Экспресс-анализ финансового состояния

Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2, т.е. не менее 20% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

2. коэффициент  критической ликвидности (промежуточного  покрытия, финансового покрытия, платежеспособности  и др.) – определяется как отношение  совокупности суммы денежных  средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочных обязательств.

Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.

3. коэффициент  текущей ликвидности (общего покрытия) – рассчитывается как отношение оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Значение этого коэффициента не должно быть ниже 2, т.е. срочные обязательства организации могут быть ниже стоимости ее оборотных активов не менее чем в 2 раза.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экспресс-анализ финансового  состояния

 

Финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений развития в перспективном периоде.

Экспресс-анализ финансового состояния, проводимый на основе расчета коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и дает общую оценку финансового состояния предприятия.

Экспресс-анализ финансового состояния является начальным, обязательным этапом управления финансовыми ресурсами, поскольку для разработки обоснованной финансовой стратегии, ориентированной на будущее, необходима достоверная, достаточно полная информация о финансовом состоянии предприятия в отчетном периоде.

Для проведения экспресс-анализа финансового состояния по бухгалтерскому балансу строится консолидированный баланс .

 

1.1. Оценка финансовой  устойчивости

 

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Для оценки финансовой устойчивости орагнизации определяются следующие показатели.

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, рассчитывается по формуле:

,

1) Ка за 2013 год = СС/ВБ

 

25808/149942=0,17

 

2) Ка за 2012 год = СС/ВБ

 

32707/144121=0,22 (1)

 

где  СС – величина собственных средств, тыс. руб.;

ВБ – валюта баланса, тыс. руб.

Нормативное значение: Ка ≥ 0,5.

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2013 составил 0,17. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала в общем капитале организации. Изменение коэффициента автономии в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило -.0,05

 

2) Коэффициент финансового  риска (Кфр) показывает отношение заемных средств к собственным, рассчитывается по формуле:

,

1) Кфрза 2013=ЗС/СС

78342+45792/149942=0,82

2) Кфрза 2012=ЗС/СС

76125+35289/144121=0,77  (2)

 

где ЗС – величина заемных средств, тыс. руб.

Нормативное значение: Кфр ≤ 1.

Коэффициент финансового риска по состоянию на 31.12.2013 составил 0,82. Полученное значение говорит об оптимальной доле заемного капитала в общем капитале организации. Изменение коэффициента финансового риска в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило +0,5

 

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле:

,

1)Ко за 2013 =СС+ДО-ВА/ОА

25808+78342-104578/149942=0,002  
                                2) Ко за 2012 =СС+ДО-ВА/ОА

32707+76125-95461/144121=0,09  (3)

 

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;

ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.;

ДО – величина долгосрочных пассивов (обязательств), тыс. руб.;

ВА – величина внеоборотных активов, тыс. руб.

Нормативное значение: Ко ≥ 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2013 составил 0,002. Полученное значение говорит об отсутствии у предприятия собственного капитала. Изменение коэффициента финансового риска в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило -0,088

 

4) Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

.

1)Кмза 2013=СОС/СС

25808+78342-104578/25808= -0,016

2) Кмза 2012=СОС/СС

32707+76125-95461/32707= 0,56 (4)

Нормативное значение: Км ≥ 0,5.

Коэффициент маневренности по состоянию на 31.12.2013 составил -0,016. На начало анализируемого периода коэффициент был в норме, но в конце принял отрицательное значение что означает о невозможности использования маневрирования своими средствами. Изменение коэффициента маневренности в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило 0,58

 

5) Коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле:

.

1) Кф за 2013= СС/ЗС

25808/78342+42792=0,21

2) Кф за 2012= СС/ЗС

32707/76125+35289=0,29

(5)

Нормативное значение: Кф ≥ 1.

 

Коэффициент финансирования (Кф) по состоянию на 31.12.2013 составил 0,21.это означает что. активы компании профинансированы как минимум только на 20%. На начало анализируемого периода данный коэффициент был выше и составлял 0,29.Изменение коэффициента в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило 0,8

 

 

1.2. Оценка ликвидности

 

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности, статьи пассива – по степени увеличения срочности погашения, проверяется степень их соответствия.

Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода.

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности (КАЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле:

,

1)Кал за 2013 = ДС/КО

2993/19537+22670=0,07

2) Кал за 2012 = ДС/КО

6766/3960+28927=0,2  (6)

где ДС – величина денежных средств, тыс. руб.;

КО – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,2 ≤ КАЛ ≤ 0,5.

2) Коэффициент быстрой  ликвидности (КБЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов:

,

1) КБЛ за 2013=ДС+КФВ+ДЗ/КО

2993+69+15912/19537+22670=0,45

2) КБЛ за 2012=ДС+КФВ+ДЗ/КО

6766+1379+19237/3960+28927=0,83  (7)

где КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.;

ДЗ – величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,4 ≤ КБЛ ≤ 0,8.

3) Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия) (КТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства:

,

1)КТЛ за 2013=ОА-РБП/КО

45364/19537+22670=1,07

2) КТЛ за 2012=ОА-РБП/КО

48660/3960+28927=1,48 (8)

 

где ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.;

РБП – величина расходов будущих периодов, тыс. руб.

Нормативное значение: 1 ≤ КТЛ ≤ 2.

На 31 декабря 2013 г. значение коэффициента текущей ликвидности соответствует норме. При этом следует отметить, что за весь рассматриваемый период коэффициент уменьшился

Коэффициент быстрой ликвидности по состоянию на 31.12.2013 также оказался в пределах нормы. Это означает, что у ОАО " Автоваз" достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение  ниже допустимого предела.

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Оценка оборачиваемости

 

Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.

1) Коэффициент оборачиваемости  активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:

,

1)КОаза2013=В/А

175152/149942=1,17

2) КОаза2012=В/А

183217/144121=1,27 (11)

где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

 – среднегодовая величина активов, тыс. руб.

2) Период обращения товарно-материальных  запасов (ПОЗ) – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию:

,

1)ПОз за 2013=360*З/Срп

360*24846/163012=54,87

2) ПОз за 2012=360*З/Срп

360*19997/165517=43,49  (12)

где   – среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб;

Срп – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

3) Период обращения дебиторской  задолженности (ПОдз) – среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства:

,

1)ПОДЗ за 2013=360*ДЗ/В

360*15912/175152=32,7

2) ПОДЗ за 2012=360*ДЗ/В

360*19237/183217=37,8 (13)

где  – среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам).

4) Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск) рассчитывается по формуле:

,

1)ПОск за 2013=360*СК/В

360*25808/175152=53,04 за 2013

2) ПОск за 2012=360*СК/В

360*32707/183217=64,26 за 2012

(14)

Поскольку на 31 декабря 2013 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов в течение анализируемого периода ухудшили свои значения.

 

 

1.4. Оценка рентабельности

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность – интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.

Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала.

Рассчитываются следующие коэффициенты рентабельности.

1) Рентабельность активов (Ра) предприятия характеризует уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия:

,

1)Ра за 2013=ЧП/А*100

6899/149942*100=4,6

2) Ра за 2012=ЧП/А*100

211/144121*100=0,15 (15)

где  ЧП – размер чистой прибыли (после налогообложения);

 – среднегодовая величина  активов.

2) Рентабельность продаж (Рпр) характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия:

.

1)Рпр за 2013=ЧП/В*100

6899/175152*100=3,94

2) Рпр за 2012=ЧП/В*100

211/183217*100=0,11  (16)

 

3) Рентабельность продукции (Рп) характеризует уровень прибыли, полученной на единицу себестоимости продукции:

,

1)Рп за 2013=ЧП/Срр*100

6899/163012*100=2,23

2) Рп за 2013=ЧП/Срр*100

211/165517*100=0,13  (17)

где Срп – себестоимость реализованной продукции.

4) Рентабельности собственного  капитала (РСК) характеризует уровень прибыльности собственного капитала:

.

1)РСК за 2013=ЧП/СК*100

6899/25808*100=26,73

2) РСК за 2013=ЧП/СК*100

211/32707*100=0,65  (18)

 

 

 

 

 

Таблица 1.

 

Расчет влияния факторов  
на рентабельность собственного капитала

Факторы	За 2012 год	За 2013 год	Отклонение	Влияние ΔРСКi
Рентабельность продукции	0,13	2,23		-2,1
Ресурсоотдача	1,27	1,71		-0,44
Мультипликатор СК	4,31	5,81		1,5
Рентабельность собственного капитала	0,65	26,73	´	-26,08