Банковское дело

Документарное инкассо

Применение инкассовой формы расчетов регулируется специальным документом - "Унифицированные правила по инкассо", который разработан Международной Торговой Палатой (ICC). В настоящее время действует редакция Правил 1978 г.

Расчеты в форме инкассо дают определенные преимущества импортеру, основное обязательство которого состоит в осуществлении платежа против товарных документов, дающих ему право на товар, при этом нет необходимости заранее отвлекать средства из своего оборота. До наступления срока платежа по инкассо импортер вправе ознакомиться в банке с инкассовыми документами. Однако, экспортер продолжает сохранять юридически право распоряжения товаром до оплаты импортером, эти документы остаются в распоряжении банка до момента их оплаты (акцепта тратт) и в случае неоплаты возвращаются банку экспортера с указанием причин неоплаты (неакцепта). Тем не менее, это преимущество не всегда реализуется на практике. Так, импортер может получить товар (например, по одному из оригиналов коносамента, высланному экспортером вместе с товаром) к моменту представления ему документов. Тогда повышается риск необоснованной задержки платежа покупателем.

Инкассовая форма расчетов в определенной степени выгодна экспортеру тем, что банки защищают его право на товар до момента оплаты документов или акцепта тратт (письменного согласия на оплату тратты). Право на товар импортеру дают товарораспорядительные документы, во владение которыми он вступает после их оплаты (акцепта тратт), если экспортер не дал банкам распоряжения о выдаче документов без оплаты.

Вместе с тем инкассовая форма расчетов имеет существенные недостатки для экспортера. Во-первых, экспортер несет риск, связанный с возможным отказом импортера от платежа, что может быть связано с ухудшением конъюнктуры рынка или финансового положения плательщика. Поэтому при расчетах инкассо необходимо заранее выяснить возможности продажи товара другому покупателю. Бывает, товар уже отправлен клиенту, но во время его транспортировки или оформления инкассо оказывается, что клиент не готов выполнить свои обязательства. В этом случае экспортер понесет расходы, связанные с хранением груза, продажей третьему лицу или транспортировкой обратно в свою страну. Поэтому условием инкассовой формы расчетов является доверие экспортера к платежеспособности импортера и его добросовестности. Во-вторых, существует значительный разрыв во времени между поступлением валютной выручки по инкассо и отгрузкой товара, особенно при длительной транспортировке груза. Для устранения этих недостатков инкассо на практике применяются дополнительные условия:

1) импортер производит оплату против телеграммы банка экспортера о приеме и отсылке на инкассо товарных документов (телеграфное инкассо). Этот вид инкассо не получил широкого распространения;

2) по поручению импортера банк выдает в пользу экспортера платежную гарантию, принимая на себя обязательство перед экспортером оплатить сумму инкассо при неплатеже со стороны импортера. Дополнительная гарантия платежа обычно применяется при расчетах по коммерческому кредиту, так как при отсрочке оплаты возрастает риск неоплаты импортером документов в связи с возможным изменением в финансовом положении плательщика. Иногда банк импортера авалирует вексель. Аваль (гарантия платежа) — вексельное поручительство. Банк-авалист принимает ответственность за платеж, ставя подпись обычно на лицевой стороне векселя с оговоркой, за кого конкретно выдана гарантия платежа; иначе считается, что аваль выдан за векселедателя переводного векселя (экспортера);

3) экспортер прибегает к банковскому кредиту для покрытия иммобилизованных ресурсов.

Авансовый платеж

Получение полной оплаты авансом перед отгрузкой является наиболее безопасным вариантом для экспортера. В этом случае экспортер не подвержен риску отказа иностранного покупателя от платежа за товар. Авансовый платеж означает также, что экспортер, не предоставляя покупателю товарного кредита, не должен сам финансировать эту продажу, то есть вкладывать денежные средства в оборотный капитал для экспортной торговли

Очевидным же недостатком авансового платежа для покупателя является опасность того, что экспортер не выполнит доставку товара или они поступят не в надлежащем состоянии и не в соответствии с требованиями спецификаций. Производя авансовый платеж, покупатель финансирует продажу за некоторое время до поступления товара в его распоряжение. В том случае, если экспортер не выполнит своей части обязательств по контракту, импортер сможет применить лишь юридическое воздействие через суд, если это оправдает его затраты времени усилий и денег, ведь судебный орган может, в том числе, находиться в стране экспортера или в третьей стране. В международной торговле широко используется частична предоплата, при которой вторая часть цены товара оплачивается при помощи иного метода. Этот вариант получил распространение несмотря на то, что по отношению к остатку платежа экспортер должен согласиться на один из менее безопасных с его точки зрения способов платежа.

Оплата после получения товара (торговля по открытому счету)

Данный способ представляет собой продажу в кредит, при которой у экспортера нет никакой гарантии, что покупатель рассчитается со своим долгом в предусмотренные сроки. Экспортер отправляет товар покупателю вместе с отгрузочными документами, следовательно, он теряет контроль над товаром, а также свое юридическое право собственности на него. При этом импортер, давая согласие оплатить товары в оговоренный срок в будущем, может распоряжаться товарами по своему усмотрению.

В отличие от авансового платежа, оплата после получения товаров обеспечивает экспортеру наименьшую степень безопасности, импортеру же наоборот - наибольшую степень свободы.

Расчеты по открытому счету наиболее выгодны для импортера, так как он производит последующую оплату полученных товаров, а процент за предоставляемый кредит при этом отдельно не взимается, отсутствует риск оплаты не поставленного или не принятого товара. Для экспортера эта форма расчетов наименее выгодна, поскольку не содержит надежной гарантии своевременности платежа, замедляет оборачиваемость его капитала, иногда вызывает необходимость прибегать к банковскому кредиту. Риск неоплаты импортером товара при одностороннем использовании этой формы расчетов аналогичен риску недопоставки товара экспортером при авансовых платежах. Фактически эта форма расчетов применяется для кредитования импортера и отражает доверие к нему со стороны экспортера. Данный способ расчетов предполагает большое доверие к импортеру, которое возникает, как правило, в процессе регулярных деловых отношений между торговыми партнерами. Поэтому эта форма расчетов обычно применяется лишь на условиях взаимности, когда контрагенты попеременно выступают в роли продавца и покупателя и невыполнение обязательств импортером влечет за собой приостановку товарных поставок экспортером. При односторонних поставках расчеты по открытому счету применяются редко.

Иногда применяется соглашение об открытии специального счета “эскроу”, на который зачисляются доходы от экспорта в конвертируемой валюте. Наличие такого счета повышает доверие экспортера к платежеспособности импортера.

Платежное поручение представляет собой распоряжение одного банка другому банку, по собственной инициативе или по требованию клиента, оплатить бенефициару определенную сумму денежных средств, которая покрывает задолженность дебитора перед кредитором. По сравнению с другими формами расчетов, платежное поручение может быть отозвано до момента его исполнения, то есть до момента получения бенефициаром денежных средств. После этого возврат средств может осуществляться только на основании распоряжения бенефициара. Поэтому платежное поручение рекомендуется использовать как платежное средство только в случаях существования полного доверия между партерами.

 Банковская гарантия представляет собой безотзывное обязательство, взятое банком, произвести платеж, в случае если одно из третьих лиц не соблюдает обязательства по отгрузке товара, предоставлению услуги или осуществлению платежа. Гарантия является обязательством само по себе, независимо от договора заключенным между кредитором и дебитором.

38. Операции КБ с ценными бумагами. Инвестиции в ценные бумаги.

ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Согласно российскому Закону «О банках и банковской деятельности»
коммерческим банкам разрешается:

- выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги, осуществлять иные  операции с ними;

- оказывать брокерские и консультационные услуги;

-осуществлять расчеты по поручению клиентов, в том числе по операциям с
ценными бумагами;

-управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные или
трастовые операции).

Указанные виды деятельности охватывают широкий круг возможных операций с
ценными бумагами. Вместе с тем, в силу отсутствия для банков России
ограничений на проведение операций на фондовом рынке, ими могут
осуществляться некоторые виды предпринимательской деятельности.
К таким видам деятельности относятся:

- брокерская деятельность;

- дилерская деятельность;

- депозитарная деятельность;

- расчетно – клиринговая деятельность по переводу ценных бумаг и денежных
средств в связи с операциями с ценными бумагами;

- деятельность по ведению и хранению реестра акционеров;

- деятельность по организации торговли ценными бумагами.

Таким образом, коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в
качестве его профессионального участника – инвестиционного института.
Рассмотрим более подробно экономический характер различных операций
коммерческого банка с ценными бумагами.

Все типы операций банков с ценными бумагами можно классифицировать по ряду
признаков, отражающих как заинтересованность непосредственно банка, так и его
контрагентов.
              Для привлечения денежных средств с целью пополнения ресурсов или
финансирования инвестиционных проектов, отдельных мероприятий и т.п. банк
может выпустить акции и облигации. При выпуске акций банк сначала выступает в
качестве продавца, а затем – объектом долевой собственности акционеров. Если
же банк выпускает облигации, то он сначала является продавцом, а затем –
должником. Покупатели облигаций выступают в качестве кредиторов.
Эмиссия банком собственных акций или же облигаций позволяет получить с
минимальными издержками необходимые финансовые ресурсы для расширения
сферы и объема предоставляемых услуг.

Размещение выпуска собственных акций и облигаций может осуществляться путем
продажи их как заранее узкому определенному кругу инвесторов, так и
распространению на конкурсной основе большому числу инвесторов.
В ряде случаев для распространения собственных акций и облигаций банк может
привлечь посредников, в качестве которых могут выступать фондовые брокеры и
дилеры. На западе чаще всего операциями по покупке или гарантированной
покупке ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике
занимаются андеррайтеры – инвестиционные институты или их группа. Они же
принимают на себя риски, связанные с неразмещением ценных бумаг.
              Коммерческие банки могут выкупать собственные ранее выпущенные акции с
последующей их перепродажей. Чаще всего покупка акций на рынке
осуществляется с целью поддержки снижающегося курса или последующего их
погашения. Иногда акции приобретаются банками для льготной перепродажи их
сотрудникам и руководству в целях поощрения.
Очень редко банки прибегают к выкупу акций для последующего их погашения.
Коммерческие банки, созданные в виде акционерных обществ, за счет погашения
акций могут снижать уставной фонд, уменьшать число акционеров.
Для расширения инвестиционных возможностей и предоставления инвесторам
альтернативных вложений банки могут заниматься изъятием ценных бумаг с
целью замены их другими типами бумаг. У инвестора при этом появляется
возможность приобрести для себя бумаги с более выгодными условиями
получения дохода.

Банки также могут выкупать (отзывать) облигации для их досрочного погашения.
Выгодность погашения долга для банка может быть особенно заманчива в силу
определенных конъюнктурных соображений.

Владельцы облигации согласятся расстаться с бумагами при условии большего по
сравнению с ожидаемым дохода. Для погашения долга и решения поставленной
задачи банк может пойти на изменение условий приобретения облигаций.
              Особое место принадлежит посредническим операциям банков между эмитентами
ценных бумаг и инвесторами. Основной задачей при этом является получение
максимально возможной прибыли за счет посреднических услуг при
распространении ценных бумаг.

Наиболее доходными до недавнего времени являлись операции репо
коммерческих банков с государственными ценными бумагами ГКО/ОФЗ. Они
применялись Банком России для краткосрочного воздействия на ликвидность
банковской системы.

Репо (репорт) – это финансовая операция, при которой одна сторона продает
ценные бумаги другой стороне и одновременно берет на себя обязательства купить
их на определенный день или по требованию второй стороны. Обязательству на
обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое
берет на себя вторая сторона. Причем обратная покупка ценных бумаг
осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи.
Разница между ценами продажи и покупки представляет тот доход, который
должен получить коммерческий банк, выступающий в качестве покупателя ценных
бумаг, определяется величиной ставки репо.

Ставки репо могут быть:

- фиксированные;

- плавающие.

Между ними существуют промежуточные варианты.
Операции репо на рынке ГКО/ОФЗ проводятся на основе типовых договоров,
заключаемых между Банком России и первичными дилерами, подписавшими с
Банком России генеральное соглашение и имеющими установленные лимиты.
Экономический смысл операции репо состоит в том, что одна сторона – Банк
России – предоставляет денежные средства на время другой стороне – первичным
дилерам рынка ГКО/ОФЗ – за определенную плату.
              При выполнении других посреднических операций банки могут осуществлять:
- полный выкуп ценных бумаг с перепродажей;

- распространять ценные бумаги с гарантией выкупа;

- распространять ценные бумаги без гарантии выкупа.

Полный выкуп ценных бумаг с перепродажей позволяет банку извлечь доход на
разнице цен покупки и продажи. Эмитенты и другие физические и юридические
лица – владельцы ценных бумаг заинтересованы при минимуме средств,
выделяемых на распространение, реализовать максимальное количество бумаг.
При распространении ценных бумаг с гарантией выкупа банк, с одной стороны,
выступает комиссионером для эмитентов, продавцов, а на остаток нераспроданных
бумаг – покупателем. С другой стороны он является гарантом. Интерес банка
состоит в получении максимального вознаграждения.