Опционы и их роль на рынке ценных бумаг

Содержание

Введение.......................................................................................................................3

1. Сущность и виды опционов..................................................................................4
1. Виды опционов................................................................................................5
2. Торговля опционами на биржах............................................................................7
1. Покупка опциона колл....................................................................................8
2. Продажа опциона колл....................................................................................9
3. Покупка опциона пут....................................................................................10
4. Продажа опциона пут...................................................................................10
3. Разновидность опционов.....................................................................................12

Заключение.................................................................................................................16

Список литературы....................................................................................................17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Целью моей работы является рассмотрение опционов и их роль на рынке ценных бумаг. Для достижения данной цели я поставила следующие задачи:

• определить понятие опционов и их виды; рассмотреть торговлю опционами на биржах;
• изучить модели определения премии опционов.

Среди производных  финансовых инструментов наибольший интерес  представляют опционы, так как это  самый гибкий финансовый инструмент.

Опционы являются производными ценными бумагами, производным финансовым инструментом. Опционы были известны в Голландии ещё в XVIII веке. В настоящее время торговля ими активно ведется на Европейской бирже опционов, на Филадельфийской фондовой бирже в США.

Организованная  торговля ими была открыта в апреле 1973 года и достигла пика своей популярности в 80-х годах прошлого века. Интерес к опционам определяется рядом обстоятельств, в частности, использованием опционов при эмиссии ценных бумаг, а также возможностью игры на срочном рынке с целью получения дополнительных доходов.

Среди всех финансовых инструментов только опционы  обладают следующим свойством: они  защищают их владельца от неблагоприятного развития событий, не лишая его возможности  получить дополнительную прибыль в случае благоприятного исхода.

Предметом опционного контракта могут быть следующие инструменты: акции, облигации, векселя, валюта, товары и др. Надо отметить, что по обороту в денежном выражении опционы пока еще существенно уступают фьючерсам. Однако совершенно очевидно, что доля опционов на биржевом рынке деривативов неуклонно растет, и весьма быстро.

 

 

 

 

 

 

1 Сущность и виды опционов

В мире инвестирования, опционом (option) называется контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу право купить определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени или предоставляет право продать определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени. Лицо, которое получило опцион и таким образом приняло решение, называется покупателем опциона, который должен платить за это право. Лицо, которое продало опцион, и отвечающее на решение покупателя, называется продавцом опциона.

Существует большое разнообразие контрактов, имеющих черты опционов. Много разновидностей можно найти  даже среди широко распространенных финансовых инструментов. В целом  классификация современных опционных контрактов приведена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Разновидности  опционных контрактов

Однако традиционно только по отношению к определенным инструментам используют термин «опционы». Другие же инструменты, хотя и имеют похожую  природу, именуются по иному.

Преимущества опционов:

• Открытие опционных позиций требует меньших сумм, чем на рынке спот.
• Можно ограничить свои риски, не ограничивая при этом потенциальные прибыли.
• Опцион дает массу возможностей для хеджирования.
• Вы сами выбираете цену исполнения, дату истечения и актив опционного контракта.

1.1 Виды опционов

Два основных вида опционов — это опционы «колл» и «пут». В настоящее время такие контракты  представлены на многих биржах в мире. Кроме того, многие подобные контракты  создаются индивидуально (т.е. «вне биржи», или «через прилавок») и обычно в них принимают участие финансовые институты или инвестиционные банки, а также их клиенты. Существуют два  стиля опциона: европейский и  американский. Европейский стиль  означает, что опцион может быть использован только в фиксированную  дату; американский стиль - в любой  момент в пределах срока опциона.

Опционы «колл»

Наиболее известный опционный  контракт - это опцион «колл» (call option) на акции. Он предоставляет покупателю право купить («отозвать») определенное число акций определенной компании у продавца опциона по определенной цене в любое время до определенной даты включительно. Четыре момента, которые оговариваются в контракте:

• Компания, акции которой могут быть куплены.
• Число приобретаемых акций.
• Цена приобретения акций, именуемая ценой исполнения (exercise price), или цена «страйк».
• Дата, когда право купить утрачивается, именуемая датой истечения (expiration date).