Привлеченные банковские ресурсы

     Проанализируем  две стратегии. В рамках первой стратегии  будем каждые три месяца формировать  опционную позицию, эквивалентную  индексу РТС. Для легкости расчетов будем покупать каждые три месяца два центральных опциона (дельта каждого примерно равна 0,5, что дает общую дельту 1), оставшиеся средства будем размещать под процентную ставку в 12%. В рамках второй стратегии  будем каждые три месяца выстраивать  стратегию по принципу структурированного продукта, т.е. каждые три месяца направлять на покупку опционов ровно столько  средств, сколько будет приносить  актив с фиксированным доходом (3% от капитала) (см. рисунок). Таким образом, мы получаем безрисковую стратегию - в худшем случае, если на рынке не будет роста либо будет снижение, мы ничего не потеряем (доход от безрискового актива полностью компенсирует убытки от обесценившегося опциона). 

     Рис.. 1. Результаты портфеля на основе индекса РТС относительно портфелей, состоящих из опционной позиции и фиксированного дохода 

     Проанализируем  результаты за четыре года - с 24.10.2005 по 22.10.2009. За этот период фьючерс на индекс РТС показал рост с 91 300 до 146 300 (+60%). При этом инвесторы неоднократно попадали в периоды значительных просадок и сверхволатильности. От своего максимума в 250 тыс. пунктов  фьючерс опускался до драматических 50 000 (-80%). Стратегия покупки двух центральных опционов и получения  фиксированного дохода за этот же период позволила увеличить начальные 91 300 до 357 000 (+291%). При этом максимальное снижение капитала составило 25% (с 320 до 240 тыс. пунктов). Стоит учесть, что  это было самое критичное время  кризиса, когда рынок обвалился  в пять раз. В своем самом кризисном  моменте стоимость оптимизированного  портфеля опускалась лишь чуть ниже самого высокого значения, которого удалось  достичь самому фьючерсу РТС. Безрисковая  стратегия структурного продукта за это время позволила увеличить  начальные 91 300 до 200 000 (+119%). При этом в рамках данной стратегии в принципе не могло быть никаких просадок. В худшем случае, если за три месяца опционная часть обесценивалась, фиксированный доход покрывал эти  убытки, максимальная просадка по итогам трехмесячного периода не могла  превышать 0%. Доходность безрискового структурированного продукта оказалась  в два раза выше доходности сверхрискового (просадка 80%) инвестирования в индексный  портфель ценных бумаг.

     Основными проблемами в развитии структурированных  продуктов на российском рынке, помимо отсутствия четкой законодательной  базы, являются доступ коммерческого  банка к международному рынку  производных финансовых инструментов с целью предложения для инвесторов разнообразных форм и видов продуктов, невысокий спрос в этой области  банковских услуг, связанный с тем, что разбираться в рыночной ситуации и постоянно следить за ней  может себе позволить не каждый инвестор. Кроме того, существуют проблемы, связанные  с созданием и предложением таких  услуг, по причине недостаточной  развитости рынка производных инструментов в России, сложности выпуска доступных  розничных продуктов, недостатка профессионалов в этой области.

     Таким образом, если правильно выстроить  работу банка на срочном рынке, уже  в ближайшей перспективе можно  рассчитывать на существенный приток дополнительного дохода и усиление конкурентных позиций кредитной  организации. Причем развитие этого  бизнеса не потребует от банка  каких-либо значительных расходов и  дополнительного значительного  отвлечения собственных средств. Существенный рост доходности возможен при условии  наличия высококвалифицированных  сотрудников, обладающих пониманием возможностей срочного рынка и серьезным практическим опытом работы на нем.

     Снижение  ставок по депозитам - путь к конкурентным кредитным продуктам

     Банки снова начинают кредитовать, а значит, актуальным становится вопрос удешевления  привлекаемых ресурсов и удлинения  их срочности. Это необходимо банкам для обеспечения возможности  разработки и реализации конкурентных кредитных продуктов. И потому вполне логично, что банки начали снижать  ставки по депозитам. Для многих банков привлеченные во время кризиса под  завышенные процентные ставки депозиты сейчас становятся непосильным бременем.

     Накопления  населения - стабильный источник пополнения ресурсной базы банков

     В первую очередь необходимо отметить, что, несмотря на кризис и нестабильность в экономике, накопления у населения  есть, это видно из показателей  прироста вкладов населения в  общем объеме ВВП. Так, если на начало 2008 г. объем вкладов физических лиц к ВВП составлял 15,6%, то уже к 2010 г. - 19,2% (по данным ЦБ РФ). И если в пик кризиса, осенью - зимой 2008 г., на рынке наблюдалась "паника вкладчиков" и, как следствие, частичный отток вкладов из банков, то уже в начале 2009 г. ситуация существенно изменилась, отток вкладов прекратился и в банках начался стабильный рост депозитных портфелей.

     Что же этому способствовало? Не секрет, что в период кризиса многие банки  столкнулись с нехваткой ликвидных  средств, а поскольку одним из основных источников пополнения ликвидности  являются денежные средства физических лиц, банки включились в активную борьбу за деньги населения.

     И как следствие, мы увидели, что в  конце 2008 г. - начале 2009 г. все банки начали активно улучшать условия по вкладам, например, существенно повысились процентные ставки, которые в отдельных банках доходили до 20%. Также вкладчикам была предложена более гибкая альтернатива классическому размещению денежных средств: у многих банков появились депозиты на короткие и очень короткие сроки (от 15 до 30 дней), мультивалютные вклады, которые в условиях волатильности валют позволяли вкладчикам без расторжения договора и потери процентов переводить деньги из одной валюты в другую. Банки стали предлагать более лояльные условия при досрочном расторжении вкладов, при которых ставка рассчитывалась исходя из реального количества дней нахождения денежных средств во вкладе. В качестве одного из способов привлечения клиентов в этот период многие банки использовали различные бонусы и подарки. Для действующих же вкладчиков были запущены программы лояльности, позволяющие пролонгировать вклады на более выгодных условиях.

     Не  менее важную роль в предотвращении оттока денежных средств сыграли  и действия регулятора. Увеличение гарантированной суммы выплаты, четкая система выплат вкладчикам проблемных банков, а также информирование вкладчиков о действиях АСВ в этот период оказали существенную психологическую  поддержку населению. И тот факт, что около 50% денежных средств, выплачиваемых  через систему страхования вкладов  клиентам проблемных банков, оставалось в виде депозитов в банках-агентах, осуществляющих выплаты, говорит о  доверии населения к системе  страхования вкладов.

     Таким образом, общими усилиями участников рынка  и регулятора отток денежных средств  из банковского сектора был остановлен.

     Факторы, обеспечившие рост депозитов населения

     Уже к концу прошлого года можно было наблюдать стабильный рост объема денежных средств населения на счетах банков. По данным Национального агентства  финансовых исследований (НАФИ), по итогам 2009 г. объем денежных средств населения на счетах банков увеличился на 26,7% и составил 7,5 трлн руб.

     Подобная  динамика рынка была обеспечена следующими факторами: ростом доверия к банковской системе, которая продемонстрировала свою жизнестойкость в период кризиса; ростом процентных ставок и привлекательности  условий по вкладам, который в  том числе привел и к перемещению  денежных средств населения из более  рискованных инструментов, таких  как ПИФы и вложения в недвижимость, в менее рискованные банковские депозиты.

     Если  раньше в докризисный период население  предпочитало тратить, в том числе  и в кредит, то в период кризиса  население стало больше накапливать  и сберегать, что и привело  к приросту сбережений. По данным НАФИ, прирост сбережений в 2009 г. составил 16,8% против 2,2% в 2008 г.

     Однако  рост процентных ставок по банковским вкладам не может быть вечным, и  в период стабилизации банковской системы, уже с конца 2009 г., наряду со снижением ЦБ РФ ставки рефинансирования мы наблюдаем плановое снижение процентных ставок и в коммерческих банках. В 2010 г. тенденция снижения ставок продолжилась, несмотря на отдельные случаи повышения основными игроками рынка ставок по вкладам. Банки снова начинают кредитовать, а значит, актуальным становится вопрос удешевления привлекаемых ресурсов и удлинения их срочности. Это необходимо банкам для обеспечения возможности разработки и реализации конкурентных кредитных продуктов. И потому вполне логично, что банки начали снижать ставки по депозитам. Для многих банков привлеченные во время кризиса под завышенные процентные ставки депозиты уже становятся непосильным бременем.

     Что же сегодня можно увидеть на рынке  банковских вкладов? Уроки кризиса  не прошли бесследно и для банков, и для вкладчиков. Последние стали  более избирательными при выборе банков. В первую очередь существенную роль при выборе банка в настоящее  время, на наш взгляд, играют следующие  факторы: процентная ставка, возможность  пополнения вклада и частичного снятия денежных средств, возможность досрочного расторжения без потери процентов, капитализация процентов, различные  программы лояльности. При этом, как показывает практика, клиенты  интересуются надежностью банка, но решающим фактором это не является, поскольку среднестатистические вкладчики, как правило, размещают денежные средства в пределах суммы, гарантированной  государством.

     А сами банки, в свою очередь, стали  более взвешенно подходить к  привлечению денежных средств населения, смещая акценты не на увеличение процентной ставки, а на развитие дополнительных сервисов и улучшение качества обслуживания клиентов.

     Что же касается рынка депозитов, то, на наш взгляд, он будет по-прежнему расти. По данным НАФИ, на сегодняшний  день около четверти населения России располагают накопленными сбережениями, при этом 23% населения считают  банковские вклады самой популярной формой хранения денежных средств, что, в свою очередь, должно обеспечить банкам прирост денежных средств. А поскольку  вклады населения по-прежнему остаются существенным источником формирования пассивов банков, это приведет к  сохранению конкуренции на этом рынке. 
 
 
 
 
 

      3. Особенности формирования привлеченных ресурсов в Сбербанке РФ.

     Выбрав  работу с клиентами в качестве главного приоритета деятельности и  сосредоточив усилия на наращивании  объемов продаж банковских продуктов  и услуг на основе существенного  улучшения качества обслуживания населения  и юридических лиц, Банк значительно  приблизился к достижению целей  и решению задач, поставленных Концепцией развития Сбербанка России до 2010 г. (далее — Концепция), и добился лучших за последнее пятилетие показателей:

     - Объем чистой прибыли в 2007 году  составил 31,2 млрд.руб.,что в 1,8 раза превышает уровень 2006 года и больше суммарного финансового результата за предыдущие два года работы Банка.

     - Собственный капитал Банка достиг 118,5 млрд. руб., увеличившись за год на 23,9%. Единственным источником роста капитала является чистая прибыль.

     - Активы - нетто возросли на 319,8 млрд. руб., или на 40,1%,что в 1,4 раза  выше прироста за 2006 год. Валюта  баланса-нетто превысил1,1трлн.рублей.

     - Рост объема активов сопровождался  ростом прибыльности работы Банка.  Прибыль на одного работника  возросла в 1,6 раза и достигла 175,3 тыс.руб. Рентабельность работающих  активов выросла за год с  3,1%до 4,0%,что существенно превышает  уровень показателей крупнейших  розничных многофилиальных банков  мира.

     - Банк выполнил все ежегодные  целевые ориентиры Концепции,  а по ряду направлений значительно  приблизился к контрольным показателям  2010 года.

     Высокие финансовые показатели Банка предопределили высокие темпы роста рыночной стоимости акций Банка (251,6%), которые  существенно опережали динамику роста цен российского фондового  рынка.

     Вклады  населения по-прежнему остаются основой  ресурсной базы Сбербанка, их объем  увеличился за 2007 г.в 1,4 раза и превысил 693,0 млрд.рублей.

     Следуя  тенденциям рынка, Банк в августе  2007 г., после снижения Банком России ставки рефинансирования, снизил ставки по вкладам населения, что не отразилось на темпах роста ресурсной базы. Годовой прилив средств во вклады на 37,7% превысил уровень 2006 г., а их доля в привлеченных средствах на конец 2007 года составила 71,7%.

     С целью расширения ресурсной базы долгосрочного инвестиционного  кредитования и проектного финансирования в августе 2007 г. Банк ввел новые долгосрочные вклады («Пополняемый депозит Сбербанка России на 1 год и 1 месяц », «Юбилейная рента Сбербанка России на 1 год и 1 месяц» , «Особый Сбербанка России на 1 год и 1 месяц »,«Особый Сбербанка России на 2 года », «Универсальный Сбербанка России на 5 лет», «Новый европейский Сбербанка России на 1 год и 1 месяц », «Новый европейский Сбербанка России на 2 года »), прилив на которые составил 36,0 млрд.рублей.

     Учитывая  опережающий рост сбережений населения  в иностранной валюте и интерес  вкладчиков к сбережению средств  в евро, Банк предложил гражданам  полный набор вкладных продуктов  в евро со сроками от «до востребования» до 5 лет. Это позволило обеспечить увеличение доли вкладов в евро в  структуре валютных вкладов с 2,7%до 5,3%.

     В 2007г. преодолена тенденция снижения доли Банка на рынке привлечения  средств юридических лиц. Начиная  с марта 2007г. этот показатель ежемесячно растет, что является результатом  активной работы с корпоративной  клиентурой. За год объем привлеченных средств юридических лиц возрос на 54,1%,что многократно превышает  темпы прироста в 2006 г., и достиг 238,6 млрд. руб. Более половины прироста средств корпоративных клиентов обеспечено за счет прилива на расчетные, текущие и бюджетные счета.