Теоретические основы бизнес-планирования

Целью анализа является получение  ответов на вопросы:

- откуда получены и  на что использованы денежные  средства;

- достаточно ли полученных  денежных средств для обслуживания  текущей деятельности;

- хватает ли предприятию  средств для инвестиционной деятельности;

- в состоянии ли предприятие  расплатиться по своим текущим  долгам.

Для анализа отчет о движении денежных средств составляем косвенным  методом (Таблица 1).

 

Таблица 1. Отчет о движении денежных средств предприятия 2008 год, тыс. руб.

	Изменения
	Приток	Отток
Движение денежных средств в  результате основной деятельности
1. Нераспределенная прибыль	8514
2. Дебиторская задолженность	39082
3. Материально-производственные запасы:
-сырье, материалы и другие  аналогичные ценности	25667
-затраты в незавершенном производстве	23121
-готовая продукция  и товары  для перепродажи	9247
- товары отгруженные	21
-расходы будущих периодов	307
-прочие запасы и затраты	2839
4. Налог на добавленную стоимость	1979
5. Краткосрочные финансовые вложения	359
6. Краткосрочных займов и кредитов		38117
7. Кредиторская задолженность:
-поставщики и подрядчики		10459
-задолженность перед персоналом  организации	3259
-задолженность перед государственными  внебюджетными фондами		6024
-задолженность по налогам и  сборам	14981
-прочие кредиторы		26081
8. Доходы будущих периодов	14285
9. Прочие краткосрочные обязательства		14643
Итого	143661	95324
Движение денежных средств в  результате инвестиционной деятельности
1. Основные средства		20900
2. Незавершенное строительство		11939
3.Уставный капитал	286
Итого	286	32839
Движение денежных средств в  результате финансовой деятельности
1. Долгосрочные финансовые вложения		1571
2. Отложенные налоговые обязательства		3531
3. Отложенные налоговые активы	8415
Итого	8415	5102
Итого приток и отток денежных средств	152362	133265
Итого чистое изменение денежных средств  за 2009 год	19097

 

 

Из таблицы 1 видно, что  предприятие  получает прибыль за счет основной деятельности, приток денежных средств  составляет  143661 тыс. руб.

Итого чистое изменение денежных средств  за 2009 год составило 19097 тыс. руб.

Анализ финансового состояния  предприятия предполагает комплексную  оценку источников предприятия (его  пассивов) и оценку направлений их использования (активов) за анализируемый  период.

Для простоты и наглядности структурного анализа активов и пассивов баланса предприятия, структурных изменений за анализируемый период необходимо составить агрегированный баланс в процентной и индексной форме (Таблица 2).

 

Таблица 2. Агрегированный баланс предприятия  в процентной и индексной формах

Наименование статей	Алго- ритм рас- чета по  стро- кам балан- са	Обоз- наче- ния	Исходная форма баланса		Баланс в индексной форме		Баланс в процентной форме
			Годы		Годы		Годы
			2007	2008	2007	2008	2007	2008
Актив
I Оборотные активы
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	260+ 250	ДСиВ	9257	10967	100	118,5
2. Расчеты с дебиторами	240+ 215	ДЗ	93355,5	110828,5	100	118,7
3. Запасы и затраты, в том  числе:	210+ 220	ЗЗ	343328,5	354654,5	100	103,3
- сырье, материалы	211	МЗ	143831	148976,5	100	103,6
- затраты в незавершенном производстве	213	НЗП	89357,5	88966,5	100	99,6
- готовая продукция	214	ГП	98294,5	105957,5	100	107,8
4. Прочие оборотные активы	270	ПОА	-	-
Итого: оборотные активы	290	ОА	445290,5	475727,5	100	106,8	72,4	71,7
II Внеоборотные активы
1. Основные средства	120	ОС	119439	135577	100	113,5
2. Долгосрочные финансовые вложения	140	ДФВ	5868,5	6825,5	100	116,3
3. Нематериальные активы	110	НА	-	-
4. Прочие внеоборотные активы	150	ПВА	-	-
Итого: внеоборотные активы	190	ВА	169416	187357,5	100	110,6	27,6	28,3
Всего активов	300	ВБ	614706,5	663085	100	107,8	100	100
Пассив
I Краткосрочные пассивы
1. Займы и кредиты	610	КК	120802	116843,5	100	96,7
2.Кредиторская задолженность, в том числе:	620	КЗ	334060,5	363656	100	108,9
- поставщики и подрядчики	621	КЗПП	32191,5	30985,5	100	96,3
- задолженность перед персоналом  организации	624	КЗП	11326	14371,5	100	126,9
- задолженность перед гос. внебюджетными  фондами	625	КЗГВФ	31700	32650	100	103
- задолженность перед бюджетом	626	КЗБ	-	-
3. Прочие краткосрочные обязательства	660	КЗПр	13019	7325,5	100	56,3
Итого: краткосрочные обязательства	690	КО	467881,5	494967,5	100	105,8	76,1		74,6
II Долгосрочные пассивы
1. Займы и кредиты	510	ДК	-	-
Итого: долгосрочные обязательства	590	ДО	5579,5	4511,5	100	80,9	0,9		0,7
III Собственные средства
1. Уставный капитал	410	УК	63	214	100	339,7
2. Добавочный капитал	420	ДК	141453,5	159135	100	112,5
3. Нераспределенная прибыль	470	НП	271	4562	100	1683,4
4.  Целевые финансирование и  поступления	450	ЦФП	-	-
Итого: собственные средства	490	СС	141245,5	163606	100	115,8	23		24,7
Всего пассивов	700	ВБ	614706,5	663085	100	107,8	100		100

Проанализировав таблицу 2 можно сделать  вывод об увеличении в 2008 году суммы  актива и пассива предприятия  относительно 2007 года на 7,8%. Это произошло  за счет изменения структуры актива и пассива.

Изменение в структуре  актива, следующие:

• Оборотные активы увеличились на 6,8%. Изменения в структуре оборотных активов:
• увеличение  денежных средств на 18,5% ;
• увеличение расчетов с дебиторами на 18,7% ;
• увеличение запасов и затрат на 3,3%, в том числе:

- затраты на сырье и материалы  увеличились на 3,6% ;

- затраты в незавершенном производстве  уменьшились  на 0,4% ;

- запасы готовой продукции увеличились  на 7,8%.

• Внеоборотные активы увеличились на 10,6% . Изменения в структуре внеоборотных активов:
• увеличение основных средств на 13,5% ;
• увеличение долгосрочных финансовых вложений на 16,3% ;

Изменение в структуре  пассива, следующие:

• Краткосрочные обязательства уменьшились на 43,7%. Изменение в структуре краткосрочных пассивов:

• уменьшение займов и кредитов на 3,3% ;
• увеличение кредиторской задолженности на 8,9%, в том числе:

- задолженность перед поставщиками  и подрядчиками уменьшилась на 3,7% ;

- задолженность перед персоналом  организации увеличилась на 26,9%;

- задолженность перед гос. внебюджетными  фондами увеличилась на 3%;

• Долгосрочные обязательства уменьшились на 19,1%.
• Собственные средства увеличились на 15,8%. Изменение в структуре собственных средств:

• увеличение  нераспределенной прибыли на 1583,4%.

Также можно сделать вывод о  том, что в 2008 году доля оборотных  активов в общей сумме активов уменьшилась на 0,7%  и составляет 71,7%. Соответственно доля внеоборотных активов в общей сумме активов увеличилась  на 0,7% и составляет 28,3%.

Изменения произошли и в части  пассива. Доля краткосрочных обязательств в общей сумме пассивов уменьшилась на 1,5% и составляет 74,6%. Доля долгосрочных обязательств в общей сумме пассивов уменьшилась на 0,2% и составляет 0,7%. Доля собственных средств в общей сумме пассивов увеличилась на 1,7% и составляет 24,7%. 

Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность затрат и запасов предприятия источниками их формирования, которыми обычно являются краткосрочные обязательства. Иными словами, тип финансовой устойчивости определяется наличием у предприятия собственных оборотных средств, определяемых как разница между текущими активами и текущими обязательствами, для ведения своей основной деятельности.

Анализ балансовых соотношений  позволяет определить тип финансовой устойчивости:

- абсолютный – собственные оборотные  средства (СОС) обеспечивают запасы  и затраты (ЗЗ), соблюдается соотношение CОС ≥ ЗЗ.

- нормальный – запасы и затраты  обеспечиваются суммой собственных  оборотных средств и долгосрочными  заемными источниками (ДК), соблюдается  соотношение: (СОС + ДК) ≥ ЗЗ.

- неустойчивый – запасы и  затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов (КК), соблюдается соотношение: (СОС + ДК + КК) ≥ ЗЗ.

- кризисный – запасы и затраты  не обеспечиваются источниками  их формирования, соблюдается соотношение: (СОС + ДК + КК) < ЗЗ.

 

Таблица 3. Расчет типа финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.

Источники формирования	2007 год	2008 год
1. Собственные оборотные средства (СОС)	-28171	-23751,5
2. Собственные оборотные средства  и долгосрочные заемные источники (СОС+ДК)	-28171	-23751,5
3. Собственные оборотные средства,  долго- и краткосрочные кредиты  и  займы (СОС+ДК+КК)	92631	93092
4. Запасы и затраты (ЗЗ)	343328,5	354654,5

 

Сумма собственных оборотных средств  может быть рассчитана как разность между суммой источников собственных средств (СК) и величиной внеоборотных активов (ВА) или стр. 490 – стр. 190.

СОС = СК – ВА

СОС (2007) = 141245,5–  169416= -28171,0

СОС (2008) = 163606– 187357,5= -23751,5

 

 

Таблица 4. Тип финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости предприятия		2007 год	2008 год
1. Абсолютная устойчивость	СОС≥ЗЗ	«-»	«-»
2. Нормальная устойчивость	(СОС+ДК)≥ЗЗ	«-»	«-»
3. Неустойчивое состояние	(СОС+ДК+КК)≥ЗЗ	«-»	«-»
4. Кризисное состояние	(СОС+ДК+КК)<ЗЗ	«+»	«+»

 

После проведения анализа балансовых соотношений можно определить тип финансовой устойчивости. В данном случае он показал, что в 2007 и в 2008  годах предприятие находилось в кризисном состоянии.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

Финансовую устойчивость предприятия  также можно оценить по степени  зависимости предприятия от заемных  средств, по степени маневренности  собственного капитала и т.п. Такого рода информация важна, прежде всего, для  контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Для этих целей в рамках анализа рассчитываются относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (табл. 5).

 

Таблица 5. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Формула расчета	Значение		Темпы динам-и, %	Нормат. знач-я
		2007 год	2008 год
Коэффициент финансирования (Кф)	Кф = СК/ЗК	0,29	0,33	113,7	≥ 1
Коэффициент автономии (Ка)	Ка = СК/ВБ	0,23	0,25	108,7	≥ 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб)	Коб = СОС/ОА	-0,06	-0,05	83,3	0,1-0,5
Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств (Км)	Км = СОС/СК	-0,2	-0,15	75,0	0,2-0,5

 

Из таблицы 5 видно, что предприятие  является финансово устойчивым, несмотря на то,  что показатели 2008 года ниже, чем в 2007 году. Тем не менее, все показатели находятся в пределах нормы.

Коэффициент финансирования дает общую оценку  финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.