Конвертируемость российского рубля

 

 

Содержание

 

 

 

Введение

 

Эффективное развитие современной экономики невозможно без широкого внешнеэкономического сотрудничества с другими странами. Однако у каждой страны своя валюта. Поэтому при осуществлении внешнеторговых операций, вывозе доходов от иностранных инвестиций и операций трансграничного движения капитала происходит конвертируемость национальной валюты в другие. Любые ограничения на обмен валюты рассматриваются международными инвесторами как дополнительный фактор риска, что повышает стоимость привлечения иностранных кредитов и требования к рентабельности капиталовложений.

Конвертируемость валюты - показатель степени открытости экономики, необходимое условие интеграции страны во всемирное хозяйство, так как интернационализация хозяйственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Для России в настоящее время одной из основных целей является укрепление экономики и повышение международной роли национальной валюты на основе расширения степени конвертируемости рубля.

Конвертируемость российского рубля напрямую связана с инвестированием в отечественную экономику, с международной конкурентоспособностью российских товаров, а значит, и с ростом благосостояния наших граждан. Кроме того, она необходима для поднятия престижа России как члена МВФ и «большой восьмерки».

Международно-правовые обязательства по обеспечению конвертируемости рубля были закреплены в июне 1996 г., когда Россия официально присоединилась к статье VIII Устава МВФ. 1 июля 2006 г. вступил в силу Закон «О внесении изменений в федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»», отменяющий ограничения для свободной конвертируемости рубля.

В настоящий момент первостепенный вопрос, касающийся конвертируемости рубля: что ожидает Россию вследствие происходящих изменений? Потому целью данной работы является анализ перспектив введения режима полной конвертируемости рубля.

Для достижения заданной цели необходимо решить ряд задач:

1. Дать четкое определение свободной  конвертируемости валюты и обозначить  ее отличия от частичной и  полной конвертируемости;

2. Определить, какая на самом  деле конвертируемость рубля  достигается вступлением в силу  вышеупомянутого закона;

3. Сформулировать задачи введения свободной конвертируемости рубля;

4. Рассмотреть условия ее достижения;

5. Рассмотреть последствия введения  свободной конвертируемости рубля.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Общая характеристика  конвертируемости валюты и история  конвертируемости рубля

1.1 Понятие, сущность и виды конвертируемости валюты

Конвертируемость (обратимость) национальной валюты — свободный обмен ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Деньги в качестве обязательного посредника обслуживают развитие форм внешнеэкономической деятельности, выступают во всех сферах международного обмена. Через механизм конвертируемости валют решаются проблемы международного платежного средства, использования валюты одного государства на территории других государств.

Денежное устройство, основанное на полноценном золотом обращении внутри стран и в масштабах мира, содержало в себе механизм обратимости, не требовавший каких-либо особых средств и приемов обмена одних валют на другие. Свободная и неограниченная конвертируемость подразумевалась сама собой.

Постепенный переход к конвертируемости по мере создания необходимых предпосылок — предпочтительный вариант. Однако существует волюнтаристский (шоковый) вариант, который неизбежно сопровождается падением курса национальной валюты, истощением официальных валютных резервов, удорожанием импорта, усилением инфляции, увеличением валютных потерь при погашении внешнего долга.

Введение конвертируемости связано с проблемами выбора: степени конвертируемости; того, для кого она предназначена (резидентов или нерезидентов); типа операций; степени необходимости валютных ограничений.

Как инструмент валютной политики ряда государств периодически используются валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Цели валютных ограничений:  
- выравнивание платежного баланса;  
- поддержание валютного курса;  
- концентрация валютных ценностей в руках государства.

Введение принципов валютных ограничений предусматривает регулирование международных платежей и переводов капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей; централизацию валютных операций в центральном и уполномоченных банках; лицензирование валютных операций; полное или частичное блокирование валютных счетов, множественность валютных курсов и др.

Различают две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки) и финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты). Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений, непосредственно ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.

Рассмотрим основные виды конвертируемости.

1. В зависимости от допускаемых валютных ограничений различают несколько вариантов режима конвертируемости (обратимости):
1. Внешняя.

При внешней конвертируемости обеспечивается свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица данной страны (резиденты) таким правом не обладают. Внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый международный спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться валютой, то есть перевести ее за границу, купить на нее нужные товары, увеличить экспорт в страну. Установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

1.2 Внутренняя.

При режиме внутренней конвертируемости резиденты данной страны без ограничений обменивают национальные денежные единицы на иностранные валюты, тогда как нерезиденты такого права не имеют. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и физических лиц. Это может быть: отмена ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, в том числе при выезде за границу; предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров и др.

2. По степени конвертируемости различают:

2.1 Свободно конвертируемую;

Свободно конвертируемая валюта — валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью, то есть одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена свободно конвертируемой валюты распространяется на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью (внешнеторговый обмен, неторговые платежи, иностранный туризм), а также на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций. Действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы. Страна-эмитент конвертируемой валюты не применяет валютных ограничений при платежах, открывает национальную экономику мировому рынку, чтобы использовать выгоды от международного разделения труда. Однако свободно конвертируемая валюта не выполняет функцию мировых денег, то есть она не всегда может использоваться в качестве всеобщего международного платежного и покупательного средства и в функции накопления. Такой способностью обладают в той или иной степени резервные конвертируемые валюты. Это валюты экономически развитых стран с мощным финансовым потенциалом, развитой банковской системой. В такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов. В тех случаях, когда отдельные конвертируемые валюты используются в мировой практике в качестве общепризнанных средств международных расчетов и платежей, страна-эмитент может позволить себе иметь пассивный торговый и платежный балансы без каких-либо нежелательных последствий для внутренней экономики. Разрыв в платежах страны покрывается ее собственными национальными деньгами. В той мере, в какой эти деньги оседают в международном платежном обороте, они не предъявляются обратно в виде требований на поставку товаров или для обмена на иностранную валюту.

2.2 Ограниченно конвертируемую.

В странах с ограниченно конвертируемой валютой государство использует валютные ограничения. На отдельные операции внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Обратимость может также охватывать операции не со всеми странами, а ограничиваться отдельными регионами, группами стран, валютно-экономическими группировками. Здесь возможны самые разные варианты в зависимости от того, какие сделки, по каким направлениям и для каких участников освобождаются от государственных валютных ограничений, а какие — нет. Причинами валютных ограничений могут быть: давление внешней задолженности, отрицательное сальдо платежных балансов, нехватка иностранной валюты, другие отрицательные явления в экономике.

Переход к конвертируемости национальной валюты — это длительный процесс формирования широких связей между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование их экономик.

Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране:  
- свободный выбор производителя и потребителя наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом;

- больше возможностей в привлечении  иностранных инвестиций и осуществлении инвестиций за рубежом;

- стимулирующее воздействие иностранной  конкуренции на эффективность, гибкость  и приспособляемость отечественных  предприятий к меняющимся условиям;  
- подтягивание национального производства к международным стандартам по ценам, издержкам и качеству;

- возможность осуществления международных  расчетов в национальных деньгах;  
- достоверность оценки результатов экономического сотрудничества с зарубежными странами;

- повышение эффективности использования  валютных ресурсов.

Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Исторические аспекты  конвертируемости российского рубля.

 

Рассмотрим историю развития российской денежной единицы с точки зрения ее обратимости и взаимодействия ее с иностранной валютой.

       Внешнеэкономическим  связям  России  издавна  была  присуща   высокая степень государственной централизации. Еще при  Иване  IV  были  установлены государственные монополии на  торговлю  хлебом,  пенькой,  ревенём,  поташом, смольчугом,  икрой;  наложены  запреты  на  вывоз  соли  и  воска.  Позднее государственная монополия распространяется на экспорт соболей, меда,  сала, мачтового леса. Издавна существовал и сохранялся довольно  долго  запрет  на вывоз серебра и золота, а также полноценных монет.

 В  XVII  веке  действовал указ об обязательной сдаче казне (продаже по принудительному  курсу)  золота и инвалюты (ефимок), привозимых из-за границы (Новоторговый устав 1667  г.).

При Петре I любой вид торговли с иностранцами, в  том  числе  внутри  своей страны должен был осуществляться  с  оплатой  золотом  или  ефимками  и  при обязательной их сдаче в казну.

       Российский   меркантилизм   состоял   из   многочисленных    запретов,

ограничений.  Административное  запрещение   вывоза   драгоценных   металлов сохранялось вплоть до XIX в.

       Особого  внимания заслуживает опыт "девизной" политики, накопленный в России XIX в. Ее целью были  —  увеличение  золотого  запаса  и  укрепление российского кредитного рубля. Осенью, когда экспорт хлеба  повышал  валютный курс  рубля,   на   мировой   рынок   выбрасывались   кредитные   билеты   и государственные  облигации  России,  обеспечивающие хорошую  золотовалютную выручку, а также препятствовавшие  дальнейшему  нарастанию  рублевого  курса.

Весной,  когда  экспорт  хлеба  сокращался,  что  могло  повлечь  за   собой нежелательное  падение  стоимости  рубля,  Государственный  банк   России использовал часть своего золотодевизного запаса для скупки на мировом  рынке российских кредитных билетов.

     Крупную роль  в валютной политике играл  заграничный фондовый рынок в дооктябрьской России. За рубежом размещалась почти половина  государственных ценных бумаг.

В СССР долгие годы курс рубля был фиксирован и резко завышен, т.е.  не отвечал паритету платежеспособности валют. Еще в  60-е гг. 1 валютный  рубль стоил 1,2-1,3долларов. Валютный рубль был искусственной единицей,  применявшийся во внешнеэкономических расчетах   Обычный  же  рубль  был  неконвертируемым: размена советских банкнот на иностранную валюту  не  производилась.  Внешняя торговля и международные  платежи  балансировались  за  счет  дополнительных товарных поставок или продаж золота. Несущей опорой  этой  системы  является государственная   валютная   монополия,   предполагающая,   что   держателем иностранной валюты является лишь государство, которое  имеет  исключительное право  распоряжения  ею.  Валютные  спекуляции  жестоко  преследовались,   в Уголовном  Кодексе  СССР  это  преступление  каралось  расстрелом.  Валютная монополия отражала замкнутую автаркическую модель экономики.

       Годы  перестройки характеризовались, как  это  часто  бывает  у  слабой

валюты,  множественностью  курсов  (официальный,  коммерческий,  туристский, рыночный); продолжали преобладать  директивные  методы  управления  валютой. Официальный курс понизился до  64.3 руб. за доллар, ориентиром для  курсовых сдвигов были признаны средневзвешенные  изменения курсов  6  ведущих  валют мира, находящихся в "корзине".