Современные методы финансового планирования и прогнозирования на микро и макроуровне

Результаты расчетов по данным ООО «Ренессанс-Логистик» показывают, что здесь сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

- на начало 2011 года {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4};

- на начало 2012 года { А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4};

-на начало 2013 года { А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

На рисунке 13 представлены показатели платежного излишка (недостатка) по ликвидным активам по ООО «Ренессанс-Логистик».

Оценка первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО «Ренессанс-Логистик» не удается поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, а также других текущих активов для покрытия прочих обязательств.

Рисунок 13 - Показатели платежного излишка (недостатка) по ликвидным активам по ООО «Ренессанс-Логистик»

В начале 2012 года ООО «Ренессанс-Логистик» могло оплатить 12,54% своих срочных краткосрочных обязательств (9537*100/76039), а на конец года – 12,67% (38043*100/300145). Это свидетельствует о стесненном финансовом положении, однако немного улучшается ликвидность баланса. При этом,  исходя из данных баланса  можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность повысилась достаточными темпами в сравнении с ростом суммы денежных средств.

Также следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает второе и третье неравенства, отражает также платежный излишек, который повышается к концу 2012 года. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Данные для анализа коэффициентов платежеспособности и ликвидности представлены в таблице 10. Анализируя показатели таблицы 10, можно сделать следующие выводы. Общий показатель ликвидности ООО «Ренессанс-Логистик» снизился 2011 году на 0,644 пункта и составил 0,395. Следовательно, можно сделать предварительные выводы об ухудшении ликвидности хозяйствующего субъекта. Однако в 2012 году произошло его уменьшение еще на 0,123, что говорить об ухудшении платежеспособности предприятия. Поэтому на основе отчетности ООО «Ренессанс-Логистик» может быть не выбрано в качестве наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров.

Таблица 10 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Ренессанс-Логистик» за 2011-2012 годы

Коэффициенты платежеспособности	На начало 2011 года	На начало 2012 года	На начало 2013 года	Отклонение		Рекомендуемое значение
				Начало 2012/начало 2011	Начало 2013/начало 2012
1.Общий  показатель ликвидности (L1)	1,039	0,395	0,272	(0,644)	(0,123)	-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2)	0,432	0,095	0,110	(0,337)	0,015	0,2-0,7
3. Коэффициент «критической» оценки(L3)	1,025	0,382	0,345	(0,643)	(0,037)	Оптимально 0,7-0,8
4. Коэффициент текущей ликвидности(L4)	1,686	0,745	0,434	(0,941)	(0,311)	Оптимально не<2
5. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала(L5)	0,964	(1,421)	(0,157)	(2,385)	1,264	-
6. Доля оборотных средств в активах(L6)	0,359	0,257	0,265	(0,102)	0,008	-
7. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами(L7)	0,407	(0,343)	(1,305)	(0,75)	(0,962)	не менее 0,1
8. Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	-	0,137	0,138	-	0,001	не менее 1

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году снижается на 0,337 пункта и достигает в начале 2012 года значения 0,095. Следовательно, в конце отчетного периода ООО «Ренессанс-Логистик» могло оплатить лишь 9,5% своих краткосрочных обязательств. В конце 2012 года значение показателя повысилось на 0,015 пункта и стало равным 0,11.  Это значение далеко от оптимального, поэтому организации необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины.

Коэффициент «критической оценки» ниже оптимального значения в 2011 и в 2012 году. В 2011 году значение данного показателя уменьшается на 0,643 пункта, а в 2012 году снижается еще на 0,037 пункта. Зная, что в организации достаточно велика дебиторская задолженность, можно сделать вывод об отрицательном значении данного коэффициента.  В 2012 году данный коэффициент показывает, что все краткосрочные обязательства ООО «Ренессанс-Логистик» за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам, могут быть покрыты в размере всего 34,5%. Это далеко от рекомендуемого.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 2 до 3. В ООО «Ренессанс-Логистик» на конец 2011 года коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,941 пункта и составил 0,745. Это значит, что только 74,5% краткосрочных обязательств могут быть покрыты текущими активами, этого недостаточно. В 2012 году произошло снижение коэффициента еще на 0,037 пункта.  По этому коэффициенту можно сказать, что структура бухгалтерского баланса ООО «Ренессанс-Логистик» является неудовлетворительной.

Отрицательное значение коэффициента маневренности функционирующего капитала является негативным фактом деятельности любого хозяйствующего субъекта. По анализируемой организации данный показатель в 2012 году увеличивается на 1,264 пункта и достигает отрицательного значения 0,157. Следовательно, недостаточно функционирующего капитала для покрытия производственных запасов, что нельзя оценить положительно.

Увеличение доли оборотных средств в активах на 0,8% - с 25,7% до 26,5% оценивается положительно, т. к. показывает вложение больших средств в этот раздел баланса и соответствующее уменьшение средств в «обездвиженной» части активов – внеоборотных активах.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный в 2011 году на начало и конец периода, притом отрицательное значение повышается на 0,962 пункта. Данный показатель свидетельствует, что у ООО «Ренессанс-Логистик» увеличивается недостаток собственных средств. Это говорит об ухудшении финансовой устойчивости организации. Так как в ООО «Ренессанс-Логистик»  коэффициент текущей ликвидности меньше критериального, поэтому нужно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.  Данный коэффициент составил в 2011 году 0,137, а в 2012 году повышается на 0,001 пункта и становится равным 0,138. Это меньше 1, что свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о недостаточной платежеспособности ООО «Ренессанс-Логистик».

Для улучшения платежеспособности ООО «Ренессанс-Логистик» необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем уменьшения кредиторской задолженности и т.д.

Деловая активность субъекта хозяйствования в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании  динамики  разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Данные по ООО «Ренессанс-Логистик» представлены в таблице 11.

Таблица 11 - Коэффициенты деловой активности ООО «Ренессанс-Логистик» за 2011-2012 годы

Наименование коэффициента	2011 год	2012 год	Откло-нение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)	0,168	0,150	(0,018)
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)	0,567	0,570	0,003
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d3)	1,82	2,71	0,89
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d4)	3,04	2,69	(0,35)
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d5)	1,533	1,166	(0,367)
Срок оборачиваемости средств в расчетах (d6)	238,095	313,036	74,941
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d7)	0,742	0,340	(0,402)
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (d8)	491,914	1073,529	581,615
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d9)	0,238	0,313	0,075

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 11 показывают, что  за изучаемый период этот показатель снизился на 0,018 пункта. Значит,  в ООО «Ренессанс-Логистик» медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Скорость оборота всех мобильных средств субъекта хозяйствования при этом увеличилась на 0,003 пункта, что положительно характеризует деятельность организации, т.е. быстрее обновляются все оборотные активы, что приносит сумму дополнительной выручки.

Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств. В ООО «Ренессанс-Логистик» данный показатель повышается на 0,89 пункта по сравнению с прошлым годом. Это говорит о том, что запасы обновляются быстрее, а, следовательно, быстрее совершается производственный процесс на предприятии.

Для оценки финансовой ситуации с точки зрения устойчивости финансового положения ООО «Ренессанс-Логистик» необходимо использовать данные о соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. По данным таблицы 11 видно, что в 2012 году оборачиваемость кредиторской задолженности была ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Такое соотношение дебиторской задолженности в условиях инфляции оправдано и стабилизирует рыночную устойчивость, потому что кредиторскую задолженность можно рассматривать как средства, привлеченные в оборот, а дебиторскую – как средства, отвлеченные из оборота. Срок обращения кредиторской задолженности повышается на 581,615 дня, а срок обращения дебиторской – на 74,941 дня. Эти изменения отрицательно характеризуют финансовую дисциплину на предприятии, следовательно, для совершенствования процесса финансового планирования необходимо разработать политику управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В ООО «Ренессанс-Логистик» показатель на 0,075 пункта выше, чем в прошлом году,  и говорит о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 31,3 коп. выручки от продажи, что само по себе уже неплохо характеризует деятельность организации.

В целом, в ООО «Ренессанс-Логистик» за отчетный период наблюдается оптимизация показателей деловой активности по использованию оборотных активов в целом и запасов, а также собственного капитала, что оценивается положительно. Однако снижение эффективности использования денежных средств, а также замедление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Для эффективности управления задолженностями предприятия необходимо на должном уровне организовать аналитическую работу, чтобы постоянно контролировать изменения качественных показателей для своевременного реагирования на отрицательную динамику. Это позволит ускорить оборачиваемость, что принесет эффект в виде увеличения объема деятельности без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. В целом, можно характеризовать ООО «Ренессанс-Логистик» как перспективный субъект хозяйствования.

Результаты хозяйствования характеризуются при помощи показателей объема продаж и величины прибыли, а также уровня рентабельности. Другими словами, финансовые результаты деятельности субъекта хозяйствования (полученная сумма прибыли и уровень рентабельности) тесным образом связаны с процессом продажи продукции (работ, услуг). Прибыль представляет собой часть чистого дохода, который создан в процессе производства и реализованного в сфере обращения, непосредственно получаемый предприятием.

Необходимо проанализировать показатели рентабельности ООО «Ренессанс-Логистик» за 2011-2012 годы (табл. 12).

Таблица 12 - Показатели рентабельности ООО «Ренессанс-Логистик» за 2011-2012 годы (тыс.руб.)

Показатели	2011 год	2012 год	Отклонение	Динамика, %
1.Прибыль от продаж	(1152)	3237	4389	(281,0)
2.Прибыль до налогообложения	221	2013	1791	910,4
3.Среднегодовая стоимость собственного капитала	164669	204640	39971	124,3
4.Рентабельность собственного капитала, % (2/3*100)	0,13	0,98	0,85	-
5.Выручка от продажи (нетто)	39183	64003	24820	163,3
6.Рентабельность продаж, % (1/5*100)	(2,94)	5,06	8,00	-
7.Среднегодовая стоимость основного и оборотного капитала	208178	295385,5	87207,5	141,9
8.Рентабельность основного и  оборотного капитала (общая), % (2/7*100)	0,11	0,68	0,57	-

Исходя из данных таблицы, можно сделать следующие выводы. Рентабельность основного и оборотного капитала ООО «Ренессанс-Логистик» в 2012 году возросла на 0,57%, что говорит о большей отдачи со 100 тыс.руб. используемых хозяйственных средств: основных фондов и оборотного капитала.

Увеличение среднегодовой суммы основного и оборотного капитала в отчетном периоде на 87207,5 тыс.руб., или на 41,9%, привело к уменьшению показателя общей рентабельности на 0,04%:

.

Рост прибыли до налогообложения по ООО «Ренессанс-Логистик» против 2011 года на 1791 тыс.руб., или более чем в 9 раз, повлек за собой повышение общей рентабельности Общества на 0,61% (0,57-(-0,04). Следовательно, на повышение общей рентабельности основное влияние оказало увеличение прибыли до налогообложения.

Рентабельность продаж возросла в 2012 году по сравнению с прошлым годом на 8 процентных пункта.

 Рост выручки от  продажи в   отчетном периоде  на 24820 тыс.руб., или на 63,3%, привел к увеличению рентабельности продаж на 1,14%:

.

При этом увеличение прибыли от продаж против прошлого периода на 4389 тыс.руб., позволило возрасти рентабельности продаж на 6,86% (8,00-1,14), что в конечном итоге и повлияло на общее изменение показателя.