Теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия, рассчитывающиеся в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса. Цель такого набора показателей - оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями риска, но и с обычными средствами договоров, неплатежей и др. Анализ заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому содержанию может быть подразделена на ряд характерных групп:

а) показатели оценки рентабельности предприятия;

б) показатели оценки эффективности управления;

в) показатели оценки деловой активности;

г) показатели оценки рыночной устойчивости.

Рассмотрим показатели оценки рентабельности ООО «Пашковское», представленные в таблице 4.

 

Таблица 4 - Оценка показателей рентабельности предприятия

Показатели	Годы			Отклонение (+/-)
	2010	2011	2012
1	2	3	4	5
Валовая прибыль, тыс. р.	6437	4048	2242	-4195
Чистая прибыль, тыс. р.	7397	3833	380	-7017
Средняя стоимость имущества, тыс. р.	36462	41725	43691	+7229

Продолжение таблицы 4

Средняя величина собственного                   капитала, тыс. р.	29775	34076	35553	+5778
Общая рентабельность предприятия        (стр1/стр3)*100, %	17,65	9,70	5,13	-12,52
Чистая рентабельность предприятия          (стр2/стр3)*100, %	20,28	9,18	0,87	-19,41
Чистая рентабельность собственного капитала,  (стр.2/стр.4)*100, %	24,84	11,25	1,07	-23,77

 

Как видно из таблицы 4, показатели рентабельности предприятия значительно снизились в анализируемом периоде. Так, общая рентабельность предприятия уменьшилась на 12,52% и в 2012 году составила  5,13%. Столь существенное изменение этого показателя происходит за счет опережающего снижения валовой прибыли над ростом стоимости имущества хозяйства. Однако этот показатель не учитывает управленческие и коммерческие расходы, а также операционные и внереализационные финансовые результаты. Эти факторы учитывает показатель чистой рентабельности, который снизился на 19,41% и составил 0,87% в 2012 году. Столь низкий уровень этого показателя объясняется увеличением накладных расходов и значительным превышением внереализационных и операционных расходов над доходами. Столь низкие показатели чистой рентабельности свидетельствуют о неэффективном ведении дел предприятием, очень низкой доходности деятельности и нерациональном использовании предприятием имеющихся финансовых ресурсов.

Показатели эффективности управления ООО «Пашковское»  представлены в таблице 5.

 

 

 

 

 

Таблица 5 - Оценка показателей эффективности управления

Показатели	Годы			Отклонение 2012 года от 2010 года,  (+/-)
	2010	2011	2012
Чистая прибыль, тыс. р.	7397	3833	380	-7017
Оборот продукции, тыс. р.	11566	16092	13544	+1978
Валовая прибыль, тыс. р.	6437	4048	2242	-4195
Прибыль от реализации, тыс. р.	6437	4048	2242	-4195
Валовая прибыль на 1 р. оборота	55,65	25,16	16,55	-39,10
Прибыль от реализации на 1 р. оборота	55,65	25,16	16,55	-39,10
Чистая прибыль на 1 р. оборота	63,95	23,82	2,81	-61,14

 

 Данные таблицы 5 показывают, что в период с 2010г. по 2012г. эффективность управления хозяйством значительно снизилась. Так, валовая прибыль на 1 р. оборота снизилась на 39,10 р., что свидетельствует об уменьшении добавленной стоимости продукции, выпускаемой предприятием. На 39,10 р. снизилась прибыль от реализации на 1 р. оборота - это в свою очередь говорит об увеличении доли управленческих и коммерческих расходов в полной себестоимости реализованной продукции, при опережающем снижении этого показателя по сравнению с предыдущим.

        Показатели деловой активности предприятия, представленные в таблице 6.

Показатели деловой активности также не характеризуют финансовую устойчивость хозяйства с положительной стороны. В анализируемом периоде общая капиталоотдача снизилась на 0,01 р. и составила в 2012 г. 0,31 р. Снижение происходит за счет опережающего роста стоимости имущества предприятия над ростом оборота, те же причины лежат в основе снижения оборачиваемости собственного капитала. Период оборота в 2012 г. составил 136 дней. Несколько возросла оборачиваемость запасов. Период 1 оборота в 2010 г. составил 147 дней, а в 2012 г.- 248 дней, что свидетельствует о снижении эффективности использования запасов.

 

Таблица 6 - Оценка деловой активности

Показатели	Годы			Отклонение 2012 года от 2010 года (+/-)
	2010	2011	2012
Оборот продукции, тыс. р.	11566	16092	13544	+1978
Себестоимость продукции, тыс. р.	5129	12044	11302	+6173
Средняя стоимость имущества, тыс. р.	36462	41725	43691	+7229
Средняя стоимость запасов, тыс. р.	12574	14957	16418	+3844
Средняя величина свободных денежных средств, тыс. р.	41	409	1647	+1606
Средняя величина собственного                   капитала, тыс. р.	29775	34076	35553	+5778
Общая капиталоотдача, (стр1/стр3)	0,32	0,38	0,31	-0,01
Оборачиваемость запасов, (стр2/стр4)	0,41	0,81	0,69	+0,28
Оборачиваемость банковских активов    (стр1/стр5)	282,10	39,34	8,22	-273,88
Оборачиваемость собственного                капитала, (стр1/стр6)	0,39	0,47	0,38	-0,01

 

Значительно снизилась оборачиваемость банковских активов. Учитывая столь значительную продолжительность оборота можно сделать вывод, что предприятие работает, имея свободные денежные средства, но не пуская их в оборот, причем в анализируемом периоде ситуация еще более усугубилась.

Анализ показателей рыночной устойчивости ООО «Пашковское» представлены в таблице 7:

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 7 - Анализ показателей рыночной устойчивости

Показатели	Годы			Отклоне ние 2012 года от 2010 года (+/-)
	2010	2011	2012
Коэффициент автономии (>= 0,5)	0,817	0,817	0,814	-0,003
Коэффициент соотношения собственных и       заемных средств, (<=1)	0,225	0,224	0,229	0,004
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, (>0,1)	0,236	0,430	0,375	0,139
Коэффициент маневренности (около 0,5)	0,289	0,303	0,342	0,053
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат, (>=0,6-0,8)	0,562	0,689	0,740	0,178
Коэффициент имущества производственного назначения, (>=0,5)	0,925	0,928	0,911	-0,014
Коэффициент автономии формирования           запасов и затрат	0,925	1,000	0,823	-0,102
Коэффициент долгосрочных привлеченных средств	2,658	9,741	14,956	12,298
Коэффициент кредиторской задолженности	0,955	1,000	1,000	0,045

 

Коэффициент автономии, равный доле собственных источников средств в общем итоге баланса нетто. Как видим из таблицы, коэффициент автономии ООО «Пашковское»  достаточно высок, это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Причем небольшое снижение этого коэффициента в анализируемом периоде на 0,003 свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, увеличении риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, равный соотношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств показывает, что рассматриваемое предприятие имеет небольшую долю обязательств в анализируемом периоде, которая увеличилась за 3 последних года и составила 0,229 в конце 2012г., что лишний раз подтверждает возможность предприятия отвечать по своим обязательствам собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оставался стабильно высоким на протяжении всего рассматриваемого периода, кроме того, наблюдался рост этого показателя (0,139), что свидетельствует о преобладающей доле собственных в общем объеме оборотных средств.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Хозяйство в период с 2010 по 2012гг. имело весьма невысокий коэффициент маневренности, что подтверждает предположение, сделанное выше о том, что предприятие имеет «тяжелую» структуру активов с низкой степенью мобильности. Однако за последний год рост этого показателя составил 0,053.

Очень высокая величина показателя коэффициента обеспеченности запасов и затрат  подтверждает полную обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными оборотными средствами. Более того, за рассматриваемый период наблюдается существенный (0,178) рост этого показателя.

Коэффициент имущества производственного назначения достаточно высок и намечается тенденция к его снижению (0,925 в 2010г. и 0,911 в 2012г.), что свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия.

Очень высокий уровень коэффициента автономии формирования запасов и затрат свидетельствует о том, что предприятие практически полностью формирует запасы и затраты за счет собственных источников.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Пашковское» по относительным финансовым коэффициентам показывает, что на фоне снижения экономической эффективности деятельности (снижения рентабельности, эффективности управления, деловой активности), предприятие сохраняет достаточно стабильную структуру активов и пассивов, обеспечивая устойчивое финансовое состояние за счет ранее накопленного потенциала. При этом явно намечаются тенденции к снижению устойчивости хозяйствующего субъекта с финансовой точки зрения.

 

 

3.2  Анализ абсолютной финансовой устойчивости

 

Следующим шагом в анализе финансового состояния является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы заключается в проверке наличия и объемов источников средств, использующихся для покрытия активов. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.