Оценка и анализ финансового состояния ТОО «Пегас»

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (К11) рассчитывается как отношение величины всех обязательств предприятия к величине его собственных средств.

Кризисное значение коэффициента К11 > 1,0.

Коэффициент маневренности (К12) рассчитывается как отношение  собственных оборотных средств  предприятия к общей величине источников собственных средств. Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

Кризисное значение коэффициента К12 > 0,33.

-Деловая активность оценивается показателями:

Отдача всех активов (К13) (всего капитала) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней величине валюты баланса.

Оборачиваемость оборотных средств (К14) (количество оборотов) рассчитывается как отношение  выручки от реализации продукции  к средней стоимости оборотных  средств. Норматив – не менее 3 оборотов в год.

Отдача собственного капитала (К15) рассчитывается как отношение  выручки от реализации продукции  к средней величине источников собственных  средств.

Соотношение использования  прибыли на потребление и накопление (К16) рассчитывается как отношение прибыли, направленной в фонды потребления и фонды накопления.

Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является кризисное значение оценочных  показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 финансового состояния на все рассматриваемые даты.

Если на даты, предшествующие последнему отчетному  периоду, значение показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 не достигало кризисного, то на основании анализа показателей  следует выявить причины, повлекшие ухудшение финансового состояния предприятия (снижение прибыльности, рост убытков, привлечение значительных заемных средств, потеря рыночной устойчивости, снижение деловой активности, направление собственных средств в основном на потребление и др.) и оценить значимость возможных положительных тенденций, имеющихся у предприятия. Если такие тенденции не выявлены, предприятие признается неплатежеспособным.

Если на конец  последнего отчетного периода не все из показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 имеют кризисное значение, то на основе анализа показателей, привлекая данные предприятия, следует оценить перспективы изменения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Формулы расчета  показателей приведены в таблице (Таблица 13).

Из таблицы 13 видно:

К1 показывает, что у коэффициента  текущей  ликвидности идет  тенденция к  понижению, то есть мы наблюдаем  снижение оборотных средств  по  отношению  к  краткосрочным   обязательствам,   согласно   общепринятым   международным  стандартам этот показатель должен находиться от единицы  до  двух,  то  есть оборотных средств должно быть  по  меньшей  мере  достаточно  для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства.

К2 Коэффициент  критической ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед, на нашем предприятии превышает нормативное значение,  однако  стоит  сказать  что  большую  долю  ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно  взыскать  поэтому  в  нашем   случае   и   требуется   большее соотношение данного коэффициента.

 

 

Таблица 13

Анализ финансового  состояния предприятия

 

коэффициент	Наименование  показателя	Норматив. знач.	Значение показателей		Изменение
			2008г.	2009г.
1	2	3	4	5	6
Оценка ликвидности:
К1	Коэффициент текущей  ликвидности	2,0	138,0	1,27	-136,73
К2	Коэффициент критической  ликвидности	0,8	101,33	1,17	-100,16
К3	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	1,67	0,09	-1,58
Оценка финансовой устойчивости:
К4	Излишек или недостаток собственных оборотных средств	+ или -	- 198,0	231,0	429,0
К5	Излишек или  недостаток собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств	+ или 0	602,0	231,0	-371,0
К6	Излишек или  недостаток общей величины формирования источников запасов и затрат	+ или 0	608,0	1 606,0	998,0
К7	Обеспеченность  запасов и затрат собственными оборотными средствами	0,6	0,1	2,71	2,7
К8	Обеспеченность  запасов и затрат собственными и  приравненными к ним долгосрочными  заемными средствами	1,0	3,74	2,71	-1,03
Оценка рыночной устойчивости:
К9	Индекс постоянного  актива		0,29	0,18	-0,11
К10	Коэффициент автономии	> 0,5	0,04	0,24	0,2
К11	Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	< 1,0	26,0	3,1	22,9
К12	Коэффициент маневренности	> 0,33	0,71	0,82	0,11
Оценка деловой  активности:
К13	Отдача всех активов	1,0	4,22	5,45	1,33
К14	Оборачиваемость оборотных средств	> 3	8,53	7,72	0,81
К15	Отдача собственного капитала	1,0	227,87	41,77	-186,1

 

 

К3 Коэффициент  абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) не превышает нормативное значение, то есть предприятие на ближайший месяц не имеет гарантии погашения долгов.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости (К4, К5, К6):

Равенство показателей  К4 и К5 говорят о нормальной устойчивости финансового состояния.

(К7, К8) Относительные  показатели - превышают нормативное   значение, что говорит о достаточной  обеспеченность оборотных средств   источниками  их формирования, (стоимости запасов и затрат).

Рыночная устойчивость оценивается следующими показателями:

К9 Индекс постоянного актива в 2008г равен 0,29, а в 2009г. равен 0,18, чем ближе значение данного индекса  к  единице,  тем  большая  величина оборотных активов создается за счет заемных средств.

К10  Коэффициент  автономии  в данном случае меньше норматива, это говорит, что не все обязательства предприятия могут быть покрыты  собственными средствами.

К11 Коэффициент  соотношения собственных и заемных  средств в 2008г. составил 26,0, а 2009г.- 3,1, предприятию необходимо  уменьшать  сумму заемных средств, так  как  показатель  превышает  кризисное  значение.

Увеличилось плечо  финансового рычага на 22,9. Это свидетельствует  о том, что финансовая зависимость  предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и понизилась его рыночная устойчивость  в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

К12 - коэффициент  маневренности показывает, какая  часть собственных средств находится  в мобильной форме, в нашем  случае наблюдается рост этого показателя от 0,71 до 0,82.

Деловая активность оценивается показателями:

К13, К14, К15 все  три  коэффициента  для  анализируемого  предприятия превышают нормативное значение,  предприятие эффективно использует свои средства и свидетельствует о прочном финансовом положении предприятия.

Соотношение использования  прибыли  не  приведено,  так  как  ни  фонд накопления,  ни   фонд   потребления   на   анализируемом   предприятии   не формировались.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение  предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем  меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его  ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его  активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени  соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса.  Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более  емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся, следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по  степени срочности их погашения.

В зависимости  от степени ликвидности активы предприятия  подразделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные  активы (А1): денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые  активы (А2): дебиторская задолженность,  платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной  даты, прочие активы.

3. Медленно реализуемые  активы (А3): материальные запасы, налог  на добавленную стоимость, по  приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения.

4. Трудно реализуемые  активы (А4): статьи раздела 1 актива  баланса, за исключением долгосрочных  финансовых вложений.

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.

Наиболее срочные  обязательства (П1): кредиторская задолженность.

2 Краткосрочные  пассивы (П2): краткосрочные кредиты  и займы, прочие краткосрочные  пассивы.

3. Долгосрочные  пассивы (П3): долгосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные  пассивы (П4): собственные средства  организации.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса следующие:

 

Абсолютная  ликвидность А1³П1, А2³П2, А3³П3, П4³А4.

 

Выполнение  первых трех неравенств влечет за собой  выполнение и четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит  балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости –  наличие  у предприятия собственных оборотных средств.

 

2. Текущая ликвидность   А1+А2³П1+П2, П4³А4

 

Текущая ликвидность  свидетельствует о платежеспособности или  неплатежеспособности организации на ближайший период времени.

 

3. Перспективная  ликвидность А1+А2 < П1+П2, А3 ³ П3, П4 ³ А4

 

4. Недостаточный  уровень перспективной ликвидности 

 

А1+А2 < П1+П2, А3 <  П3, П4 ³ А4

 

Баланс организации не ликвиден  П4 < А4

 

 

Таблица 14

Сравнение актива и пассива баланса

 

 

Актив/Пассив		Показатель		2008 год тыс.тг.		2009 год тыс.тг.
Актив
А1	Наиболее ликвидные  активы		10		119
А2	Быстрореализуемые активы		598		1 487
А3	Медленно реализуемые  активы		220		135
А4	Трудно реализуемые  активы		9		78
Итого:			837		1 819
Пассив
П1	Наиболее срочные  обязательства		6		125
П2	Краткосрочные пассивы		-		1 250
П3	Долгосрочные  пассивы		800		-
П4	Постоянные  пассивы		31		444
Итого:			837		1 819