Вексель

Представляя существенное значение для  векселедержателей, операции по инкассированию векселей выгодны и для банка. Во-первых, несмотря на то, что в каждом отдельном случае банком взимается  незначительное вознаграждение, в общей сложности эти операции дают банку значительную прибыль. Во-вторых, получая от этих операций значительную прибыль, банк совсем не вкладывает в них собственные средства и, следовательно, не несет никакого риска. В–третьих, банк привлекает в свой оборот крупные суммы, получаемые им от векселедателей и плательщиков. Большинство же комитентов имеют в банках, которым они делают поручения, расчетные счета, поэтому большая часть денег, получаемых по инкассовым операциям, оседает на счетах и поступает, таким образом, в оборотные средства банка.

Домициляция векселей банком. Операции по оплате банками по поручению и за счет векселедателей предъявляемых банкам к платежу векселей, в которых банки назначены в качестве особых плательщиков, называются домицилированием векселей. Внешним признаком домицилированного векселя служат слова: «платеж в банке», помещенные под подписью плательщика. Выступая в качестве домицилянта, банк по поручению векселедержателей или трассантов производит платежи по векселям в установленный срок.

Авалирование векселей банками. Аваль – вексельное поручительство, посредством которого обеспечивается платеж по векселю полностью или части вексельной суммы. Такое обеспечение дается третьим лицом или же одним из лиц, подписавшим вексель. Авалистами, как правило, выступают банки и иные кредитные организации. Авалирование векселей банками повышает их надежность, они беспрепятственно принимаются всеми участниками хозяйственных сделок, тем самым развивается вексельное обращение.

Акцепт векселей банком. Акцепт векселя – подтверждение  плательщиком согласия на оплату по переводному векселю (тратте). Из содержания переводного векселя следует, что обязательства по нему для трассата (плательщика) возникают лишь с момента принятия (акцепта) им векселя. В противном случае он остается для векселя посторонним лицом. Исходя из этого получатели денег по векселю могут заблаговременно, до наступления срока платежа, выяснить отношение плательщика к оплате векселя. Эта цель достигается путем предъявления векселя трассату с предложением его акцептовать и, следовательно, принять на себя обязательство произвести платеж.

 

2 АНАЛИЗ  ЭМИССИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО  «ГАЗПРОМБАНК»

 

1. Вексель в  ОАО «Газпромбанк»

Вексель - это безусловное  обязательство Банка выплатить  денежные средства в размере номинальной  суммы при наступлении срока  платежа, указанного в нем. 

Векселя могут быть использованы не только с целью получения дохода при размещении денежных средств, но и как расчетное средство при  оплате товаров и услуг, а также  являться предметом залога при получении кредита в коммерческом банке.

Газпромбанк является активным участником российского вексельного  рынка и выпускает простые  векселя (плательщиком по которым выступает  сам Банк), номинированные как в  российских рублях, так и в иностранной  валюте.

Цены векселей определяются в зависимости от их сроков и утвержденных в Банке процентных ставок. Документы, на основании которых производится реализация векселей, расположены в разделе «Документы и бланки».

Выдача векселей уполномоченному  лицу приобретателя производится на основании Доверенности на получение  векселей и при наличии карточки образцов подписей и оттиска печати организации, в которой содержится образец подписи руководителя, подписавшего доверенность. Возможно предоставление оригинала карточки либо ее нотариально заверенной копии.

 

 

 

 

 

 

 

          2.2   Оценка эмиссионной деятельности ОАО «Газпромбанка»

 

 Проанализируем изменение  объёмов выпуска векселей ОАО  «Газпромбанк».

Таблица 1. Изменение выпуска векселей

	2008	2009	2010	2011	Абсолют.изм. (млн.руб)			Относит. изменение (млн.руб)
Объём выпущенных векселей	32521	36929	22365	36358	11/ 10	10/ 09	09/ 08	11/10	10/09	09/08
					13993	-14564	4408	162,6	60,6	113,6

Из таблицы видно, что  в 2011 году наблюдается значительный рост выпуска векселей, а это значит, что векселя успешно размещаются на рынке ценных бумаг и вызывают доверие к себе со стороны инвесторов. В 2010 году происходит резкий спад эмиссии векселей. 

Динамика выпуска векселей

 

Рис.1  Динамика выпуска  векселей ОАО «Газпромбанк» за период 2008 – 2011 гг.

 

Результаты анализа показали, что в 2008 и 2009 гг. банк постоянно наращивал темпы эмиссии своих векселей. А это свидетельствует об успешном их размещении на рынке ценных бумаг и доверии к ним со стороны инвесторов.

 

Таблица 2. Выпуск векселей ОАО  «Газпромбанк»  в 2009 – 2010 гг.

 

Месяц	Объём выпущенных векселей
	2009	2010
Январь	56075	44665
Февраль	61781	38945
Март	46099	39325
Апрель	35253	37465
Май	32441	35652
Июнь	31605	35110
Июль	33359	31823
Август	35915	30747
Сентябрь	41586	25981
Октябрь	40232	25081
Ноябрь	34995	24269
Декабрь	36929	22365

 

Если проследить, как осуществлялся выпуск векселей в 2009-2010 гг. (таблица 2), то можно отметить, что эмиссия векселей не отличается стабильностью, а скорее имеет тенденцию к колебанию. Это может быть вызвано рядом причин, но основной является неравномерность потребностей банка в привлеченных ресурсах, а также периодическое изменение числа клиентов, обращающихся в банк с целью приобретения данного финансового инструмента.

 

Рис. 2. Динамика выпуска векселей ОАО «Газпромбанка» в 2009 – 2010 гг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

В данной работе рассмотрен вопрос о порядке выпуска ценных бумаг. Процесс выпуска является одной из главных проблем регулирования  рынка ценных бумаг.

В 1-й главе дана общая  характеристика ценных бумаг, их классификация и виды, операции с ними на рынке ценных бумаг, а также роль банков на РЦБ.

Основная теоретическая  часть посвящена эмиссии банками  собственных акций. Вопрос о выпуске банками-эмитентами облигаций рассмотрен с меньшими подробностями в связи со снижением интереса к данному финансовому инструменту по причине инфляционных процессов в российской экономике.

Таким образом, жесткая регламентация  выпусков акций и облигаций со стороны Правительства и Центрального банка Российской Федерации обеспечивает кредитным организациям почетный статус надежного эмитента и вызовет к ним наибольшее доверие со стороны инвесторов.

Однако запрет на одновременный  выпуск акций и облигаций заставляет коммерческие банки выпускать иные финансовые инструменты, делая нелегкий выбор среди их многообразия. К последним большинство инвесторов относится с опасением и осторожностью, поскольку процедура их выпуска менее формализирована. Это выгодно банку, но ненадежно для клиентов. Иначе говоря, к банкам, эмитирующим векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги предъявляются менее высокие требования (возможность в истории банка наличия убытков, просроченной задолженности и т.д.) и они могут входить в группу рисковых и сомнительных банков.

Среди ценных бумаг, процедура  выпуска которых не требует регистрации проспекта эмиссии, наибольшей популярностью пользуется вексель. Он имеет ряд преимуществ не только по сравнению с традиционными банковскими вкладами, но и упоминавшимися ранее акциями и облигациями.

Процесс выпуска ценных бумаг  должен быть отрегулирован в первую очередь и наиболее жестко, ибо  именно ценные бумаги, а особенно акции, являются одним из главных инструментов, с помощью которых привлекаются крупные денежные средства, так как они выпускаются серийно и массово, и именно с помощью них делаются самые "черные" дела на фондовом рынке.

Принципиально эти процедуры  отличаются от небанковского сектора  тем, что:

• во-первых, в документах, необходимых для регистрации ценных бумаг, в проспектах эмиссии в банковском секторе требуется максимальная открытость со стороны эмитента, подробная информация о его финансовом положении, его счетах, прибылях и убытках, и другие данные, на основании которых инвестор может принять обоснованное решение о рисках, которые он на себя берет при покупке этих ценных бумаг;
• во-вторых, сейчас в банковском секторе применяется процедура накопительного счета, на который с момента регистрации проспекта эмиссии поступают все денежные средства от продажи ценных бумаг. Именно эта процедура максимально защищает интересы мелких инвесторов, то есть покупателей акций. Также отражен учет операций, связанных с выпуском и размещением ценных бумаг (особенно обращается внимание на размещение и оплату акций, которые приводят к формированию или изменению размера уставного капитала акционерного банка, что является одним из главных факторов, влияющим на деятельность банка на фондовом рынке).

Проанализировав содержание данной работы, можно сделать вывод, что порядок выпуска строится, главным образом, на неукоснительном  соблюдении банковского законодательства, норм и положений.

В заключение следует отметить, что на эмиссионную политику банка  – эмитента влияют многие факторы: это и экономическая ситуация в стране, и проводимая правительством политика в отношении банковской системы и др., поэтому для эмитирования ценных бумаг банк – эмитент должен иметь устойчивое финансовое положение и строго соблюдать действующее банковское законодательство.

На  конгрессе, организованном Информационным агентством Сибондс и Московской межбанковской валютной биржей при поддержке Ассоциации участников вексельного рынка, было отмечено, что во время кризиса вексельный рынок понес серьезные потери: сектор первичных размещений почти не функционировал, активность на вторичном рынке существенно снизилась, спрос со стороны инвесторов сузился до ценных бумаг 5-10 крупнейших банков со сроком обращения не более 3-6 месяцев. В условиях дефицита денежных ресурсов сокращение вексельного рынка происходило на фоне роста объемов муниципальных и корпоративных облигаций и относительной стабильности в сегменте госбумаг , что привело к существенному сокращению векселей на рынке рублёвого долга – до 11% против 20% за последние 2-3 года. На рубеже 2008 – 2009 года изменилась и структура самого вексельного рынка за счет роста доли небанковских векселей. Согласно данным Банка России, объем учтенных банками векселей некредитных организаций к 1 июня 2009 года увеличился до 107 млрд. руб. против 60-70 млрд. руб. на середину 2008 года. Наиболее крупными векселедателями являются ВТБ (объем выпущенных векселей — более 107,8 млрд. руб.), Сбербанк России (более 103,1 млрд. руб.) и Газпромбанк (более 32,1 млрд. руб.). Во втором квартале на фоне улучшения ситуации на валютном, денежном и фондовом рынках началось оживление и в сегменте векселей. Замедление темпов экономического спада, стабилизация ситуации в банковской системе, а также рост интереса инвесторов к векселям дают определенные надежды участникам этого рынка. Оптимизм связан с перспективой дальнейшего снижения ставки рефинансирования и, соответственно, остальных ставок кредитования Банком России, что может снизить доходность векселей в первую очередь "первого эшелона", а в дальнейшем и "второго". Это, в свою очередь, может привлечь внимание инвесторов к более доходным бумагам "надежных" банков "третьего эшелона" и далее корпоративных заемщиков, к которым, прежде всего, следует отнести компании связи, энергетики и ряда других отраслей: их потребность в привлечении «коротких» денег по-прежнему высока, а вексель остается одним из наиболее удобных и быстрых инструментов краткосрочного заимствования в крупных объемах.

Перспективы развития:

1.Улучшение ситуации на  финансовых рынках в целом как в стране, так и в мире будет способствовать к росту «аппетита» инвесторов к риску. 
2. Снижение ставки рефинансирования Банком России, сохраняющаяся поддержка ликвидности банковской системы – основные факторы сохранения интереса к банковским векселям.