Пути совершенствования организации собственного капитала ОАО «Исток»

Из прибыли  до налогообложения, в первую очередь, производят уплату в бюджет налогов, источником уплаты которых по налоговому законодательству является общая прибыль.

Использование прибыли, остающейся в распоряжении организации может осуществляться следующим образом:

а)  используется вся прибыль, остающаяся в распоряжении организации;

б) используется часть прибыли, а часть ее остается использованной (нераспределенная прибыль).

Оставшаяся  в распоряжении организации прибыль  в первую очередь направляется на уплату в бюджет налогов, источником уплаты которых по налоговому законодательству является чистая прибыль (сбор за право    торговли и другие). После этого  производят обязательные отчисления, которые оговорены в законодательных  документах о функционировании хозяйственных  обществ или кооперативов. Оставшаяся прибыль распределяется в соответствии с решением собственников.   Либо фондовым методом с образованием специальных фондов, так как:  фонда накопления, фонда потребления, фонда социальной сферы; либо без образования фондов направляется на строго определенные цели.

Распределение и использование прибыли необходимо планировать, и в течение года прибыль должна использоваться в  соответствии с этими прогнозными  расчетами.

       Схема формирования общего финансового  результата деятельности ОАО  «Исток» является многоступенчатой, она отражается в форме № 2 бухгалтерского баланса «Отчет о прибылях и убытках».

        Уставом ОАО  «Исток» предусмотрено создание резервного фонда в размере 15 %  уставного капитала общества.

         Величина  ежегодных отчислений в резервный  фонд общества составляет  5% от  чистой прибыли общества. Указанные  отчисления производятся до достижения  размера резервного фонда, предусмотренного  уставом.

           Из  чистой прибыли общества формируется  специальный фонд акционирования  работников общества. Его средства  расходуются исключительно на  приобретение акций общества, продаваемых  акционерами, для последующего  распределения работникам общества.

      При возмездной  реализации работникам общества  акций, приобретенных  за счет  средств фонда акционирования  работников общества, вырученные  средства направляются на формирование  указанного фонда. В обществе  создаются и другие фонды.

Одним из факторов, говорящих об успешной работе предприятия, является регулярная выплата дивидендов.

        Дивидендом  является часть чистой прибыли  общества, распределяемая среди  акционеров пропорционально числу  имеющихся у них акций соответствующей  категории (типа). Дивиденд выплачивается  в денежной форме.

 Как видно из таблицы 2.3.3, более 50% чистой прибыли осталось нераспределенной. Доля отчислений в фонд накопления составляет 39,67% от чистой прибыли, это позволяет сделать вывод о том, что руководство ОАО «Исток» планирует расширять производство, а именно, увеличивать основные и оборотные фонды, осваивать новые виды продукции.

 

Таблица 2.3.3 -  Распределение прибыли ОАО «Исток»

 

Показатель	Сумма тыс.руб.	%
Прибыль до налогообложения	11884,00	0,00
Налоговые отчисления	3966,00	0,00
Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия	7918,00	0,00
Распределение чистой прибыли:
В резервный фонд	3,00	0,04
Дивиденды	2994,00	37,81
Нераспределенная прибыль	4921,00	62,15

 

        Отчисления  на выплату дивидендов составляют 37,81 %, нераспределенная прибыль занимает 62,15 %. Дивиденды представляют собой денежный доход акционеров и в определенной степени сигнализируют им о том, что предприятие, в акции которого они вложили свои деньги, работает успешно.

Можно выделить две основополагающие инвариантные задачи, решаемые в процессе выбора оптимальной дивидендной  политики. Они взаимосвязаны и  заключаются в обеспечении:

 а) максимизации совокупного  достояния акционеров;

 б) достаточного финансирования  деятельности предприятия

Для решения поставленных задач, в данной работе необходимо рассмотреть: источники дивидендов, порядок их выплат, виды дивидендных выплат и др. Дивидендная политика имеет большое значение, потому что она влияет на структуру капитала и финансирование компании, а в случае с акционерными компаниями и на информационную ценность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Пути совершенствования организации собственного капитала ОАО «Исток»

 

Для улучшения финансового состояния  и совершенствования организации  собственного капитала анализируемого предприятия нами разработаны следующие  рекомендации:

• увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;
• создать резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;
• совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка;
• изменение порядка учета фонда социальной сферы в соответствии с новым планом счетов.

         Исходя из этого, нами предложен  ряд мероприятий  для укрепления финансовой устойчивости ОАО «Исток». Предприятию наряду с пополнением источников формирования запасов необходимо обоснованно снижать уровень самих запасов. Необходимый прирост собственного капитала на 2013 год рассчитан в таблице 2.6.1 при условии неизменности величины запасов в следующем периоде.

Таблица 3.1. – Расчет необходимого прироста собственного капитала ОАО «Исток»

Показатели	Расчет	Сумма тыс.руб.
1. Необходимый прирост собственного  капитала за 2012 г.		32992,43
2. Фактический прирост собственного  капитала за 2012 г.	81612,00-71222,00	10390,00
3. Необходимый прирост собственного  капитала 2013 г.		23011,28

 

Как показывают данные таблицы, фактический  прирост собственного капитала за 2012 г. оказался недостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными  источниками.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования  ее на непроизводственные цели, а также  в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Предельный размер резервного фонда  находится в прямой зависимости  от размера уставного капитала. Анализируемому предприятию целесообразно создавать  резервный фонд в размере, указанном  в его учредительных документах, то есть 25% от уставного капитала и  формировать его путем ежегодных  отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.

          Учитывая значение информации  о составе и структуре собственного  капитала для анализа способности  предприятия к самофинансированию, необходимо предусмотреть ее  раскрытие в пояснениях к отчету  с тем, чтобы внешний пользователь  имел возможность принимать нужные  решения.

        Проведенный анализ организации  собственного капитала и финансового  состояния ОАО «Исток» свидетельствует о эффективной финансовой работе в хозяйстве. При анализе было выявлено, что предприятие является прибыльным, прибыль в 2012 г. составила 45761 тыс. руб.

       В результате анализа выявлено, что за анализируемый период  произошли значительные изменения  в структуре собственного капитала. Если в 2010 г. он состоял на 48,75%  из добавочного капитала и на 0,09% из уставного, то к концу 2012 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли. На основе чистой прибыли рассчитывают рентабельность собственного капитала, которая показывает насколько эффективно он используется. Следовательно, первоочередной задачей в рационализации структуры капитала является получение прибыли.

Исходя из вышесказанного обществу целесообразно произвести наращивание  уставного капитала. Изменение размера  уставного капитала может быть произведено  по решению собственников ОАО  «Исток» на общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения  дополнительных инвестиций.

Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли.

Это можно сделать следующим  образом:

• увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых, или выпустить новые, так называемые бонусные акции. Порядок проведения бонусной эмиссии акций начинается с определения коэффициента увеличения уставного капитала (К), который рассчитывается по формуле:

 

                                      

,                                    (3.1.)

где УК^П – первоначальный размер уставного капитала;

ДК – дополнительный капитал, включаемый в уставный капитал.

 

На этом полученный коэффициент  должен увеличить номинальную стоимость  акций, принадлежащих каждому акционеру.

Для повышения собственных финансовых гарантий общества целесообразно увеличить  размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного  капитала.

При этом коэффициент увеличения уставного  капитала будет равен:

УК = УК + ДК : УК УК = 61 + 14227 : 61 = 234,23 (тыс. руб.).

Прогнозный состав собственного капитала и влияние увеличения уставного  капитала на некоторые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице  3.2.

Из данной таблицы   видно, что  за счет увеличения уставного капитала на 14227 тыс. руб. повышаются значения коэффициентов. Увеличивается коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия на 0,1000. Увеличивается коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования с 0,0347 до 8,13 на 8,0953. Это свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в совокупном капитале предприятия.

          Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала предприятия:

1. Учет перспектив развития хозяйственной  деятельности предприятия. Процесс  формирования объема и структуры  капитала подчинен задачам обеспечения  его хозяйственной деятельности  не только на начальном этапе  деятельности, но и на продолжении  и расширении этой деятельности  в будущем. Обеспечение перспективности  достигается путем включения  всех расчетов, связанных с формированием  капитала, в бизнес-план создания  нового предприятия;

 

Таблица 3.2 – Расчет влияния прироста уставного капитала на                  коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Исток»

Показатели	Действующий вариант	Рекомендуемый вариант	Абсолютные отклонения
1. Уставный капитал, тыс. руб.	61,00	14288,00	+14227,00
2. Добавочный капитал, тыс. руб.	35787,00	21560,00	–14227,00
3. Резервный капитал, тыс. руб.	3,00	15,00	0,00
4. Фонд социальной сферы, тыс. руб.	0,00	0,00	0,00
5. Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	45761,00	45761,00	0,00
6. Итого собственный капитал, тыс. руб.	81612,00	81612,00	0,00
7. Всего источников финансирования, тыс. руб.	175681,00	175681,00	0,00
8. Коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия (п.1/ п. 6)	0,075	0,175	+0,1000
9. Коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования (п.1 / п.7)	0,0347	8,13	+8,0953