Совершенствование инвестиционной деятельности фирмы

Принципы селективного управления заключается в поддержке инвестиционных проектов по основным направлениям научно-технического прогресса.

Принцип целевой ориентации направлен на достижения конечных целей. Этот принцип устанавливает взаимосвязь между потребностями в инвестициях и возможностями их вложения.

Принцип иерархичности организации инвестиционных процессов и процессов управления ими дает их представление с различной степенью детализации, которая соответствует определенному уровню иерархии управления. Все уровни иерархии управления согласуются друг с другом, а процессы, происходящие на вышестоящем уровне, обязательны для нижних уровней иерархии управления.

Принцип многовариантности при выработке инвестиционных управленческих решений осуществляется под воздействием большого количества факторов неопределенности. В целях снижения степени неопределенности следует переходить к многовариантной подготовке альтернативных решений о выборе состава конечных целей, способов их достижения.

Принципы системности, состоит в выработке совокупности мер, которые необходимы для реализации инвестиционного проекта. Системный подход должен быть взаимосвязан с рыночными отношениями в целом.

Принцип обеспеченности или сбалансированности состоит в том, что все мероприятия, которые необходимо выполнить для реализации инвестиционного проекта, должны быть обеспечены необходимыми материальными финансовыми, информационными, трудовыми и другими ресурсами.

Каждый вид деятельности имеет свои технико-экономические особенности, придающие специфику инвестиционному менеджменту.

В теории и практике в настоящее время используется различный состав функций инвестиционного менеджмента. Наиболее распространенным подходом является их деление на две группы: общие и специальные.

Общие функции инвестиционного менеджмента отражают сущность и содержание процесса управления инвестиционной деятельностью объектов управления независимо от уровня иерархии управления.

Рассмотрим кратко сущность и содержание отдельных общих функций инвестиционного менеджмента. [10]

1. Маркетинг как функция инвестиционного менеджмента означает изучение инвестиционной привлекательности инвестиционной идеи, а с другой – изучение рынка инвестиций. Инвестиционная привлекательность предполагает, что лица, принимающие решения об инвестициях на всех уровнях иерархии объектов управления, ориентировались на потребности рынка.

2. Планирование как функция инвистиционного менеджмента заключается в обоснованном формировании основных направлений инвестиционной деятельности в соответствии с определенными целями инвестиций, возможностями инвестиционного обеспечения и имеющимся спросом на рынке. Главное значение планирования инвестиционной деятельности состоит в том, что в ходе плановых расчетов обеспечивается детализация целей и их доведение до отдельных структурных подразделений организацией и исполнителей, определение состава необходимых инвестиций, согласование очередности и сроков реализации выполнения работ.

Объективная необходимость планирования инвестиций и усиление их роли в современных условиях объясняется обеспечением конкурентоспособности организаций, усложнением инвестиционных проектов, многовариантностью и вероятным характером инвестиционных процессов.

3. В целях выполнения такой функции инвестиционного менеджмента, как организация в настоящее время применяются различные организационные формы управления. Такими формами являются:

• линейно-программные;
• координационные;
• матричные;
• проектные.

Сущность линейно-программной формы управления состоит в передаче всех исполнителей проекта в подчинение одному органу управления из числа существующих или специально создаваемых.

4. Координационное управление характеризуется тем, что высшие органы власти передают часть своих функций по контролю и координации одному из наиболее активных исполнителей инвестиционного проекта. Для этого достаточно часто создаются специальные коллегиальные органы в виде координационных комитетов, советов по проектам, рабочих комиссий из представителей всех наиболее важных исполнителей проекта и инвесторов.

Матричная форма управления применяется во многих случаях для руководства комплексно-взаимосвязанными проектами. Выделяется головная организация, которая обладает не только координационно-управленческими полномочиями, но и полномочиями по распределению и контролю за расходованием ресурсов, корректировке разработанного плана и стимулированию своевременного достижения промежуточных результатов.

Проектное управление представляет собой совокупное управление всеми видами ресурсов, которые необходимы для реализации определенного проекта. Проектная форма организации управления наиболее эффективна при решении проблемных задач, которые связаны с переориентацией целей организации или изменением путей их достижения.

Мотивация как функция инвестиционного менеджмента представляет собой материальное и моральное стимулирование всех участников инвестиционной деятельности. Финансовый менеджер при организации инвестиционной деятельности должен создать условия, которые побуждают всех участников к эффективному сотрудничеству и достижению максимальных результатов.

5. Функция учета включает всего два понятия: финансовый бухгалтерский учет, управленческий учет. Финансовый бухгалтерский учет отражает прошлое в финансово-хозяйственной деятельности организацией. С его помощью фиксируются расходы всех видов ресурсов, определяется балансовая и чистая прибыль. Этот вид учета позволяет зафиксировать расход инвестиций и величину получаемых результатов. Отчет по финансовому бухгалтерскому учету служит основой для отчета перед внешними инвесторами, партнерами и кредиторами.

Управленческий учет представляет собой финансовую информацию о производственно-финансовой деятельности организации за определенный период времени. Такая информация используется при принятии решения об инвестировании проектов.

6. Контроль как функция инвестиционного менеджмента включает в себя деятельность в области контроля за ходом выполнения работ над проектом, финансирования проекта, качества работ по проекту для удовлетворения потребностей заказчика.

Анализ – это совокупность приемов и методов формирования и обработки информации об инвестиционной деятельности, позволяющих дать достоверную оценку состояния дел в определенный момент времени и выявить тенденции развития.

7. Анализ служит основой для выполнения функции регулирования инвестиционной деятельностью организации. Регулирование направлено на поддержание соотношения между различными элементами системы инвестирования, а также ликвидацию возможных отклонений от плановых заданий. Процесс регулирования является завершающей функцией управления инвестиционной деятельности.

Специальные функции менеджмента отражают управленческие процессы, которые способствуют выполнению общих функций управления в организации. Такими функциями могут быть: управление качеством, управление трудом и заработной платой и т.д.

Первостепенной задачей финансового менеджмента является анализ рынка инвестиций, их рациональное планирование и использование таким образом, чтобы максимизировать прибыль и стоимость организаций.

Большую роль в осуществлении результативного управления инвестиционным процессом играет инвестиционный менеджер.

Инвестиционный менеджер выполняет следующие основные функции: [12]

- обеспечивает инвестиционную  деятельность хозяйствующего субъекта;

- определяет инвестиционную стратегию  и тактику;

- разрабатывает инвестиционную  политику;

- составляет бизнес-план инвестиционного  проекта;

- обеспечивает снижение риска  и повышение доходности различных  вложений;

- анализирует финансовое состояние  хозяйствующих субъектов в целях  инвестирования;

- определяет количество и качественные характеристики инвестиционных ценных бумаг, добивается оптимизации инвестиционных портфелей;

- осуществляет корректировку инвестиционных портфелей;

- прогнозирует оценку инвестиционной привлекательности и отбор конкретных проектов;

- производит оценку эффективности инвестиционных проектов;

- осуществляет планирование и оперативное управление реализацией конкретных инвестиционных проектов;

- обеспечивает регулирование инвестиционного процесса.

Инвестиционный менеджер должен быть квалифицированным специалистом в своей области. Он обязан знать теорию инвестиционного менеджмента, бухгалтерский учет, микро- и макроэкономику, принципы технического и фундаментального анализа, математическое моделирование, основные законодательные и нормативные акты, в том числе касающиеся вопросов налогообложения. Менеджер должен уметь организовывать сбор необходимой информации, проводить ее анализ и на этой основе составлять бизнес-план. В задачу менеджера входит оценка эффективности программ и инвестиционных проектов, принятие адекватного инвестиционного решения и доведение его до успешного выполнения. [10]

Инвестиционный менеджмент - это целое искусство. Оно проявляется в том, что определенному инвестору удается выбирать инвестиционные объекты, которые приносят больше дохода, чем другим инвесторам, причем иногда с меньшим риском. Но только интуиции недостаточно. Без знаний, без расчетов, без соответствующего анализа инвестор не сможет добиться успешных результатов. Для плодотворной работы в области инвестиционного менеджмента требуются знания многих дисциплин. Разработаны теории, на основе которых созданы методика расчета рисков и доходности вложения денежных средств, оптимизации инвестирования, оценки эффективности инвестиционных проектов. Освоение подобных методик, методов, принципов желательно для каждого, кто намерен заниматься инвестированием.

Рост доходности инвестируемого капитала предусматривает предварительное обоснование и расчет эффективности инвестируемого капитала.

Развитие производственного, кадрового и экономического потенциала предусматривает инновационную замену оборудования, включает инвестирование средств в человеческий капитал, интеллектуальные технологии, базы данных, рост финансового и инвестиционного потенциалов.

 

 

1.2 Инвестиционный проект как инструмент реального инвестирования

 

Как известно, большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме инвестиционных проектов. Определение инвестиционного проекта дается в Законе №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». [3] Следует учитывать, что отдельно вводятся понятия «проект» и «инвестиционный проект». Так, термин «проект», понимается в двух смыслах:

- как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;

- как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели; то есть как документация и как деятельность. В дальнейшем термин «проект» будем применять во втором смысле.

Инвестиционный проект (ИП) так же определяется согласно Закону «Об инвестиционной деятельности…», и под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). [3]

Иными словами, инвестиционный проект – это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.

Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим, под теми или иными свойствами, характеристиками, параметрами инвестиционного проекта (продолжительность, реализация, денежные потоки и т.п.) понимаются соответствующие свойства, характеристики, параметры порождающего его проекта. [3]

Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам:

I. в зависимости  от их взаимного влияния инвестиционные  проекты (ИП) можно разделить на:

- независимые, когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого. Для того чтобы инвестиционный проект А был независим от проекта В должны выполняться два условия:

1. должны быть технические и технологические возможности осуществить проект А вне зависимости от того, будет или не будет принят проект В;
2. на денежные потоки, ожидаемые от проекта А, не должно влиять принятие или отказ от проекта В.

Иногда фирма из-за отсутствия средств не может одновременно осуществить два проекта. В такой ситуации принятие одного проекта повлечет за собой отклонение второго. Однако называть проекты зависимыми только на том основании, что у инвестора не хватает средств для их совместной реализации, было бы неправильным.