Исследование эффективности использования финансовых ресурсов предприятия на примере ЗАО «ТюменьНИПИнефть»

Экономическая эффективность занимает важное место  в системе хозяйственного механизма. Она является критерием целесообразности создания новых отраслей и применения новой техники, мероприятий по совершенствованию организации производства, труда, управления. Показатели экономической эффективности используются для обоснования и прогнозирования развития национальной экономики и отдельных её звеньев. Экономическая эффективность определяется на всех уровнях экономики и для всех технических, организационных, управленческих и других мероприятий. Она должна обязательно отражать экономический эффект или уменьшение ущерба на основе создания и применения малой и безотходной технологий.

Понятие экономической  эффективности таким образом, представляет собой оценку деятельности предприятия, которая отражает не только абсолютную величину результата, но и качественную сторону хозяйственной деятельности, связанную с её концентрацией, специализацией, диверсификацией, использованием основного и оборотного капитала, рабочей силы, инвестиций, техники, технологий и так далее.

           Современная экономическая ситуация в России заставляет предприятия направлять свои усилия в основном на получение максимальных результатов в течение короткого отрезка времени, то есть ориентироваться на краткосрочный эффект. Но в условиях динамично развивающейся экономики правомерным является взгляд на управление предприятием, предусматривающий сочетание способов и приемов исследования, как исследования, так и динамической эффективности с целью принятия оптимизационных решений. Согласно этому предприятие должно идти на дополнительные издержки в краткосрочном периоде и снижение статистической эффективности для обеспечения стабильной и высокой эффективности в долгосрочной перспективе. А ориентация на динамическую эффективность– это основной способ поддержания высокой конкурентоспособности предприятия в течение длительного времени.⁶

Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденции во всём мире.

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры  и наращивание производственного  потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Профессиональное  управление финансами неизбежно  требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

В процессе анализа  необходимо:

1) Изучить состав, структуру и динамику источников  формирования капитала предприятия;

2) Установить  факторы изменения их величины;

3) Определить  стоимость отдельных источников  привлечения капитала и его  средневзвешенную цену, а также  факторы изменения последней;

4) Оценить уровень  финансового риска (соотношение  собственного и заемного капитала).

Капитал –это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли .

Формируется капитал  предприятия как за счет собственных(внутренних),так и за счет заемных (внешних)источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления.

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется:

Цск = ,(1)

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

1) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;

2) изучение эффективности  использования источников собственных  средств.

В зарубежной и  отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса.

Одним из основных показателей оценки эффективности  использования собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.⁷

Рентабельность  собственного капитала замыкает всю  пирамиду показателей эффективности  функционирования предприятия, вся  деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышению уровня его доходности.

Достаточно  эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных  факторных моделей; один из вариантов  подобного анализа как раз  и выполняется с помощью модифицированной факторной модели Дюпонта.

В основу модели заложена следующая жестко детерминированная  трехфакторная зависимость.

ROE=

, (2)

где, Рn - чистая прибыль;

S – выручка  от реализации;

Е – собственный  капитал;

А – стоимость  оценки совокупных активов предприятия.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

В условиях рыночной экономики на эффективность работы предприятия влияют различные факторы, которые классифицируются по определенным признакам. В зависимости от направленности действия их можно объединить в две группы: позитивные и негативные. Позитивные — это такие факторы, которые благотворно влияют на деятельность предприятия, негативные — наоборот.

Факторы, влияющие на эффективное функционирование предприятия:

Факторы ресурсного обеспечения производства. К ним относятся производственные факторы (здания, сооружения, оборудование, инструменты, земля, сырье и материалы, топливо, рабочая сила, информация и т.п.), то есть все то, без чего немыслимо производство продукции и оказание услуг в количестве и качестве, требуемом рынком.

Факторы, обеспечивающие желаемый уровень экономического и  технического развития предприятия (НТП, организация труда и производства, повышение квалификации, инновации и инвестиции и т.д.).

Факторы, обеспечивающие коммерческую эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия (умение вести высокоэффективную коммерческую и снабженческую деятельность).

Таким образом, использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

- платежи органам  финансово-банковской системы, обусловленные  выполнением финансовых обязательств;

- инвестирование  финансовых ресурсов в ценные  бумаги, приобретаемые на рынке; 

- направление  финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера.⁸

Важнейшая сторона  деятельности финансовой службы предприятия  состоит в рациональном использовании  свободных финансовых ресурсов, нахождении наиболее эффективных направлений  инвестирования средств, приносящих предприятию дополнительную прибыль.

Повысить эффективность  управления финансовыми ресурсами  можно с помощью таких мероприятий:

- Разработка  финансовой стратегии наращивания  собственных финансовых ресурсов  за счет оптимизации товарного  ассортимента и снижения себестоимости продаваемого товара.

- Разработка  платежного календаря и контроль  за состоянием расчетов с покупателями  и заказчиками. 

- Разработка  и совершенствование существующей  амортизационной политики предприятия,  включая выбор оптимальных для конкретного предприятия методов начисления амортизации, выбор сроков и методов переоценки основных фондов в соответствии с бухгалтерскими стандартами.

 

 

1.2. Содержание  работ по диагностике эффективности  использования финансовых ресурсов  предприятия

 

         Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения: 
1.Структуры капитала организации по его размещению и источникам образования;  
2.Эффективности и интенсивности его использования;  
3.Платежеспособности и кредитоспособности организации;  
4.Запаса его финансовой устойчивости.

           Основной целью оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия является повышение эффективности работы организации на основе внедрения более совершенных способов использования финансовых ресурсов и управления ими.  
            Из цели оценки эффективности использования финансовых ресурсов вытекают ее основные задачи:

–идентификация финансового положения;

– выявление факторов, влияющих на формирование финансовых ресурсов;  
– определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;

– выявление  внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения.  
          Можно выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов.

Метод расчета показателей рентабельности: 
Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.  
Наибольшую важность представляют показатели рентабельности, к которым относятся: 
–рентабельность продаж;

–рентабельность собственного капитала;

–рентабельность текущих активов;

–рентабельность внеоборотных активов;

–рентабельность инвестиций.

Показатели  рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики.

Метод анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) 
базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой.  
         В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: 
–коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия;  
–коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности);  
–коэффициенты оценки оборачиваемости активов;  
–коэффициенты оценки оборачиваемости капитала;  
        Метод оценки стоимости финансовых ресурсов: 
         Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности и характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции. ⁹ 
Рассчитываются: 
–стоимость функционирующего собственного капитала предприятия;  
–стоимость заемного капитала в форме банковского кредита;  
–стоимость заемного капитала, привлекается за счет эмиссии облигаций;  
–средневзвешенная стоимость капитала;

–предельная эффективность капитала.

           Оценка показателей стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким критериальным показателем является предельная эффективность капитала. Этот показатель характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала. Обобщающие показатели эффективности деятельности предприятия в целом определяются сопоставлением объема всех средств предприятия и совокупного результата его деятельности.

К этим показателям  относятся:

1. Рентабельность всего капитала (активов) предприятия

Р_а = П / А ( 3)

• Р_а — рентабельность капитала;
• П — прибыль;
• А — капитал (активы) предприятия, т.е. совокупность всех средств.

2. Оборачиваемость  всего капитала (активов) предприятия

R = Q / А   (4)

• R — оборачиваемость капитала;
• Q — объем реализованной продукции;
• А — капитал.