Центральный Банк и проблемы инфляции в России

- регулировать деятельность коммерческих банков;

- финансировать Правительство РФ;

- осуществлять валютное регулирование;

- регулировать денежно-кредитные отношения в экономике. ⁸

       В нашей стране монопольным правом на эмиссию банкнот обладает лишь ЦБ. Во многих странах центральный банк также занимается выпуском монет. Учитывая затраты на проведение денежно-кредитной политики ЦБ регулирует объемы выпуска наличных денег. Непосредственно выпуск происходит следующим путем: банкноты и монеты продаются коммерческим банкам в обмен же они обязуются хранить некоторую часть резервов в центральном банке.

       Основными клиентами Банка России являются коммерческие банка, а не торгово-промышленные предприятия и население. Это еще одна важная роль ЦБ в кредитной системе страны - роль кредитора коммерческих банков. В свою очередь банки становятся своеобразными посредниками между экономикой и самим БР.

        Для поддержания своей ликвидности коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке часть своих кассовых резервов. Таким образом происходит обслуживание коммерческих банков по пассивным операциям. Такая система резервирования существует во многих странах мира и называется обязательный банковский резерв. Осуществление кредитования происходит путем переучета векселей и перезалога их ценных бумаг. Банк России для коммерческих банков является кредитором последней инстанции.

Независимо от структуры  капитала между ЦБ и государством существует тесная взаимосвязь. Основная задача ЦБ перед государством состоит  в возможности предоставления кредита, а также выполнение роли советника  по финансовым проблемам.

          На текущих счетах центрального банка, казначейство хранит свои свободные денежные средства, которые используются для возникающих расходов. С поставщиками казначейство также расплачивается чеками ЦБ. В свою очередь не упускает возможность воспользоваться данными денежными средствами для выполнения операций по исполнению бюджета.

При увеличении дефицита государственного бюджета автоматически происходит усиление функции кредитования государства, а также возникает необходимости  в более четком управлении государственным  долгом. ⁹

       Для более эффективного управления государственным долгом Центральный Банк использует следующие методы:

- с целью воздействия на курсы и доходность облигаций он осуществляет либо их покупку, либо продажу;

- проводит изменение условий продажи государственных облигаций;

- старается повысить привлекательность государственных обязательств перед частными инвесторами.

       Чтобы ЦБ могут производить банкнотную эмиссию он должен обладать золотовалютными резервами - это положение возникшее уже очень давно справедливо и на сегодняшний день. Золотовалютные резервы выступают как гарантийно - страховые фонды, необходимы для международных выплат, поддерживают устойчивость курса рубля. ЦБ занимается регулированием резервов иностранной валюты и золота. Банк России принимает активное участие на мировом рынке ссудных капиталов, поддерживает сбалансированность платежного баланса страны и осуществляет регулирование международных расчетов. Он является официальным представителем нашей страны в международных и региональных валютно-финансовых учреждениях.

        Из всех вышеперечисленных функций ЦБ для нынешнего времени самой важной является функция денежно-кредитного регулирования экономики. Денежно-кредитная политика является составной частью всей экономической политики государства, а Банк России является ее основным проводником. Вся денежно-кредитная политика нацелена главным образом на достижение следующих целей - это во-первых стабильный экономический рост, во-вторых уменьшение безработицы и инфляции в стране, в-третьих выравнивание платежного баланса.

         В развитых странах Центральные Банки используют различные меры для воздействия на экономику своей страны:

- учетную (дисконтную) политику;

- политику минимальных резервов;

- операции на открытом рынке;

- депозитную политику;

- валютную политику.

 

               2.2 Роль Банка России в регулировании инфляции

 

       Деньги - важнейший элемент рыночной системы хозяйства, а  стабильность денежной системы государства - непременное условие нормального функционирования всей национальной экономики. Расстройство денежного обращения вызывает значительные темпы инфляции, подрыв рыночных механизмов, экономики в целом. Значительное место в государственном регулировании денежного обращения принадлежит центральному банку (ЦБ) в силу его ключевого положения в национальной системе кредитно-денежных отношений.

      Его возможности по контролю за приростом денежной массы значительны:

1. косвенное воздействие  на денежную базу (сумму наличных  денег, остатки на резервных  счетах коммерческих банков в  ЦБ) через предоставление своих  ресурсов. Центральные банки могут  устанавливать различные резервные  нормы в зависимости от срока  деятельности банка, величины  его активов, региона, где банк  осуществляет основную массу  своих операций и обладает  развитой филиальной сетью. В  некоторых странах для банков, нарушающих обязательные требования, устанавливаются повышенные штрафные  резервные нормы. Резервированию  подлежат различные компоненты  денежной массы, что позволяет  Центральному банку не только  влиять на ее объем, но и  определять ее структуру;

2. проведение операций  на открытом рынке. Под такими  операциями понимается покупка  и продажа государственных ценных  бумаг (облигаций государственных  займов) у финансовых посредников  и населения; 

3. рефинансирование. Центральный  банк предоставляет ссуды коммерческим  банкам. Чем меньше процент по  этим ссудам, тем больше денежная  масса и наоборот;

4. изменение уровня банковской  ликвидности, т.е. способности  банка погасить в срок свои  обязательства, определяемая отношением  и структурой активов и пассивов  банка.

         Функцию непосредственного контролера и регулятора денежного обращения Центральный банк выполняет, используя свои официальные установленные законом права.

        При проведении политики по уменьшению инфляции роль Центрального банка довольно значима, но является не ключевой и не имеет определяющего значения. При регулировании инфляции в нашей стране нужно помнить, экономическая, социальная жизнь страны довольно тесно связана с денежными отношениями. ¹⁰

Центральный Банк осуществляет косвенный контроль над денежной массой через воздействие на процентную ставку - норму минимальных обязательных резервов на счетах в центральном банке для коммерческих банков, который осуществляется законодательно, с дифференциацией по видам депозитов и кредитных институтов.

        Для понимания этой операции необходимо остановиться подробнее на таком термине, как банковская ликвидность, то есть способность превращаться в наличные деньги. Совокупная ликвидность банковской системы обеспечивается центральным банком путем обмена платежных исков к нему самому на долгосрочные активы коммерческих банков (в реальной практике в качестве залога). Таким образом, ЦБ выступает в роли «последнего кредитора в критической ситуации». Эта операция позволяет коммерческим банкам-держателям неликвидов удовлетворять требования вкладчиков на фонды.

        Высокий уровень ликвидности при низкой норме процента прежде всего расширяет спрос на кредиты и государственные ценные бумаги со стороны частного сектора, а также стимулирует рост расходов частных лиц на товары и услуги, вызывает повышение уровня экономической активности, то есть оказывает давление на рост цен, уровень ценовой инфляции. Поэтому увеличение нормы минимальных обязательных резервов путь к уменьшению ликвидности банковской системы, ограничению кредитных операций и, как конечный результат, вызывает сокращение темпов роста денежной массы.

         Для регулирования совокупной ликвидности центральный банк в соответствии с целями национальной политики, кроме изменения нормы процентной ставки, прибегает к ряду других методов, осуществляя прямое финансирование правительственных расходов, покупая ценные бумаги, ведя операции на открытом рынке.

       В целом можно сказать, что влияние ЦБ значительно, но отнюдь не имеет определяющего значения. Проводя политику по обузданию инфляции в масштабах целого государства, необходимо помнить, что денежные отношения не оторваны от других сфер экономической и социальной жизни страны. Активные действия, проводимые исключительно в рамках возможностей ЦБ, без других комплексных мер могут не иметь должного действия, и даже вызвать обратный эффект. Ограничение эмиссии, повышение минимальных обязательных резервов и уменьшение спроса на кредиты, особенно в условиях олигополистической структуры рынка, может привести к сокращению инвестиций и объемов производств.

        Тем не менее, повышение регулирующей роли ЦБ - важная предпосылка успеха. Необходимо предоставить ему самостоятельность в осуществлении денежной политики, законодательно закрепленную возможность контролировать каналы, по которым возникает нагнетание денежного обращения в стране, в то же время, обеспечив согласованность его мероприятий с общей политикой, проводимой правительством.

       Одним из антиинфляционных методов является таргетирование - установление ЦБ целевых ориентиров прироста денежной массы. В одних случаях таргетирование сводится к чистой формальности, официальному прогнозу возможного развития ситуации. В других случаях либо устанавливается твердая контрольная цифра допустимого роста по одному или нескольким денежным агрегатам на определенный период времени, либо применяется так называемая «вилка» - устанавливаются верхний и нижний допустимый предел.

     Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные. Чаще всего проявляется следующая закономерность - чем ситуация ближе к кризису, тем насущнее прямые методы воздействия правительства и центрального банка на экономику и денежную массу, как ее составляющую.

 

          Косвенные методы включают:

1)  регулирование общей  массы денег через управление  «печатным станком»;

2)  регулирование процентных  ставок коммерческих банков через  управление ими ЦБ;

3)  обязательные денежные  резервы коммерческих банков;

4)  операции ЦБ на  открытом рынке ценных бумаг.

Прямое регулирование  покупательной способности денежной единицы включает в себя такие  методы, как:

1 прямое и непосредственное регулирование кредитов и их распределения государством;

2 государственное регулирование цен, т.е. государство с помощью административных, законодательных и бюджетно-финансовых мероприятий может воздействовать на цены таким образом, чтобы способствовать стабильному развитию экономической системы в целом;

3 государственное регулирование пределов заработной платы. Оно включает дифференциацию уровня заработной платы в зависимости от качества, величины и эффективности трудового вклада, условий труда, природно-климатических условий и других особенностей регионов; повышение заработной платы с ростом эффективности производств ее индексации с инфляционным ростом цен; обеспечение оптимальных воспроизводственных пропорций в распределении хозрасчетного дохода предприятия на цели потребления и накопления; сочетание самостоятельности предприятий с государственным регулированием заработной платы в пределах установленной законодательством компенсации государства;

4 государственное регулирование внешней торговли и операций с иностранным капиталом. Это меры, направленные на сокращение импорта и расширение экспорта с целью ликвидации дефицита платежного баланса. Регулирование внешней торговли выражается в форме введения пошлин, экспортных субсидий, импортных квот и т.п.

 

     2.3 Опыт зарубежных стран по регулированию уровня инфляции

 

       Для повышения эффективности денежно-кредитного регулирования, т.е. способности Центрального банка достигать заявленные стратегические цели - снижение уровня инфляции, весьма значимым представляется исследование опыта антиинфляционного регулирования западных стран и применение наиболее успешных методов в отечественной практике. Необходимо отметить, что антиинфляционная политика всегда играла важную роль среди направлений макроэкономического регулирования. Но придаваемое этому направлению значение существенно изменялось на протяжении всей истории антиинфляционного регулирования.

      Преодоление инфляции - как основная цель денежно-кредитного регулирования возникает только в период расцвета монетаризма. В период господства кейнсианского подхода в государственном регулировании основной целью регулирования, в том числе денежно-кредитного, - было достижение полной занятости, преодоление инфляции приоритетной задачей не являлось. Впервые необходимость борьбы с инфляцией остро проявилась после Второй Мировой Войны. Разрушенная войной экономика характеризовалась дезорганизацией денежного обращения, недостатком товарного предложение, что вело к высоким темпам роста цен. В этот период борьба с инфляцией осуществлялась в рамках общеэкономического восстановления разрушенного хозяйства и, в первую очередь, денежного обращения.  Между тем уже в этот период в ряде западноевропейских стран возникли первые элементы политики доходов; наиболее яркими примерами могут служить Великобритания и Нидерланды.