Управление источниками финансирования: лизинговые операции

      «ПМК - 9» и «БИН БАНК» проводит между  собой  предварительные переговоры. Банк обязуется приобрести и передать в финансовый лизинг необходимое  лизингополучателю имущество. Юридический  адрес БИНБАНКа: 424000, Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. Орая,5. Организация-лизингополучатель представляет заявку и комплект бухгалтерской отчетности.

      Финансирование  основных средств производства в форме лизинга имеет ряд преимуществ по сравнению с традиционным финансированием за счет долгосрочного банковского кредита или собственных средств предприятий.

 

2. Организация лизинговой сделки лизингодателем

 

      В соответствии со своими целями лизингодатель  осуществляет систему мер по организации  лизингового процесса. Сначала лизинговая компания проводит выявление и учет потенциальных лизингополучателей, изучение заявок и технических спецификаций на объекты лизинга, анализ бизнес-планов предполагаемых проектов, первоначальной стоимости и спроса на товары, размер аванса, лизинговых платежей, остаточной стоимости объектов лизинга и  др.

      Лизингодатель проводит оценку текущей и перспективной  платежеспособности клиента, анализ лизингового  проекта и гарантий по сделке. В  случае положительного заключения лизингодатель  принимает решение о заключении лизинговой сделки и направляет поставщику заказ-наряд, в котором указываются  наименование и реквизиты, характеристика оборудования, сроки.

1. Анализ  кредитоспособности лизингополучателя

      Анализ  кредитоспособности позволяет определить категорию риска заемщика, провести качественную оценку в количественные параметры с дальнейшим расчетом комплексного показателя уровня риска.

      Оценка  риска осуществляется с применением  комплексного показателя – категории  риска.

      Оценка  риска осуществляется по следующим  направлениям (группам показателей).

1. Финансовый анализ – оценивает кредитный риск кредитования заемщика, с учетом финансового состояния, кредитной истории и денежных потоков.
2. Оценка обеспечения – оценивает ликвидность обеспечения и возможный уровень контроля наличия и сохранности данного  обеспечения.
3. Организационная структура – включает оценку форм собственности, управления и тип руководителя предприятия.
4. Оценка рынка – включает оценку отрасли экономики, долю предприятия на рынке и уровень конкуренции.

            В соответствии со значениями полученных показателей присваиваются  соответствующие баллы, сумма которых  и определяет уровень кредитоспособности и рискованности лизингополучателя. 
 

1. Группа  показателей «Финансовый  анализ»

Подгруппа показателей «Финансовое  состояние»

Расчет  коэффициентов производится следующим  образом:

1. ;

2. ; 

3. ;

4. = 1,02

5. ;

6.

      Таблица 1

Балльная  оценка показателей финансового  состояния

Наименование  показателя финансового состояния	Значение показателя	Балл	Весовой коэффициент
1.Коэффициент  абсолютной ликвидности (К1)	0,016	90	0,05
2.Промежуточный  коэффициент покрытия(К2)	1,03	10	0,4
3.Коэффициент  текущей ликвидности (К3)	1,17	50	0,1
4.Коэффициент  отношения оборачиваемости в  днях  дебиторской и кредиторской  задолженностей (К4)	1,02	50	0,1
5.Коэффициент  отношения собственных и заемных  средств (К5)	0,25	90	0,1
6.Коэффициент  отношения рентабельности продукции  к ставке рефинансирования ЦБ (К6)	1,16	50	0,25

 

      Таким образом, балльная оценка показателей  финансового состояния составит:

      90*0,05+10*0,4+50*0,1+50*0,1+90*0,1+50*0,25=40.

      Вес подгруппы «Финансовое состояние» равен 0,7, поэтому сумма баллов по подгруппе составит 28.

      Подгруппа показателей «Обороты»

      Рассчитывается  отношение среднеквартальной выручки  от реализации к величине кредита  – «Обороты» по формуле:

      Обороты = Выручка от реализации среднеквартальная/К,

      Сумма необходимого кредита равна 1500 тыс.руб.

      Обороты =(102125/4)/1500=17,02

      Сумма баллов по второй подгруппе составит 2, поскольку значение отношения оборотов к сумме кредита выше 3 (балл 10), а вес подгруппы равен 0,2.

      Подгруппа показателей «Кредитная история»

      Отношение суммы полученных кредитов за 3 последних  года к сумме рассматриваемого кредита. За 3 последних года предприятие не пользовалось кредитом.

      Сумма баллов по третьей подгруппе составит 0.

Таблица 2

Подгруппы показателей финансовый анализ

Подгруппы	Вес	Балл
1. Финансовое состояние	0,7	40
2. Обороты	0,2	10
3. Кредитная  история	0,1	0
ИТОГО		30

 

      Весовой коэффициент группы «Финансовый  анализ» составляет 0,4. Таким образом, сумма баллов по первой группе показателей  равна 12. 

2. Показатель  «Оценка обеспечения»

      Обязательным  условием предоставления кредита является наличие обеспечения, своевременного и полного исполнения заемщиком  своих обязательств по кредиту. При  этом обеспечение анализируется  по степени ликвидности и уровню контроля банком предмета залога.

      В данном случае предметом залога является промышленное оборудование, следовательно, балл равен 50, а сумма баллов по  второму показателю с учетом весового коэффициента составит:

      50*0,25=12,5. 

3. Группа показателей «Организационная структура»

 

      Подгруппа показателей «Форма собственности»

      «ПМК - 9» является предприятие «новой формации». Соответственно бал за организационную структуру предприятия равен 75.

      Подгруппа показателей «Форма управления»

      «ПМК - 9» является классическим предприятием, поскольку оно работает самостоятельно, не входит ни в один холдинг и не использует схем ухода от налогов или кредиторов. Сумма баллов по подгруппе 0.

      Подгруппа показателей «Тип руководителя»

      Для «ПМК - 9» характерен тип руководителя ключевая фигура, т.е. директор является основным владельцем и учредителем предприятия, который замыкает на себя практически все контакты, значимых поставщиков и покупателей. Уход данного руководителя с поста директора равнозначен банкротству предприятия.. Сумма баллов по данной подгруппе также равна 75.

Таблица 3

Подгруппы показателей организационной структуры

Подгруппы	Вес	Балл
1. Форма собственности	0,2	75
2. Форма  управления	0,3	0
3. Тип  руководителя	0,5	75
ИТОГО		52,5

 

      Таким образом, сумма баллов по третьей  группе показателей равна 10,5 (вес подгруппы 0,2).

 

4. Группа  показателей «Оценка  рынка»

 

      Подгруппа показателей «Отрасль экономики»

      «ПМК -9» занимается различными видами деятельности, согласно Уставу, основным видом деятельности организации являются строительно-монтажные работы по строительству зданий и сооружений, выполнение ремонтных работ.

      По  данной подгруппе сумма баллов с  учетом весового коэффициента равна  100*0,3=30.

      Подгруппа показателей «Доля  на рынке»

      «ПМК - 9» является небольшим предприятием, оказывающим различные строительные услуги и предоставляющим некоторые виды ремонтных работ  в пределах своего города, поэтому его долю на рынке г. Йошкар-Ола  можно определить на уровне 20 %.

      Сумма баллов по подгруппе равна 75*0,4=30.

      Подгруппа показателей «Уровень конкуренции»

      Уровень конкуренции на рынке г. Йошкар-Ола можно оценит как высокий (75 баллов).Сумма баллов по подгруппе равна 75*0,3=22,5.

   Таблица 4

   Подгруппы показателей оценки рынка

Подгруппы	Вес	Балл
1. Отрасль экономики	0,3	100
2. Доля  на рынке	0,4	75
3. Уровень  конкуренции	0,3	75
ИТОГО		82,5

     Таким образом, сумма баллов по четвертой  группе показателей с учетом весового коэффициента (0,15) равна 12,375.

  Таблица 5

  Группы  показателей и весовые коэффициенты

Группы  показателей	Вес	Балл
1. Финансовый  анализ	0,4	30
2. Оценка  обеспечения	0,25	50
3.Организационная  структура	0,2	52,5
4. Оценка  рынка	0,15	82,5
ИТОГО		47,38

      Таблица 6

      Определение категории риска.

Общее количество баллов	Категория риска	Оценка уровня риска
менее 20	I	Минимальный
от 21 до 40	II	Пониженный
от 41 до 60	III	Приемлемый
от 61 до 80	IV	Высокий
81 и выше	V	Очень высокий