Разработка финансовой стратегии ООО Стройкерамика

По данным таблицы 1.2.2 можно сделать вывод, что ликвидность в целом за анализируемый период у предприятия по многим параметрам возросла, поэтому принять грамотное управленческое решение о целесообразности инвестирования средств в это предприятие можно.

Считается, что в рыночной экономике  необходимо поддерживать следующие соотношения:

1. Коэффициенты текущей ликвидности (L₄), обеспеченности собственными средствами (L₇) должны быть оптимальными. Что как раз и наблюдается;
2. Кредиты и займы должны составлять не более 80 % общего объема оборотных активов. (стр.590+690/стр.290) * 100%

начало 2009 г.: 109%

начало 2010 г.: 56%

начало 2011 г.: 63%

начало 2012 г.: 54%

Так, к началу 2010 года доля кредитов и займов в общем объеме оборотных активов на предприятии сократилась, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Для производственных предприятий следует иметь ввиду, что оптимальным состоянием ликвидности и платежеспособности организации считается состояние, при котором оборотные активы имеют следующую структуру:

Запасы (норма 66,7%) - ((стр.210 + стр.220)/стр.290)*100

начало 2009 г.: 50%

начало 2010 г.: 67%

начало 2011 г.: 68%

начало 2012 г.: 51%

Дебиторская задолженность (норма 26,7%) - ((стр.230 + стр.240) /стр.290) *100

начало 2009 г.: 34%

начало 2010 г.: 24%

начало 2011 г.: 24%

начало 2012 г.: 31%

Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения (норма 6,6%) – ((стр.250 + стр.260)/стр.290)*100

начало 2009 г.: 14%

начало 2010 г.: 8%

начало 2011 г.: 0,05%

начало 2012 г.: 6%

Таким образом на предприятии за рассматриваемый период данные оптимальные соотношения не соблюдались.

 

1.3. Модель анализа финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели финансовой устойчивости предприятия определяются по балансовой модели организации. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо оценить в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является поиск ответов  на следующие вопросы:

- Насколько организация независима с финансовой точки зрения?

- Какова динамика уровня финансовой независимости?

- Отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам финансово-хозяйственной деятельности?

Показатели, которые характеризуют  независимость по каждому элементу активов и по количеству в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Общеизвестным считают, что хорошими показателями финансовой устойчивости обладает организация, у которой все долгосрочные обязательства (стр.590) и собственный капитал (стр.490) направляются преимущественно на приобретение основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов.

Для того чтобы выполнялось условие  платежеспособности организации необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы (стр.290) покрывали краткосрочные обязательства (стр.690). Отсюда следует правильное соотношение, которое нужно поддерживать в балансе (рассчитаем за 3 года):

 

ОА > СК * 2 – ВНА                                          (1.3.1)

 

СК – собственный капитал = КР – капитал и резервы (стр.490)

начало 2009 г.: 24106< 32263

начало 2010 г.: 45025< 79154

начало 2011 г.: 43846<69160

начало 2012 г.: 42900<75100

Исходя из полученных данных можно с уверенностью сказать  что в течении всего анализируемого периода организация находилась в тяжёлом финансовом состоянии, так как неравенство не соблюдается.

Это самый простой  и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике чаще применяют разные методики анализа финансовой устойчивости (табл. 1.3.1). Показатели финансовой устойчивости организации.

 

Таблица 1.3.1 - Показатели финансовой устойчивости организации

Наименование показателей	Формула расчета	Индикатор	Значения
			Нач. 2009	Нач. 2010	Нач. 2011	Нач. 2012
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент капитализации		≤ 1,5	0,76	0,43	0,52	0,42
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		Нижн. граница: 0,1 Оптим. значение: ≥0,5	-0,09	0,43	0,37	0,46
3. Коэффициент финансовой независимости		≥ 0,4-0,6	0,57	0,70	0,66	0,70
4. Коэффициент финансирования		Норм.: ≥ 0,7 Оптим.: 1,5	1,31	2,34	1,91	2,38
5. Коэффициент финансовой устойчивости	(собств. и приравн. к изменениям  средства)	Норм.: ≥ 0,6	0,59	0,77	0,72	0,77

 

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, т.к. этот коэффициент ниже норматива 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на предоставляемые услуги. Однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Как показывают данные таблиц, у ООО «Стройкерамика» этот коэффициент имеет значение в пределах норматива, кроме того он ближе к оптимальному значению (кроме начала 2009 г.

Значение коэффициента финансовой независимости к концу  анализируемого периода возросло, и находится выше нормы, т.е. предприятие является более чем финансово независимым (собственникам принадлежит 70% в стоимости имущества).

Коэффициент финансирования показал, что деятельность предприятия  финансируется в основном за счет собственных средств, и к концу анализируемого периода показатель составляет 2,3 при норме 1,5.

Значение коэффициента финансовой устойчивости выше нормы на протяжении всего анализируемого периода (кроме начала 2009 г.) и показывает, что 77% актива финансируется за счет устойчивых источников.

Таким образом, многие показатели финансовой устойчивости очень даже «хорошие», что свидетельствует о здоровом и устойчивом финансовом состоянии (положении).

 

1.4. Анализ финансовых коэффициентов

 

Анализ финансовых коэффициентов предназначен главным образом для сравнения результативности финансово-хозяйственной деятельности организации с основными конкурентами в отрасли. Анализ и оценка осуществляется по индикаторам, количество которых должно быть ограниченным набором из показателей деловой активности и экономической эффективности (рентабельности).

К показателям деловой  активности относятся показатели оборачиваемости. Как правило, используют 2 группы показателей:

1. группа А – общие показатели оборачиваемости;
2. группа Б – показатели управления активами.

Для их расчета пользуются Ф. № 1 и Ф. № 2 (таблица 1.4.1). При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на следующие показатели:

1. длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;
2. основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

Производственно-коммерческий цикл характеризуется двумя составляющими: операционный цикл, финансовый цикл. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы организации обездвижены в запасах и дебиторской задолженности. Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от показателей называется финансовым циклом.

Он определяется формулой:

 

                                  (1.4.1)

 

2009г.: ОЦ=47 (дней); ФЦ=37 (дней)

2010г.:ОЦ=95 (дней); ФЦ= 79 (дней)

2011г.: ОЦ=69 (дня); ФЦ=58 (дня)

Рост ОЦ и ФЦ в динамике за ряд лет является негативной тенденцией. Это увеличение достигалось за счет превышения темпов замедления оборачиваемости материалов и дебиторской задолженности в днях, над оборачиваемостью кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.4.1 - Коэффициенты деловой активности

Наименование показателей	Формула расчета	2009г	2010г	2011г
1	2	3	4	5
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)		3,28	1,95	2,74
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств		6,93	3,64	5,03
3. Коэффициент отдачи собственного капитала.		5,09	2,87	4,02
4. Оборачиваемость материальных ресурсов, дни.		32	67	43
5. Оборачиваемость денежных средств, дни.		5	4	2
6. Срок оборачиваемости средств  в расчетах (дебиторской задолженность), дни.		15	27	26
7. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.		26	42	28
8. Период погашения задолженности поставщикам, дни.		9	15	11

 

Деловую активность ООО «Стройкерамика» характеризуют следующие показатели:

Из расчета коэффициента общей оборачиваемости капитала по предприятию за 2009-2011 гг. видно сокращение общей оборачиваемости имущества (активов, ресурсов), т.е. наблюдается сокращение общей ресурсоотдачи имущества, которое составило в 2011 году 2,7 оборота, что ниже этого же показателя в 2009 году на 3,3 оборота.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств за 2009-2011 гг. указывает на снижение оборачиваемости всех оборотных средств, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом, но улучшилось в 2011году. По сравнению с началом анализируемого периода в 2011 году коэффициент оборачиваемости мобильных средств сократился на 1,9 оборота. Следовательно, в целом за анализируемый период эффективность использования оборотных активов на предприятии ухудшилась.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась, и составила в 2011 году 4 оборота, что ниже показателя в 2009 году (5оборотов в год). Это имеет негативное значение в первую очередь для учредителей и участников капитала. Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов, в общем, за анализируемый период возрос, т.е. снизилась возможность погашения долгов, что является негативным фактом. Оборачиваемость денежных средств имеет тенденцию к снижению, что является положительным фактом.

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности указывает на то, что оборачиваемость средств в расчетах в целом возросла в 2 раза (26 дней). Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита предоставляемого дебиторам. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, т.е. период, за который предприятие покрывает срочную задолженность, в целом за анализируемый период возрос на 2 дня. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как негативная тенденция. Период погашения задолженности поставщикам тоже имеет тенденцию к росту.

К показателям экономической  эффективности следует относить показатели рентабельности (таблица 1.4.2).

 

Таблица 1.4.2 - Показатели экономической эффективности

Показатели	Формула расчета	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1. Рентабельность активов (убыточность)	,	49,184	9,452	0,244
2. Рентабельность продаж (убыточность)		14,986	4,841	8,922
3. Рентабельность производства продукции (убыточность)		17,437	5,071	9,502