Финансовая диагностика ОАО «Каравай»

      Значения  показателя в этот период попадает в интервал 0,2-0,25 и, следовательно, предприятие можно считать абсолютно платежеспособным, т.е. способно в минимальные сроки оплатить 20-25% краткосрочной задолженности, что на практике встретить можно не так уж и часто.

      Следующим показателем, характеризующим уровень  платежеспособности, является коэффициент общей ликвидности. Он показывает способность предприятия погасить сумму всех имеющихся задолженностей, и рассчитывается как:

 

      Диапазоном  нормальных значений в этом случае является интервал  1,25-2,5. В нашем  же случае удовлетворяет этому состояние  ОАО “Каравай” лишь в 2001 году. В 2002-2003гг. состояние можно считать критическим, так как суммы оборотного капитала не хватает для погашения существующей задолженности, что может негативно сказаться на дальнейшем осуществлении его производственной деятельности. Во многом такая ситуация объясняется тем, что ОАО “Каравай” в2002г. взяло крупную сумму долгосрочного кредита.

     Уровень предстоящей угрозы банкротства, или  же финансовой устойчивости, диагностируется  с помощью двух показателей: коэффициента обязательности и коэффициента автономии.

     Коэффициент автономии (финансовой независимости):

     

     Коэффициент обязательности:

     

 
 
 
 
 

     Расчет, проведенный для предприятия  – объекта исследования дал следующие  значения:

     Эти показатели рассматриваются в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция  к снижению уровней этих коэффициентов  свидетельствует об "отложенной угрозе банкротства", которая может  проявиться в предстоящем периоде. В нашем же случае коэффициент  автономии колеблется на одном уровне, а значение коэффициента обязательности имеет тенденцию к росту. Поэтому проанализируем их в отдельности. Коэффициент автономии показывает относительную финансовую независимость (выше 0,6), а значение большее 0,7 свидетельствует о том, что предприятию может быть предоставлен кредит, что и показал на практике 2001-2002гг.

     Коэффициент обязательности же показывает, сколько  заёмных средств приходится на 1 грн. собственного капитала. Угрожающим является значение выше 0,5, и погашение долгов ставит под угрозу дальнейшую производственно-финансовую деятельность. 

 

Таблица 2.1 Показатели финансового состояния  ОАО “Каравай”

     2.2 Интегральная оценка угрозы банкротства  ОАО “Каравай”

     Методы  интегральной оценки угрозы банкротства  основаны на комплексном рассмотрении вышеизложенных показателей (которые при необходимости могут быть дополнены и другими).

     Одним из наиболее распространенных методов  такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента  является "модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана"). Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства. На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

     Z= 3,3К₁+1,0К₂+0,6К₃+1,4К₄+1,2К_{5 ,}

где К₁ – уровень рентабельности имущества, который в свою очередь равен отношению прибыли предприятия к стоимости его имущества;

     К_{1 (2001)} = 0,1007; К_{1 (2002)} = 0,0571; К_{1 (2003)} =0,0128.

       К₂ – уровень интенсивности использования капитала (уровень оборачиваемости капитала-УОК);

     УОК = Выручка от реализации продукции, работ и услуг/Стоимость имущества  предприятия

     К_{2 (2001)} = 3,2847; К_{2 (2002)} = 2,5327; К_{2 (2003)} = 3,0616. 

       К₃   –  плечо финансового рычага (финансового левериджа) - ПФР

      ПФР = Собственный капитал/Заёмный капитал

     К_{3 (2001)} = 3,7927; К_{3 (2002)} = 1,7406; К_{3 (2003)} = 1,7836. 

       К₄ – уровень доходности собственного капитала(УДСК);

      УДСК = Балансовая прибыль/Собственный капитал

     К_{4 (2001)} = 0,1281; К_{4 (2002)} = 0,0903; К_{4 (2003)} = 0,0200. 

       К₅ – доля собственного оборотного капитала в стоимости имущества предприятия (ДСОК).

     К_{5 (2001)} = 0,3147; К_{5 (2002)} = 0,3613; К_{5 (2003)} = 0,3576.  

     На  основании всех рассчитанных показателей можно рассчитать и сам индекс Альтмана и проанализировать возможность  банкротства предприятия ОАО “Каравай” в различные предшествующие периоды деятельности.

     2001 год: 

     Z= 3,3* 0,1007+1,0 *3,2847+0,6*3,7927+1,4*0,1281+1,2* 0,3147 = 6,4497;

     2002 год:

     Z= 3,3*0,0571+1,0 *2,5327+0,6*1,7406+1,4*0,0903+1,2*0,3613=4,3256;

     2003 год:

     Z= 3,3*0,0128+1,0 *3,0616+0,6*1,7836+1,4*0,0200+1,2*0,3576=4,6311.

      На  основании проведенных расчётов можно сделать вывод, что ни в  один из анализируемых периодов предприятию ОАО “Каравай” не было риска наступления банкротства (Z₂₀₀₁,Z₂₀₀₂,Z₂₀₀₃ >2,675). Во многом такое обстоятельство объясняется тем, что предприятие является монополистом по производству хлебобулочных изделий Луганской области и спрос на его продукцию всегда будет на достаточно высоком уровне. Также следует учитывать определённую зависимость от государства в области ценообразования, контроле финансового состояния, дотирования, льготной налоговой политики и т.д.

      Таким образом, на основании проведенных  расчётов можно сделать вывод об эффективной деятельности предприятия, руководству, финансовой политики, в сфере недопущения кризисных ситуаций и всяких проявлений и намеков возможности наступления банкротства. А учитывая специфику деятельности, можно сказать, что руководство заботится не только о результативности деятельности, но и о социальной обстановке региона. 
 
 
 
 
 
 

 

     

ПРИЛОЖЕНИЕ

Додаток до Положення (стандарту) бухгалтерського  обліку 2 

 

Дата (рік, місяць, число)

Підприємство

Адреса:

91016, м. Луганськ, Радянська, б.60

БАЛАНС

на 31 грудня 2002 р.

                                    Форма №1                                            Код за ДКУД

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Додаток до Положення (стандарту) бухгалтерського  обліку 2

 

Дата (рік, місяць, число)

Підприємство

Адреса:

91016, м. Луганськ, Радянська,60

БАЛАНС

на 31 грудня 2003 р. 

                                    Форма №1                                            Код за ДКУД