Управління фінансовою стійкістю підприємства

Нарахування амортизації на основні засоби здійснюється за методом зменшення залишку за нормами амортизації установленими за ставками передбаченими ст. 8.6 Закону України «Про оподаткування прибутку підприємств» у редакції від 22.05.1997 року №283/97-ВР.

Інвентаризація основних засобів та матеріальних цінностей здійснюється станом на перше число жовтня кожного року.

Податковий облік ведеться відповідно до вимог податкового законодавства.

Основні показники роботи підприємства виражені в балансі підприємства Ф-1 та звіті про фінансові результати Ф-2. На основі звітних даних приводимо таблицю 2.2 розраховану на основні показників фінансового стану підприємства.

 

Таблиця 2.2. Основні показники господарської діяльності ЗАТ «Данон Дніпро» за 2011–2013 рр.»

 

Найменування показника	2011	2012	2013	2012/2011		2013/2012
				тис. грн.	%	тис. грн.	%
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (тис. грн.)	40121.2	64472.3	82124.2	24351.1	60.6	17651.9	27.3
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (тис. грн.)	34948.6	44256.4	53040.7	9307.8	26.6	8784.3	19.8
Чистий прибуток (збиток) (тис. грн.)	5172.6	20215.9	29083.5	15043.3	90.8	8867.6	43.8
Необоротні активи (тис. грн.)	11358.2	28396.3	31708.6	17038.1	150.0	3312.3	11.7
Оборотні активи (тис. грн.)	4678.6	6473.1	9449.4	1794.5	38.3	2976.3	46.0
Довгострокові зобов'язання (тис. грн.)	5168.3	10631.1	22907.6	5462.8	105.6	12276.5	115.5
Поточні зобов'язання (тис. грн.)	11392.3	29131.3	20227	17739.0	155.7	-89043	0.7
Власний капітал (тис. грн.)	-518	-4849	-1922.5	5367	9.4	6771.5	0.4

 

З наведених даних можемо зробити висновок, що протягом аналізованого періоду підприємство постійно нарощувало обсяги діяльності, наприклад, приріст доходу (виручки від реалізації) збільшився в 2012-му році на 24351.1  тис. грн. (60.6%) по відношенню до 2011 року, а в 2013-му – на 17651.9 тис. грн. (27.3%) по відношенню до 2013-го року.

 

3. Оцінка результативності  системи управління фінансовою  стійкістю ЗАТ «Данон Дніпро»  на основі узагальнюючих і  часткових фінансових коефіцієнтів

Таблиця 3.1. Основні показники, які характеризують фінансову стійкість ЗАТ «Данон Дніпро» в 2011–2013 рр.

 

Показник	Формула	Норматив	2011 2002	2012 2003	2013 2004	відх. 2012/2011		відх. 2013/2012
						абс.	%	абс.	%
НВОК	1.1	збільш.	-6713.7	-22658.2	-10777,6	-15944.5	237.49	237.50	-52.43
Кфн	1.2	> 0,6	-0,032	-0.139	-0.046	-0.107	334.37	0.093	-66.91
Кфз	1.3	< 0,5	1.031	1.139	1.046	0.108	10.47	-0.093	-8.16
Кфр	1.4	зменш.	-31.970	-8.200	-22.437	23.77	-74.35	-14.237	173.62
Кфст	1.5	> 1	-0.031	-0.122	-0.044	-0,091	293.55	0.078	-63.93
Ксмі	1.7		0.412	0,228	0,298	-0.184	-44.66	0.07	30.70
Кдзк	1.8	зменш.	0,000	0,000	0,000	0,000		0,000
Кдзб	1.9	< 0,2–0,3	0,312	0,267	0,531	-0.045	-14.42	0.264	98.87
Кпзб	1.10	< 0,5–0,6	0.688	0.732	0.467	0.044	6.39	-0.265	-36.20
Кфл	1.11	< 0,1	-9.977	-2.192	-11.915	7.785	-78.03	-9.723	443.57
Кобб	1.12	зменш.	0,236	0,310	0,517	0,074	31,38	0,206	66,50
Кмвк	1.13	>0,5–0,3	12.960	4.672	5.606	-8.288	-63.95	0..934	19.99
Кмз	1.14	0,6–0,8	-4.657	-7.045	-2.187	-2.388	51.29	4.858	-68.96
Кмрк	1.15		-0.215	-0,142	-0,457	0.073	-33.95	-0.315	221.83
ССОК	1.16	збільш.	-1.435	-3.500	-1.140	-2.065	143.90	2.36	-67.43
Іпа	1.17		-21.928	-5.856	-16.493	16.072	-73.29	-10.637	181.64
Крвоз	1.18		0,000	0,011	0,012	0,011	2197,82	0,001	10,54

 

Аналізуючи наведені в таблиці 3.1 дані можемо зробити висновок, що підприємство протягом 2011–2013 рр. мало нестійкий фінансовий стан.

 

 

 

Рис. 3.1. Наявність власних оборотних коштів на підприємстві протягом 2011–2013 рр. (тис. грн.)

 

Зокрема, на негативну оцінку заслуговує відсутність на підприємстві протягом аналізованого періоду власних оборотних коштів, що демонструє рис. 3.1. Внаслідок значного перевищення поточних зобов’язань над оборотними активами (рис. 3.2) спостерігаються незадовільні значення майже всіх показників фінансової стійкості.

 

Рис. 3.2. Динаміка поточних зобов’язань та оборотних активів підприємства протягом 2011–2013 рр. (тис. грн.)

 

Причому, співвідношення між поточними зобов’язаннями та оборотними активами змінюється з 2011-го по 2013 рр. на користь перших, що спричиняє погіршення фінансової стійкості.

 

Рис. 3.3. Значення та динаміка коефіцієнту фінансової незалежності ЗАТ «Данон Дніпро» в 2011–2013 рр.

 

 

З рисунку 3.3. видно, що коефіцієнт фінансової незалежності має значення, значно нижче за нормативне і спостерігається тенденція до його погіршення протягом 2011–2013 рр.

Рис. 3.4. Значення та динаміка коефіцієнту фінансової залежності ЗАТ «Данон Дніпро» в 2011–2013 рр.

 

З рисунку 3.4. видно, що коефіцієнт фінансової залежності має значення, значно нище за нормативне і спостерігається тенденція до його погіршення протягом 2011–2013 рр.

 

Рис. 3.5. Значення та динаміка коефіцієнту фінансового ризику ЗАТ «Данон Дніпро» в 2011–2013 рр.

З рисунку 3.5. видно, що коефіцієнт фінансового ризику досить низький і спостерігається тенденція до його спаду протягом 2011–2013 рр.

 

Рис. 3.6. Значення та динаміка коефіцієнту фінансової стійкості (самофінансування) ЗАТ «Данон Дніпро» в 2011–2013 рр.

 

 

Коефіцієнт показує співвідношення між власним і позиковим капіталом. Отримані значення свідчать про неможливість покриття власним капіталом позикових коштів.

Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих активів (Ксмі) – показує, скільки оборотних активів припадає на кожну гривню необоротних активів. Динаміка показника протягом 2011–2013 рр. свідчить про погіршення структури активів, внаслідок зменшення питомої ваги її наймобільнішої частини (оборотних активів), що підтверджує рис. 3.7.

 

Рис. 3.7. Динаміка активів ЗАТ «Данон Дніпро» протягом 2011–2013 рр. (тис. грн.)

 

 

На підприємстві коефіцієнт фінансового левериджу від’ємний, оскільки існує дебіторська та поточна заборгованість.

Коефіцієнт обслуговування боргу (Кобб) – розраховується як відношення позикового капіталу до грошового потоку від операційної діяльності. Коефіцієнт показує підвищення спроможності підприємства погашати свої зобов'язання за рахунок коштів від основної діяльності протягом 2011–2013 рр., що можна оцінити позитивно.

Оскільки на підприємстві протягом 2011–2013 рр. відсутній власний оборотний капітал, то значення коефіцієнтів маневреності власного капіталу (власних коштів, Кмвк), коефіцієнтів забезпечення запасів власними оборотними коштами, коефіцієнтів маневреності робочого капіталу (власних оборотних коштів), (Кмрк) мають від’ємні значення. Що також є негативною тенденцією.

Стабільність структури оборотних коштів (ССОК) – розраховується як відношення суми власних оборотних коштів до всієї сукупності оборотних коштів. Зменшення цього показника протягом 2011–2013 рр. є негативною тенденцією;

Індекс постійного активу (Іпа) – розраховується як відношення основного капіталу до власного капіталу. Індекс показує значну питому вагу необоротних активів у джерелах власних засобів, що свідчить про погіршення мобільності капіталу, зокрема, значення показника тільки протягом 2013-го року зросло на 181,64% по відношенню до 2012-го.

Коефіцієнт реальної вартості основних засобів (Крвоз) розраховується як відношення залишкової вартості основних фондів до сукупності усіх активів підприємства. Коефіцієнт показує незначну питому вагу основних засобів у загальному капіталі підприємства.

Визначимо тип фінансової стійкості ЗАТ «Данон Дніпро» в 2011–2013 рр. за схемою, наведеною в таблиці 3.2.

 

Таблиця 3.2. Схема визначення типу фінансової стійкості підприємства

 

Тип фінансової стійкості	Формула розрахунку	Позначення
Абсолютна стійкість фінансового стану		Кз.з – коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів; ВОК – власні оборотні кошти КРтмц – кредити банків під товарно-матеріальні цінності Дт.в. Тимчасово вільні джерела коштів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською заборгованістю; З – запаси і витрати
Нормальна стійкість фінансового стану
Нестійкий фінансовий стан (передкризовий стан)
Кризова фінансова стійкість

 

 

Таблиця 3.3. Тип фінансової стійкості ТОВ «Таврія-В» в 2002–2004 рр.

 

Показник	2011	2012	2013
ВОК – власні оборотні кошти	-6713.7	-22658.2	-10777,6
КРтмц – кредити банків під товарно-матеріальні цінності	2282,4	12058,6	30422,6
Дт.в. тимчасово вільні джерела коштів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською заборгованістю;	3502,3	2965,6	6973,8
З – запаси і витрати	3539,9	7153,4	4524
Кз.з1 – коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів;	0,05059465	-0,00957587	-0,26290893
Кз.з2 – коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів;	1,039972881	0,404996226	1,278603006

 

Оскільки в 2011–2013 роках Кз.з1 < 1, тип фінансової стійкості – не можна було жодного разу охарактеризувати як «абсолютна стійкість фінансового стану».

В 2011 і в 2013 рр. значення Кз.з. 2 > 1, що визначає тип фінансової стійкості як «нестійкий фінансовий стан (передкризовий стан)», а в 2012-му році значення Кз.з. 2 було менше за 1, і тип фінансової стійкості визначався як «кризова фінансова стійкість». Значення показника збільшилось більш ніж в три рази в звітному році, що можна оцінити позитивно. Проте, незважаючи на це, підприємство все ще знаходиться на межі банкрутства.

Дамо оцінку запасу фінансової стійкості (зони безпечності підприємства), для чого вивчимо запас фінансової стійкості підприємства, розрахуємо поріг рентабельності.

 

Таблиця 3.4. Розрахунок порогу рентабельності й аналізу фінансової стійкості ЗАТ «Данон Дніпро» в 2011–2013 рр.

 

№п/п	Показник	2011	2012	2013
1	Виручка від реалізації продукції (р. 035 ф. 2)	40121,2	64472,3	82124,2
2	Маржинальний дохід (р. 050 ф. 2)	5172,6	20215,9	29083,5
3	Сума постійних витрат (р. 70,80 ф. 2)	5549,9	11025,7	18058,4
4	Частка маржинального доходу у виручці (=п. 2 / п. 1)	0,13	0,31	0,35
5	Поріг рентабельності (=п. 3 / п. 4)	42691,54	35566.77	51595,43
6	Запас фінансової стійкості (=п. 1 – п. 5) тис. грн.	-2570,34	28905.53	30528,77

 

В 2011 році підприємству необхідно було реалізувати продукції на суму 42691,54 тис. грн., щоб покрити всі витрати. Фактично виручка становила 40121,2 тис. грн., що на 2570,34 тис. менше за необхідний рівень. За цих умов на підприємстві був відсутній запас фінансової стійкості.

 В 2012 році підприємству необхідно було реалізувати продукції на суму 35566,77 тис. грн., щоб покрити всі витрати. Фактично виручка становила 64472,3 тис. грн., за якої на підприємстві запас фінансової стійкості становив 28905,53 тис. грн.