Рынок ценных бумаг

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СТЕРЛИТАМАТСКИЙ ФИЛИАЛ

ФЕДЕРАЛЬНОГО ОСУДАРСТВЕННОГО БУДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО

УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬОГО ОБРАЗВАНИЯ

«БАШКИРСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

 

Кафедра экономической теории и анализа

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономическа»

на тему «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

Выполнил:

студент I курса ОДО 4 года

гр.13 экономика

Мочалова И.Е.

Проверил:

к. э. н. доцент Ганюта О.Н.

 

Стерлитамак 2012

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1.РЫНОК ЦЕНННЫХ БУМАГ  ЕГО ВИДЫ  И УЧАСТНИКИ………………………………………………..…………………….6

    1.1.Рынок ценных  бумаг его виды и функции…………………………..6

    1.2.Участники рынка  ценных бумаг и его регулирование……………..9

2. СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИ……………………………………………………………………..15

  2.1.Становление рынка  ценных бумаг в Российской  Федерации…….15

  2.2.Развитие российского  рынка ценных бумаг……………………….23

Заключение……………………………………………………………………….31

Список используемой литературы……………………………………………...30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Развитие рынка государственных  ценных бумаг характеризуется положительными тенденциями и происходит на фоне сохраняющегося равновесного состояния  системы долгосрочных базовых факторов, в числе которых устойчивая динамика обменного  курса и относительно низкий уровень инфляции. Сегодня  всем ясно: без подъема реального  сектора экономики России нет  будущего. Подъем экономики невозможен без инвестиций. Активизация инвестиционного  спроса, структурная перестройка  экономики, ее радикальное технологическое  обновление, создание эффективных технологических  институтов, защита внутреннего рынка, поддержка экспорта - все это должно служить основой для проводимых реформ.

        Многие десятилетия в России, по существу, не было ни финансового рынка, ни его инфраструктуры: частных коммерческих и инвестиционных банков, бирж, страховых обществ и т.п. В стране не существовало конкуренции между производителями товаров и услуг, в том числе финансовых, которые являются двигателем общественного прогресса. Рыночная экономика требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, который представляет собой важнейший источник ее роста. По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков: денежный, кредитный и рынок ценных бумаг.

         Переход России от жестко централизованной плановой экономики к рыночной, регулируемой государством, в сложившейся экономической ситуации в России требует ускоренного и научно обоснованного создания финансового рынка и его ключевого звена - рынка ценных бумаг, способного оперативно отрегулировать структуру национального хозяйства, остановить спад производства, развить наиболее перспективные отрасли производства.

         Значительная роль рынка ценных бумаг отводится и в стабилизации национальной валюты России, снижении темпов инфляции. Рынок ценных бумаг - это не обособленная система, а сегмент рынка, который не может функционировать без всестороннего развития рыночной экономики в целом. Состояние финансового рынка зависит от ряда факторов, среди которых главную роль играют темпы инфляции. Дело в том, что при спаде производства и безудержном росте инфляции многие преимущества фондового рынка, всегда считающегося надежным средством защиты сбережений от инфляции, становятся абсурдом.

           Рынок ценных бумаг - регулятор многих стихийно протекающих процессов в рыночной экономике. Это относится, прежде всего, к процессу инвестирования капитала. Рынок ценных бумаг позволяет конкретным формам капитала оперативно концентрировать и продавать необходимые средства для осуществления конкретных проектов по ценам, устраивающим и кредиторов, и заемщиков.

Целью курсовой работы является обобщение этапов развития российского рынка и государственных ценных бумаг, изучить состояние рынка ценных бумаг в России.

Для достижения цели следует  решить следующие задачи:

1.Изучить понятие  рынка   ценных бумаг, его виды и  сущность.

2.Выявить участников  рынка ценных бумаг и его регулирование.

3.Рассмотреть становление Российского рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

4.Определить развитие  российского рынка ценных бумаг.

Объект исследования –  рынок ценных бумаг.

Предмет  исследования – закономерности развития рынка ценных бумаг.

         В данной курсовой работе использовались научные труды таких экономистов как Галанов В.А., Жуков Е.Ф., Мишарев А.А., и другие.

          Изучение рынка ценных бумаг является довольно актуальной на сегодняшний день проблемой, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств  для нужд предприятий и государства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО УЧАСТНИКИ

1.1. Рынок ценных бумаг, его виды и функции

          Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд¹. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.

          Важной частью рынка ценных бумаг является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства.

          Выделяют следующие виды рынка ценных бумаг:

-Первичный и вторичный;

-Организованный и неорганизованный;

-Биржевой и внебиржевой;

-Традиционный и компьютеризированный;

-Кассовый и срочный.

         Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первая стадия процесса реализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями. Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

          Организованный рынок ценных бумаг – это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка – по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

          Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.

          Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются: отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними.

          Кассовый рынок ценных бумаг («кэш²« - рынок или «спот³« - рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего срок исполнения сделок составляет 3 месяца.

         Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые можно условно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

           К общерыночным функциям относятся:

-Коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

-Ценовая функция, т.е. обеспечение процесса складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.

-Информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

-Регулирующая функция, т.е. создание правил торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

         К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

-Перераспределительную функцию;

-Функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

-Финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

         Рынок ценных бумаг подобен рынку любого другого товара, но и имеет свои особенности, которые определяются спецификой товара, способом образования, характером обращения.

          Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка.

         Основное назначение рынка ценных бумаг заключается в аккумуляции временно свободных денежных средств с целью их инвестирования. Для выполнения указанной цели рынок ценных бумаг осуществляет определенные общерыночные и специфические функции.

         Структура рынка ценных бумаг определяется как тем, или иным видом ценных бумаг, так и способом торговли на данном рынке. Поэтому выделяют такие рынки, как: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризированный; кассовый и срочный.

 

1.2. Участники рынка ценных бумаг и его регулирование.

        Участники рынка ценных бумаг — это физические лица или организации, которые продают либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним. Это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу кругооборота ценных бумаг.

         Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения: продавцы; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; органы регулирования и контроля.

         Продавцы - это эмитенты и владельцы ценных бумаг.

         Инвесторы - это те, кто вкладывают («инвестируют») свой реальный капитал в ценные бумаги.

         Фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

         Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, — это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи этих ценных бумаг.

          Эмитенты — это государство, коммерческие предприятия и организации.

        Инвесторы — это население, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных денежных средств.

          Фондовые посредники — это организации, которые осуществляют на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность, или деятельность по управлению ценными бумагами.

         Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, могут включать: организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или не биржевые организаторы рынка); расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры); депозитарии; регистраторов; информационные агентства и другие организации, оказывающие услуги участникам рынка.

          Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают: высшие органы управления (Президент, Правительство); министерства и ведомства (Министерство финансов Российской Федерации, Комиссия по ценным бумагам при Правительстве Российской Федерации и др.); центральный банк Российской Федерации.

          В зависимости от отношения к рынку ценных бумаг всех лиц, которые, так или иначе, причастны к нему, можно условно разделить на три группы.

          К первой группе относятся «клиенты», или «пользователи» фондового рынка. Это эмитенты и инвесторы.

          Вторую группу составляют профессиональные торговцы, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами. Это организации, а в ряде стран и граждане, для которых торговля ценными бумагами — основная профессиональная деятельность.

          Третью группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг всем участникам фондового рынка. Совокупность этих организаций называют также «инфраструктурой» фондового рынка. К ним относятся фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчетные организации, депозитарии и регистраторы и др.