Ананлиз финансового состояния фирмы

Для регулирования  налогообложения фирмы часто  используют метод ускоренной амортизации, а для отчетности перед акционерами  – метод равномерной амортизации. «Ковопласт» в обоих случаях опирается на метод ускоренной амортизации. Если бы «Ковопласт» выбрал метод равномерной амортизации, сумма его амортизационных отчислений была бы меньше. В этом случае выше были бы и показатели чистой прибыли, а также прибыли (дохода) от акций. Если при этом прежними остаются дивиденды с акций, то и нераспределенная прибыль была бы выше.

В балансе компании «Ковопласт», в 15-й статье, появляются облигации первого класса с блокированным  фондом погашения. гарантированные  ипотекой. Фонд погашения (sinking fund) представляет собой созданные из доходов компании финансовые средства, зарезервированные для последовательной и регулярной оплаты – погашения – названных облигаций. Фонд погашения обычно создается компаниями с целью обеспечения своевременного погашения долгов. На практике это выглядит чаще всего следующим образом: фирма обычно раз в год «призывает» заранее установленное количество облигаций (В случае, если облигации в этот момент продаются на рынке по цене ниже их номинальной стоимости, фирма просто покупает облигации в количестве, соотносимом с принятыми ею при создании фонда погашения обязательствами. Для инвесторов данный «призыв» облигаций является благоприятным, так как на некоторое время повышается спрос на названные облигации (ceteris paritus). Если рыночная цена превышает номинальную стоимость, проводится розыгрыш тиража, и владельцы облигаций, номера серий которых выпали, обязаны продать компании эти облигации по номинальной стоимости, которая в этом случае ниже рыночной цены). Менее распространенной является ситуация, при которой фонд погашения «блокируется» в том смысле, что деньги регулярно помещаются и аккумулируются на специально для этого открытом счете (trustee account; «trustee» – доверенное лицо, т.е. не имеющий отношения к компании субъект, который занимается финансовыми и прочими делами компании. Выделенные для этих целей деньги (в данном случае для погашения облигаций) периодически перечисляются компаний – эмитентом облигаций – на «счет доверенного лица»). К сроку оплаты облигации фонд погашения должен иметь достаточное количество денежных средств для выплаты суммы долга – капитальной суммы. Фонд погашения является для владельцев дополнительной гарантией безопасности и уверенности в получении обратно своих инвестиций. На биржевых рынках такое снижение риска означает, что процент (купон), который принесут гарантированные фондом погашения облигации, в тех же самых условиях будет меньше. Это логично, так как менее рискованные ценные бумаги, на которые существует больший спрос, предлагают меньший доход.

ЕВIТ – чистая прибыль до уплаты налогов и процентов (реальная прибыль или убыток).

ЕВIТ (Earning Before Interest and Taxes = прибыль до уплаты налогов  и процентов) – статья отчета о  прибылях и убытках, показывающая эксплуатационную (операционную и производственную) прибыль. Используется при расчете показателей производственной способности, способности компании выплатить проценты и т.п.

ЕВIТ определяется следующим образом: из выручки (доходов) вычитаются производственные затраты  и расходы по реализации товаров, при этом, однако, не учитываются расходы по финансовой деятельности, т.е. проценты и обязательства перед бюджетом (налоги).

ЕВТ – доход (прибыль) до налогообложения.

Earning Before Taxes (ЕВТ) = прибыль  до налогообложения; в отличие от предыдущей статьи при выведении этого показатели учитываются (вычитаются) расходы по финансовой деятельности – проценты.

Net income (NI) = чистая прибыль;  из чистой прибыли компания  обязана выплатить дивиденды  в первую очередь владельцам  привилегированных акций (Однако так бывает не всегда. Некоторые виды привилегированных акций содержат особые дополнения и оговорки, например уже были упомянуты кумулятивные привилегированные акции. В определенных случаях при невыплате дивидендов с привилегированных акций их владельцы получают право голоса. Некоторые классы привилегированных акций имеют фонд погашения, опцион покупателя (эмитент их может «призвать», использовать) и т.д.), после чего остается чистая прибыль к распределению.

Компания распределяет чистую прибыль между владельцами обычных акций в форме дивидендов, а часть оставляет для собственного производства в качестве нераспределенной прибыли. Решение о форме и схеме распределения принимается финансовым или высшим руководством фирмы.