Кредитный риск как основной риск банковской деятельности

 

 

 

 

 

 

                                                Рисунок 2.1. Этапы финансового анализа предприятия [6].

     Подготовительный этап служит для подготовки исходной информации, выбора или разработки методики анализа, комплекса методического и программного обеспечения. Качество анализа на данном этапе во многом определяется полнотой исходной информации, предусмотренной методикой анализа, своевременным тестированием информации на предмет ее достоверности, а также наличием современного комплекса компьютерных программ, позволяющих обрабатывать большие объемы информации и правильно интерпретировать результаты анализа.

    Расчетный этап позволяет на основании имеющейся исходной информации рассчитать показатели, содержащиеся в методике анализа. Результатом данного этапа выступают аналитические таблицы, графики, диаграммы, позволяющие сформулировать основные выводы и подвести итоги анализа. Как правило, в зависимости от сложности поставленных задач и уровня программного обеспечения этот этап проводится в автоматическом или полуавтоматическом режиме, когда все показатели рассчитываются по жесткому алгоритму.

     Аналитический этап является наиболее ответственным и важным, так как связан с интерпретацией полученных в результате завершения расчетного этапа данных и формированием окончательных выводов о финансовом состоянии предприятия. Из- за сложности анализируемого объекта, постоянного изменения условий внешней среды и невозможности все предусмотреть в стандартных методиках нередко может потребоваться дополнительная информация для проведения более глубокого факторного анализа отдельных показателей и формирования полного и однозначного мнения о состоянии дел на предприятии. Результатом аналитического этапа, а также всех аналитических процедур предыдущих этапов выступает составление заключительного отчета о финансовом состоянии предприятия.

     Известны следующие методы финансового анализа предприятия:

• горизонтальный метод - позволяет сравнить каждый показатель финансовой отчетности с предыдущим периодом;

 

• вертикальный метод - направлен на определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

 

• трендовый метод - дает возможность сравнить каждую позицию отчетности с рядом предшествующих и определить основную тенденцию изменения показателей финансового состояния предприятия- тренд;

 

• метод относительных показателей (финансовых коэффициентов) - предполагает проведение расчета отношений между отдельными элементами различных форм отчетности и определение их взаимосвязи и взаимозависимости;

 

• сравнительный метод - позволяет сравнить отдельные сводные показатели отчетности предприятия за прошлые периоды с аналогичными показателями других предприятий;

 

• факторный метод - изучает влияние отдельных факторов на результативный показатель с помощью приёмов и способов математической науки и статистики.

 

     Методы финансового анализа главным образом направлены на выявление реального финансового состояния предприятия, тенденций к его изменению и признаков неплатежеспособности предприятия.

 

      В экономической  литературе, в основном, выделяют  три стадии неплатёжеспособности  предприятия:

    1) скрытая неплатежеспособность характеризуется снижением стоимости предприятия (падением курса акций) по причине наступления неблагоприятных тенденций как внутри него, так и во внешнем его окружении. Явными признаками неблагополучия выступают ухудшившийся сбыт продукции, затоваривание складов, менее эффективное использование производственных мощностей и, как следствие, ухудшение позиций предприятия на рынке производителей. Данная стадия отражает состояние предприятия на том этапе, когда оно еще может справиться с наметившимися проблемами самостоятельно путем использования механизмов маркетинговой ценовой политики, ужесточения контроля над производимыми затратами с целью снижения себестоимости продукции.

 

    2) финансовая неустойчивость характеризуется более серьезными проблемами, с которыми предприятие уже не может справиться самостоятельно. Ухудшается структура его баланса, происходит резкое уменьшение денежных поступлений на счета, увеличиваются дебиторская задолженность, объем заимствованных средств, уменьшается объем собственных оборотных средств. Наступление данной стадии неплатежеспособности сопровождается резким ухудшением показателей финансовой устойчивости предприятия. Одновременно появляется тенденция к снижению значений показателей деловой активности и рентабельности. По продолжительности эта стадия может носить как кратковременный, так и долговременный характер.

 

    3) явное банкротство становится очевидным фактом и юридически неизбежно, когда всех средств предприятия недостаточно для погашения задолженности перед бюджетом, кредиторами, акционерами, персоналом и другими физическими и юридическими лицами. Значения практически всех финансовых показателей выходят за рамки допустимых пределов. Предприятие попадает в поле деятельности антикризисных управляющих, которые либо ликвидируют его, либо пытаются санировать, т.е. осуществляют его реорганизацию с целью финансового оздоровления.

 

 

2.2. Оценка кредитоспособности  предприятия

 

   Кредитоспособность клиента коммерческого банка – способность заёмщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).

   Кредитоспособность  заёмщика в отличие от его  платёжеспособности не фиксирует  неплатежи за истекший период  или на какую-либо дату, а прогнозирует  способность к погашению долга  на ближайшую перспективу. 

   Уровень кредитоспособности  клиента свидетельствует о степени индивидуального риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заёмщику.

 

    Оценка кредитоспособности  крупных и средних предприятий  основывается на фактических  данных баланса, отчета о прибыли,  кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока. Делового риска и менеджмента.

 

2.2.1. Финансовые  коэффициенты оценки кредитоспособности  клиентов коммерческого банка

 

    В мировой и российской  банковской практике используются  различные финансовые коэффициенты  для оценки кредитоспособности  заёмщика. Их выбор определяется  особенностями клиентуры банка,  возможными причинами финансовых  затруднений, кредитной политикой банка. Все используемые коэффициенты можно разбить на пять групп:

 

1.  – коэффициенты ликвидности;
2. – коэффициенты эффективности, или оборачиваемости;
3. – коэффициенты финансового левеража;
4. – коэффициенты прибыльности;
5. – коэффициенты обслуживания долга.

   Показатели кредитоспособности, входящие в каждую из групп.  Могут отличаться большим разнообразием.  В качестве примера можно привести  следующую систему (табл.2.1.).

                

 

 

 

 

                                                                                                                                 Таблица 2.1[4]

Показатели	Нормативные уровни*
1. Коэффициенты ликвидности:
коэффициенты текущей  ликвидности;	2,0 - 1,25
коэффициенты быстрой(оперативной)  ликвидности;
2. Коэффициенты эффективности(оборачиваемости):
оборачиваемости запасов;
оборачиваемости дебиторской  задолженности;
оборачиваемости основных  средств;
оборачиваемости активов;
3. Коэффициенты финансового левеража:
соотношение всех  долговых обязательств и активов;
соотношение всех  долговых обязательств
и собственного капитала;	0,25 - 0,6
соотношение всех  долговых обязательств
и акционерного капитала;	0,66 - 2,0
соотношение всех долговых обязательств
и материального акционерного  капитала;
соотношение долгосрочной  задолженности
и фиксированных(основных) активов;	0,5 - 1,5
соотношение собственного  капитала и активов;
соотношение оборотного собственного капитала
и текущих активов
4. Коэффициенты прибыльности:
коэффициенты нормы  прибыли;
коэффициенты рентабельности;
коэффициент нормы  прибыли на акцию
5. Коэффициенты обслуживания долга:
коэффициент покрытия процента;	7,0 - 2,0
коэффициент покрытия  фиксированных платежей
* Рекомендованы в разные  периоды специалистами Мирового  банка.

 

 

 

   Коэффициент текущей  ликвидности показывает, способен  ли заёмщик в принципе рассчитаться  по своим долговым обязательствам.

 

.

 

 

   Если текущие  пассивы превышают активы клиента,  последний является некредитоспособным. Значение коэффициента, как правило,  не должно быть менее единицы  (исключения допускаются только  для клиентов банка с очень  быстрой оборачиваемостью капитала).

 

    Коэффициент  быстрой (оперативной) ликвидности  прогнозирует способность заёмщика  быстро высвободить из своего  оборота средства в денежной  форме для погашения долга  банка в срок.

 

 

   Ликвидные активы  представляют собой ту часть текущих пассивов, которая относительно быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга (денежные средства, дебиторская задолженность).

 

   Коэффициент эффективности  (оборачиваемости) дополняют первую  группу коэффициентов, позволяет сделать более обоснованное заключение. Например, если показатели ликвидности растут за счёт увеличения  дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном их замедлении, нельзя повышать класс кредитоспособности заёмщика. В группу коэффициентов эффективности входят:

 

 

 

• оборачиваемость запасов:

 

             оборота в днях;

 

 

• оборачиваемости дебиторской задолженности в днях:

 

 

 

• оборачиваемость основного капитала (фиксированных активов):

 

 

• оборачиваемость активов:

 

   Коэффициенты  эффективности анализируются в  динамике, а также сравниваются  с коэффициентами конкурирующих  фирм и со среднеотраслевыми  показателями.

 

   Показатели финансового левеража характеризуют степень обеспеченности заёмщика собственным капиталом. Варианты расчёта коэффициентов левеража могут быть различны, но экономический смысл их один: оценить размер собственного капитала и степень зависимости клиента от привлечённых ресурсов. Чем выше доля привлечённых средств и меньше доля собственного капитала, тем ниже класс кредитоспособности клиента.

 

   Коэффициенты  прибыльности характеризуют эффективность  использования всего капитала, включая  его привлечённую часть. К этим коэффициентам относятся:

 

 

 

 

• коэффициенты нормы прибыльности:

 

 

                               

 

 

      

 

• коэффициенты рентабельности:

 

 

                                     

 

                 

 

     Сопоставление  трех видов коэффициентов рентабельности  показывает степень влияния процентов  и налогов на рентабельность  фирмы.

 

 

• Коэффициенты нормы прибыли на акцию:

 

                  

 

   Если доля прибыли  в выручке от реализации растёт, увеличивается прибыльность активов  или капитала, то можно не понижать  рейтинг клиента даже при ухудшении  коэффициента финансового левеража.

 

   Коэффициенты обслуживания  долга (рыночные коэффициенты) показывают, какая часть прибыли поглощается  процентными и фиксированными  платежами. Общая сумма их расчета  заключается в следующем:

 

    

 

 

                                                                                           

   Конкретная методика  определения числителя зависит  от того, относятся ли процентные  или фиксированные платежи на  себестоимость или уплачиваются  из прибыли.

         Например, если проценты и лизинговые  платежи относятся на себестоимость,  а дивиденды и прочие фиксированные  платежи уплачиваются из прибыли,  а результатом финансовой деятельности  при нашей системе учёта является  балансовая прибыль, то числитель коэффициента покрытия фиксированных платежей будет исчисляться следующим образом: Балансовая прибыль + Процентные платежи + Лизинговые платежи.

   Коэффициенты обслуживания  долга показывают, какая часть  прибыли используется для возмещения  процентных или всех фиксированных платежей. Особое значение эти коэффициенты имеют при высоких темпах инфляции, когда величина процентов уплаченных может приближаться к основному долгу клиента или даже его превышать.

 

   Описанные финансовые коэффициенты  кредитоспособности рассчитываются на основе средних остатков по балансам на отчётные даты. Показатели на 1 -е число далеко не всегда отражают реальное положение дел и относительно легко искажаются в отчётности. Поэтому исключения из неё отдельных элементов получают промежуточные показатели и в конечном итоге получают чистую прибыль за период (табл.2.2. ).