Планирование денежных потоков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОЖЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………...........……3     

1. ПЛАНИРОВАНИЕ  ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ……………………….........…4

1.1 Понятие, цели и задачи денежных потоков, их состав и классификация

1.2 Анализ денежных потоков ………………………………………...................…8                                           

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ  АО "SAT & Company"……………………....................................................….14 

2.1 Характеристика предприятия и основные технико-экономические показатели его работы……………………………….................................…….14

2.2 Оценка ликвидности  и платёжеспособности предприятия………………..20

2.3 Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости..........................23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………...........................................................………….26 
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………….....…….28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Планирование денежных потоков предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансовой деятельности предприятия.

Основной целью планирования денежных потоков является обеспечение  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Процесс управления денежными  потоками предприятия последовательно  охватывает следующие основные этапы:

- анализ денежных потоков  предприятия в предшествующем периоде;

- оптимизация денежных  потоков предприятия;

- планирование денежных  потоков предприятия в разрезе  различных их видов;

- обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.

Целью курсовой работы является углубление теоретических знаний по финансовому планированию денежных потоков и обобщение отечественного и зарубежного опыта анализа финансовых результатов.

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть теоретические  аспекты финансового планирования;

- описать методы оптимизации  денежных потоков предприятия;

       - исследование  действующей практики анализа  финансовых результатов АО "SAT & Company";

Результаты анализа  используются не только собственниками предприятия, которым необходимо знать  результаты своей производственной, коммерческой и финансовой деятельности, но и его партнерами и контрагентами.

Объект исследования – финансовое планирование и акционерное общество "SAT & Company", предприятие, расположенное в г. Алматы, основной деятельностью которого является торговля нефтепродуктами, а также управление и контроль над деятельностью дочерних предприятий с целью роста их производственной и финансово-хозяйственной деятельности.

Предмет исследования – изучение одного из методов финансового планирования - денежных потоков предприятия, также методика анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

Актуальность  темы обуславливается также возрастанием роли оценки информационной базы денежных потоков как фактора международного сближения стран с различными финансово-экономическими стандартами рыночной экономики.

При  написании курсовой использовались работы следующих авторов: Бланк И.А., Бригхэм Ю., Гапенский Л. , Басовский Л.Е. . 

 

 

1. ПЛАНИРОВАНИЕ  ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

 

1.1 Понятие, цели и задачи денежных потоков, их состав и классификация

Для осуществления своих  расходов организация должна обеспечивать адекватный приток денежной массы в  виде выручки от продаж продукции, товаров (работ, услуг), поступления дивидендов на вложенный капитал, получения временных заемных денежных средств. Таким образом, деятельность организации является объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств.

Движение денежных средств  организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток —  это совокупность распределенных во времени объемов поступления  и выбытия денежных средств в  процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком.

Выбытие (отток) денежных средств — отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком[1, 592c.].

Понятие денежный поток  является обобщающим и содержит в  себе большое количество разнообразных  видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации. Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков:  

I. По видам деятельности:  по операционной деятельности; по  инвестиционной деятельности; по  финансовой деятельности.  

2. По участию в хозяйственном  процессе:  по организации в  целом; по видам хозяйственной деятельности; по структурным подразделениям opгaнизации; по отдельным хозяйственным операциям

3. По направлению: положительный  денежный поток; отрицательный  денежный поток. 

4. По уровню оптимальности:  избыточный денежный поток; дефицитный денежный поток.          

5. По времени:  ретроспективный  (отчетный) денежный поток, оперативный  денежный поток;  планируемый  денежный поток.

6. По моменту оценки  стоимости денежных средств: настоящая  стоимость денежного потока; будущая  стоимость денежного потока.

7. По характеру формирования:   периодический (регулярный) денежный  поток; эпизодический (дискретный) денежный поток.    

8. По временном интервалам: денежный поток с равномерными  временными интервалами; денежный поток с неравномерными временными интервалами[2, 512c.].

 Для осуществления  нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток средств может негативно отразиться на деятельности организации и привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже прекращению функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка[3, 497c.].

Избыток денежных средств  также может иметь отрицательные  последствия для организации. Избыточная денежная масса, не вовлеченная в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода.

Кроме того, на реальную стоимость денег влияют инфляционные процессы, обесценивая их во времени. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический детальный анализ и оценка денежных потоков организации[4, 576c.].

Важная роль анализа  денежных потоков, создающего основу для  формирования эффективной политики и принятия управленческих решений руководством организации, обусловлена рядом причин:

• денежные потоки обслуживают  функционирование организации практически во всех аспектах деятельности;

• оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации;

• рационализация денежных потоков способствует достижению  ритмичности  производственно-коммерческого  процесса организации;

• эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала; 

• оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом;

• рациональное использование высвободившихся денежных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов.

Цель анализа денежных потоков — получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков[5, 768c.].  

Задачами анализа денежных потоков  организации являются:

• оценка оптимальности объемов  денежных потоков организации;

• оценка денежных потоков по видам  хозяйственной деятель-

• оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

• оценка динамики потоков денежных средств;

• выявление и измерение влияния  различных факторов на формирование денежных потоков; 

• выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;

• разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности  использования денежных средств.

Одно из главных направлений  анализа денежных потоков — обоснование  степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности») [6, 656c.].

На первом этапе анализа рассматривается  динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока  денежных средств) в разрезе отдельных  источников. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, с различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока — внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап — изучение динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств[7,C.11-12].

На третьем этапе анализируется  сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему. Анализ динамики чистого денежного потока дает возможность оценить результат деятельности организации, так как чистый денежный поток является одним из важнейших индикаторов сбалансированности производственно - финансовой деятельности.

В процессе четвертого этапа  анализа определяются роль и место  показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начисленной амортизации, созданных резервов. Особое место уделяется характеристике качества чистого денежного потока, то есть показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен продаж, связанного с инфляционными процессами, доходов от внереализационных операций, чрезвычайных доходов[8, C. 29-32].

На пятом этапе проводится коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые  относительные показатели, характеризующие  эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов осуществляется моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, находят отражение в бухгалтерских записях и по истечении отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского отчета «Отчет о движении денежных средств»[9, C.36-39].

В настоящее время  формат этого отчета в целом отвечает как требованиям Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). «Отчет о движении денежных средств» содержит данные о движении денежной наличности (касса и остатки средств в банке) по трем разделам: основная деятельность, инвестиции, финансовые аспекты. Данные отчетного периода включают остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода, поступление и выбытие средств — по видам деятельности с выделением конкретных направлений: поступления от покупателей, инвесторов, от продажи ценных бумаг, имущества, по дивидендам, выбытие денежных средств на покупку товаров, сырья, оплату труда, уплату налогов, процентов по обязательствам, на приобретение различных видов активов, погашение обязательств перед кредиторами [10, 203c.].