Експрес-аналіз фінансового стану підприємства

запаси, готова продукція  і товари, що не користуються попитом.

      6)  За  матеріально-майновим   станом:   предмети   праці   (сировина,

матеріали, паливо тощо), готова продукція, товари, гроші (кошти) і  кошти  в

розрахунках.

      Основні  джерела формування оборотних  коштів:

           1. Власні джерела,  які  включають:  статутний  капітал,  пайовий

              капітал, додатковий капітал,  що вкладається, інший  додатковий

              капітал, резервний капітал, нерозподілений  прибуток,  цільове

              фінансування.

           2. Позичкові кошти, до яких  можна віднести довгострокові   кредити

              банків,    інші    довгострокові    фінансові    зобов’язання,

              короткострокові  кредити   банків,  поточну  заборгованість  за

              довгостроковими зобов’язаннями.

      Відомо, що через низку цілком об’єктивних  причин (інфляція,  зростання

обсягів виробництва) у  підприємства  завжди  виникає  додаткова  потреба  в

оборотних  коштах.   Тому   підприємство   використовує   позичкові   кошти:

банківські та комерційні кредити, облігаційні позики. Поряд  із  банківськими

кредитами  джерелами  фінансування  оборотних  коштів  можуть   бути   також

комерційні кредити  інших підприємств і організацій,  котрі  оформляються  як

позики, векселі, товарні  кредити, авансові платежі.

      Підприємства   користуються   також   і   інвестиційними   податковими

кредитами, тобто  тимчасово  відстроченими  податковими  зобов’язаннями.  Для

одержання інвестиційного податкового кредиту підприємство укладає договір  з

податковою адміністрацією.

      3.   Додатково   залучені   джерела,   які   включають:   кредиторську

заборгованість за товари, роботи,  послуги,  а  також  поточні  зобов’язання

щодо отриманих  авансів,  розрахунків  з  бюджетом,  позабюджетних  платежів,

розрахунків  зі  страхування,  з  оплати  праці,  з  учасниками,  за  іншими

поточними зобов’язаннями, резервів  за  сумнівними  боргами,  благодійні  та

інші надходження.

      Розміри   і  джерела  поповнення  власних   оборотних   коштів   щорічно

відображаються у  фінансовому плані.

      Фінансовий  стан  підприємства  залежить  від  того,  наскільки  швидко

кошти, вкладені в  активи,  перетворюються  на  реальні  гроші.  Найважливіші

показники  господарської  діяльності  підприємства  –   прибуток   і   обсяг

реалізованої продукції  –  безпосередньо  залежать  від  швидкості  обертання

оборотних коштів.

      Прискорення   обертання  оборотних  коштів  має  велике  значення   для

забезпечення стабільності фінансового  стану  підприємства,  що  пояснюється

трьома основними  причинами.

      По-перше,  від  швидкості  обертання   коштів  залежить  розмір  річного

обороту, бо підприємство, що  має  невеликий  обсяг  оборотних  коштів,  але

ефективніше  їх  використовує,  здатне  робити  такий  самий  оборот,  як  і

підприємство з  більшим обсягом коштів, але з  меншою швидкістю обертання.

      По-друге,  з оборотністю пов’язано відносну  величину витрат,  зменшення

яких знижує собівартість одиниці продукції.

      По-третє,  прискорення обороту на тій  чи тій стадії  кругообігу  коштів

(наприклад,  скорочення  часу  перебування  матеріалів  на  складі)   змушує

прискорити оборот на інших стадіях.

      Отже, аналізуючи стан оборотних коштів  за  умов  ринкової  економіки,

необхідно розглядати  всі  конкретні  причини,  виявляти  ті,  що  негативно

впливають на стан цих  коштів і  розробляти  конкретні  заходи  для  усунення

таких причин. За даними ф. 1 «Баланс», ф. 2 «Звіт про фінансові  результати»

визначаються й  аналізуються такі показники оборотності  оборотних коштів:

      1. Оборотність  у днях (Од) – час повного кругообігу  оборотних коштів.

      Визначається  за формулою:

|Од = СЗ * Д / Р                                                      |(4.1) |

 

      де  СЗ – середній залишок оборотних  коштів;

      Д  – кількість днів у періоді,  що аналізується;

      Р  – виручка від реалізації.

      Од (2005) = (175 / 12) * 360 / 600 = 8,75;

      Од (2006) = (190 / 12) * 360 / 840 = 6,78.

      Середній  залишок оборотних коштів у  цілому (або будь-якого з їх  видів)

обчислюється за формулою середньої хронологічної. Для цього беруть  підсумки

залишків 2-го розділу  активу балансу і за  формулою  середньої  арифметичної

визначають середньорічний залишок.

      2. Коефіцієнт  оборотності (Ко) – це кількість  оборотів, що їх  роблять

оборотні кошти  за період, який аналізується.

      Цей  коефіцієнт характеризує розмір  обсягу  виручки  від  реалізації  в

розрахунку на одну гривню оборотних коштів. Він визначається за формулою:

|Ко = Р / СЗ                                                          |(4.2) |

 

 

      де  Ко – коефіцієнт оборотності;

      Р  – виручка від реалізації;

      СЗ  – середній залишок оборотних  коштів за період, що аналізується.

      Ко (2005) = 600 / (175 / 12) = 41,15;

      Ко (2006) = 840 / (190 / 12) = 53,06.

      Коефіцієнт  оборотності засобів – це фондовіддача  оборотних коштів.

      3. Тривалість  одного обороту в днях (То) –  визначається за формулою:

|То = Д / Од                                                          |(4.3) |

 

 

      де  То – тривалість одного обороту  в днях;

      Д  – кількість днів періоду,  що аналізується (90, 360);

      Од  – оборотність оборотних коштів  у днях.

      То (2005) = 360 / 8,75 = 41,14;

      То (2006) = 360 / 6,78 = 53,09.

      4. Коефіцієнт  завантаження коштів в обороті  (Кз).

      Він  показує суму оборотних коштів, що авансуються на 1 грн виручки  від

реалізації, і визначається за формулою:

|Кз = (СЗ / Р) * 100                                                  |(4.4) |

 

 

      де  Кз – коефіцієнт завантаження  коштів в обороті;

      СЗ  – середній залишок оборотних  коштів, грн;

      Р  – виручка від реалізації продукції,  грн;

      100 – переведення грн. у коп.

      Коефіцієнт  завантаження коштів в обороті  (Кз) – величина, обернена  до

коефіцієнта  оборотності  оборотних  коштів  (Ко).  Що   менший   коефіцієнт

завантаження коштів, то ефективніше використовуються оборотні кошти.

      Кз (2005) = 14,58 / 600 * 100 = 2,43;

      Кз (2006) = 15,83 / 840 * 100 = 1,88.

      Методика  аналізу оборотності оборотних   коштів  полягає  в  порівнянні

показників оборотності  оборотних коштів підприємства  за  звітний  період  з

аналогічними  показниками  за  минулий  звітний  період.  У   такий   спосіб

виявляються тенденції  поліпшення або погіршання. Ця інформація  корисна  для

акціонерів, можливих інвесторів,  потенційних  покупців,  постачальників  та

ін.

      Аналіз  оборотності оборотних коштів  підприємства робиться за допомогою

таблиці (табл. 4.1), що складається за даними форми 1 та форми 2.

                                                                 Таблиця 4.1

    Аналіз  оборотності оборотних коштів  за звітний період на підприємстві

                      ТОВ «Вікторія» за 2005-2006 роки

|Показник                                   |Минулий    |Звітний  |Відхиленн|

|                                           |період     |період   |я        |

|1. Виручка від  реалізації, тис. грн.       |600        |840      |+240     |

|2. Кількість днів  періоду, що аналізується |360        |360      |0        |

|3. Одноденна виручка,  тис. грн.            |1,66       |2,33     |+0,67    |

|4. Середній залишок  оборотних коштів, тис. |14,58      |15,83    |+1,25    |

|грн.                                       |           |         |         |

|5. Оборотність оборотних  коштів, днів (ряд.|8,75       |6,78     |-1,97    |

|4 * ряд. 2 / ряд. 1)                       |           |         |         |

|6. Коефіцієнт оборотності  оборотних коштів,|41,15      |53,06    |+11,91   |

|кількість оборотів (ряд. 1 / ряд. 4)       |           |         |         |

|7. Коефіцієнт завантаження  коштів в        |0,024      |0,019    |-0,005   |

 

 7. Коефіцієнт завантаження коштів в        |0,024      |0,019    |-0,005   |

|обороті, коп. (ряд. 4 / ряд. 1)            |           |         |         |

 

 

      Виходячи  з  наведених  у  таблиці  4.1  даних,  можна   сказати,   що

оборотність оборотних  коштів за рік прискорилась на 1,97 дня (8,75 – 6,78  =

-1,97). Це привело:

      а)  до збільшення коефіцієнта оборотності   засобів  на  11,91  (53,06 –

41,15 = 11,96);

      б)  до зниження коефіцієнта завантаження  засобів  в  обороті  на  0,005

коп. (0,019 – 0,024 = -0,005).

      На  зміну оборотності оборотних  коштів  впливають  два  фактори:  зміна

обсягу виручки  від реалізації продукції; зміна  середнього залишку  оборотних

засобів.

      Вплив  першого фактора визначається  так.

      Середній  залишок оборотних коштів (минулий  рік) / одноденну виручку за

звітний рік за мінусом  оборотності оборотних коштів за минулий рік.

      У  нашому  випадку  оборотність   оборотних  коштів  на  ТОВ   «Вікторія»

прискорилася на 1,9 дня, оскільки:

      а)  зростання обсягу виручки від  оборотності прискорилося  на  2,5  дня

(14,58 / 2,33 – 8,75 = -2,49);

      б)  натомість збільшення середнього  залишку оборотних  коштів  на  1,25

тис. грн уповільнило  оборотність оборотних коштів на 0,5 дня (1,25 / 2,33  =

0,5 дня).

      Разом: -2,5 + 0,5 = -2 дня.

      Метою  аналізу оборотності оборотних  коштів  є  також  визначення  суми

грошей, що їх було вивільнено з обороту  внаслідок  прискорення  оборотності

оборотних коштів або  додатково  залучено  в  оборот  унаслідок  уповільнення

такої  оборотності.  Для  цього  проводять  такий  розрахунок:   різницю   в

оборотності у днях помножують на звітну одноденну виручку. За даними  нашого

ТОВ  «Вікторія»,  прискорення  оборотності  оборотних  коштів  на  1,9   дня

вивільнило з обігу  грошові кошти в  сумі  4,59 тис. грн.  (-1,97  *  2,33  =

-4,59 тис. грн).

      Величину  економічного ефекту, отриманого  від  прискорення  оборотності

оборотних коштів, можна  визначити,  користуючись  коефіцієнтом  завантаження

коштів в  обороті.  Якщо,  наприклад,  торік  для  одержання  однієї  гривні

виручки було витрачено 0,024 коп. оборотних коштів, то  у  звітному  році  –

тільки 0,019 коп., тобто  менше на 0,005 коп. на кожну гривню виручки.

      Отже, загальна сума економії оборотних  коштів з усього обсягу  виручки

ТОВ «Вікторія» становить:

      (-0,005 * 840) / 100 = -0,042 тис. грн.  (різниця   на  4,58 тис.  грн,

порівняно з попереднім розрахунком 4,59 тис.  грн,  пояснюється  округленням

чисел під час  розрахунку).

      Слід  наголосити, що за умов ринкової  економіки, аналізуючи саму тільки

оборотність оборотних  коштів, не можна дати однозначної  відповіді  щодо  її

прискорення або  сповільнення.

      Для  цього необхідно вивчати конкретну  виробничу ситуацію. Так,  інколи

високий  показник  оборотності  може  свідчити  про  недостатність  товарно-

матеріальних запасів, що надалі гальмуватиме  розвиток  бізнесу,  а  низький

показник  оборотності  інколи  є  виправданим,  наприклад,  коли  очікується

підвищення цін  на сировину й напівфабрикати.

      У  процесі аналізу  цього   питання  слід  обов’язково   порівняти  темпи

збільшення обсягу продажу з  темпами  збільшення  виробничих  запасів.  Якщо

темпи зростання  обсягу продажу будуть вищими за темпи  зростання  виробничих

запасів, це завжди свідчитиме про добрий фінансовий стан підприємства.

      Будь-який  бізнес, як  відомо,  починається   з  наявності  грошей,  які

перетворюються  в  ресурси  для  виробництва.  Потім  із  виробничої   форми

оборотний капітал  перетворюється на товарну, а на  стадії  реалізації  –  на

грошову.   Рух   оборотного   капіталу   пов’язаний   з   такими   основними

господарськими операціями:

               -  закупки,  унаслідок  яких  збільшуються  запаси  сировини,

                 матеріалів, кредиторської заборгованості;

               -   виробництво,   яке   веде   до   зростання   дебіторської

                 заборгованості і кількості грошей  у касі  та  на  поточному

                 рахунку.

      Усі  ці операції багато разів   повторюються,  постійно  супроводжуючись

грошовими надходженнями  і грошовими виплатами.  Однією  з  умов  фінансового

розвитку підприємства є надходження грошових коштів. Проте  надмір коштів  на

підприємстві свідчить  про  те,  що  реально  підприємство  ризикує  зазнати

збитків, пов’язаних з інфляцією та знеціненням грошей, а також із  втраченою

можливістю  вигідного  їх  розміщення.  Для   оцінки   достатності   коштів,

можливістю  вигідного  їх  розміщення.  Для   оцінки   достатності   коштів,

необхідних для  виробничої діяльності підприємства,  розраховують  тривалість

періоду обороту:

|То = Середні залишки  коштів * Д / Оборот коштів за  період            |(4.5) |

 

 

      Для  визначення середнього обороту  використовується кредитний оборот  за