Финансовый анализ

О_к.з.= ,   (1.44)

10. Продолжительность  оборота кредиторской задолженности  – показывает период, за который  предприятие покрывает срочную  задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция:

С_к.з. = ,       (1.45)

11. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала отражает  активность собственных средств  или активность денежных средств,  которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала:

О_ск= , (1.46)

12. Продолжительность  операционного цикла характеризует  общее время, в течение которого  финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремится к снижению данного показателя:

Ц_о = С_д.з + С_м.ср.,      (1.47)

13. Продолжительность  финансового цикла – время,  в течение которого финансовые  ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня:

Ц_ф = Ц_о – С_к.з..,      (1.48)

14. Коэффициент устойчивости экономического роста – характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает какими темпами, в среднем, увеличивается экономический потенциал предприятия:

К_ур = ,   (1.49)

Показатели оборачиваемости  оборотных средств могут исчисляться  по всем оборотным средствам, участвующим  в обороте, и по отдельным элементам. Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми показателями или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей выявляется ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств.

На базе показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов рассчитывается длительность финансового цикла. Она определяется в днях как сумма продолжительности оборота дебиторской задолженности и запасов за вычетом продолжительности оборота кредиторской задолженности. Чем больше продолжительность финансового цикла, тем больше потребность в оборотных средствах. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Сумма высвобождения  средств из оборота в связи  с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота (С):

±Э = ∙ ∆С,    (1.50)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19. Индексация цен и стоимости имущества

Индексация цен — ежегодное исчисление роста цен на потребительские товары с целью введения определенной компенсации денежных потерь населения (особенно малоимущих граждан) путем дотаций к заработной плате, пенсиям, стипендиям для усиления социальной защиты населения. Индексация цен на исходное сырье, другие ресурсы и готовую продукцию в условиях рынка имеет объективную основу в связи с постоянным колебанием цен и инфляционными процессами. 
Для успеха дела на предприятии важно не только зафиксировать индекс, но и на основе полученного тренда научиться прогнозировать это сложное экономическое явление. Уметь прогнозировать изменения цен — значит фактически владеть мощным рычагом, позволяющим заранее предпринять меры по снижению неблагоприятных экономических воздействий, что создает стабильность в работе предприятия.

Индекс потребительских цен (индекс инфляции, англ. Consumer Price Index, CPI) — один из видов индексов цен, созданный для измерения среднего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определенный период в экономике. Свойства

• Основывается на фиксированном уровне цен множества товаров и услуг потребительской корзины
• Основной инструмент для расчета инфляции в США
• Считается лучшим показателем стоимости жизни
• Является индексом Ласпейреса, поскольку при расчете ИПЦ используется потребительская корзина базового года

Индекс потребительских  цен рассчитывается как частное  суммы произведений цен текущего года на выпуск базового года на сумму  произведения уровня цен и выпуска  базисного года. Вся дробь затем умножается на 100 %.

В России Федеральная служба государственной статистики публикует индексы потребительских цен, которые характеризуют уровень инфляции. В качестве базового периода выступает предыдущий месяц или декабрь предыдущего года.

Индекс потребительских цен  рассчитывается как частное суммы произведений цен текущего года на выпуск базового года к сумме произведения уровня цен и выпуска базисного года. Вся дробь затем умножается на 100 %.

.

Индекс потребительских цен против дефлятора ВВП

И дефлятор ВВП, и ИПЦ являются инструментами для расчета уровня инфляции в стране; эти два индекса существенно различаются. Во-первых, дефлятор ВВП, в отличие от ИПЦ, основывается на размере текущей потребительской корзины (имеется в виду текущего, а не базисного года), то есть является индексом Пааше. Также, индекс потребительских цен включает в себя только конечные потребительские товары, в то время как дефлятор — все конечные товары и услуги, учитываемые в ВВП. Необходимо отметить, что ИПЦ переоценивает уровень инфляции, в то время как дефлятор ВВП наоборот, недооценивает. При подсчете ИПЦ учитываются импортные товары, а дефлятор — лишь товары и услуги, произведенные на территории данной страны. К тому же, дефлятор ВВП не имеет того недостатка, что ИПЦ, а именно включает в себя изменения цен на новые товары и услуги, в отличие от последнего.

Рассмотрим методику индексации цен на примере строительства. Предлагаемая методика индексации цен предусматривает: выявление факторов, влияющих на уровень цен на строительные материалы и конструкции, на заработную плату, услуги сторонних организаций и предприятий; формирование алгоритма индексации цен на используемые ресурсы и готовую продукцию; организацию информационного обеспечения. 
В строительстве наибольший удельный вес в себестоимости строительно-монтажных работ занимают затраты материалов, деталей и конструкций. Поэтому более подробно рассмотрим вопросы индексации цен из-за колебания цен на указанные виды материалов. 
На уровень цен строительных материалов и конструкций в условиях рынка влияют спрос и предложения на них в момент их заготовки или приобретения. Конъюнктура рынка, в конечном счете, определяет условия поставки материалов и конструкций.

Условия договаривающихся сторон по поставке материалов и конструкций в момент заключения договора (контракта) служат основой для расчета базисной цены на них. В этих условиях оговаривают: вид франко-отпускной цены; форму поставки: транзитная или складская; требования к качеству, комплектности, заводской готовности, упаковке и сохранности в пути; транспортную схему, обусловливающую способы доставки, характер погрузочно-разгрузочных работ и расстояния перевозки; форму оплаты: путем перечисления средств с расчетного счета или наличными; размер затрат на посреднические услуги.

Базисная — это исходная цена на исходное сырье, строительные материалы конструкции, зафиксированная на начало года, служащая для расчета договорной базисной цены на выполнение строительно-монтажных работ или на готовую промышленную продукцию.

В процессе реализации контракта под влиянием инфляционных процессов, налоговых ставок и размеров ссудного процента происходит изменение базисной цены на поставляемые материалы и конструкции и формирование рыночной цены на них.

Составляющие рыночной цены являются факторами ее формирования. При этом если в базисной цене материала все ее составляющие могут быть постоянными в течение года, то изменения ее должны определяться за достаточно короткие промежутки времени: месяц, квартал и нарастающим итогом с начала года.

Эти изменения отслеживаются в течение года по каждой номенклатуре материалов и служат по итогам года основой для формирования новых базисных цен.

Расчет изменений базисной цены на материалы и конструкции в течение года служит также основой для оперативной корректировки расчетов между подрядчиком и заказчиком за выполненные строительно-монтажные работы. На случай неблагоприятной конъюнктуры рынка при заготовке строительных материалов и конструкций такой пересчет следует предусматривать в договорах (контрактах) подряда. В случаях когда компенсация дополнительных затрат в договорах подряда не предусматривается, результаты расчета изменения базисных цен можно использовать для целей анализа резервов снижения затрат, связанных с заготовкой материалов и конструкций, для расчета индексов изменения цен, прогноза конъюнктуры рынка на следующий год и принятия мер. 
Расчеты вручную индексов изменения цен на материалы и конструкции и на их основе сумм удорожания строительно-монтажных работ представляют большую трудность из-за трудоемкости, поэтому предусматривается эту работу проводить с использованием персональных ЭВМ. Разработанный алгоритм и программа обработки данных на ПЭВМ позволяют решать эту задачу без особых проблем и наиболее эффективно.

Индекс инфляции для  индексации стоимости реализуемого имущества предприятий (ИРИП) — индекс, являющийся специальным показателем, предназначенным исключительно  для индексации стоимости основных фондов и иного имущества предприятий  при их реализации в целях определения налогооблагаемой прибыли. ИРИП является единым средним показателем, используемым для индексации всех элементов реализуемого имущества предприятий. ИРИП исчисляется Госкомстатом России ежеквартально и публикуется в «Российской газете» 20 числа месяца, следующего за отчетным кварталом месяца. Индекс строится как средневзвешенный показатель из соответствующих частных индексов, характеризующих изменение цен на основные элементы имущества предприятий (основные фонды, материальные оборотные средства). В целом построение ИРИП осуществляется по следующей схеме: 1) на основе данных об использовании ВВП определяется стоимость прироста элементов имущества; 2) строится система весов, соответствующая доле прироста каждого элемента имущества в общем объеме его прироста; 3) рассчитывается средневзвешенный индекс инфляции с использованием частных индексов цен на элементы имущества и построенной системы весов. В целях обеспечения актуализации системы весов для расчета индекса, а также для учета сезонных колебаний веса должны определяться на основании суммарных данных за последние четыре квартала, по которым на момент осуществления расчета индекса имеется информация по использованию валового внутреннего продукта, не включая квартал, после окончания которого публикуется индекс. Таким образом, для расчета весов должны быть использованы данные, полученные по методу «скользящей средней» за последние четыре квартала, по которым имеется информация по использованию ВВП. Система весов для определения среднего индекса определяется на основании структуры ВВП по элементам его использования. В расчете учитываются следующие элементы: формирование основных фондов, в том числе: основные фонды (кроме скота), скот, изменение остатков материальных оборотных средств, в том числе: запасы сырья и материалов, запасы готовой продукции у предприятий-изготовителей, запасы сельскохозяйственной продукции в хозяйствах-производителях, запасы товаров в торгующих организациях. Используются следующие частные индексы: индекс цен на капитальные вложения (для переоценки основных фондов (кроме скота). Данный индекс включает в себя изменение цен на строительно-монтажные работы, а также на инвестиционные товары (машины и оборудование); индекс закупочных цен на продукцию животноводства (для переоценки скота, входящего в состав основных фондов); индекс цен производителей промышленной продукции (для переоценки готовой продукции на складах предприятий и запасов сырья, материалов, топлива); индекс цен на продукцию растениеводства (для переоценки запасов сельскохозяйственной продукции); индекс потребительских цен на товары (для переоценки запасов товаров, находящихся на складах торговых организаций). Для контроля полученная величина ИРИП сопоставляется с величиной индекса-дефлятора, полученного расчетно на основании произведенного ВВП. ИРИП является моментальным показателем и отражает: изменение цен за текущий квартал по сравнению с концом прошлого квартала; изменение цен по сравнению с декабрем предыдущего года. Индексы за период, превышающий один квартал, могут быть получены путем перемножения опубликованных ИРИП.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24.Оценка платежеспособности организации

 

Платежеспособность организации  – внешний признак ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Устойчивое финансовое положение  предприятия является важнейшим  фактором его застрахованности от возможного банкротства. Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:

-недостаточная обеспеченность  финансовыми ресурсами;

-невыполнение плана реализации  продукции;

-нерациональная структура  оборотных средств;

-несвоевременное поступление  платежей от контрактов;

-товары на ответственном  хранении и др.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия – это более обширное понятие. Имеется в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, а денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены и сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.