Участие предприятий малого бизнеса в ФПГ

Для внешнеторговых малых  организаций можно использовать такую форму кредитования, как форфейтинг [4]. Под этим термином понимается такая кредитная операция, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные последним тратты (переводные векселя), продает их со скидкой банку или специализированной финансовой фирме. При наступлении срока оплаты труда импортер погашает – обычно полугодовыми платежами – свою задолженность. Прибегая к форфейтингу, экспортер получает возможность дополнительно мобилизовать средства и сократить дебиторскую задолженность. Экспортер может обращаться к рынку форфейтинга в том случае, если ему не удается получить гарантию государственного института, если внешнеторговый контрагент недостаточно кредитоспособен, или его финансовое положение не позволяет надолго отвлекать средства. Страхование кредита в данном случае отпадает. Особенность форфейтинга состоит в том, что при покупке векселя дисконт является определенной величиной и в течение всего срока кредитования не меняется, несмотря на изменения ставок на рынке капиталов. При этом экспортер может произвести точный расчет цены товара с учетом реальных расходов но привлечению средств.

Внешним внебюджетным источником финансирования малого бизнеса, который  может сыграть существенную роль является, помимо коммерческих банков, частное пли спонсорское финансирование. На Западе нередко над малой фирмой стоит не только государственная, но и частная крупная фирма, которая заинтересована в результатах работы того или иного предприятия, – компания венчурного финансирования, которая нередко берет на себя риск конструкторской, технологической и проектной разработки принципиально новых технологий, опытного и промышленного ее освоения, а это особенно актуально в условиях нашей экономики, где особые трудности испытывают малые предприятия инновационного характера, поскольку организация и проведение научных исследований и последующее внедрение их результатов в производство – дело довольно трудоемкое и дорогостоящее.

Главный стимул венчурного инвестирования – прибыль от прироста стоимости акций. Основная ставка, которую делает кредитор, рассчитана на то, что новое предприятие, быстро достигнув стадии серийного производства новой, оригинальной продукции, станет приносить повышенную прибыль. В этом случае финансист, предоставивший кредит в обмен на акции новой фирмы, сможет реализовать свою долю ценных бумаг и получить повышенную прибыль. Несмотря на то, что многие фирмы терпят неудачу, и, соответственно, средства, предоставляемые ни, приходится списывать в убытки, прибыль, полученная от удачных проектов, с лихвой оправдывает риск. Использование венчурного капитала не получило пока широкого распространения в нашей предпринимательской практике. Законодательство Российской Федерации предусматривает возможность инвестиционной деятельности со стороны как частных лиц, так и предприятий различных организационно-правовых форм. Но следует отметить, что наличие индустрии венчурного капитала служит признаком развитых рыночных отношений, чего еще нет в нашей стране.

Еще одним внешним внебюджетным источником финансирования малого предприятия может служить совместное инвестирование.

Совместное инвестирование представляется возможным через  договора-подряды по финансированию какой-либо разработки. В зависимости  от характера выполняемых работ  и достигнутых между сторонами договоренностей финансирование производится путем частичной предварительной оплаты (авансирования) или предоплаты .

Особый интерес представляет такой внешний источник финансирования, как привлечение капиталов с  использованием акций и иных ценных бумаг.

Другими источниками финансирования и поддержки предприятий малого предпринимательства являются различные фонды, центры, компании [13]:

Тендерный центр  малого бизнеса. Целью создания тендерного центра является объединение материальных, финансовых и интеллектуальных средств для развития рынка движимого и недвижимого имущества, развития залогового механизма и извлечения прибыли в порядке и на условиях, определенных действующим законодательством.

Для выполнения своих целей  тендерный центр выполняет следующие  задачи:

• устанавливает порядок оценки имущества залогодателей;
• оценивает недвижимое и другое имущество на основе существующих и создаваемых методик;
• проверяет наличие, состояние и условия хранения предмета залога, требует от залогодателя принятия мер, необходимых для сохранения предмета залога;
• определяет общий порядок проведения аукционов и торгов, условия участия в них покупателей, порядок расчетов, а также процедуру оформления прав собственности на продаваемые объекты в соответствии с действующим законодательством;
• проводит аукционы, торги по продаже имущества;
• создает сеть агентов по продаже движимого и недвижимого имущества;
• проводит всестороннюю рекламную политику для осуществления своих целей.

Страховая компания малого бизнеса. Целью создания страховой компании является объединение материальных, трудовых, финансовых и интеллектуальных средств упредителен для развития сферы страховых услуг, повышающих надежность залогового механизма, а также извлечение прибыли в порядке и на условиях, определяемых действующим законодательством.

Для выполнения своих целей  страховая фирма решает следующие  задачи:

• повышение эффективности страховых операций;
• страхование предприятии негосударственного сектора экономики на случай ликвидации предприятия;
• страхование предприятий негосударственного сектора экономики на случай ликвидации предприятия;
• страхование производственного процесса;
• страхование имущества и имущественных интересов от отдельных рисков и по полному пакету рисков;
• страхование кредитного общества (риск непогашения кредитов заемщиков);
• страхование ценных бумаг (риск падения стоимости от номинала, либо неполучение оговоренного в полисе дивиденда);
• страхование малых строительных организаций от консервации строящихся объектов;
• страхование ценных рисков;
• оказание иных услуг в сфере страхования с учетом пожеланий клиента.

Депозитная  компания малого бизнеса. Целью депозитария является создание необходимых условий для обращения ценных бумаг, позволяющего обеспечить учет безналичных выпусков кредитных билетов и других ценных бумаг [16].

Для осуществления этой цели депозитарий предоставляет  следующие услуги:

• ведение, по поручению эмитентов, реестров владельцев ценных бумаг (ЦБ);
• открытие и ведение счетов владельцев кредитных билетов и других ЦБ;
• учет движения на счетах клиентов ЦБ при осуществлении ими сделок;
• предоставление необходимой информации, но запросу клиентов малого бизнеса, об их счетах;
• осуществление в интересах клиентов достоверной передачи информации в другие депозитарии, обеспечивая доступ к региональным рынкам ЦБ.

Инвестиционная компания малого бизнеса. Целью создания инвестиционной компании является объединение материальных, финансовых и интеллектуальных средств для развития рынка ценных бумаг и извлечение прибыли в порядке и на условиях, определяемых действующим законодательством.

Инвестиционная компания решает следующие задачи:

• осуществляет функции посредника на рынке ЦБ, выполняет посреднические функции при купле-продаже ЦБ по поручению клиента;
• оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ЦБ;
• организует выпуск ЦБ , выдает гарантии по их размещению в пользу третьих лиц;
• вкладывает средства в ЦБ, осуществляет куплю-продажу от своего имени и за своп счет, в том числе путем котировки ЦБ .

Инвестиционный фонд является акционерным обществом, выпускающим акции с целью мобилизации денежных средств на банковские счета и вклады. Риски несут акционеры фонда. Эмитент и инвестиционные институты осуществляют по соглашению с эмитентом продажу акций их первым владельцам. Существенным недостатком акционирования как способа привлечения дополнительных средств является возможность частичной или полной утраты финансируемым предприятием самостоятельности. Однако здесь еще недостаточно проработан закон о ценных бумагах и способах их использования.

Коммерческие банки могли бы организовать сотрудничество между отечественными финансово-промышленными группами и мелким бизнесом с помощью контрактных, субподрядных, арендных отношений. Это позволило бы соединить мобильность, гибкость, инициативу малого производства и мощь и влияние крупного предприятия. Таким образом может даже увеличиться конкуренция в сфере малого и среднего бизнеса за контракты с корпорациями. Схема взаимодействия финансово-промышленной группы (ФПГ) и предприятий малого бизнеса представлена в приложении (Приложение А). В известной мере в вопросе финансирования малого бизнеса смогут помочь кредитные программы и всевозможные региональные, городские, целевые фонды.

В связи с тем, что деятельность самих малых предприятий ориентирована  главным образом на местный рынок, на решение региональных проблем, многие финансовые вопросы необходимо решать через местные органы власти. К тому же малый бизнес должен стать основной базой формирования рациональной структуры местного хозяйства и его финансирования на основе учета особенностей развития данного региона. Региональные органы государственной власти и управления должны определить основные направления поддержки предпринимательства, разработать комплекс необходимых мероприятии, изыскать необходимые материально-технические и финансовые ресурсы для их реализации за счет региональных источников.

Глава 2. ФПГ: сущность, преимущества, целесообразность

2.1 Сущность и причины  образования  ФПГ

C экономической точки  зрения понятие "финансово-промышленная  группа» может употребляться  в двух взаимосвязанных, однако  не вполне совпадающих значениях.  В широком смысле им обозначаются любые формы относительно устойчивого сотрудничества и взаимопроникновения промышленного и финансового капитала.

В более узком смысле под ФПГ понимается такая форма  интеграции промышленных и финансовых структур, которая удовлетворяет  критериям, зафиксированным в соответствующих законодательных актах, и сопровождается официальным признанием и включением в Реестр ФПГ [5].

Таким образом, ФПГ выступает  наиболее организованным объединением разнородных предприятий и организаций, удачно сочетающим их интересы, позволяющим полнокровнее использовать возможности каждого участника в достижении общественных целей, наиболее соответствующих условиям современной рыночной экономики.

Концентрация и интеграция капитала вылились в хозяйственной  практике экономики в возникновение новых рыночных субъектов. Они основаны путём объединения различных форм капитала: промышленного, торгово-посреднического, банковского, страхового и других форм финансового капитала в единую организационную структуру. До сих пор автономно существовавшие индивидуальные капиталы объединяются, чтобы усилить влияние на производство и обращение. Совместное использование капиталов с различными кругооборотами и циклической оборачиваемостью позволяет обеспечить оперативную переориентацию ресурсов в целях восстановления нарушенного равновесия и стабилизации роста доходности. Объединение разнородных капиталов знаменует эволюцию капитала в более сложную форму нового порядка.  Когда объединяются капиталы с целью получить дополнительные возможности от кооперации по сравнению с суммарными возможностями отдельных капиталов, то образуется не просто новая форма капитала, а более сложная система, наделенная новыми специфическими свойствами. Недостаточные размеры капитала являются препятствием непрерывности оборота, как на отдельном предприятии, так и в их совокупности, чрезмерные же размеры капитала лишают его гибкости и мобильности.

Специфические особенности  экономической ситуации, вытекающие из конкретной обстановки, определяют индивидуальный путь эволюции капитала и способов его слияния. Однако следует отметить, что методы объединения капитала чаще всего типичны.

Промышленный капитал  обслуживает сферу производства, банковский капитал, обеспечивает кредитную  сферу [6]. Сегодня это совершенно самостоятельные сферы приложения капитала. Инвестиции в реальный сектор экономики сопровождаются приобретением материальных ресурсов и рабочей силы, их производственным потреблением, накоплением амортизационных отчислений и на конечной стадии получением в результате реализации готовой продукции приращенного капитала, который вновь используется для целей возобновления и расширения производства. Кругообороту банковского капитала присуще приобретение увеличенного капитала в результате проведения финансовых операций или предоставления кредита. Скорость оборота банковского капитала значительно выше, чем у промышленного.

В финансово-промышленных группах происходит объединение  этих двух форм капитала в финансово-промышленный капитал, для которого присущ специфический  характер движения и особая форма кругооборота. Его применение позволяет значительно повысить отдачу и получить приращенный доход в результате их объединенного функционирования. Временно высвободившиеся денежные средства на одном предприятии – участнике финансово-промышленной группы – могут направляться на покрытие потребности в денежных средствах других предприятий – членов группы, так как движение их капиталов и скорость оборотов различны. Это дает экономию денежных средств, поскольку не привлекается извне заемный капитал. Кроме того, временно свободные денежные средства предприятий уже в качестве банковского капитала могут использоваться для эмиссии ценных бумаг, спекулятивных сделок, валютных операций, сложных и нетрадиционных коммерческих схем и комбинаций, размещения ссуд и других активов в любом месте и т.д. Следовательно, в процессе кругооборота промышленного капитала в ФПГ создаются условия для высвобождения денежных средств, которые могут оборачиваться как банковский капитал вследствие отсутствия четких границ между ними. В тоже время банковский капитал получает возможность более рационально, с меньшим риском осуществлять свой кругооборот./