Особенности финансового управления на предприятии ОАО «Сибэнергомаш»

Таким образом, за анализируемый период наблюдалось увеличение стоимости имущества предприятия. В целом структура хозяйственных средств в 2010-2011 гг. несколько ухудшилась, так как, доля внеоборотных активов в общем объеме имущества в целом возросла (на 7,1%), доля же оборотных, наоборот, уменьшилась (на 7,1%).

В результате проведенного анализа, можно сделать вывод, что все же, большинство показателей имущественного положения предприятия ОАО «Сибэнергомаш» положительны и имеют тенденцию к увеличению. Таким образом, по данному критерию (имущественное положение) предприятие находится в удовлетворительном финансовом состоянии.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это характеристика его относительной независимости от кредиторов, оценивается на основе его способности покрыть все свои обязательства.

Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью показателей структуры источников финансирования, то есть соотношением собственного капитала и заемного капитала. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости ОАО «Сибэнергомаш» и занесем результаты в таблицу 2.3.

Таблица 2.3 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Сибэнергомаш» за 2010-2011 гг.

Наименование показателя	2010 г.		2011 г.		Темп роста, %
	на начало	на конец	на начало	на конец
Собственный капитал, тыс. руб.	10093	273813	273813	601948	5964,01
Заемный капитал, тыс. руб.	581908	1257216	1257216	3524564	605,69
Коэффициент автономии	0,017	0,179	0,179	0,146	858,82
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,023	0,167	0,167	0,041	-
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	-0,081	0,765	0,765	0,121	-
Коэффициент маневренности	-1,273	0,916	0,916	0,247	-

Для наглядности отобразим динамику показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибэнергомаш» в 2010-2011 гг.

Рисунок 2.8 – Динамика показателей финансовой устойчивости                                 ОАО «Сибэнергомаш» за 2010-2011 гг.

Проведем анализ полученных результатов:

Коэффициент автономии в течение всего отчетного периода ниже нормального показателя (0,5). Это значит, что не все обязательства данного предприятия могут быть удовлетворены за счет собственных средств. При этом наблюдается рост коэффициента автономии (с 0,017 до 0,146 за весь период), это в большей степени обусловлено значительным увеличением валюты баланса и доли собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2010г. имел отрицательную величину, это говорит о том, что у предприятия на тот момент отсутствовал собственный оборотный капитал и все оборотные средства организации (возможно, часть внеоборотных активов) были сформированы за счет заемных источников. С конца 2010 г. до начала 2011 г. значение показателя удовлетворяет нормальному значению, т.е. больше 0,1.  В конце 2011 г.  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен 0,041. Это говорит о том, что 4% оборотных активов предприятия финансируется за счет собственных оборотных средств. Показатель ниже нормы, поэтому предприятию в 2012 г. следует предпринять меры по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия, т.к. оно ниже нормального значения 0,8–1 в течение всего отчетного периода.

Значение коэффициента маневренности с 2010 по 2011 год изменяется не линейно, и достигает максимального значения в конце 2010 начале 2011 года (0,916), когда минимальны суммы долгосрочных финансовых вложений. В другие периоды значение коэффициента меньше 0,5, это значит что меньше половины собственных средств предприятия вложено в наиболее ликвидные активы, поэтому при возникновении необходимости в больших суммах денежных средств у предприятия могут возникнуть трудности.

В целом, для повышения показателей финансовой устойчивости предприятию необходимо увеличить собственные оборотные средства за счет увеличения собственного капитала, также можно порекомендовать уменьшить количество запасов. Так как рассчитанные показатели ниже рекомендуемой нормы, это говорит о неустойчивом финансовом состоянии ОАО «Сибэнергомаш». Однако, чтобы точно дать оценку финансовому положению предприятия необходимо определить его платежеспособность.

2.5 Оценка ликвидности баланса  предприятия

Ликвидность баланса предприятия отражает способность предприятия вовремя погашать свои текущие обязательства. Баланс считается ликвидным, если структура активов фирмы соответствует структуре обязательств как по суммам, так и по временным параметрам. Существует два метода анализа ликвидности предприятия:

 

• Метод финансовых коэффициентов;
• Метод группировки статей баланса.

Начнем с первого метода -  метода финансовых коэффициентов. Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, характеризующие платежеспособность организации в краткосрочном периоде. К коэффициентам ликвидности относятся:

• Коэффициент текущей ликвидности;
• Коэффициент быстрой ликвидности;
• Коэффициент абсолютной ликвидности.

Все эти показатели основаны на анализе соотношения различных категорий текущих активов и текущих обязательств. Более высокие значения коэффициентов ликвидности означают более высокую платежеспособность организации

Таблица 2.4 – Показатели ликвидности ОАО «Сибэнергомаш» за 2010-2011 гг.

Наименование показателя	2010 г.		2011 г.		Критерий
	на начало	на конец	на начало	на конец
Коэффициент текущей ликвидности	1,01	1,24	1,24	1,07	≥2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,72	0,97	0,97	0,71	≥1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,27	0,47	0,47	0,22	≥0,2

Для наглядности изобразим изменение коэффициентов ликвидности в виде графика:

Рисунок 2.9 – Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Сибэнергомаш» за 2010-2011гг.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия и говорит о перспективах платежеспособности организации. Показатель показывает, в какой степени текущие обязательства предприятия обеспечены текущими активами. Следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, то предприятие рассматривается как успешное. Для обеспечения ликвидности баланса значение данного коэффициента должно быть ≥2. Во всех периодах оборотные активы превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о том, что предприятие в состоянии покрыть текущие обязательства за счет имеющихся оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но из расчета исключаются наименее ликвидная часть оборотных активов – запасы. Значение коэффициента быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии погашения дебиторской задолженности. В динамике за рассматриваемый период произошло снижение данного коэффициента и, если  на 01.01.2011 г. коэффициент был в пределах рекомендованного значения, то на 01.01.2012 г. он существенно снизился. Это произошло за счет значительного увеличения запасов. Так, без использования запасов ОАО «Сибэнергомаш» способно погасить в 2010 г. – 72%, в 2011 г. – 97% и в 2012 г. – 71% своих текущих краткосрочных обязательств.

 Третий из коэффициентов - коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность организации  погасить текущие обязательства  за счет денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений. В рассматриваемом периоде значение  коэффициента абсолютной ликвидности  не снижалось ниже допустимого, и всегда было больше 0,2. Это  говорит о том, что при необходимости  за счет денежных средств предприятие  может погасить более 20% своих  текущих обязательств.

После рассмотрения первого метода анализа ликвидности баланса можно перейти ко второму – методу группировки статей баланса.

При этом статьи актива группируются по степени ликвидности:

-А1 – наиболее ликвидные (стр. 250+стр.260),

-А2 – быстро реализуемые (стр.240),

-А3 – медленно реализуемые (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270),

-А4 – трудно реализуемые (стр.190).

 А статьи пассива  группируются по степени срочности  обязательств:

-П1 – наиболее срочные обязательства (стр.620),

-П2 – краткосрочные (стр.610+стр.630+стр.660),

-П3 – долгосрочные (стр.590+стр.640+стр.650),

-П4 – постоянные (стр.490).

 

Таблица 2.5 – Анализ ликвидности методом группировки статей баланса на 01.01.2010г.

Сумма, тыс. руб.	Группа	Знак	Группа	Сумма, тыс.руб.
152 598	А1	<	П1	450 925
256 619	А2	>	П2	116 023
159 837	А3	>	П3	14 960
22 946	А4	>	П4	10 093
592 000	А	=	П	592 000

 

Таблица 2.6 – Анализ ликвидности методом группировки статей баланса на 01.01.2011 г.

Сумма, тыс. руб.	Группа	Знак	Группа	Сумма, тыс.руб.
575 067	А1	<	П1	975 768
604 896	А2	>	П2	243 913
328 120	А3	>	П3	37 536
22 946	А4	<	П4	273 813
1 531 029	А	=	П	1 531 029

 

Таблица 2.7 – Анализ ликвидности методом группировки статей баланса на 01.01.2012 г.

Сумма, тыс. руб.	Группа	Знак	Группа	Сумма, тыс.руб.
751 517	А1	<	П1	2 960 452
1 429 742	А2	>	П2	485 572
1 492 186	А3	>	П3	78 539
453 066	А4	<	П4	601 948
4 126 512	А	=	П	4 126 512

Таким образом, исходя из полученных данных таблиц 2.5-2.7 можно сделать вывод, что ни на одну из дат баланс по методу группировки статей ОАО «Сибэнергомаш» не является абсолютно ликвидным, так как ни в одном случае полностью не выполняется соотношение: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. В общем случае за рассматриваемый период ликвидность баланса можно считать допустимой, так как на все отчетные даты не выполняется неравенство А1≥П1, иными словами сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений меньше суммы кредиторской задолженности.