Фінансовий аналіз стану підприємства в інвестиційному процесі

 

Таким чином, враховуючи внутрішні і зовнішні можливості і загрози, можна відзначити, що ТОВ «ВетСервіс» має ряд конкурентних переваг і йому доцільно використовувати наступальну стратегію шляхом просування на нові ринки, а також збільшення обсягів діяльності за рахунок спорідненої диверсифікації і гнучкого ціноутворення.

 

 

 

2.2 Аналіз фінансових результатів підприємства ТОВ «ВетСервіс»

 

Фінансово-господарська діяльність ТОВ «ВетСервіс» забезпечується наявними фінансовими ресурсами (капіталом) — як власними, так і позиковими. Їх розмір і стан розміщення в активи характеризується бухгалтерським балансом, який являє собою основне джерело аналізу фінансового стану. Валюта балансу відповідає на запитання про розмір фінансових ресурсів, якими володіє ТОВ «ВетСервіс» на звітну дату, а динаміка цього показника характеризує процес нарощування (або, навпаки, зменшення) фінансового потенціалу підприємства. Ознакою фінансової стійкості ТОВ «ВетСервіс» є постійне зростання валюти його балансу, тобто загальної суми його фінансових ресурсів.

Основними джерелами інформації для проведення аналізу фінансових результатів діяльності ТОВ «ВетСервіс» за 2010-2012 роки є документи його фінансової звітності: „Бухгалтерський баланс” (Форма № 1- додаток А), „Звіт про фінансові результати” (Форма №2 – додаток Б).

За даними таблиці 2.3 проведемо аналіз рівня ефективності господарської діяльності ТОВ «ВетСервіс» за період 2010-2012 роки.

 

Таблиця 2.3 - Основні показники дохідності ТОВ «ВетСервіс» за 2010 - 2012 роки

Показники	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення, (+,-)
				абсолютне		відносне, %
				2011р. до 2010р.	2012р. до 2011р.	2011р. до 2010р.	2012р. до 2011р.
1	2	3	4	5	6	7	8
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн	16642	16277	24803	-365	8526	97,8	152,4
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн	13768	13554	20666	-214	7112	98,4	152,5
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн	10784	11170	17046	386	5876	103,6	152,6
Адміністративні витрати, тис. грн	996	778	1322	-218	544	78,1	169,9
Витрати на збут, тис. грн	1428	982	1667	-446	685	68,8	169,8
Чистий прибуток, тис. грн	11,0	12,0	10,0	1,0	-2,0	112,1	83,3
Рентабельність (прибутковість) виробничих  витрат	27,67	21,34	21,24	-6,33	-0,11	77,1	99,5
Рентабельність продаж	0,08	0,09	0,05	0,01	-0,04	113,9	54,7
Рентабельність активів	0,40	0,65	0,32	0,25	-0,33	163,0	49,1
Коефіцієнт окупності виробничих  витрат, дол. од	1,28	1,21	1,21	-0,06	0,00	95,0	99,9
Адміністративні витрати на 1 грн. собівартості РП,	0,09	0,07	0,08	-0,02	0,01	75,4	111,3
Коефіцієнт окупності активів, дол. од.	1,48	1,37	1,53	-0,11	0,16	92,6	111,6
Середньорічна вартість ОВФ, тис. грн	1986,8	2539	2710,0	552,20	171,00	127,8	106,7
Спрямовано на оплату праці, тис. грн	385,0	475,0	744,0	89,70	269,00	123,3	156,6
Фондовіддача	0,003	0,002	0,001	0,00	0,00	56,7	55,3
Чисельність працюючих, чол.	26	28	28	2,00	0,00	107,7	100,0
Продуктивність праці, тис. грн/чол.	640,1	581,3	885,8	-58,76	304,50	90,8	152,4
Середньомісячна зарплата 1 працюючого, грн.	1234,94	1413,69	2214,29	178,75	800,60	114,5	156,6

 

Примітка. Дані для розрахунку коефіцієнтів і алгоритм розрахунку дивись у додатках А,Б,В.

Як свідчать дані таблиці 2.3, ТОВ «ВетСервіс» на протязі 2010-2012 років нарощувало загальний обсяг виробничої діяльності. Доход від реалізації товарів у 2010 році склав 16642 тис.грн, у 2011 році трохи скоротився до рівня 16277 тис. грн, або на 2,2%, але у 2012 році його зростання, по відношенню до 2011 року, склало 52,4%.

 При цьому витрати ТОВ  «ВетСервіс» упродовж цього періоду теж зростали: з 10784 тис. грн у 2010 році до 17046 тис. грн у 2012 році, тобто зросли на 58,1%.

Показник співвідношення між динамікою доходу від реалізації продукції та динамікою витрат визначає характер економічного зростання і є одним з показників ділової активності підприємства, який в даному разі визначає, що характер економічного зростання у 2010-2011 роках був екстенсивний. У періоді 2010-2011 роки випереджаючими темпами росли витрати на реалізацію товарів, а у 2011-2012 роках, темпи зростання доходу від реалізації товарів і витрат практично зрівнялися, що не є позитивним в діяльності ТОВ «ВетСервіс». Це підтверджує коефіцієнт окупності виробничих витрат, який скоротився з 1,28 у 2010 році до значення 1,21 у 2012 році, тобто на 5,5%.

Аналіз основних показників дохідності ТОВ «ВетСервіс» (таблиця 2.3) вказують на те, що за період, що аналізується, спостерігалося тенденція коливання основного показника діяльності підприємства - чистого прибутку, що характеризує його робу як нестабільну: у 2010 році чистий прибуток склав 11,0 тис. грн., у 2011 році прибуток зріс до рівня 12,0 тис. грн., або на 9,1%, а у 2012 році чистий прибуток скоротився, по відношенню до 2011 року, на 16,7% і скал на кінець року 10,0 тис. грн..

Фінансові ресурси ТОВ «ВетСервіс» практично на 50% складаються з власних коштів (таблиця 2.4). На кінець 2008 року їх вартість склала 9260,0 тис.грн. Треба відмітити, що на протязі 2010-2012 років спостерігається стійка тенденція до зростання власних коштів підприємства: у 2010 році їх вартість складала 3108,9 тис.грн, у 2011 році - 6150,0 тис. грн, тобто на кінець 2012 року, по відношенню до 2010 року, власні кошти виросли у 3 рази. Доля власних коштів підприємства у структурі капіталу у 2010-2012 роках складає найбільшу питому вагу: у 2010 році це було лише 33,5 %, в тому числі статутний капітал склав 33,0%, у 2012 році їх доля в загальних фінансових ресурсах підприємства зросла до 68,7%, а відсоток статутного капіталу зріс до 68,2%, тобто власний капітал ТОВ «ВетСервіс» на протязі досліджуваного періоду поповнювався за рахунок статутного капіталу.

Залучені кошти ТОВ «ВетСервіс» у 2010-2012 роках, навпаки, мали тенденцію стабільного скорочення: у 2011 році вони скоротилися, у порівнянні з 2010 роком, в 1,7 рази і склали 3732,0 тис. грн, на кінець 2012 року, по відношенню до 2010 року, вони зменшилися в 1,5 рази, або на 1955,3 тис. грн і склали 4227,0 тис. грн.

Відповідно змінювалась структура залучених коштів, але при цьому, упродовж трьох років, вони мали значну питому вагу в структурі капіталу підприємства (66,5% - 31,3%).

Найбільшу питому вагу в залучених коштах 2010 року складали довгострокові зобов`язання (32,6%), в останні два роки довгострокові зобов’язання у складі залучених коштів на було.

Кредиторська заборгованість ТОВ «ВетСервіс» перед постачальниками за товари, роботи, послуги на кінець 2012 року, у порівнянні з 2010 роком, зросла у 1,7 рази і склала 4085,0 тис грн.

 

Таблиця 2.4 - Аналіз структури джерел коштів ТОВ «ВетСервіс»

Показники	2010 рік		2011 рік		2012 рік		Відхилення, (+,-)
							абсолютне		відносне, %
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.	%	2011р. до 2010р.	2012р. до 2011р.	2011р. до 2010р.	2012р. до 2011р.
I. Власний капітал
Статутний капітал	3070,6	33,0	6100,0	61,7	9200,0	68,2	3029,4	3100,0	198,7	150,8
Резервний капітал	21,9	0,2	22,0	0,2	22,0	0,2	0,1	0,0	100,5	100,0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	16,4	0,2	28,0	0,3	38,0	0,3	11,6	10,0	170,7	135,7
Усього власного капіталу	3108,9	33,5	6150,0	62,2	9260,0	68,7	3041,1	3110,0	197,8	150,6
II. Залучені кошти
Довгострокові зобов`язання	3030,0	32,6	0,0	0,0	0,0	0,0	-3030,0	0,0	0,0	0,0
Короткострокові кредити банків	729,7	7,9	3189,0	32,3	0,0	0,0	2459,3	-3189,0	437,0	0,0
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	2396,4	25,8	444,0	4,5	4085,0	30,3	-1952,4	3641,0	18,5	920,0
Поточні зобов`язання за розрахунками:	7,6	0,1	63,0	0,6	94,0	0,7	55,4	31,0	828,9	149,2
з бюджетом	7,6	0,1	12,0	0,1	11,0	0,1	4,4	-1,0	0,0	91,7
зі страхування	0,0	0,0	16,0	0,2	28,0	0,2	16,0	12,0	0,0	175,0
з оплати праці	0,0	0,0	35,0	0,4	55,0	0,4	35,0	20,0	0,0	157,1
Інші поточні зобов`язання	18,6	0,2	36,0	0,4	48,0	0,3	17,4	12,0	193,5	133,3
Усього залучені кошти	6182,3	66,5	3732,0	37,8	4227,0	31,3	-2450,3	495,0	60,4	113,3
Баланс	9291,2	100,0	9882,0	100,0	13487,0	100,0	590,8	3605,0	106,4	136,5

 

У 2012 році, у порівнянні з 2010 роком, збільшились поточні зобов`язання за розрахунками у 12,4 рази з 7,6 тис. грн до 94,0 тис.грн. Цьому сприяло зростання заборгованості по розрахунках з бюджетом на 44,7%, заборгованості по оплаті праці працівникам підприємства та страхуванню, якої у 2010 році не було (на кінець 2012 року вона склала 83,0 тис. грн).

Залучення позикових коштів в оборот ТОВ «ВетСервіс» — нормальне явище. Це сприяє тимчасовому поліпшенню фінансового стану за умови, що засоби не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. На кінець 2012 року довгострокові зобов’язання підприємством були погашені, що свідчить про виважену фінансову політику на підприємстві.

Отже, розумні розміри позичкового капіталу здатні поліпшити фінансовий стан ТОВ «ВетСервіс», а надмірні - погіршити його.

 Оцінка змін, які відбулися в структурі капіталу ТОВ «ВетСервіс» за 2010-2012 роки, може бути різною з позиції інвесторів і з позиції самого підприємства. Для банків і інших інвесторів ситуація надійніша, якщо частка власного капіталу у клієнта більше 50% (в ТОВ «ВетСервіс»в останні 2 роки вона складає понад 60%). Це виключає фінансовий ризик. Але, як видно з даних таблиці 2.4, ТОВ «ВетСервіс» зацікавлене в залученні позикових засобів (короткострокових кредитів банків).

Проведений аналіз фінансово-господарської діяльності ТОВ «ВетСервіс» за 2010-2012 роки свідчить, що підприємство працювало стабільно, нарощувало об’єми реалізації товарів і повністю забезпечувало свою діяльність наявними фінансовими ресурсами (капіталом), отриманими від її реалізації. Їх розмір і стан розміщення в активи, що характеризується бухгалтерським балансом підприємства, показує стабільний процес нарощування валюти балансу, а позитивна динаміка зростання фінансових ресурсів, якими володіє ТОВ «ВетСервіс» на звітну дату, характеризує стійкий фінансовий потенціал підприємства.

 

 

2.3 Інвестиції підприємства ТОВ «ВетСервіс» у майбутньому

 

ТОВ «ВетСервіс» вирішило інвестувати кошти саме в реальні активи, бо у стратегічному плані розвитку підприємства на 2013-2016 роки передбачено розширення ринку збуту медикаментів та ветпрепаратів на 25-30% за рахунок розповсюдження їх на сільськогосподарські підприємства Західного регіону України, який на сьогоднішній день не входить до переліку покупців ТОВ «ВетСервіс».

Для реалізації стратегічного плану розвитку підприємства, а саме транспортування медикаментів та ветпрепаратів в Західні регіони України, потрібно розширити автотранспортний парк ТОВ «ВетСервіс» за рахунок придбання двох вантажних автомобілів типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом, тобто запровадити на підприємстві інвестиційний проект по оновленню виробничих фондів.

Існує багато форм фінансування інвестиційних проектів. Розглянемо  лізингове фінансування. Розрахункова вартість інвестиційного проекту складає 550 тис. грн.

Зробимо розрахунок лізингових платежів.

Первинні дані для розрахунків:

1. Вартість двох вантажних автомобілів типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом, що здається в лізинг - 550 тис. грн.
2. Термін лізингу - чотири роки.
3. Норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення обладнання - 10% річних.
4. Процентна ставка по кредиту, що залучається для здійснення лізингової угоди - 10% річних.
5. Погоджений відсоток комісії по лізингу - 4% річних.

 В лізинговій угоді передбачається, що капітальний ремонт обладнання, його технічне обслуговування  здійснюється лізингоотримувачем (ТОВ «ВетСервіс»). Лізингоотримувач відшкодовує ряд означених в угоді додаткових послуг:

- відряджувальні видатки робітників  лізингодавця - 0,16 тис. грн.;

- видатки на надання юридичних  консультацій з питань укладення  лізингової угоди – 0,15 тис. грн.;

- видатки лізингодавця  на консультації по експлуатації вантажних автомобілів, включаючи організацію спробних іспитів – 0,25 тис. грн.

Для визначення середньорічної вартості двох вантажних автомобілів розрахуємо розмір амортизаційних відрахувань, які отримує Лізингодавець, по формулі :

 

А= С * На / 100% ,                  (2.1)

 

де А - амортизаційні відрахування;

С - балансова вартість обладнання;

На - норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення;

Т - період чинності лізингової угоди.

А = 550*10%/100% = 55,00 тис. грн.

В таблиці 2.5 наведен розрахунок середньорічної вартості двох вантажних автомобілів по рокам.

 

Таблиця 2.5 - Розрахунок середньорічної вартості двох вантажних автомобілів, тис. грн.

Рік	Вартість обладнання на початок року	Амортизаційні відрахування	Вартість обладнання на кінець року	Середньо річна вартість обладнання
1-й	550,00	55,00	495,00	522,50
2-й	495,00	55,00	440,00	467,50
3-й	440,00	55,00	385,00	412,50
4-й	385,00	55,00	330,00	357,50
Всього	1870,00	220,00	1650,00	1760,00