Технический анализ

Понятие тренда, или тенденции, является ключевым для технического анализа. На рынке всегда существует та или иная тенденция, причем, продолжение уже существующей более вероятно, чем ее смена. Потому главной задачей технического анализа является выявление на раннем этапе окончания старой и начала новой тенденции. Пример тенденций представлен на рисунке 7. [5, с. 237]

Рисунок 7 - тенденции

Выделяют три основных вида трендов:

а) Восходящий тренд (up trend) — при нем цены движутся вверх. Другое название — бычий тренд. Через локальные минимумы проводят линию, которую называют линией тренда: так как мы делаем ставки на повышение, нам важно знать нижнюю границу.

б) Нисходящий тренд (down trend) — при ним цены движутся вниз, еще его называют «медвежий тренд». Линия тренда в таком случае проходит через локальные максимумы и называется линией поддержки: мы делаем ставки на понижение, нам важно знать верхнюю границу.

в) Боковой тренд (trading range, sideways) — цены почти неизменны. Линии поддержки и сопротивления также можно прочертить, другое дело, что цена находится в коридоре между ними и никуда не идет.

Так как эти три типа идеальны, то встретить их в чистом виде на рынке невозможно.

3 Фигуры технического анализа

Графические модели - это построенные на ценовых графиках комбинации линий сопротивления и поддержки, позволяющие определить, будет ли тренд продолжаться или развернётся. Соответственно, фигуры (графические модели или паттерны - patterns) делятся на две группы: разворота и продолжения.

Прежде чем перейти к рассмотрению фигур разворота, оговорим общие положения по фигурам разворота:

а) Предпосылкой для возникновения любой фигуры перелома является существование предшествующей тенденции.

б) Первым сигналом грядущего перелома может быть прорыв важной линии тренда. Однако само по себе нарушение основной линии тренда не всегда является сигналом перелома: прорыв может быть ложным или свидетельствовать о начале горизонтальной ценовой модели.

в) Чем крупнее модель, тем значительнее будет последующее движение рынка. Когда используется термин "крупнее", имеется в виду высота и ширина ценовой модели. Высота говорит об уровне волатильности модели (степени изменчивости цен в процессе формирования). Ширина соответствует периоду времени, который потребовался на то, чтобы модель сформировалась и завершилась. [6, c. 73]

1 Модель разворота тренда "Голова-плечи" изображена на рисунке 8.

Рисунок 8 - фигура разворота восходящего тренда "голова-плечи"

В точке A тенденция к повышению продолжает свое развитие без какого-либо намека на вершину, цены образуют новый максимум. Затем наступает промежуточный спад (точка В) и опять цены устремляются к новым вершинам в точке С.

После формирования нового максимума цены начинают падать до уровня точки D. Цены при падении опускаются почти до уровня предыдущего спада (точка В) и пробивают линию тренда. Это является сигналом тревоги: похоже, что восходящая тенденция начинает сдавать.

После этого цены вновь идут вверх (точка Е), но им так и не удается преодолеть уровень предыдущего пика (точка С), часто этот последний всплеск к точке Е составляет половину или две трети предыдущего спада, то есть расстояния между точками C и D. Для того чтобы можно было говорить о продолжении тенденции к повышению, необходимо, чтобы каждый последующий пик был выше предыдущего. И если в точке Е цены не смогли достичь уровня предшествующего пика C, то налицо ровно половина условий, удовлетворяющих новой тенденции к понижению: движение цен сформировало два последовательно убывающих пика в точках C и E и минимум между этими пиками в точке D. [7, c. 24]

Как правило, вскоре после завершения модели происходит возвратный ход, представляющий собой кратковременный всплеск цен до уровня линии "шеи" или предыдущего спада D (на нашей схеме это точка G), которые теперь стали уровнями сопротивления выше рынка. Возвратный ход может и не наступить, или, скажем, быть очень незначительным. [7, c. 57]

После прорыва линии шеи цена, вероятнее всего, упадет до уровня точки H, расстояние до которой называется <целью цены>. Цель цены в этом случае примерно равна расстоянию от линии шеи до вершины (амплитуде) головы. Для измерения цели это расстояние откладывается вниз от точки прорыва линии шеи. На рисунке 9 рассмотрим модель «голова-плечи» на четырехчасовом графике GBP/USD.

Рисунок 9 - модель «голова-плечи» на четырехчасовом графике GBP/USD

Модель «голова-плечи», формирующаяся после нисходящего тренда - это зеркальное отображение модели вершины. Незначительно отличие - вероятность возврата цен к линии шеи модели основания выше, чем на вершине.

2 Модель разворота тенденции двойная вершина (дно).

Модель разворота тенденции двойная вершина после модели "голова и плечи ", пожалуй, является наиболее распространенной и узнаваемой.

Рисунок 10 - двойная вершина

Общие характеристики модели двойная вершина (дно), изображенной на рисунке 10 и 11, совпадают с характеристиками моделей "голова и плечи".

Рисунок 11 - двойное дно

3 Фигуры продолжения тренда.

а) Треугольник

Различают три вида треугольников:

Нисходящий треугольник считается медвежьей моделью, восходящий - бычьей, симметричный - нейтральной. Нисходящий треугольник, изображенный на рисунке 12, показывает, что медведи контролируют рынок, они могут опускать цены до одного уровня поддержки, а быки слабеют.

Рис. 12 - нисходящий треугольник

Восходящий треугольник показывает, что рынок всё больше контролируется быками, которые могут поднимать цены до одного и того же уровня сопротивления, тогда как медведи слабеют. Восходящий треугольник представлен на рисунке 13.

Рисунок 13 - восходящий треугольник

Симметричный треугольник, изображенный на рисунке 14, говорит о временном равенстве сил быков и медведей. [8, с.142]

Рисунок 14 - симметричный треугольник

На рисунке 15 показан нисходящий треугольник на примере четырехчасового графика GBP/USD

Рисунок 15 - нисходящий треугольник на четырехчасовом графике GBP/USD

б) Флаг и вымпел

Флаг и вымпел отражают короткий период консолидации в рамках динамично развивающейся тенденции.

Рисунок 16 - бычий флаг

Сама фигура ограничена линиями поддержки и сопротивления, которые параллельны или слегка сходятся, образуя фигуру, похожую на флаг (параллелограмм), наклоненный, как правило, в сторону, противоположную наклону текущего тренда, или расположенный горизонтально. Такая фигура называется флагом, на рисунке 16 и 17 изображены бычий и медвежий флаги соответственно.

Рисунок 17 - медвежий флаг

в) Клин.

Клин похож на треугольник, как по форме, так и по времени формирования. Клин отличается значительным уклоном против господствующей тенденции.

Рис. 18. Медвежий клин

Прорыв из него происходит в направлении, противоположном его наклону, но совпадающем с направлением предшествующего тренда. В зависимости от тренда, клин может быть бычьим или медвежьим, рисунок 18  и 19 соответственно. По наличию на графиках клина можно судить лишь о продолжении направления тренда. Цель цены по этой фигуре не определяется.

Рис. 19. Бычий клин

4 Индикаторы и осцилляторы

Индикатор — это результат математических расчетов на основе пока­зателей цены и/или объема. Полученная величина используется для прогнозирования ценовых изменений.

Этому определению вполне отвечает скользящее среднее: оно представ­ляет собой результат математических расчетов на основе ценовых по­казателей и может использоваться для прогнозирования ценовых изменений. Индикаторы можно разделить на две большие группы:

а) индикаторы тенденций

б) осцилляторы

Стоит заметить, что на сегодняшний день существует огромное количество технических индикаторов.

Основными индикаторами рынка по праву считаются «скользящие средние» (аналог математического ожидания).

1 Скользящие средние (Moving average) является одним из наиболее простых и вместе с тем популярных индикаторов в техническом анализе Forex. MA относится к классу индикаторов, следующих за трендом, оно помогает определить начало новой тенденции и ее завершение, по его углу наклона можно определить силу (скорость движения), оно же в качестве основы или сглаживающего фактора применяется в большом количестве других технических индикаторов на форексе. Иногда скользящее среднее называют линией тренда. [9, с.267]

Простое скользящее среднее является обычным арифметическим средним от цен за определенный период. Скользящее среднее представляет собой некий показатель цены равновесия (равновесие спроса и предложения на рынке) за определенный период, чем короче скользящее среднее, тем за меньший период берется равновесие. Усредняя цены, оно всегда следует с определенным лагом за главной тенденцией рынка, фильтруя мелкие колебания. Чем меньше параметр скользящего среднего (говорят, что скользящее среднее короче), тем оно быстрее определяет новую тенденцию, но и одновременно делает больше ложных колебаний, и наоборот чем больше параметр (говорят длинное скользящее среднее), тем медленнее определяется новый тренд, но поступает меньше ложных колебаний. Простое скользящее среднее показано на рисунке 20.

Рисунок 20 - простое скользящее среднее

Скользящие средние не спрогнозируют изменения в тренде, а лишь просигналят об уже появившемся тренде. Так как скользящие являются следующими за трендом индикаторами то их лучше использовать в периоды тренда, а когда на рынке тренд не присутствует, они становятся абсолютно неэффективными. Поэтому до использования этих индикаторов необходимо провести отдельный анализ свойств трендовости конкретной валютной пары. В простейшем виде мы знаем несколько путей использования скользящего среднего.

Определение стороны торговли на форекс с помощью скользящей средней. Если она направлена вверх, то вы делаете только покупки, если вниз - то только продажи. При этом точки входа и выхода из рынка определяются на основе других методов (в том числе и на основе более быстрой скользящей). Разворот скользящей средней снизу вверх при положительном наклоне самого ценового графика рассматривается как сигнал на покупку, разворот скользящей средней сверху вниз при отрицательном наклоне самого ценового графика рассматривается как сигнал на продажу. Пересечение ценой своего скользящего среднего сверху вниз (при отрицательном наклоне обоих) рассматривается как сигнал на продажу, пересечение ценой своего скользящего среднего снизу вверх (при положительном наклоне обоих) рассматривается как сигнал на покупку. Пересечение длинного скользящего среднего коротким снизу вверх рассматривается как сигнал к покупке и наоборот. Скользящие средние с круглыми параметрами (50, 100, 200) иногда рассматриваются как скользящие уровни поддержки и сопротивления. Исходя из того, какие скользящие направлены вверх, а какие вниз определяют какой тренд восходящий а какой нисходящий (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный). Моменты наибольшего расхождения двух средних с разными параметрами понимают как сигнал к возможному изменению тренда. [10, с.44]

где SMA - Simple  moving average (Простая скользящая средняя)

Pi - Цены на рынке (обычно берутся цены Close, но иногда используют Open, High, Low, Median Price, Typical Price).

n - длина сглаживания (количество цен входящих в расчет скользящего). Иногда этот параметр называют порядком скользящего среднего.

2 Взвешенное скользящее среднее (Weighted Moving Average) создан на основе скользящей средней MA. Модификация заключается в том, что при построении средней, последние цены имеют больший вес. [11, c. 134]

Взвешенная скользящая средняя, изображенная на рисунке 21, представляет собой арифметическое взвешенное колебаний цен за определенный период. В качестве аналитического инструмента на Forex она снимает часть недостатков обычной скользящей, но не устраняет их полностью.

Рисунок 21 – взвешенная скользящая средняя.

где WMA -Weighted Moving Average (взвешенное скользящее среднее)

Pi - значения цены i-периодов назад, (i сегодня =1) Wi значения весов для цены i-периодов назад Веса могут выбираться различным путем, например, в случае линейно-взвешенной скользящей средней: Wi - веса скользящей средней подбираются так, что последние цены имеют максимальный вес, а дальние - минимальный.

3 Price Oscillator (Ценовой осциллятор) показывает разность между двумя скользящими средними цены бумаги. Эта разность может быть выражена либо в пунктах, либо в процентах.

Разность между двумя скользящими средними будет выражена в пунктах, если ценовой осциллятор определять путем вычитания длинного скользящего среднего из короткого:

Разность между двумя скользящими средними будет выражена в про центах, если Price Oscillator определять путем деления разности между скользящими средними на короткое скользящее среднее:

MA short – короткое скользящее среднее;

MA long – длинное скользящее среднее. [12, с.53]

На рисунке 22 представлены дневной график курса акций Газпрома и 10/25 дневного Price Oscillator. Сигнал поступает, когда Price Oscillator пересекает нулевую линию, т. е. происходит пересечение 10 и 25 скользящих средних. Стрелками «покупка» отмечены моменты, когда Price Oscillator поднимался выше нуля, а стрелками «продажа» - когда он опускался ниже нуля. Трендовый индикатор прекрасно ловит все сильные тенденции.

Рисунок 22 - дневной график курса акций Газпрома и 10/25 дневного Price Oscillator

5 Теория Фиббоначи

Основу данной теории заложил итальянский математик Леонардо Фибоначчи, родившейся примерно в 1710 г. Понятно, что первоначально его теория никак не была связана с анализом динамики рынка. Тем не менее на сегодняшний момент идеи теории последовательности Фибоначчи получили широкое признание в среде технических аналитиков.