Особенности финансового управления на предприятии ОАО «Сибэнергомаш»

Таблица 2.1 − Уплотненный аналитический баланс ОАО «Сибэнергомаш» за 2010−2011 гг., тыс. руб.

Наименование статьи	Код строки	2010 год		2011 год
		На начало года, тыс. руб.	На конец года,тыс.руб.	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс.руб.
I. Внеоборотные активы - всего,	190	22946	22946	22946	453066
Основные средства	120	8147	12805	22432	162518
Нематериальные активы	110	-	-	-	327
Другие внеоборотные активы	130+135+140+145+150	14799	10141	514	290221
II Оборотные активы – всего,	290	569054	1508083	1508083	3673446
Запасы	210+ 220	159837	328120	328120	1227834
Дебиторская задолженность (более 12 мес.)	230	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (до 12 мес.)	240	256619	604896	604896	1429742
Краткосрочные финансовые вложения	250	142516	495827	495827	734782
Денежные средства	260	10082	79240	79240	16735
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	264352
ИТОГО АКТИВОВ:	190+ 290	592000	1531029	1531029	4126512
III Капитал и резервы (СК)	490	10093	273813	273813	601948
IV Долгосрочные пассивы	590	14960	37536	37536	78539
V Краткосрочные пассивы	690	566948	1219680	1219680	3446025
В том числе: Заемные средства Кредиторская задолженность Другие пассивы	610 620 630+640+650+ 660	116023 450925 -	243913 975768 -	243913 975768 -	443082 2960452 42490
ИТОГО ПАССИВОВ:	490+590+ 690	592000	1531029	1531029	4126512

 

Данные уплотненного аналитического баланса можно использовать для оценки финансового состояния по следующим  направлениям:

• анализ имущественного положения;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности;

-анализ деловой активности и эффективности использования капитала.

Глядя на уплотненный аналитический баланс можно сделать некоторые выводы:

• За 2010 год валюта баланса увеличилась (с 592000 тыс.руб. до 1531029 тыс.руб.), увеличение составило 939029 тыс. руб. или 259%. По данным на 01.01.2012 г по сравнению с состоянием на 01.01.2011 г валюта баланса увеличилась в 2,7 раза (с 1531029 тыс.руб. до 4126512 тыс.руб.),  абсолютный прирост составил 2595483 тыс.руб.

Для большей наглядности изобразим изменение валюты баланса в виде графика:

Рисунок 2.1 − Изменение валюты баланса ОАО "Сибэнергомаш" за 2010-2011 гг.

За рассматриваемый период наблюдается значительное увеличение валюты баланса, что косвенно может свидетельствовать об увеличении хозяйственного оборота.

Увеличение происходит за счет значительного увеличения внеоборотных активов, а именно основных средств, за период 2010-2011 гг. они возросли на 154371 тыс. рублей, и увеличения оборотных активов, а именно запасов и дебиторской задолженности.

• Подробнее рассмотрим структуру актива за 2010-2011 гг. с помощью круговых диаграмм:

В структуре актива баланса на конец 2010 г. долгосрочные активы составили 2%, а текущие активы – 98%. На конец 2011 г. внеоборотные активы составили 11%, оборотные – 89%.

На изменение структуры актива баланса за 2010-2011 гг. повлиял рост суммы внеоборотных (долгосрочных) активов на 430120 тыс.руб. или практически в 20 раз, а также увеличение суммы оборотных (текущих) активов в 6,5 раз. На изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы долгосрочных активов.

Изменения в составе внеоборотных активов за 2010-2011 гг. связаны с изменением следующих составляющих:

• Сумма основных средств с 01.01.2010 г. по 31.12.2011 г. увеличилась на 154371 тыс.руб;
• Сумма отложенного налогового актива, возникшая по итогу 2010 г. значительно сократилась;
• В 2011 г. долгосрочные финансовые вложения в размере 274858 тыс.руб. отражались на начало года в составе краткосрочных и были переквалифицированы;

Увеличение величины нематериальных активов за рассматриваемый период говорит  о наличии инновационной направленности деятельности предприятия.

Рассмотрим изменения в составе текущих (оборотных) активов:

 

Рисунок 2.3 – Структура оборотных средств ОАО "Сибэнергомаш" в 2010 г.

Оборотные активы на конец 2010 г. составили 1508083 тыс. руб. Значительный удельный вес в структуре оборотных активов занимают дебиторская задолженность (40%) и краткосрочные финансовые вложения  (33%).

 

Рисунок 2.4 – Структура оборотных средств ОАО "Сибэнергомаш" в 2011 г.

Оборотные активы на конец 2011 г. составили 3673446 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности осталась на прежнем уровне (40%). Также в структуре оборотных активов значительный удельный вес занимают запасы (33%) и краткосрочные финансовые вложения (20%).

В общем, за 2010-2011 гг. в составе текущих активов произошли следующие изменения:

• Сумма денежных средств увеличилась за период на 6653 тыс. руб. или на 66%;
• Величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 1173123 тыс. руб.
• Величина товарно-материальных запасов увеличилась на 1067997 тыс. руб. или в 8 раз.

За рассматриваемый период оборотные активы сократились на 9%, а это делает имущество предприятия менее мобильным.

Формирование имущества организации может осуществляться как за счет собственных средств, так и за счет заемных, значения которых отображаются в пассиве баланса. Поэтому для определения финансовой устойчивости организации и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

Рисунок 2.5 – Структура пассива ОАО «Сибэнергомаш» на 31.12.2011 г.

В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода (31.12.2011 г.) уставный капитал составил 2%, резервный капитал – 2%, нераспределенная прибыль 96%.

Анализируя структуру пассива баланса на конец анализируемого периода можно сказать, что наибольший удельный вес приходится на краткосрочные обязательства (83%), а именно на кредиторскую задолженность (86%). В данной статье отражается помимо задолженности перед поставщиками также суммы, полученные от покупателей и заказчиков в виде авансов, а также сумма НДС, принятая к зачету по выданным авансам.

Доля кредитов и займов в составе краткосрочной кредиторской задолженности составила 13%.

Кроме того, в четвертом разделе пассива баланса отражены долгосрочные кредиты и займы, доля которых в составе долгосрочных вложений составляет 70%, а также сформированные отложенные налоговые обязательства общества. Они возникли в связи с разным порядком расчета незавершенного производства в бухгалтерском и налоговом учете и соответственно его влияния на стоимость произведенной продукции в налоговом и бухгалтерском учете. Доля данного показателя составила 30%.

На конец 2011 г. доля собственного капитала, как основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов по сравнению на начало 2010 г. увеличилась на 13% и составила 15%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении 2010-2011 гг. имел тенденцию к снижению, и к концу 2011 г. составил 6,85. Это может свидетельствовать об относительном увеличении финансовой независимости предприятия и снижении финансовых рисков.

В абсолютном выражении величина собственного капитала за рассматриваемый период увеличилась на 591855 тыс. руб.

Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

• Нераспределенная прибыль увеличилась на 578655 тыс. руб.
• Резервный капитал увеличился в сотни раз в связи с распределением прибыли по протоколу собрания акционеров. 

Сумма долгосрочных обязательств на конец 2011 г. по сравнению с началом 2010 г. увеличилась на 525% и составила 78539 тыс. руб.

Величина текущих обязательств в 2011 г. составила 3446025 тыс. руб. и увеличилась за рассматриваемый период практически в 6 раз.

Увеличение краткосрочных источников в структуре заемных средств за 2010-2011 гг. является негативным фактором, который свидетельствует об ухудшении структуры баланса и повышении риска утраты финансовой устойчивости.

 

2.3 Анализ имущественного положения предприятия

Имущественное положение предприятия характеризуется рядом показателей уровня, динамики и состояния активов, уровня и динамики объема реализованной продукции и прибыли, а также соотношением отдельных показателей.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, который позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.

Анализ имущественного положения предприятия заключается в более детальном изучении актива баланса и его динамики, для этого занесем необходимые нам показатели в таблицу 2.2 и рассчитаем их динамику с помощью темпа роста.

Таблица 2.2 − Основные показатели имущественного положения предприятия, тыс. руб.

Наименование показателя	на 01.01. 2010 г.	на 01.01. 2011 г.	на 01.01. 2012 г.	темп роста 2012/2011, %	темп роста 2011/2010, %	темп роста за весь период, %
	1	2	3	4	5	6
Суммарные активы	592000	1531029	4126512	269,53	258,62	697,05
Первоначальная стоимость основных средств	8579	15755	156475	993,18	183,65	1823,93
Остаточная стоимость основных средств	8148	12805	142637	1113,92	157,16	1750,58
Износ основных средств	(431)	(2950)	(13838)	469,08	684,45	3210,67
Коэффициент износа основных средств	0,05	0,19	0,09	-	-	-
Сумма оборотных средств	569054	1508083	3673446	243,59	265,02	645,54
Удельный вес внеоборотных активов в имуществе	0,0388	0,0150	0,1098	-	-	-
Удельный вес оборотных средств в имуществе	0,9612	0,9850	0,8902	-	-	-
Собственные оборотные средства	-12853	250867	148882	-	-	-

 

Для большей наглядности изобразим сочетание некоторых данных таблицы 2.2 в виде гистограммы (рисунок 2.6). После графического изображения табличных данных, можно сделать некоторые выводы. По рисунку видно, что наблюдается рост первоначальной и остаточной стоимости основных средств на протяжении всего анализируемого периода. Первоначальная стоимость увеличилась с 8579 тыс.руб. до 15755 тыс.руб. При этом темп роста превышает индекс цен за данный период (183,65%>107%), т.е. имеет место реальное увеличение первоначальной стоимости основных средств.

Рисунок 2.6 – Соотношение первоначальной и остаточной стоимости основных средств ОАО «Сибэнергомаш» за 2010-2011 гг.

Сумма остаточной стоимости увеличилась с 8148 тыс.руб. до 12805 тыс.руб., при этом темп роста составил 157,16%. Если сопоставить темпы роста за каждый год с индексами цен за соответствующие периоды, то следует отметить, что наблюдается реальное увеличение остаточной стоимости основных средств.

Рассмотрим динамику оборотных и собственных оборотных средств за 2010-2011 гг:

Рисунок 2.7 – Динамика оборотных и собственных оборотных средств ОАО «Сибэнергомаш» за 2010-2011 гг.

На данном рисунке изображены суммы оборотных средств и собственных оборотных средств. Что касается суммы оборотных средств, то мы видим, что имеет место значительное увеличение с 2010 по 2012 годы (темп роста 645,54%, что выше индекса цен), т.е. наблюдается реальное увеличение стоимости оборотных активов предприятия.

 

Кроме оборотных средств на рисунке изображены суммы собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства – часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников. Данный показатель на протяжении рассматриваемого периода существенно меняет свою динамику. На начало 2010 г. показатель собственных оборотных средств отрицателен, это говорит о том, что оборотные активы финансируются за счет внешних источников – кредитов и займов. На начало 2011 г. показатель приобретает положительную величину, что значительно повысило его имущественное положение. На начало 2012 г. показатель собственных оборотных средств остался положительным, но имеет место тенденция к снижению, а это влечет за собой зависимость предприятия от заемных средств.

В целом, анализируя имущественное положение предприятия, следует отметить, что:

• Увеличилась валюта баланса, что свидетельствует о фактическом увеличении активов организации;
• Положительно характеризует имущественное положение организации отсутствие остатков по статье «Непокрытый убыток»;
• Коэффициент износа основных средств имеет не большое значение, наблюдается тенденция к снижению данного показателя, что может свидетельствовать о техническом перевооружении производства и закупке нового оборудования.
• Низкая величина собственных оборотных средств предприятия, а это означает, что большая часть средств предприятия – заемная.