Банкротство коммерческой организации: процедура, анализ и антикризисное управление

 

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 7 видно, что платежный недостаток присутствует. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется увеличением величины быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы не изменились, поэтому их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Результаты расчетов по данным предприятия  показывают, что сопоставление  итогов групп по активу и пассиву  в конце 2012 года имеет вид:

{А1< П1; А2 >П2; А3 > П3; А4 < П4}

Исходя из этого, мы видим, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Текущая ликвидность отражает платежный излишек в 4906 тыс.руб.

Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство  составляет  40012  тыс.руб.

Проводимый по данной схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

Охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности можно  с помощью показателей деловой  активности.                                                                                     

Таблица 8

Показатели эффективности  деятельности ООО «Стройинвестресурс» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Откло-нение (+,-) 2011 к 2010	Откло-нение (+,-) 2012 к 2011
Коэффициент оборачиваемости  авансированного капитала	0,9	1,0	1,0	+0,1	-
Оборачиваемость текущих  активов, в днях	191,3	164,2	167,6	-27,1	+3,4
Оборачиваемость товарных запасов  и готовой продукции	153,0	139,5	133,1	+13,5	-6,4
Оборачиваемость дебиторской  задолженности, в днях	53,5	26,5	32,6	-27	+6,1
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях	61,4	51,6	48,2	-9,8	-3,4

 

Коэффициент оборачиваемости  авансированного капитала показывает, что в организации на 1 рубль  вложенных в производство средств приходится на 2010 год – 0,9 рубля реализованной продукции работ, а в 2011 году произошло увеличение на 0,1 пункта и составило 1 рубль, в 2012 году изменений не произошло.

Оборачиваемость текущих  активов, характеризующая средний  период оборачиваемости средств, вложенных  в оборотные активы, в 2011 году уменьшились  на  27,1 дня, в 2012 году произошло увеличение на 3,4 дня.

Оборачиваемость товарных запасов  и готовой продукции, характеризующая  среднюю продолжительность пребывания товарных запасов и готовой продукции  на складе до момента реализации увеличилось  в 2011 году на 13,5 дня и составила 139,5 дня, в 2012 году произошло уменьшение 6,4 дня.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности увеличилось, снизилась  кредиторская задолженность, что является желательным фактором.

Финансовое состояние  ООО «Стройинвестресурс» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов).

Таблица 9

Динамика показателей  платежеспособности  ООО «Стройинвестресурс»  за 2010-2012 гг.

Показатели	Норма	2010	2011	2012	Откло-нение (+,-) 2011 к 2010	Откло-нение (+,-) 2012 к 2011
1.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2 – 0,3	0,7	0,8	0,8	+0,1	-
2.Коэффициент текущей  ликвидности	1,5 - 2	3,9	3,5	4,1	-0,4	+0,6
3.Коэффициент срочной  ликвидности	1	1,2	0,8	1,3	-0,4	+0,5

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  в 2011 году составил 0,8, что на 0,5 пункта ниже его значения на начало при рекомендуемом 0,2- 0,3. В 2012 году изменений не произошло. Краткосрочная задолженность может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами денежными средствами  и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент текущей ликвидности 2011 году составил 3,5, в 2012 году увеличение произошло на  0,6 при норме от 1,5- 2. Мы видим, что оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные  обязательства.

Коэффициент срочной ликвидности  в 2011 году составил 0,8, в 2012 году коэффициент  увеличился на 0,5. Отсюда видно, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.

Таким образом, за анализируемый  период ООО «Стройинвестресурс» сохранило неспособность погасить текущие обязательства за счет запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов.

Данные для расчета  коэффициентов финансового рычага и финансовой устойчивости по ООО «Стройинвестресурс» за 2010-2012 гг. приведены в таблице 10.

Таблица 10

Анализ финансового рычага и финансовой устойчивости по ООО «Стройинвестресурс» за 2010-2012 гг.

Дата	2010 год	2011 год	2012 год
Собственные оборотные средства: COC1 = стр.490+стр.590-стр. 190 или СОС2 = стр.290-стр.690	49934	50583	56808
Материальные оборотные  средства (запасы и затраты): 3 = стр.210 + стр.220	45877	54193	51924
Источники формирования запасов (ИФЗ): строки (490 + 590 -190 + 610 + 621 + 622 + 627)	56854	55084	60467

 

Определим тип финансовой устойчивости ООО «Стройинвестресурс». Рассчитаем значения коэффициентов по состоянию наконец 2010, 2011 и 2012 гг. Представим их в таблице 11 и оценим финансовое состояние предприятия.

Таблица 11

Фактические значения коэффициентов  финансового рычага и финансовой устойчивости по ООО «Стройинвестресурс» за 2010-2012 гг.

Дата	на 1.01.2011 г.	на 1.01.2012 г.	на 1.01.2013 г.
Абсолютная устойчивость финансового состояния
3 < СОС	+ (45877 < 49934 )	- (54193>50583)	+ (51924 < 56808 )
= COC1/ 3> 1	+ ( 1,1 )	+ ( 1,1 )	+ ( 1,1 )
Нормальная финансовая устойчивость
3<= СОС - КРтмц	- (49934 > 39299 )	- (50583 > 48631 )	- (56808 > 44463 )
= СОС1 + КРтмц / 3 => 1	+ ( 1,9 )	+ ( 1,8 )	+ ( 1,9 )
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние
3 = ИФЗ	+ (45877<56854)	+ (54193 < 55084)	+ (51924 < 60467 )
= ИФЗ/3 = 1	+ ( 1,2 )	+ ( 1,0 )	+ ( 1,2 )
Кризисное финансовое состояние
3 > ИФЗ	- ( 45877 < 56854)	- ( 54193 < 55084)	- ( 51924 < 60467)
= ИФЗ/3 < 1	- ( 1,2 )	- ( 1,0 )	- ( 1,2 )

 

Очевидно, что финансовое состояние предприятия нельзя охарактеризовать как устойчивое. Более того, в  течение 2010 и 2011 годов предприятие  находилось в кризисной ситуации, которая к концу 2012 года улучшилась и теперь может быть определена как  неустойчивое финансовое состояние.

Таблица 12

Показатели финансовой устойчивости ООО «Стройинвестресурс» за 2010-2012 гг.

Показатели	Норма	2010	2011	2012	Откло-нение (+,-) 2011 к 2010	Откло-нение (+,-) 2012 к 2011
1.Коэффициент автономии	0,5	0,6	0,6	0,8	-	+0,2
2.Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	< 1	0,2	0,2	0,1	-	-0,1
3.Коэффициент маневренности  собственного капитала	> 0,5	0,6	0,5	0,3	-0,1	-0,2
4.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	> 0,1	0,7	0,7	0,7	-	-
5.Коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств	> 1	4,9	4,6	6,9	-0,3	+2,3
6. Коэффициент финансовой  зависимости	< 1,25	1,7	1,7	1,2	-	-0,5
7.Коэффициент восстановления платежеспособности	> 1	-	0,850	0,725		-0,125
8.Коэффициент утраты платежеспособности	> 1	-	0,850	0,662		-0,188

 

Коэффициент автономии в  организации в 2011 году составил 0,6, а  в 2012 году произошло увеличение на 0,2 и составил 0,8. Первый показатель снизился практически до нормы, а второй несколько выше среднего. Можно сделать вывод о среднем запасе прочности в организации.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  в 2010 году составил 0,2, в 2011 году изменений  не произошло и составил 0,2, а в 2012 году – 0,1. Показатели не превышают 1, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности  в 2010 году составил 0,6, в 2011 году составил 0,5, в 2012 году – 0,3. Значения 2010 и 2011 годов  соответствуют норме, что означает о достаточности средств для финансового маневра у организации, в 2012 году произошло уменьшение показателя на 0,2, что говорит о недостаточности средств для финансового маневра.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормы за все три года – 0,7, что  свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии организации, о ее невозможности проводить  независимую политику.

Коэффициент обеспеченности собственными и привлеченных средств показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств и этот показатель соответствует норме в 2010 году, но в 2011 году происходит нежелательное снижение на 0,3, но в 2012 году происходит увеличение на 2,3. Это говорит о том, что предприятие в последние годы стремиться пользоваться преимущественно собственными источниками формирования финансовых ресурсов. 

Коэффициент финансовой зависимости  в 2010 и 2011 годах составлял 1,7, что  свидетельствует об увеличении зависимости  организации от заемных источников, а в 2012 году коэффициент достиг нормы  и составил 1,2.

Коэффициент восстановления и утраты платежеспособности утвержден в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р).

 

Коэффициент восстановления платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий возможность  восстановления нормальной текущей  ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты. Полученной значение менее 1 – динамика изменения показателя текущей ликвидности с начала года до отчетной даты показывает, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия  в течение следующих 3 месяцев  после отчетной даты. К концу 2012 значение коэффициента утраты платежеспособности меньше нормативного значения, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.