Платежеспособность предпрития

 

        Медленнореализуемыми  активами по стоимостной величине (А₃-П₃):

На начало периода  - 589 тыс.руб.; на конец периода -  515 тыс.руб., однако медленно реализуемые активы не могут заместить более ликвидные.

        Для  оценки ликвидности предприятия  произведем расчет относительных  показателей: коэффициентов абсолютной  ликвидности, уточненной ликвидности,  коэффициента покрытия, коэффициента  общей платежеспособности по  формулам, которые рассмотрены в  таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Анализ показателей платежеспособности  за 2008-2010 гг.

Наименование коэффициента	норматив-ное значение	2008г.	2009г.	2010г.	изменение 2010г к 2009г.	изменение 2009г. к 2008г.
1.Абсолютной  ликвидности (стр250ф.1+стр260ф.1)/(стр. 610ф.1+стр 620ф.1+ стр.630ф.1+стр.650ф.1+стр.660ф.1) (формула 1)	0,2	0,39	0,22	0,46	+0,24	-0,17
2.Коэффициент  уточненной ликвидности (стр250ф1+стр260ф.1++стр240ф1)/  (610ф.1+стр620ф.1+ 630ф1+  стр.650ф.1+ стр.660ф.1) (формула 2)	0,7-1,0	0,85	0,65	0,30	-0,35	-0,2
3.Коэффициент  покрытия (стр.250ф.1+стр.260ф.1+стр. 240ф.1+стр.210ф.1+стр.220ф.1)/(610ф.1+стр620ф.1+ 630ф1+  стр.650ф.1+ стр.660ф.1) (формула 3)	2,0	0,88	0,85	0,91	+0,06	-0,03

                                     Продолжение таблицы 2.6    

4. Коэффициент общей ликвидности (стр.190ф.1+стр.290ф.1)/ (стр.460ф.1+стр.стр590ф.1+ +стр. 690ф.1 -стр.640ф.1-стр.650ф.1)

2,0

1,064

1,065

1,068

+0,003

+0,001

             

        По результатам расчетов можно  сделать вывод:

         Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с  0,39 в 2008 г. до 0,22 – в 2009 г. и  в 2010 г. повысился до 0,46, наметилась тенденция к  повышению.  Находится в пределах нормы (0,2), что говорит о возможности погашения  краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

        Коэффициент уточненной ликвидности снизился с 0,85 в 2008 г., до 0,65 - в 2009 г. и снизился до 0,30 – в 2010 г. В анализируемом периоде соответствовал нормальному ограничению в 2008 г., с 2009 г. наметилась тенденция к снижению, на конец анализируемого периода (2010 г.) не соответствует нормальному значению (0,7-1,0).

        Коэффициент покрытия  снизился  с 0,88 в 2008 г. до 0,85 -  в 2009 г. и увеличился в 2010 г. до 0,91, наметилась тенденция к повышению. Коэффициент текущей ликвидности не соответствует норме (норма 2,0).

        Коэффициент общей ликвидности  имеет тенденцию к увеличению, однако находится ниже нормального  значения (норма 2,0).

        По данным таблицы 2.6  видно, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а платежеспособность предприятия низкая, так как коэффициент покрытия  < 2.

       Анализ  коэффициентов ликвидности  свидетельствует о наметившейся  тенденции повышения ликвидности  в 2010 г.

        Рассчитаем коэффициент восстановления  ликвидности (Квл) по формуле (2.1).

                                                                                           (2.1)

 

        Квл < 1,  это свидетельствует  о том, что на предприятии  в ближайшие 6 месяцев нет реальной  возможности восстановления ликвидности  и платежеспособности.

       Далее проведем факторный анализ  изменения коэффициента  текущей  ликвидности (покрытия) в 2010 г. по сравнению с 2009 г.  

К_тл2009 = Д_оа2009/Д_кфо2009 = 0,802/0,939 = 0,85

К_тлусл = Д_оа2010/Д_кфо2009 = 0,847/0,939 = 0,90

К_тл2006 = Д_оа2010/Д_кфо2009 = 0,847/0,936 = 0,91

Изменение коэффициента текущей ликвидности  общее:

0,91-0,85 = +0,06

       В том числе за счет изменения  удельного веса:

- оборотных активов      0,90-0,85 = +0,05

- текущих обязательств  0,91 –  0,90 = +0,01.

      Далее проведем расчет влияния  факторов второго порядка на  коэффициент текущей ликвидности в 2010г. по сравнению с 2009г., представлены в  таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Расчет  влияния факторов второго порядка на изменение              

                        величины коэффициента текущей ликвидности 

Фактор	Абсолютный  прирост	Доля  фактора в общей сумме прироста	Расчет  влияния	Уровень влияния
1	2	3	4	5
Изменение суммы оборотных активов	+338	100	0,90-0,85	+0,05
В том числе:
Запасов(включая  НДС минус расходы будущих  периодов)	-284	-84	0,05×(-84)/100	-0,04
Дебиторской задолженности	+98	29,0	0,05×29/100	+0,01
денежных  средств и краткосрочных финансовых вложений	524	155	0,05×155/100	+0,08
Изменение суммы краткосрочных обязательств	+282	100	0,91-0,90	+0,01

                                                                   Продолжение таблицы 2.7   

В том числе:
кредитов  банка	-114	-40,4	0,01×(-40,4)/100	-0,004
Кредиторской  задолженности	+396	140,4	0,01×140,4/100	+0,014

 

       По  результатам расчетов можно  сделать вывод:

       На коэффициент текущей ликвидности  оказывают влияние запасы, дебиторская  задолженность, денежные средства, кредиты банка и кредиторская  задолженность. Так в 2010 г. по сравнению с 2009 г.  снижение удельного веса запасов  привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,04; увеличение дебиторской задолженности способствовало росту коэффициента  текущей  ликвидности на 0,01;  увеличение денежных средств способствовало увеличению коэффициента текущей ликвидности на 0,08;  уменьшение кредитов банка привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,004; рост кредиторской задолженности способствовал росту коэффициента текущей ликвидности на 0,014.

      В следующей таблице  произведем  расчет чистых активов  за 2010 г.

Таблица 2. 8 – Расчет  оценки чистых активов за 2010 г.

Наименование  показателя	Код строки бухгалтерского баланса	На  начало  года	На  конец   Года
I. Активы
1.Нематериальные  активы	110	-	-
2. Основные средства	120	338	307
3. Незавершенное производство	130	-	-
4. Доходные вложения в материальные  ценности	135	-	-
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения (за исключением  фактических затрат на выкуп  собственных акций у акционеров)	140,250	-	-
6.Прочие  внеоборотные активы (включая величину  отложенных налоговых активов)	145,150	-	-
7. Запасы	210	756	515
8. Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	92	49

                           Продолжение таблицы 2.8 

9.Дебиторская  задолженность (за исключением  задолженности участников (учредителей)  по взносам в уставный капитал)	230,240			168	266
10. Денежные средства	260			349	873
11. Прочие оборотные активы	270			-	-
12. Итого активы, принимаемые к расчету  (сумма данных пп.1-11)				1703	2010
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по  займам и кредита		510	-		-
14. Прочие долгосрочные обязательства		515,520	-		-
15. Краткосрочные обязательства   по займам и кредитам		610	114		-
16. Кредиторская задолженность		620	1485		1881
17. Задолженность участникам (учредителям)  по выплате доходов		630	-		-
18. Резервы предстоящих расходов		650	-		-
19. Прочие краткосрочные обязательства		660	-		-
20. Итого пассивы, принимаемые к  расчету (сумма данных пп.13-19)			1599		1881
21. Стоимость чистых активов (итого  активы, принимаемые к расчету  (стр.12) минус итого пассивы, принимаемые  к расчету (стр.20)			104		129
22. в % к совокупным активам (стр.21/стр.12 *100)			6,1		6,4
23. Уставный капитал		410	10		10
24. Чистые активы к уставному  капиталу (стр. 21/ стр.23)			10,4		12,9

       

         Представленный расчет показывает, что анализируемое предприятие  располагает чистыми активами, сумма  которых  в 2010 г. по сравнению с началом года увеличилась со  104 тыс.руб. до 129 тыс.руб. или  на 24,0 % (129/104×100), что покрывает уставный капитал в 12,9 раза. Их удельный вес в совокупных активах повысился с 6,1% до 6,4%. Такая тенденция позволяет сделать вывод о повышении степени платежеспособности предприятия.

         Используя модель Альтмана по  формуле 10  дадим оценку риска  банкротства и кредитоспособности  предприятия в 2010 г.

х₁ = (129- 307)/1703 = -0,1

х₂ = 109/1703 = 0,06

х₃ =275/1703 = 0,16

х₄ = 129/1881 = 0,07

х₅ = 6955/1703 = 4,08

Z = 0,717×(-0,1) + 0,847×0,06 + 3,107*0,16 + 0,42×0,07 + 0,995×4,08 = -0,072+0,051 + 0,497 + 0,029 +  4,18 = 4,68.

        Так как значение Z > 1,23, это свидетельствует о малой вероятности банкротства предприятия.

        На основании проведенного анализа  выявлено:

• предприятие работает нестабильно: объем производства в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизился на 16%; в 2010 г. по сравнению с 2009 г. повысился на 57,5%, это свидетельствует о том, что предприятие недостаточно использует производственные мощности вследствие недостаточности заказов на продукцию;
• объем реализации продукции также снизился в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 17,8%, а в 2010 г. по сравнению с 2009 г. повысился на 64,7%. Снижение объема реализации в 2009 г. обусловлено недостаточным рынком сбыта продукции;
• себестоимость продукции в 2009 г. снизилась по сравнению с 2008 г. на 17,9% в результате снижения объема производства и реализации продукции, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. себестоимость  увеличилась на 67,7% в результате увеличения объема производства и реализации продукции;
• коммерческие расходы увеличились в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 9,7% в результате повышения представительских расходов  и расходов на транспорт;
• прибыль от реализации продукции в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизилась на 18,6% в результате уменьшения объема производства и реализации, в 2010 г. отмечен рост прибыли от реализации продукции  по сравнению с 2009 г. на 116,5% вследствие  роста объема производства и реализации продукции;
• предприятие испытывает недостаток в  собственных автотранспортных средствах для доставки продукции предприятия оптовым покупателям, в 2010 г. по сравнению с 2008 г. количество автомашин снизилось с 3 шт. до 2 шт. в результате списания техники;
• по результатам анализа актива баланса  выявлено, что финансовое состояние предприятия не стабильно: в 2009 г. по сравнению с 2008 г. структура баланса ухудшилась, уменьшилась доля основных средств, создающих условия для производства продукции и доля наиболее ликвидных активов (денежных средств), что значительно снизило возможности предприятия вовремя рассчитываться по своим обязательствам. В 2010 г. структура актива баланса улучшилась в результате увеличения доли  денежных средств;
• на снижение ликвидности и платежеспособности предприятия отрицательно повлиял рост дебиторской задолженности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 98 тыс.руб. В результате неосмотрительной политики предприятия по отношению к дебиторам предприятие испытывает недостаток в денежных средствах для расчета по своим обязательствам и для развития производства;
• структура пассивов ухудшилась: «Кредиторская задолженность» - наиболее срочные обязательства предприятия составляют на конец анализируемого периода (2010 г.) 93,6 %, статья «Собственный капитал» на конец периода составляет менее 50% пассивов  а именно 6,4%, т.е. предприятие в случае предъявления претензий всеми кредиторами  сможет их удовлетворить, только продав все свое имущество;
• коэффициент абсолютной ликвидности снизился с  0,39 в 2004г. до 0,22 – в 2009 г. и  в 2010 г. повысился до 0,46, наметилась тенденция к  повышению.  Находится в пределах нормы (0,2);
• коэффициент уточненной ликвидности снизился с 0,85 в 2008 г., до 0,65 - в 2009 г. и снизился до 0,30 – в 2010 г. В анализируемом периоде соответствовал нормальному ограничению в 2008 г., с 2009 г. наметилась тенденция к снижению, на конец анализируемого периода (2010 г.) не соответствует нормальному значению (0,7-1,0);
• коэффициент покрытия  снизился с 0,88 в 2008 г. до 0,85 -  в 2009 г. и увеличился в 2010г. до 0,91, наметилась тенденция к повышению. Коэффициент покрытия не соответствует норме (норма 2,0);
• коэффициент восстановления ликвидности < 1,  это свидетельствует о том, что на предприятии в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановления ликвидности и платежеспособности;
• в 2010 г. по сравнению с 2009 г.  снижение удельного веса запасов  привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,04; увеличение дебиторской задолженности способствовало росту коэффициента  текущей  ликвидности на 0,01;  увеличение денежных средств способствовало увеличению коэффициента текущей ликвидности на 0,08;  уменьшение кредитов банка привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,004; рост кредиторской задолженности способствовал росту коэффициента текущей ликвидности на 0,014;
• предприятие располагает чистыми активами, сумма которых  в 2010 г. по сравнению с началом года увеличилась со  104 тыс.руб. до 129 тыс.руб. или  на 24,0 % (129/104×100), что покрывает уставный капитал в 12,9 раза, их удельный вес в совокупных активах повысился с 6,1% до 6,4%. Такая тенденция позволяет сделать вывод о повышении степени платежеспособности предприятия;
• используя модель Альтмана установлено, что в ближайшее время вероятность банкротства на предприятии мала.