Теоретические основы оценки эффективности инновационной деятельности

• протекционизм, лоббирование интересов стран производителей, производящих аналоговую продукцию (актуально  в ряде стран, например Китай);

• политические конфликты, ведущие  к разрыву отношений со странами-потребителями, введение экономических санкций  и запретов на поставку продукции;

• ужесточение экологических  норм.

Для снижения возможных отрицательных  последствий вышеуказанных рисков выполняет следующие действия:

• сотрудничество с государственными организациями, имеющими лицензию на проведение внешнеэкономической деятельности;

• составление прогнозов  и анализ политической конъюнктуры  на внешних рынках сбыта;

• сотрудничество и кооперация с иностранными предприятиями;

• лоббирование на правительственном  уровне интересов предприятия на данном рынке сбыта.

Основным внешним фактором, влияющим на деятельность на сегодняшний  день, является мировой экономический  кризис. Кризис ликвидности в российских банках, удорожание кредитных ресурсов, падение цен на экспортную продукцию (нефть, металл, др.) в III-IV кварталах 2008 года и I квартале 2009 года привели к  резкому спаду промышленного  производства России и сокращению рабочих  мест. Попытки правительства сдержать падение курса рубля в конце 2008 – начале 2009 гг. привели к повышению  процентной ставки по кредитам, что  сделало невозможным (в совокупности с оттоком иностранного капитала) нормальное кредитование российских предприятий. В результате политики "мягкой девальвации" рубля ослабление рубля составило  ≈ 30%, что привело к ухудшению  экономического положения российских предприятий, выручка которых номинирована в рублях, а расходы в иностранной  валюте (в т.ч. по причине необходимости обслуживания ранее взятых кредитов в валюте).

Политические риски (высокая  степень вероятности):

• сокращение заказов со стороны государства, задержка финансирования;

• высокая степень непредсказуемости  стратегий и действий государственных  регулирующих органов;

• зависимость судебной власти;

• высокие бюрократические  барьеры и коррупция;

Примечание. Согласно очередному ежегодному докладу организации  Transparency International, уровень коррупции в России остается крайне высоким (в списке из 163 стран Россия оказалась на 127-м месте с рейтингом 2,5 балла). В рейтинге "Глобальный барометр коррупции", ежегодно составляемом международной организацией Transparency International, Россия в 2007 году находилась на 143-ом месте.

• отрицательное изменение стратегии развития военно-технического сотрудничества РФ с зарубежными государствами – потребителями продукции, как следствие, возможная переориентация потребителей на западную продукцию или продукцию российских конкурентов;

• отрицательное изменение  политической конъюнктуры и стратегии  внешнеполитической деятельности в  зарубежных государствах – потребителях продукции, как следствие, возможная  переориентация потребителей на продукцию  российских конкурентов.

Экономические риски (высокая  степень вероятности):

• резкие экономические колебания;

Примечание. Как показали события в III-IV квартале 2008 года, экономика  России остается слабо диверсифицированной  и существенно зависит от мировых  цен на сырьевые товары. Значительное и продолжительное падение мировых  цен на сырье привело к падению  прибыли сырьевых компаний, и, как  следствие, экономическому спаду всей российской экономики. Согласно данным Росстата, в декабре 2008 года падение  промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре – 8,7%), что стало  самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие; в целом  в IV квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

• падение уровня доходов населения;

Примечание. Согласно данным Росстата, реальные располагаемые денежные доходы населения России в ноябре 2008 года упали на 6,2% по сравнению  с октябрем 2008 года, доходы в декабре  сопоставимы с показателями апреля 2008 года. Экономисты объясняют это  наблюдавшимся в последние годы в России

опережающим ростом зарплат  и доходов по сравнению с общим  ростом экономики. В результате, за 8 лет реальные доходы населения  выросли на 200%, тогда как рост ВВП составил только 76%.

• частые и агрессивные  налоговые проверки делают налогоплательщиков полностью зависимыми от государства;

• относительная слабость банковского сектора;

Примечание. Международный валютный фонд (МВФ) ожидает совокупные убытки мирового банковского сектора от глобального экономического кризиса в размере около 2,2 трлн. долл. МВФ не отрицает, что последний прогноз не является окончательным и ожидания будут зависеть от проведения мер по поддержке экономики и стимулирования восстановления финансовых рынков, а восстановление финансовой системы будет отложено на срок более поздний, чем 2010.

• отток капитала;

Примечание. По данным Минэкономразвития, отток капитала из России в 2008 году составил ≈130 млрд. долл., а в 2009 –  ≈100 млрд. долл. В результате оттока капитала золотовалютные резервы в 2009 году могут сократиться на ≈150 млрд. долл.

• снижение спроса, отказ  или перенос сроков закупки продукции  предприятия, как следствие экономического кризиса в государствах-потребителях продукции;

• снижение спроса на военную  авиационную технику по причине  смещения приоритетов в закупках на другие виды вооружений и военной  техники.

Для снижения возможных отрицательных  последствий данных рисков выполняет  следующие действия:

• укрепление и развитие сотрудничества с зарубежными партнерами (сотрудничество с французской компанией "SNECMA" и др.)

• лоббирование интересов  российских авиапроизводителей;

• снижение отраслевых рисков.

Риск роста процентных ставок.

Для поддержания непрерывного развития компания была вынуждена привлекать средства на финансовых рынках. Общее  ухудшение ситуации на финансовых рынках вызвало увеличение процентных ставок в 2008 г. на 5-7 п.п. и привело к росту стоимости обслуживания долга. Расходы предприятия на процентные выплаты увеличились в 2 раза по сравнению с предыдущим периодом. Для

снижения влияния этого  негативного фактора, планируется  в 2009 г. получить субсидирование процентных ставок по заключенным кредитным  соглашениям.

Следующие аспекты российской правовой системы приводят к неопределенности в отношении многих из принимаемых  Обществом юридических и коммерческих решений:

• противоречия между законами, президентскими указами и российскими  правительственными, ведомственными и  местными приказами, решениями, постановлениями  и иными актами;

• значительные пробелы в  структуре регулирования, возникшие  в результате задержек с принятием  или отсутствием нормативных  актов, реализующих некоторые законы;

• высокая степень усмотрения со стороны государственных органов;

• процедуры банкротства, которые недостаточно хорошо проработаны  и являются объектом злоупотреблений.

Все эти недостатки могут  оказать воздействие на возможности  в части реализации в принудительном порядке своих прав по лицензиям  и договорам, а также в части  защиты от претензий со стороны других лиц.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами:

• введение чрезвычайного  положения (минимальны в России, где  предприятие осуществляет основную деятельность);

• совершение терактов.

ММПП Салют принимает  все необходимые меры для обеспечения  безопасности на предприятии.

Работа по обеспечению  безопасности регламентируется и строится в строгом соответствии с законодательством  Российской Федерации, государственными и ведомственными нормативными актами, действующей на предприятии распорядительной и иной документацией. Включает в  себя следующие направления:

- охранно-режимные функции  по защите интересов общества;

- обеспечение необходимого  уровня секретности при проведении  всех видов закрытых производств  и НИОКР;

- защита информационных  активов и интеллектуальной собственности;

- проведение организационно- технических и поисковых мероприятий  по выявлению и предупреждению  угроз террористических и иных  экстремистских акций;

- контроль над соблюдением  правил пожарной безопасности  и своевременной реализацией  мероприятий по предотвращению  возникновения чрезвычайных ситуаций  в местах, где применяются взрывопожароопасные  и ядовитые вещества.

 

Таблица 1

SWOT-анализ ФНПЦ ММПП  «Салют»

Возможности

1. Либерализация рынка.

2. Внедрение новых технологий. Угрозы

1.Рост цен на сырье.

2.Нехватка квалифицированного  персонала.

3.Угрозы со стороны  контролирующих органов.

Сильные стороны

1. Хорошая обеспеченность  собственными ресурсами.

2. Квалифицированный персонал.

3. Хорошая инфраструктура.

4. Высокая рентабельность.

5. Хорошая научно-технологическая  база. 1. Хорошая научно-техническая база позволяет легко внедрять новые технологии.

1. Внедрение  нового оборудования.

2.Обеспечение подготовки  квалифицированных кадров.

 

Слабые стороны

1. Высокая зависимость  от поставщиков.  1. Привлечение к уголовной ответственности лиц, виновных в хищениях.

 

1.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Для сравнения экономических  показателей начну с 2001 г. В 2001 году началось увеличение заказов и по сравнению с 2001 г. выручка в 2002 г. увеличилась в 2 раза. И ознаменовался  для «Салют» существенным ростом производственных показателей, освоением  новых рынков и заключением крупных  контрактов на поставки оборудования невоенного назначения.

В 2003 году основным достижением  «Салют» стало увеличение выручки  на 43% до 16.3 млрд. рублей за счет проведения грамотной сбытовой политики и выполнению существенных военных и гражданских  контрактов. Негативным фактором является снижение чистой прибыли по итогам 2003 года и, как следствие, снижение рентабельности.

Позитивным фактором является увеличение уставного капитала «Салют»  в 2003 году до 4.15 млрд. рублей с 473 млн. рублей в 2002 году. Собственный капитал составил, таким образом, почти 6 млрд. рублей. Долг компании на конец 2003 года составил 7.34 млрд. рублей, причем доля долгосрочного долга составляла порядка 70%. Коэффициент финансовой независимости находился на уровне 0.33, что укладывался в рекомендуемый интервал.

Важным положительным  фактором при оценке кредитоспособности компании являлся высокий уровень  ликвидности: коэффициент текущей  ликвидности в 2003 году составил 1.76, а срочной – 1.25.

Сегодня ММПП "Салют" является крупнейшим двигателестроительным  предприятием России по объему выручки. Последние несколько лет выручка "Салюта" сохранялась примерно на одном уровне в 11,2 млрд. руб. (см. таблицу 1.). Ежегодно предприятие инвестирует  около 50-80 млн. долл. в новое оборудование, в связи с чем считается наиболее технологически оснащенным в отрасли.

В 2006 г. предприятие поставило  в Китай 60 АЛ-31Ф (оценочно на 210 млн. долл.) и 20 АЛ-31ФН (70 млн. долл.) по контрактам 2005 г., а также максимум восемь двигателей АЛ-31Ф в Венесуэлу (30 млн. долл.) в  рамках контракта 2006г. на поставку 24 истребителей Cy-30MK2V. Некоторое преимущество "Салюту" дает право на самостоятельный экспорт  запчастей и техобслуживание. У  других двигателестроительных предприятий  РФ такого права нет.

Стратегия диверсификации пока не принесла ощутимых результатов - по итогам 2005 г. доля гражданской продукции  в выручке составила всего 12,7%. Отчасти это объясняется тем, что "Салют" начал заниматься этой тематикой относительно недавно, с 2002 г. и в условиях острого дефицита денежных средств.

 

Таблица 2.

Экономические показатели ММПП "Салют" в 2001 -2008гг.

Показатель 2001  2002 2003  2004  2005 2006 2007 2008

Выручка, млрд. руб. 5,64 11,4 16,31 11,2 11,4 11,05 12,4 9,1

Чистая прибыль. млрд. руб. 1,03 1,37 0,23 0,47 0,15 1,88 н/д 0,4

Рентабельность, % 18,3 12,0 1,4 4,2 1,3 17,0 н/д 4,4

Доля экспорта, % 70,0 73,5 83,0 70,0 71,3 68,5 75,3 н/д

Доля гражданской

продукции, % н/д 15,0 36,0 20,0 12,7 17,5 3,3 н/д

Численность персонала, человек 11800 13500 14400 14000 14519 15000 14953 14729

 

Таблица 3.

Счет прибылей и убытков  за 2008 год (тыс. руб.)

№ пп Показатель Код стр. по форме 2 За отчетный период

1 2 3 4

01  Выручка (нетто) от продажи продукции, работ, услуг  010  9 143 327

02  Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг  020  8 682 387

1 2 3 4

03 Валовая прибыль  029  460 940

04  Коммерческие расходы  030  149 198

05  Управленческие расходы  040  -

06  Прибыль (убыток) от продаж  050  311 742

07  Проценты к получению  060  11 502

08  Проценты к уплате  070  1 596 397

09  Доходы от участия в других организациях  080  -

10  Прочие доходы  090  10 731 705

11  Прочие расходы  100  10 568 041

12  Прибыль (убыток) до налогообложения  (строки 050+060-070+080+090-100)  140 - 1 109 489

13  Отложенные налоговые активы  141  764 301

14  Отложенные налоговые обязательства  142  76 140

15  Текущий налог на прибыль  150  -

16  Налоговые санкции  151  6 794

17  Чистая прибыль (убыток) отчетного периода  190  - 428 122

 

За 2008 год получен убыток в сумме 1 109 489 тыс. руб., основными  причинами которого явились:

- низкая рентабельность  новых видов продукции.

Компания переживает период смены поколений видов продукции. Авиационная продукция, долгое время  составлявшая основу бизнеса, вступила в завершающую стадию своего жизненного цикла. Реализуемые новые перспективные  программы в большинстве своем  находятся на этапах разработки и  освоения (гражданская и военная  авиация, энергоустановки) или вступили в первоначальную стадию серийного  выпуска (наземные и промышленные программы, спецпродукция). Как правило, на данных этапах вновь освоенная продукция является низко рентабельной, что влечет за собой значительные финансовые потери на ранней стадии жизненного цикла продукта.