Заемные источники финансирования предпринимательской деятельности

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

 

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕНЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Филиал  в  г. Дмитрове

 

Кафедра экономико-управленческих и правовых дисциплин

 

 

 

 

 

 

студнев дмитрий евгеньевич

 

ЗАЕМНЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

Контрольная работа

 по дисциплине «Финансовый менеджмент»

студента  5 курса специальности

«Менеджмент организации»

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                    Преподаватель:

                                                                                Ст. преп. Жученко О.А.                                      

                                                                                   

 

 

 

 

 

 

 

Дмитров

2013 г.

Содержание

Введение…………………………………………………………………..3

1. Характеристика заемных источников финансирования предпринимательский деятельности ……………..…………………….4

2. Формы, виды и источники привлечения заемных финансовых   средств………………………………………………………………….6

Заключение……………………………………………………...……….17

Список  используемой литературы……………………………………..19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современных  условиях перед российскими предприятиями  остро стоит проблема привлечения  ресурсов для финансирования процессов  обновления основных средств, расширения производства и совершенствования  национальной экономики в целом. Эта проблема особенно актуальна  в нынешней ситуации, когда руководство  страны поставило задачу увеличения темпов роста национальной экономики.

     Значительная часть отечественных компаний продолжает рассчитывать на собственные средства в тот момент, когда существует возможность эффективного привлечения инвестиционных ресурсов с целью увеличения темпов экономического роста предприятия.

     В настоящее время основными способами привлечения заемного капитала являются банковский кредит, эмиссионное финансирование, лизинг. В большинстве случаев в качестве заемных источников предприятия используют банковский кредит, что объясняется относительно большими финансовыми ресурсами российских банков, а также тем, что при получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии. Здесь снимается часть проблем, обусловленных спецификой банковского кредитования, что связано с упрощенными требованиями к заявочным документам, с относительно короткими сроками рассмотрения заявок на выдачу кредита, с гибкостью условий заимствования и форм обеспечения займов, с упрощением доступности денежных средств и т.д.

     Руководители большинства российских компаний не хотят раскрывать финансовую информацию о своих предприятиях, а также проводить изменения в финансовой политике. Как следствие - тот факт, что только 3% российских компаний используют эмиссионное финансирование.

 

 

 

1. Характеристика заемных источников финансирования предпринимательский деятельности

    Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно  широкими возможностями привлечения,  особенно при высоком кредитном  рейтинге предприятия, наличии  залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением  роста финансового потенциала  предприятия при необходимости  существенного расширения его  активов и возрастания темпов  роста объема его хозяйственной  деятельности.

3. Более низкой  стоимостью в сравнении с собственным  капиталом за счет обеспечения  эффекта "налогового щита" (изъятия  затрат по его обслуживанию  из налогооблагаемой базы при  уплате налога на прибыль).

4. Способностью  генерировать прирост финансовой  рентабельности (коэффициента рентабельности  собственного капитала).

     В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование  этого капитала генерирует наиболее  опасные финансовые риски в  хозяйственной деятельности предприятия  — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные  за счет заемного капитала, генерируют  меньшую (при прочих равных  условиях) норму прибыли, которая  снижается на сумму выплачиваемого  ссудного процента во всех  его формах (процента за банковский  кредит; лизинговой ставки; купонного  процента по облигациям; вексельного  процента за товарный кредит  и т.п.).

3. Высокая  зависимость стоимости заемного  капитала от колебаний конъюнктуры  финансового рынка. В ряде случаев  при снижении средней ставки  ссудного процента на рынке  использование ранее полученных  кредитов (особенно на долгосрочной  основе) становится предприятию  невыгодным в связи с наличием  более дешевых альтернативных  источников кредитных ресурсов.

4. Сложность  процедуры привлечения (особенно  в больших размерах), так как  предоставление кредитных ресурсов  зависит от решения других  хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих  сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых  компаний, банков или других хозяйствующих  субъектов предоставляются, как  правило,на платной основе).

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Формы, виды и источники привлечения заемных финансовых средств

     Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемного капитала. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственных средств, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном итоге — повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный  капитал, на предприятиях ряда отраслей народного хозяйства объем используемых заемных финансовых средств значительно  превосходит объем собственного капитала. В связи с этим привлечение  и использование заемных финансовых средств является важнейшим аспектом финансовой деятельности предприятия, направленной на достижение высоких  конечных результатов хозяйствования.

    Можно выделить различные формы привлечения заемных средств. Так, заемный капитал привлекается для обслуживания хозяйственной деятельности предприятия в следующих основных формах:

а) в денежных средствах в национальной валюте;

б) в денежных средствах в иностранной валюте;

в) в товарной форме (в виде поставок с отсрочкой  платежа сырья, материалов, товаров);

г) в форме  предоставления к использованию  на арендной основе основных фондов;

д) в иных формах (предоставление с отсрочкой  платежа отдельных нематериальных активов и т. п.).

    Выбор форм привлечения заемных средств осуществляется предприятием самостоятельно, исходя из целей и специфики его хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

Формы заемных средств
	Денежные средства
	Товарная форма
	Лизинг
	Иные формы

        

   Исходя из состава заемных средств, в финансовой практике основными кредиторами предприятия являются:

а) коммерческие банки и другие учреждения, предоставляющие  кредиты в денежной форме (ипотечные  банки, трастовые компании и т. п.);

б) поставщики и покупатели продукции (коммерческий кредит поставщиков и авансовые  платежи покупателей);

в) фондовый рынок (выпуск облигаций и других ценных бумаг, кроме акций) и другие источники. Основные поставщики заемных  средств

Основные поставщики заемных средств
	Коммерческие банки и другие учреждения, предоставляющие кредиты в денежной форме
	Поставщики покупатели продукции
	Фондовый рынок
	Другие источники

 

    В какой бы форме не привлекались заемные средства, они должны быть обеспечены соответствующими активами предприятия. Особое значение обеспеченность соответствующими ликвидными активами приобретает при привлечении заемных средств в денежной форме (при их привлечении в товарной форме обеспечением выступают сами товары, а при их привлечении в форме арендуемого имущества — сами арендуемые основные фонды).

 

     По степени обеспечения заемных средств, привлекаемых в денежной форме, служащего гарантией полного и своевременного их возврата, выделяют такие их виды:

а) бланковый  или необеспеченный кредит. Этот вид  кредита выдается, как правило, предприятию, которое хорошо зарекомендовало  себя своевременным возвратом и  выполнением всех условий кредитного договора. В финансовой практике такая  категория предприятий характеризуется  специальным термином — «первоклассный заемщик»;

б) обеспеченный кредит. В современной финансовой практике используются следующие виды кредитного обеспечения: поручительство (гарантия) — обязательство третьей  стороны (оформленное специальным  документом — «авалем») перед кредитором оплатить при наступлении гарантийного случая задолженность предприятия-заемщика (одной из разновидностей гарантии является страхование ответственности  заемщика за непогашение кредита  страховой компанией)

   Рассмотрим  последовательно каждую из форм  заёмных средств.

1. Денежная  форма

     Банковский кредит является в настоящее время основным источником привлечения заемных средств предприятиями. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и предоставляется в различных формах. В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала). В связи с этим рассмотрим наиболее распространенные формы банковских кредитов в нашей стране и за рубежом. К числу основных из таких форм относятся:

Банковский  кредит — это основная форма кредита, при которой денежные средства во временное пользование предоставляются  банками.

    1. Бланковый кредит. Как правило, он предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он и носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской задолженности предприятия, а также суммой его собственных денежных и других активов, информацию о которых банк может получить на основе последнего отчетного баланса. Вариантами предоставления предприятию бланкового кредита являются:

а) краткосрочный  кредит на временные нужды. Он предоставляется  предприятию на целевой основе на срок до одного года. Этот вид кредита  является наиболее распространенным;

б) сезонный кредит. Этот вид кредита предоставляется  для обеспечения сезонного возрастания  потребности в оборотных активах.

     2. Контокоррентный кредит. Этот вид кредита предоставляется банком обычно под обеспечение, но это требование не является обязательным. При предоставлении этого кредита банк открывает предприятию контокоррентный счет, на котором учитываются как кредитные, так и расчетные его операции. Контокоррентный счет используется в качестве источника кредита в объеме, не превышающем установленное в кредитном договоре максимальное отрицательное сальдо. Сальдированные поступления и выплаты по контокоррентному счету предприятия происходит через установленные договором промежутки времени с расчетами платежей по используемому кредиту. Предприятие использует контокоррентный кредит в соответствии со своими текущими потребностями. Хотя в банковской практике он относится к краткосрочному кредитованию, но путем периодической пролонгации срок его использования может быть достаточно большим. В европейской практике кредитования (Великобритании и некоторых других странах) разновидностью этой формы банковского кредита является «овердрафт».

     3. Открытие кредитной линии. Так как потребность в краткосрочном банковском кредите не всегда может быть предусмотрена заранее с привязкой к конкретным срокам его использования, соглашение о нем предприятие может оформить с банком предварительно в форме открытия кредитной линии. Такая форма кредита представляет собой соглашение между предприятием и банком об использовании в течение обусловленного срока и на определенных условиях кредита, предельная сумма которого заранее оговаривается. Обычно кредитная линия открывается на срок до одного года, т. е. относится к краткосрочному кредитованию. Особенностью этой формы банковского кредита является то, что она не носит характера безусловного контрактного обязательства и может быть аннулирована банком при ухудшении финансового состояния предприятия-клиента.

     4. Ломбардный кредит. Такой кредит может быть получен предприятием под заклад высоколиквидных активов (ценных бумаг, требований, иных аналогичных активов). Размер кредита в этом случае соответствует определенной части (но не всей) стоимости переданных в заклад активов. Эта форма банковского кредита также относится к краткосрочному кредитованию.

     5. Ипотечный кредит. Этот вид кредита предоставляют обычно банки, специализирующиеся на выдаче долгосрочных ссуд под залог внеоборотных активов в материальной форме или всего имущественного комплекса предприятия («ипотечные банки»). При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. С прекращением выдачи предприятиям необеспеченных долгосрочных ссуд, ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного их кредитования