Анализ и оценка инвестиционных рисков ООО «Невинномысский хлебокомбинат»

 

 

 

Недисконтированный показатель периода окупаемости:

ПО н = 7940/2805 = 2,8 года

Индекс (коэффициент) рентабельности

ИР и =2805*5/7940 = 1,77

Данное значение индекса рентабельности проекта является хорошим показателем, т.к. значительно превышает 1, т.е. проект следует принять.

Произведем расчет показателя чистого произведенного дохода на основе  данных бизнес-плана.

Объем инвестируемых средств - 7940 тыс. руб.

Период эксплуатации инвестиционного проекта - 5 лет

Сумма чистого денежного потока, всего, 14025 (2805 * 5)тыс. руб.

Для дисконтирования сумм денежного потока проекта примем ставку процента в размере 12 %.

Результаты дисконтирования денежного потока приведены в таблице 12. Далее определим чистый приведенный доход для анализируемого проекта:

 

Таблица 12

Расчет настоящей стоимости чистых денежных потоков по проекту

Годы	Будущая стоимость	Дисконтный множитель при ставке 12%	Настоящая стоимость
1год	2805	0,893	2505
2год	2805	0,797	2236
3год	2805	0,712	1997
4год	2805	0,698	1958
5год	2805	0,653	1832
Итого	14025	-	10527

 

 

 

ЧДПе = 14025 тыс.руб. - 10527 тыс.руб. = 3498 тыс. руб.

Полученное значение чистого приведенного дохода позволяет сделать вывод о том, что осуществление проекта позволит увеличить капитал предприятия и его рыночную стоимость.

Индекс (коэффициент) доходности также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту.

В нашем проекте индекс доходности равен:

Иде = 14025/10527 =1,33

Таким образом, освоение проекта принесет дополнительный доход на инвестированные средства.

Изменение показателей деятельности ООО «Невинномысский хлебокомбинат» после внедрения проекта представлено в таблице 13.

 

 

 

 

 

 

Таблица 13

Изменение показателей деятельности ООО «Невинномысский хлебокомбинат» после освоения производства замороженных хлебопродуктов, тыс. руб.

Показатели	2011	После внедрения предложения	Отклонение +; -	%
Выручка от реализации	525670	535020	9350	2
Себестоимость	371490	378035	6545	2
Валовая прибыль	154180	156985	2805	2
Коммерческие расходы	96299	96299	-	-
Управленческие расходы	51277	51277	-	-
Прибыль(убыток) от продаж	6604	9409	2805	42
Проценты к уплате	5023	5023	-	-
Доходы от участия других организаций	0	0	-	-
Прочие доходы	6309	6309	-	-
Прочие расходы	7192	7192	-	-
Прибыль от налогообложения	698	3503	2805	402
Отложенные налоговые активы	443	443	-	-
Отложенные налоговые обязательства	247	247	-	-
Текущий налог на прибыль	0	563	562,6	100
Чистая прибыль	8	2250	2242	-

 

 

 

Расчеты в таблице 13 позволяют сделать вывод, что чистая прибыль ООО увеличится после внедрения предложения на 2242 тыс. руб. следовательно, эффективность инвестиционной деятельности хлебокомбината будет повышена.

Расчет изменения результатов деятельности ООО «Невинномысский хлебокомбинат» после внедрения всех предложенных мероприятий представлен в таблице 14.

Таблица 14

Изменение показателей деятельности ООО «Невинномысский хлебокомбинат» после внедрения всех мероприятий, тыс. руб.

Показатели	2011	После внедрения предложения	Отклонение +; -	%
Выручка от реализации	525670	618033	92363	18
Себестоимость	371490	416337	44847	12
Валовая прибыль	154180	201696	47516	31
Коммерческие расходы	96299	96299	-	-
Управленческие расходы	51277	51277	-	-
Прибыль(убыток) от продаж	6604	54120	47516	7520
Проценты к уплате	5023	5023	-	-
Доходы от участия других организаций	0	0	-	-
Прочие доходы	6309	6309	-	-
Прочие расходы	7192	7192	-	-
Прибыль от налогообложения	698	48214	47516	6807
Отложенные налоговые активы	443	443	-	-
Отложенные налоговые обязательства	247	247	-	-
Текущий налог на прибыль	0	9505	9504,8	100
Чистая прибыль	8	38019	38019	-

 

 

Расчеты в таблице 14 позволяют сделать вывод, что реализация всех предложенных мероприятий позволит увеличить выручку от реализации на 92363 тыс. руб. или 18 %. Чистая прибыль при этом увеличится на 38011 тыс. руб.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиционный риск представляет собой вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности.

Инвестиционные риски подразделяются на общие и специфические.

К общим рискам относятся: внешнеэкономические, внутриэкономические, экологические, риски связанные с государственным регулированием, конъюнктурные, инфляционные и прочие.

К специфическим рискам относятся риски инвестиционного портфеля и риски объектов инвестирования.

При оценке рисков можно использовать методы качественной и количественной оценки рисков. К методам качественной оценки рисков относятся: анализ уместности затрат, метод аналогий.

Количественная оценка риска, т. е. численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом, сложнее качественной. Сначала все риски измеряют в единицах, свойственных каждому из них, затем - в денежных единицах и, наконец, оценивают риск проекта в целом.

Результаты анализа и оценки рисков позволяют разработать обоснованные мероприятия, направленные на их снижение, а именно:

- распределение рисков между участниками проекта (возложение части рисков на соисполнителей);

- резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов;

- снижение рисков финансирования;

- страхование промышленных рисков;

- страхование инвестиционного проекта.

Каждая из перечисленных мер нацелена на снижение вероятности неблагоприятных событий, их совпадения и, как следствие, на сокращение дополнительных затрат, обусловленных влиянием неблагоприятных факторов.

Анализ инвестиционной деятельности деятельность ООО «Невинномысский хлебокомбинат» позволил сделать вывод, что в целом инвестиционная деятельность ООО «Невинномысский хлебокомбинат» может быть определена как активная стратегия эффективного собственника.  Реализуемая предприятием инвестиционная деятельность является достаточно эффективной и способствует экономическому развитию предприятия. Анализ инвестиционных рисков показал, что по отдельному проекту риски умеренные, т.е. проект можно было принимать, что и было сделано. В то же время можно отметить следующие недостатки инвестиционной деятельности:

- в качестве источников  финансирования инвестиционной  стратегии используются только  кредиты банка Долинск, не используются  другие заемные источники;

- не достаточно инвестиций  в повышение квалификации персонала;

- инвестиционная стратегия  является достаточно ограниченной  и направлена на совершенствование, модернизацию и развитие существующего  производства, не внедряются инновационные  технологии и оборудование. А  это позволит предприятию развиваться  в краткосрочной и среднесрочной  перспективе, но не изменит долгосрочной.

Для снижения рисков предприятия в работе было предложено использовать различные источники финансирования инвестиций, направлять инвестиции в различные объекты инвестирования, направлять инвестиции в новые продукты и технологии.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Адоевцев С.П. Финансовые риски. М.: ИНФРА-М, 2007. - 242 с.

2. Алексеева М.М. Планирование  деятельности фирмы: Учебно-методическое  пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 322 с.

3. Анализ и диагностика  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия / Под ред. П.П. Табурчака и др. - Ростов н/Д: Феникс, 2005. - 352 с.

4. Балашов В.Г., Ириков В.А. Технология повышения финансового результата предприятий и корпораций. - М.: ПРИОР, 2007. - 512 с.

5. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. - М.: ИНФРА-М, 2007. -322 с

6. Бизнес-план: рекомендации  по составлению. - М.: «Издательство  ПРИОР», 2005. - 304 с.

7. Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 672 с.

8. Бизнес-планирование: Учебно-методическое  пособие / Под ред. Н.Н. Филимоновой. - М.:, изд-во МАГМУ, 2006. - 189 с.

9. Бочаров В.В. Корпоративные  финансы. - СПб.: Питер, 2008. - 247 с.

10. Буров В.П., Ломакин А.Л., Морошкин В.А. Бинес-план фирмы: Теория и практика. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2006. - 176 с.

11. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 432 с.

12. Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Маркетинг в России и за рубежом, 2005. - № 5

13. Любушин Н.П. и др. Анализ  финансово-экономической деятельности  предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 471 с.

14. Маркова В.Д., Кузнецова  С.А. Стратегический менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2008. - С.211

15. Максютов А.А. Бизнес-план предприятия: финансовый бюджет. Учебно-практическое пособие. - М.: «Приор-издат», 2005.- 93 с.

16. Попов В.М., Ляпунов С.И., Касаткин А.А. Бинес-планирование: анализ ошибок, рисков и конфликтов. - М.: КноРус, 2007. - 448 с.

17. Попов В.М., Ляпунов С.И., Зверев А.А., Млодник С.Г. Сборник бизнес-планов: С рекомендациями и комментариями: Учебно-методическое пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.М. Попова и д-ра экон. наук С.И. Ляпунова. - М.: КВОРУС, 2004. - 336 с.

18. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. - М.: Дело, 2005. - 233 с.