексельное обращение  ускоряет и совершенствует расчеты, снижает дефицит платежных средств.

Банки, привлекая свободные  денежные средства населения и юридических  лиц, являются активными участниками  рынка ценных бумаг. Однако сейчас появились  финансовые векселя банков. Финансовые фирмы теперь активно привлекают средства вкладчиков, и часть из них для придания этой операции большего веса оформляют свою задолженность  также векселями. Прибегают к  выпуску векселей и муниципальные  власти для финансирования дефицита бюджета или привлечения средств  под свои программы. Таким образом, можно констатировать, что при  отсутствии четкой регламентации использования  векселей и фактическом отсутствии госрегулирования их обращения вексель  применяется в качестве заменителей  других фондовых инструментов (облигаций, сертификатов).

Наибольшее распространение  в России получают банковские векселя. Они эмитируются обычно для двух целей – для получения инвесторами  дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями. Некоторые векселя сочетают в  себе обе эти функции.

Согласно Инструкции Центрального банка РФ «О порядке выдачи (выпуска) и учета коммерческими банками  собственных векселей», банки могут  выпускать финансовые векселя, т.е. в основе которых не лежат товарные сделки, выступая при этом либо в  качестве векселедателя простого векселя, либо акцептанта переводного, либо одновременно и векселедателя, и акцептанта одного и того же переводного векселя. Банк выдает вексель его первому приобретателю против уплаты последним всей вексельной суммы или вексельной суммы за минусом дисконта.

Срок оплаты по банковским векселям не может превышать 12 месяцев  со дня возникновения обязательства  банка. При этом, если купить вексель можно как за наличные, так и безналичным путем, то Инструкция устанавливает, что погашение его происходит только безналичным путем. Ежеквартально банк должен предоставлять в территориальные управления Центрального банка РФ по месту нахождения корреспондентского счета информацию о выпущенных векселях, а также об участии банка в серийных или регулярных выпусках векселей эмитентов – небанковских учреждений, в которых он выступает гарантом (либо в виде аваля, либо вексельного посредничества).

Банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные  рублево-валютные векселя. Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения. Векселя выпускаются каждые две недели сериями, срок обращения которых составляет 16 недель. Синдикат устанавливает для различных серий различную доходность в зависимости от коньюктуры денежного рынка. Устойчивый спрос на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью, достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя принимаются в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и досрочно учитываются другими банками.

Банк выпускает два  типа векселей – со сроком платежа  «в пять дней по предъявлении» и  на конкретную дату. Схема погашения  задолженности предприятий выглядит следующим образом. Предприятие  покупает вексель и расплачивается им по своим долгам с другим предприятием с помощью передаточной надписи, второе предприятие аналогичным  образом расплачивается со следующим  и т.д., пока какое-либо из них не захочет  обратить вексель в деньги, предъявив его к оплате в банк. Первичному покупателю векселя это выгодно, т. к. он может его приобрести с дисконтом или получить вексельный кредит.

Простой вексель Сбербанка  России – ценная бумага, содержащая письменное безусловное долговое абстрактное  денежное обязательство, выданная Сбербанком России (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). В тексте векселя  не допускаются никакие ссылки на основании его выдачи. Предметом  вексельного обязательства могут  быть только деньги.

Сбербанк России выдает следующие  виды простых векселей:

1) простой процентный  вексель Сбербанка России с  номиналом в рублях (далее –  процентный вексель);

2) простой дисконтный  вексель Сбербанка России с  номиналом в рублях (далее –  дисконтный вексель);

3) простой процентный  вексель Сбербанка России с  номиналом в иностранной валюте (далее – процентный валютный  вексель);

4) простой дисконтный  вексель Сбербанка России с  номиналом в иностранной валюте (далее – дисконтный валютный  вексель).

Простой процентный вексель  Сбербанка России – вексель, в  тексте которого указывается условие  начисления на вексельную сумму (номинал) процентов. Простой дисконтный вексель  Сбербанка России – вексель, в  тексте которого не указывается условие  начисления на вексельную сумму (номинал) процентов.

По векселю, выданному  сроком платежа «по предъявлении, но не ранее и не позднее» может  быть указана предельная процентная ставка, при этом Банк не может:

– указывать на векселе процентную ставку, превышающую предельную процентную ставку;

– выдавать процентный вексель на срок, меньший или превышающий срок, на который установлена соответствующая предельная процентная ставка.

Период срока платежа (количество дней с даты, ранее и  позднее которой вексель не оплачивается) составляет три календарных дня. Комитет по ставкам может изменить период срока платежа (количество дней с даты, ранее и позднее которой  вексель не оплачивается).

При осуществлении взаиморасчетов в срок, Банки совершают следующие  действия:

1) банк, оплативший вексель,  в день оплаты векселя составляет документальное сообщение заверяет его у руководства Банка и передает оператору ИС «Вексель» для отправки в Банк, выдавший вексель;

2) уполномоченный работник  Банка, выдавшего вексель, распечатывает  данное сообщение и справку  по векселю с реквизитами оплаты, полученную из ЦБД ИС «Вексель»,  заверяет своей подписью и  передает документы на подпись  руководству Банка. После подписания  сообщения руководством Банка,  сообщение (Приложения №10.2) передается  в бухгалтерию и оператору  ИС «Вексель» для отправки  в Банк, оплативший вексель;

3) бухгалтерия Банка, выдавшего  вексель, на основании полученного  и подписанного руководством  Банка сообщения и справки  по векселю из ЦБД ИС «Вексель»,  производит списание данного  векселя;

4) при наступлении срока  платежа Банки производят взаиморасчет  по оплаченному векселю на  основании документального сообщения;