Организация и управление риском

Для оценки степени приемлемости риска следует, прежде всего, выделить определенные зоны риска в зависимости от ожидаемой величины потерь. Общая схема зон риска представлена на рис. 2.

Рис. 2. Зоны риска

Область, в которой потери не ожидаются, т. е. экономический результат хозяйственной деятельности положительный, называется безрисковой зоной.

Зона допустимого риска – область, в пределах которой величина вероятных потерь не превышает ожидаемой прибыли и, следовательно, коммерческая деятельность имеет экономическую целесообразность. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли.

Зона критического риска – это область возможных потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли вплоть до величины полной расчетной выручки (суммы затрат и прибыли). Другими словами, здесь предприниматель рискует не только не получить никакого дохода, но и понести прямые убытки в размере всех производственных затрат.

И, наконец, зона катастрофического риска – область вероятных потерь, которые превосходят критический уровень и могут достигать величины, равной собственному капиталу организации. Катастрофический риск способен привести организацию или предпринимателя к краху и банкротству. (Кроме того, к категории катастрофического риска независимо от величины имущественного ущерба следует отнести риск, связанный с угрозой жизни или здоровью людей и возникновением экологических катастроф).

Наглядное представление об уровне риска дает графическое изображение зависимости вероятности потерь от их величины – кривая риска. Построение такой кривой базируется на гипотезе, что прибыль как случайная величина подчинена нормальному закону распределения (рис. 3), и предполагает следующие допущения:

1)     наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине – Пр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли максимальна и значение П можно считать математическим ожиданием прибыли. Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, монотонно убывает по мере роста отклонений;

2)     потерями считается уменьшение прибыли (▲П) в сравнении с расчетной величиной. Если реальная прибыль равна П, то ▲П= Пр – П.

Рис. 3. Кривая распределения вероятности получения прибыли

Управление рисками сегодня предполагает собой один из динамично развивающихся видов профессиональной деятельности в области менеджмента.

Управление рисками включает следующие основные направления деятельности:

                  распознавание, анализ и оценка степени риска;

                  разработка и осуществление мер по предупреждению, минимизации и страхованию риска;

                  кризисное управление (ликвидация последствий возникающих убытков и выработка механизмов выживания организации).

Принятые допущения в определенной степени спорны и не всегда выполняются для всех видов рисков, но в целом достаточно верно ожидают наиболее общие закономерности изменения коммерческого риска и дают возможность построить кривую распределения вероятностей потерь прибыли, которую и называют кривой риска (рис. 4).

Рис. 4. Кривая риска

Главное в оценке коммерческого риска – возможность построения кривой риска и определения зон и показателей допустимого, критического и катастрофического рисков. С этой целью могут быть применены три основных метода оценки риска: статистический, экспертный и расчетно-аналитический.

Статистический метод состоит в статистическом анализе потерь, наблюдавшихся в аналогичных видах хозяйственной деятельности, установлении их уровней и частоты проявления.

Экспертный метод заключается в сборе и обработке мнений опытных предпринимателей, менеджеров и специалистов, дающих свои оценки вероятности возникновения определенных уровней потерь в конкретных коммерческих операциях.

Расчетно-аналитический метод базируется на математических моделях, предлагаемых теорией вероятностей, теорией игр и т.п.

Способы управления рисками

Их можно разделить на два основных направления, различающихся как целями, так и применяемым инструментом воздействия:

1) методы предупреждения и ограничения риска;

2) методы возмещения потерь.

К первому направлению, преследующему цель снизить уровень риска, можно отнести следующие методы:

                  тщательная предварительная экспертиза вариантов принимаемого решения и оценка соответствующих уровней риска;

                  лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п.;

                  использование различного рода гарантий и залоговых операций для обеспечения выполнения обязательств должника;

                  диверсификация – это процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов;

                  ориентация на среднюю норму прибыли (доходности), так как погоня за более высокой прибылью резко увеличивает риск;

                  применение эффективных систем контроля, позволяющих своевременно выявлять и предотвращать возможные потери.

Ко второму направлению, имеющему цель компенсировать причиненный организации ущерб, следует отнести такие методы управления риском:

                  создание специальных страховых или резервных фондов;

                  страхование рисков в страховых организациях. Этот способ предполагает заключение договоров страхования различных коммерческих рисков, имущества и т.п.

Глава 2. Политика управления рисками на НЛМК

2.1 Анализ рисков, возникающих в ОАО «НЛМК»

Крупные финансовые операции и управление рисками комбината ведутся централизованно.

Совет директоров принимает решения по задачам и уровням рисков. Ответственность за осуществление финансовых операций и управление рисками возлагается на Правление.

В Компании разработана эффективная система управления экологическим, валютным, кредитным, промышленным, отраслевым, а также риском ликвидности и другие. Задачей управления рисками является снижение негативного влияния изменений внешнего окружения на финансовый результат.

Отраслевые риски НЛМК вызваны изменениями основных сырьевых рынков и рынков готовой продукции.

Обеспечение сырьем, материалами, продукцией и услугами естественных монополий:

● изменение цен на закупаемые материалы, что может повлечь за собой удорожание производимой продукции;

● удорожание продукции и услуг естественных монополий вследствие либерализации рынка энергоресурсов, а также установление лимитов на потребление энергоресурсов;

● риск невыполнения поставщиками своих обязательств по составу и качеству закупаемого сырья;

● введение импортных пошлин и других ограничений на закупаемое по импорту сырье и материалы;

● риск неподачи подвижного состава, что может привести к срыву поставок сырья и материалов.

Поставки готовой продукции:

● цикличность спроса на продукцию черной металлургии;

● ценовые риски, характеризующиеся высокой волатильностью цен на продукцию черной металлургии на мировом и внутренних рынках;

● внутриотраслевая конкуренция, обусловленная высокой концентрацией предприятий, производящих металлопродукцию;

● макроэкономические риски на внешних рынках и на внутреннем рынке, включая темпы экономического роста, инфляционные ожидания и конъюнктуру цен на рынке энергоресурсов;

● риски, связанные с изменением структуры отрасли, обусловленной наметившимися тенденциями отраслевой консолидации.

Также на НЛМК возможны промышленные и имущественные риски.

В частности, промышленные риски представляют собой опасность снижения доходов и нанесения ущерба предприятию или третьим лицам вследствие нарушения нормального хода производственного процесса. На НЛМК ежегодно проводится комплекс работ по отработке и совершенствованию используемых технологий, а также по повышению надежности производственного оборудования.

А имущественный риск представляет собой вероятность потери предприятием части своего имущества, его порчи и сокращения доходов в результате перерыва в производстве.

Также особое место занимает вопрос, касающийся экологических рисков. Девиз ОАО «НЛМК»: «Эффективный бизнес производства металла и металлопродукции в гармонии с окружающей средой».

НЛМК является одним из крупнейших в России и мире производителей стали и прокатной продукции черных металлов и осознает свою значимую роль в национальных и общемировых процессах устойчивого развития общества.

Под экологическими рисками понимается вероятность наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, который может возникнуть в процессе строительства и эксплуатации производственных объектов.

Риск ликвидности определяется, как риск невозможности погасить свои обязательства. Данный риск возникает на НЛМК при несовпадении сроков поступления активов и погашения обязательств. Управление риском ликвидности построено таким образом, чтобы гарантировать достаточное количество денежных средств для погашения обязательств Компании. Риск ликвидности, в применении к НЛМК, тесно связан с поступлением средств по расчетам за продукцию.

НЛМК, как экспортно-ориентированное предприятие, сталкивается с валютными рисками, которые могут оказывать влияние на финансовые результаты его деятельности и привести к риску снижения ликвидности активов.

Валютный риск заключается в том, что расчет с иностранными партнерами Компании в основной своей массе производится в долларах США. И тем самым этот риск связывается с падением или повышением курса доллара.

Для решения всех этих рисков Правительство НЛМК проводит определенную политику, которая позволяет снизить возможность появления рисков, связанных с финансовыми потерями и потерями приобретенного статуса на мировой арене.

2.2 Операции, проводимые Правительством НЛМК по управлению рисковыми ситуациями

Гарантией устойчивой работы и поступательного развития НЛМК являются высокие производственные и финансовые результаты. В минувшем году Компания вновь продемонстрировала свое умение выпускать высококачественную продукцию с наименьшими затратами. Это результат глубокой модернизации основных мощностей, вертикальной интеграции бизнеса, постоянной нацеленности на увеличение в общей структуре выручки и на уменьшение рисковых ситуаций.

Для снижения рисков необходимо:

  Интеграция оценки рисков в стратегические и оперативные процессы. Поскольку процесс управления рисками становится неотъемлемой частью оперативного управления, менеджеры становятся более осмотрительными при принятии решений.

  Внедрение более эффективной аналитической техники и техники раннего предупреждения. Выявление рисков на уровне бизнес-процессов приводит к принятию более взвешенных управленческих решений.

  Улучшения в измерении и мониторинге конкретных рисков. Подготовка отчетов по ключевым рискам позволит обмениваться знаниями по различным аспектам.

  Уменьшение числа негативных событий в сравнении со средними показателями по отрасли.

  Снижение затрат на привлечение капитала и увеличение стоимости акций. Эффективная система управления рисками дает компании возможность привлекать финансирование на более выгодных условиях и положительно влияет на ее капитализацию.

Теперь следует рассмотреть конкретные меры по снижению имущественных, валютных, отраслевых и экологических рисков, а также риска ликвидности.

Имущественные риски

Для снижения имущественных рисков на НЛМК осуществляется:

● страхование имущества;

● установка сигнализирующих устройств и механизмов;

● охрана имущества предприятия.

Для снижения коммерческих рисков необходимо проводить следующие способы уменьшения отрицательных последствий:

- более тщательно проводить аналитическую работу;

- прогнозировать цены в кратко- и среднесрочном плане;

- более тщательно выбирать партнеров и посредников путем их глубокого изучения, получения банковских справок о деловой порядочности контрагентов, другой информации, характеризующей фирмы-контрагенты.

Для уменьшения финансовых рисков нужно:

- осуществлять страхование рисков;

- вести глубокую аналитическую работу в предконтрактный период.