Иностранные инвестиции

 

 

 

 

Доклад.

 

На тему «Иностранные инвестиции»

 

По дисциплине : Международное Частное Право

 

 

 

 

 

 

 

 

Подготовил : студент  гр.ЮСП-303

Сагитов Асхат.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В научной литературе существует немало определений инвестиций. В научной литературе общепризнано следующее определение инвестиций – это вложения в любые экономические  объекты и процессы: средства производства, запасы, резервы, информационные ресурсы, ценные бумаги, «человеческий капитал¹. Юридическая квалификация данного термина в соответствии со статьей 1 Инвестиционного Кодекса РБ – это любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Большинство авторов, определяя иностранные инвестиции сходятся на том, что они являются собственностью иностранных инвесторов, выступающей в различных формах и видах, вывезенной из одного государства  и вложенной в какое-либо дело на территории другого государства. причем инвестиции рассматриваются в самом широком смысле. Это не только средства, вложенные в капитальное строительство, в ценные бумаги предприятий и правительств, но и кредиты в различных формах и даже безвозмездные перечисления средств, имеющие целью достижение социального эффекта.

Субъектами иностранных  инвестиций могут выступать: иностранные  государства; международные организации; иностранные юридические и физические лица; граждане принимающих инвестиций государств, имеющие постоянное место  жительства за границей.

В качестве объектов иностранных инвестиций Инвестиционный Кодекс в статье 4 называет: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

Законодательными  актами государства обычно определяются объекты, находящиеся только в государственной  собственности, что не исключает  инвестиционной деятельности в отношении  этих объектов.

акции, облигации, банковские вклады, страховые полисы и другие ценные бумаги; предприятия и организации  принимающей страны; здания, сооружения, имущество местных юридических  и физических лиц; научно-техническая  продукция; права на интеллектуальные ценности; права на использование  земли, природных ресурсов и сама земля; иное имущество, а также имущественные  и неимущественные права.

Выделяют две  основные формы иностранных частных  инвестиций: прямую и портфельную.

Прямые инвестиции - создание предприятий или их филиалов полностью или частично принадлежащих  иностранным инвесторам, приобретения прав собственности в таких предприятиях, а также владение акциями капитала в них с целью непосредственно  управления деятельностью предприятий.

Портфельные инвестиции - такое вложение средств в предприятия, ценные бумаги, имущество и т.п., при котором инвестор не имеет целью непосредственное участие в управлении предприятием или воздействие на экономику страны.

Надо отметить, что  портфельные инвестиции осуществляются как правило в денежной форме, тогда как прямые осуществляются также в форме поставки товаров, сырья, оборудования, технологий, в виде управленческого опыта и т.п.

Инвестиции международных  организаций и иностранных правительств осуществляются обычно в виде займов и кредитов (как связанных, так  и не связанных).

Привлекая иностранные  инвестиции любое государство должно стараться гармонично включить их в  общий инвестиционный процесс так, чтобы они эффективно работали вместе в внутренними инвестициями, внутренним производственным потенциалом страны. Этой цели служит инвестиционная политика государства. Она базируется на оптимизации производства для удовлетворения человеческих потребностей и на минимизации использования природных ресурсов и имеет как внутренние, так и внешние источники.

Для нормального  функционирования экономики необходим  постоянный приток средств для осуществления расширенного воспроизводства. Чтобы обеспечить количественный и качественный рост инвестиций необходима соответствующая инвестиционная политика. Количественный рост обеспечивается последовательной внутренней инвестиционной политикой (мобилизация средств за счет сокращения непроизводительных расходов). Качественный рост обеспечивается проведением как внутренней (привлечение и использование достижений науки и техники), так и внешней инвестиционной политики (привлечение иностранных инвестиций высокого технического состава и свойства). При этом привлекаются инвестиции различных форм, путем создания юридического лица;

приобретения имущества  или имущественных прав: доли в  уставном фонде юридического лица; недвижимости; ценных бумаг; прав на объекты  интеллектуальной собственности; концессий; оборудования²;

и из различных источников:

 

1) государственная  собственность;

2) частная собственность:

а) ссудная форма - в виде займов и кредитов;

б) предпринимательская  форма - в виде прямых и портфельных  инвестиций.

 

Государственные инвестиции идут в основном в инфраструктуру в широком смысле слова. Осуществив капитальные вложения в здравоохранение, образование, науку, экологию, производственную и социально-бытовую инфраструктуру,

государство создает  благоприятный климат для вложения частного капитала в производство, т.е. государство является непосредственным инициатором и участником инвестиционного  процесса.

Как уже отмечалось выше, иностранные инвестиции рассматриваются  как собственность иностранных  инвесторов. Чтобы привлечь инвестиции необходимо обеспечить инвесторам определенные гарантии по свободному владению, пользованию  и распоряжению своей собственностью. При этом важно найти разумный баланс между интересами государства, местных субъектов хозяйствования и иностранных инвесторов.

В понятие гарантий входит прежде всего налаживание нормальных рыночных отношений в стране, т.к. инвесторы-собственники смогут реализовать все свои правомочия только при условии существования рынков капитала, товаров, услуг, рабочей силы как на национальном, так и на международном уровнях, при наличии субъектов хозяйствования различных форм собственности на этих рынках. Во-вторых, это наличие определенной политической и социальной стабильности в обществе. В-третьих, это наличие соответствующей правовой базы (национально-правовой и международно-правовой) и устойчивости законодательных актов³. Законодательство призвано определить порядок доступа иностранных инвестиций в экономику, в определенные ее отрасли, гарантировать инвестора от политических рисков, предоставить таможенные, налоговые и другие льготы (чтобы компенсировать недостатки экономической и политической ситуации, сохранив экономику привлекательной для инвестирования), дать инвестору относительную свободу перевода прибылей и доходов от инвестиций за границу и вложенного капитала.

Самое трудное, пожалуй - создание нормальных рыночных отношений, т.к. для этого необходимо осуществление  целого комплекса мероприятий, связанных  с созданием института собственности (в различных формах и видах), регламентацией отношений между различными субъектами хозяйствования и между ними и  государством;

соответствующего  торгового, финансового, налогового, банковского, таможенного механизма, механизма  страхования и т.д.; со структурной  перестройкой экономики и созданием  нового аппарата управления. Все это  требует значительных затрат средств  и времени.

Государство, которому приходится решать подобные проблемы, как правило прибегает сначала к помощи международных организаций. Эти организации финансируют в основном расходы на инфраструктуру, на урегулирование платежного баланса, на поддержку курса национальной валюты, закупку товаров первой необходимости, а также выделяют средства под реализацию правительственных программ. То есть вложения идут, в основном, на макроуровне, при этом средства международных организаций довольно ограничены. Но кроме материальных выгод членство в таких организациях как МВФ и МБРР дает и другие преимущества. Займы международной валютно-финансовой организации являются гарантией платежеспособности страны. Если эта организация не провозглашает страну несостоятельным должником, не ограничивает ее возможности получения у нее ссуд, а тем более в случае продолжения кредитования данной страны, то частный капитал, правительство иностранных государств, другие межправительственные кредитные институты считают для себя сравнительно безопасным кредитование и инвестирование в экономику этой страны. А поскольку возможности международных рынков капитала намного превышают ресурсы отдельных международных организаций, то страна в дополнение к ссудам последних получает возможность мобилизовать ресурсы во много раз превышающие ее финансирования через данные институты. Вследствие отмеченных качеств международных валютно-финансовых организаций включение любой страны в мировое хозяйство, мировой инвестиционный процесс без сотрудничества с ними практически невозможно.

Вслед за капиталом  международных финансовых организаций  в страну начинается приток средств  по межправительственным кредитным  соглашениям через кредитные  линии, открываемые иностранным  государствам. Как правило, это льготные, долгосрочные кредиты. Местные инвесторы  представляют свои проекты, которые  рассматриваются местными органами власти, кредитующей стороной и в случае положительного решения финансируются за счет кредита. Часто для получения таких кредитов инвесторам надо получить гарантию своего правительства.

Конечно, такие кредиты  оказывают определенную материальную поддержку, но в большей мере носят  политический характер и часто имеют  целью финансирование производителей стран-кредиторов, т.к. зачастую условия  кредита предусматривают обязательную закупку товаров, оборудование и  т.п. в стране-кредиторе при использовании  средств кредита на финансирование того или иного проекта.

Кроме того, эти  кредиты также могут служить  показателем относительной безопасности инвестирования в экономику тех  или иных стран для частных  инвесторов, а также показателем  надежности местных производителей⁴ (если они сумели эффективно распорядится взятыми средствами и в срок погасить кредит).

Интересная особенность  условий кредитов международных  организаций состоит в том, что  все закупки товаров, работ и  услуг в рамках проектов, финансируемых  этими организациями должны осуществляться через процедуру международных  конкурсных торгов. Это условие является обязательным⁵. Такие процедуры используют такие крупные финансовые доноры как Мировой Банк и Европейский Банк Реконструкции и Развития. Эти процедуры не позволяют государству-заемщику или предприятию этого государства неэффективно распорядиться полученными кредитными средствами, и в тоже время активизируют деятельность иностранных частных компаний в такой стране. Привлеченные крупными заказами и гарантией платежа ( средства кредита не поступают непосредственно к заемщику, а списываются со счетов Мирового Банка при фактическом использовании кредита ) иностранные компании приходят на рынки стран-заемщиков и часто их деятельность продолжается там и после выполнения такого заказа. Но теперь эти компании вкладывают уже собственные средства, т.е. в страну поступают прямые иностранные инвестиции, которые не формируют внешнего долга, как в случае с кредитами.

Таким образом, два  вышеуказанных внешних источника  финансирования создают определенные предпосылки для притока иностранного частного капитала. Это наиболее значительный из всех внешних источников, способный  реально повлиять на экономическое  развитие страны, импортирующей капитал. Именно на привлечение капитала направлены усилия нуждающихся в инвестициях  стран. Некоторые условия, создаваемые правительствами для привлечения частных инвестиций уже были указаны выше. Кроме того, привлекательной для инвестирования страну делают дешевая рабочая сила, богатые природные ресурсы, отсутствие жесткого экологического

регулирования и  т.п., т.е. те факторы, которые способствуют снижению издержек производства. Таким  условиям обычно удовлетворяют развивающие  страны. Однако в последнее время  наметилась тенденция уменьшения потребления  сырья, материалов на производство единицы  продукции, инвестиции переключаются  на высокотехнологичные отрасли, вложение в которые дает долгосрочные преимущества в конкуренции. Для развития таких  отраслей необходимы квалифицированные  специалисты, высокоразвитая производственная инфраструктура. Этим требованиям соответствуют  лишь развитые в экономическом отношении  страны. Поэтому неудивительно, что  сегодня из всего вывозимого странами капитала на развивающиеся страны приходится в среднем лишь 33% новых инвестиций. Вследствие вышеуказанных тенденций  происходит объективно обусловленное  снижение общей заинтересованности западных фирм в развивающихся странах  как в источниках сырья и дешевой  рабочей силы. Но в тоже время, в  условиях насыщенности мирового рынка  товарами, они стали рассматриваться как новые рынки сбыта промышленной продукции. Отсюда возрастает интерес к формированию в развивающихся странах обрабатывающих отраслей и производств, способных расширить емкость их рынка, и соответственно этому происходит рост инвестиций в эти отрасли развивающихся стран.

 

2. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РЯДЕ ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН

 

Проблема привлечения  иностранных инвестиций стоит в  развитых в промышленном отношении  странах не столь остро, как в  развивающихся или в странах  с переходной экономикой. Страны с развитой рыночной экономикой обычно не имеют специального национального законодательства по регулированию иностранных инвестиций. Они имеют достаточные внутренние источники инвестирования и в то же время активно импортируют иностранный капитал. Регулирование же иностранных инвестиций осуществления посредством законодательных актов общего характера, относящихся ко всем субъектам хозяйствования, а также через специальные международные двусторонние договора. С целью ускоренного развития отдельных отраслей и регионов эти страны активно используют свободные экономические зоны различных типов. Льготы, предоставляемые для предприятий и организаций в этих зонах являются факторам, привлекающим иностранные инвестиции, однако ставка именно на иностранные инвестиции для решения различных проблем (для чего и создаются СЭЗ) не делается. Инвесторов в этих странах привлекают высокая политическая и коммерческая безопасность, развитая инфраструктуру, квалифицированные кадры, но им приходится сталкиваться с проблемой жесткой конкуренции, высокими требованиями к экологии и другими проблемами. Может быть, поэтому, негативные последствия деятельности иностранных инвесторов в развитых странах незначительны.