Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО «СИБИРЬТЕЛЕКОМ»

 

Вывод: В ходе анализа были выявлены хорошие тенденции в активе баланса:увеличение прочих оборотных активов на 41%,увеличение основных средств на 29%, увеличение долгосрочных финансовых вложений на 28%. Плохими тенденциями являются снижение денежных средств на 66%, увеличение расчетов с дебиторами на 24%. В пассиве баланса были выявлены хорошие тенденции:увеличение фондов и резервов на 5%. Уставный капитал,в свою очередь, остался неизменным. Так же в пассиве были выявлены плохие тенденции:увеличение краткосрочных пассивов на 50%, увеличение долгосрочных пассивовна 37%. Наиболее отрицательными факторами является увеличение заемных средств 143,88%, что ведет к усилению финансовой неустойчивости предприятия.

2.2 Оценка финансового  положения

 

2.2.1 Оценка ликвидности

Задачи анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса (платежеспособность) определяется как степень покрытия обязательств организаций, её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов– величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные  активы –к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения(ценные бумаги) Рассчитывается следующим образом:

 

А1=стр.250+стр.260

А1нач=370649+537892=908541 тыс.руб.

А1кон=50412+254421=312833 тыс.руб.

А2. Быстро реализуемые  активы –дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. После отчетной даты.

 

А2=стр.240

А2нач=1801573 тыс.руб.

А2кон=2229545 тыс.руб.

A3. Медленнореализуемые  активы–статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность(платежи по которой ожидаются более, чем через 12 мес. после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

 

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270

      А3нач=647799+1001141+83352+472=1732764 тыс.руб.

      А3кон=757906+1344785+183170+1064=2286925 тыс.руб. (1)

А4. Труднореализуемые  активы –статьи раздела 1 актива баланса –внеоборотные активы.

 

А4=стр.190

      А4нач=15882956 тыс.руб.

      А4кон=20364722 тыс.руб. (2)

 

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

П1. Наиболеесрочные обязательства –к ним относится кредиторская задолженность.   

 

П1=стр.620

П1нач=3433618 тыс.руб.

П1кон=3800960 тыс.руб. (3)

 

П2. Краткосрочные пассивы-краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы. 

 

П2=стр.610+стр.660

П2нач=1556872 тыс.руб.

П2кон=3406672 тыс.руб. (4)

 

ПЗ. Долгосрочныепассивы- статьи баланса относящиеся 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

 

П3=стр 590+стр.630+стр.640+стр 650

П3нач=4967289+66285+136087+49803=5219464 тыс.руб.

П3кон=6802513+68801+135248+476148=7482710 тыс.руб. (5)

 

П4. Постоянные пассивы  или устойчивые –статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если V организации есть убытки, то они вычитаются.

 

П4=стр.490

П4нач=10115880 тыс.руб.

П4кон=10503683 тыс.руб. (6)

 

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп  активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным если имеют место следующие  соотношения:

А1≥П1

А2≥П2

АЗ≥ПЗ

А4≤П4.

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или в  меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной  группе активов компенсируется их избытком по другой группе стоимостной оценки, в реальной же ситуации менее ликвидные  активы не могут заменить более ликвидные.

На основании расчётных  данных составляется баланс ликвидности, в котором определяется платёжный  излишек или дефицит.

 

 

 

Таблица 6 – Баланс ликвидности

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платёжный излишек или недостаток
						на начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	908541	312833	наиболее срочные обязательства (П1)	34336118	3800960	-2525077	-3488127
Быстро реализуемые активы (А2)	1801573	2229545	краткосрочные пассивы (П2)	1556872	3406672	244701	1984844
Медленно реализуемые  активы (A3)	1732764	2286925	долгосрочные пассивы (ПЗ)	5219464	9482710	-3486700	5773625
Труднореализуемые активы (А4)	15882956	20364722	постоянные пассивы (П4)	10115880	10503683	5767076	14597646
Баланс	20325834	25194025	Баланс	20325834	25194025	0	0

 

На начало периода	А1<=П1	А2>=П2	А3>=П3	А4>=П4
На конец периода	А1<=П1	А2<=П2	А3<=П3	А4<=П4

  

Вывод: На основе проведения  исследования ликвидности баланса  были выявлены следующие тенденции. На начало года в организации не выполнилось  2 из 4-х условий абсолютной ликвидности  баланса. На конец года не выполнилось  3 из 4-х.В активе баланса снизились краткосрочные финансовые вложения, повысилась дебиторская задолженность. В пассиве баланса увеличиласькак краткосрочная, так и долгосрочная кредиторская задолженность.Рост дебиторской задолженности дал положительную динамику.В общем,можно сказать, что баланс неликвиден и его ликвидность снижается.Для повышения ликвидности баланса необходимо перераспределить кредиты банка- погасить краткосрочные за счет взятия долгосрочных.

 

2.2.2 Оценка платежеспособности

Если анализ ликвидности  баланса является приближенным, то анализ платежеспособно проводится более детально при помощи финансовых коэффициентов.

 

Таблица 7 – Нормативные  финансовые коэффициенты

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1	Общий показатель ликвидности	L1=A1+0,5*A2+0.3*A3 П1+0,5*П2+0,3*ПЗ	L1≥1	-
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=	L2> 0,2-0,7	Показывает, какую часть  краткосрочной задолженности организация  может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств
3	Коэффициент «критической оценки»	L3=	Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3≥1,5	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4	Коэффициент текущей ликвидности	L4=	Необходимое значение 1; оптимальное  не менее 2,0.	Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, использовав все оборотные средства
5	Коэффициент манёвренности  функционирующего капитала.	L5 =	Уменьшение показателя в  динамике – положительный факт.	Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах  и долгосрочной дебиторской задолженности
6	Доля оборотных средств  в активах	L6= A1+A2+A3 Б	Зависит от отраслевой принадлежности организации.	____
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами.	L7=	Не менее 0,1	Характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для её финансовой устойчивости
8	Коэффициент восстановления платежеспособности	8 =L4ф+6/t*(L4ф-L4н) 2	Не менее 1,0	Рассчитываемся в случае, если хотя бы 1 из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального

 

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использоватьобщий  показатель ликвидности, вычисляемый  по формуле:

L1 =      (7)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки  зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества  потенциальных партнеров на основе отчетности.

В ходе анализов каждый из приведенных  в таблице 7 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения) Данные расчетов сводятся в таблицу 8.

 

Таблица 8 – Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность

Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение			На начало периода		На конец периода	Отклонение (в долях единиц)
1. Обобщающий показатель  ликвидности (L1)	L1≥1			0,40		0,27	-0,13
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (L2)	L2>0,2-0,7			0,18		0,04	-0,14
3. Коэффициент «критической»  ликвидности (L3)	Допустимое 0,7-0,8 Желательно L3≥1,5			0,54		0,35	-0,19
4. Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	Необходимое значение 1 Оптимально не менее 2,0			0,89		0,67	-0,22
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение показателя в  динамике – положительный факт			-0,76		-0,96	-0,20
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	Зависит от отраслевой принадлежности и организации			0,22		0,19	-0,03
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	Не менее 0,1			-1,30		-2,04	-0,74
8. Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	Не менее 0,1			0,22		0,22	0

 

 

 

 

Рис.1 Динамика показателей платежеспособности предприятия.

 

Вывод: На основании выполненных в таблице расчетов, можно сделать следующие выводы о платежеспособности предприятия.

  За анализируемый  период  на предприятии снизился  обобщающий показатель ликвидности на 0,1 пункта и составляет  0,27 на конец периода, что не соответствует нормальному ограничению, т.е. организация сможет погасить только 27% краткосрочных обязательств,реализовав  все оборотные

активы.

  На конец периода  организация может погасить  только  4% краткосрочных обязательств, что  не соответствует нормальному  ограничению(20%-70%).

Коэффициент абсолютной ликвидности  в отчетном году уменьшился  на 0,14. У предприятия ухудшился возврат кратковременной задолженности за счет денежных средств на  10%.

   Коэффициент  критической  оценки  в отчетном году по  сравнению с прошлым годом  снизился на 0,2, то есть на 20%, что  не соответствует нормальному  ограничению. Это говорит о том, что  только 40% краткосрочных обязательств  может быть немедленно  погашена за счет  средств  на различных счетах, в  краткосрочных ценных бумагах , а также поступлений по расчетам.

   Коэффициент текущей  ликвидности на начало периода  составил 0,89, это говорит о том,  что предприятие не способно  погасить часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, использовав все оборотные средства.  Но на конец периода  коэффициент понизился до 0,67. Это говорит о том , что  в отчетном периоде  у предприятия  не возникнут проблемы с погашением текущих обязательств по кредитам и расчетам.

   Коэффициент маневренности  функционирующего капитала  снизился  на  0,2 пункта и составляет 0,96 на  конец периода, что соответствует  нормальному ограничению. Это  говорит о том, что предприятие  способно поддерживать уровень собственного капитала.

  Доля оборотных средств  в активах в активах осталась  неизменной, что говорит о положительной  динамике показателя.

   За анализируемый  период коэффициент обеспеченности  собственными средствами  уменьшился  с  1,3 до 2,04, это показывает уменьшение  собственныхсредств, их долю в  составе всех оборотных активов.  Положение предприятия ухудшилось.

  Исходя из анализа  предприятия, можно сделать вывод  о том, что предприятие не  платежеспособно.

 

 

 

2.2.3 Оценка финансовой  устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо для того, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении. Для этого  необходимо определить абсолютные показатели, которые отражают сущность устойчивости финансового состояния.