Прямые и портфельные инвестиции

-  на инвестиции граждан, коммерческих  организаций;

-  на государственные инвестиции;

-  на иностранные инвестиции;

-  на совместные инвестиции.

В зависимости от вида (предмета) инвестиции подразделяются:

-  на материальные (движимое  и недвижимое имущество, имущественные  права, включая право владения  землей и природными ресурсами);

-  на финансовые (денежные средства, права на участие в делах  других фирм, долговые права);

-  на нематериальные инвестиции (опыт и знания специалистов, патенты, авторские права и т.п.).

В коммерческой практике инвестиции делятся на:

-  инвестиции в физические  активы;

-  инвестиции в денежные активы;

-  инвестиции в нематериальные активы [7, с. 211].

Все разновидности инвестиций в реальные активы можно свести к следующим основным группам:

1. Инвестиции в воспроизводство основных средств производства (основных фондов) направлены на создание  и восстановление основных фондов.

2. Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

3. Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

4. Инвестиции в новые производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых имущественных компонентов (предприятий), которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары либо позволят, например,  предпринять попытку выхода  организации с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.

5. Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Иногда инвестиции выделяют в следующие группы:

- пассивные инвестиции — обеспечивают  в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.;

- активные инвестиции — обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутым за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм.

Инвестиции, в зависимости от объектов вложений средств, различают реальные и финансовые, а по характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции [6, с. 75].

 

1.3. Законодательное обеспечение  функционирования инвестиций в  Украине

 

Нормативно-правовая база, определяющая механизм инвестирования и систему государственных гарантий инвестору, включает в себя акты внутреннего национального законодательства Украины, международные договоры и соглашения, ратифицированные Верховной Радой Украины, а также нормативно-правовые акты Автономной Республики Крым [13, с. 160].

Нормативно - правовую базу по вопросам инвестиционной деятельности в Украине можно условно разделить на две группы.

Первую группу составляют нормативно-правовые акты и подзаконные нормативно-правовые акты внутринационального законодательства Украины, такие как Конституция Украины, законы, постановления Верховной Рады Украины, постановления и распоряжения Кабинета Министров Украины, указы Президента Украины, приказы, информационные письма, решения, разъяснения министерств, ведомств и иных органов государственной власти, а также другие документы нормативного характера.

К ним относятся:

1. Конституция Украины

2. Хозяйственный Кодекс Украины [21]

3. Налоговый Кодекс Украины

4. Законы Украины:

- «Об инвестиционной деятельности» от 18.09.1991 № 1560-XII [4]

- «О защите иностранных инвестиций в Украине» от 10.09.1991 № 1540 а-XII [5]

- «О режиме иностранного инвестирования» от 19.03.1996 № 93/96-ВР.

- «Об институтах общего инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» от 15.03.2001 № 2299-III

- «О государственно-частном партнерстве» от 01.07.2010 № 2404-VI

- другие законодательные акты.

5. Указы президента Украины.

6. Постановления Кабинета министров Украины:

- «О Концепции регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночной инфраструктуры»

- "Об утверждении Положения о порядке государственной регистрации иностранных инвестиций"

- "Об утверждении Положения о порядке государственной регистрации договоров (контрактов) о совместной инвестиционной деятельности при участии иностранного инвестора"

- «О внедрении в Украине принципов Европейской хартии для малых предприятий»

- «О создании Совета инвесторов при Кабинете Министров Украины»

- «Об образовании Украинского центра содействия иностранному инвестированию»

- другие

Общие положения инвестирования в Украине определяются также законами «Про режим иностранного инвестирования», «Про инновационную деятельность», «Про общие положения создания и функционирования специальных (свободных) экономических зон», «Про специальный режим инвестиционной и инновационной деятельности технологических парков», а порядок инвестирования – перечнем подзаконных нормативно-правовых актов, принятых в соответствии с положениями Хозяйственного кодекса Украины и соответствующих законов. Это, в частности: постановления Кабинета Министров Украины «Об утверждении Положения о порядке создания и функционировании технопарков и инновационных структур других типов», «О утверждении Типового договора (контракта) на реализацию инвестиционного проекта на территории приоритетного развития, в специальной (свободной) экономической зоне», «О мероприятиях относительно поддержки инновационно-инвестиционных проектов» и др., а также ведомственные нормативные акты.

Также отдельную категорию нормативно-правовых актов составляют подзаконные нормативно-правовые акты Автономной Республики Крым, которые действуют на территории автономии. Такими актами являются постановления, распоряжения Верховной Рады Автономной Республики Крым и Совета министров Автономной Республики Крым.

Вторая группа включает в себя международно-правовые акты, то есть совместные акты-документы двух или нескольких государств, а именно: международные договоры, пакты, конвенции, коммюнике, директивы, хартии, которые ратифицированы Верховной Радой Украины в порядке, предусмотренном Регламентом Верховной Рады Украины от 27.07.1994 № 129/94-ВР.

Международно-правовые акты:

1. Конвенция о защите прав инвестора от 28.03.1997

2. Сеульская конвенция 1985 г. «Об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций» от 11.10.1985

3. Вашингтонская конвенция 1965 г. «О порядке решения инвестиционных споров между государственными и иностранными лицами» от 18.05.1965, Конвенция ратифицирована Законом Украины от 16.03. 2000 № 1547-III.

Для развития украинской экономики большое значение имеет привлечение и оптимальное использование зарубежных инвестиций. На количество зарубежных инвестиций непосредственно влияет отношение органов государственной власти к зарубежным инвестициям, уровень гарантий инвестиционной деятельности и репатриации полученной прибыли.

Основным нормативным правовым актом, регламентирующим вопросы инвестиционной деятельности на территории Украины является Закон Украины от 18 августа 1991 г. № 1560-XII "Об инвестиционной деятельности". Режим иностранного инвестирования на территории Украины с учетом его особенностей, регулируется Законом Украины от 19 марта 1996 г. № 93/96-ВР "О режиме иностранного инвестирования"

В соответствии с Законом иностранные инвесторы - субъекты, которые осуществляют инвестиционную деятельность на территории Украины, а именно:

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иным, чем законодательство Украины;

- физические лица - иностранцы, которые не имеют постоянного местожительства на территории Украины и не ограниченные в дееспособности;

- иностранные государства, международные правительственные и неправительственные организации;

- другие иностранные субъекты инвестиционной деятельности, которые признаются таковыми в соответствии с законодательством Украины.

Иностранные инвестиции - ценности, которые вкладываются иностранными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством Украины с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Законом установлены гарантии для иностранных инвесторов. В частности, иностранные инвестиции в Украине не подлежат национализации. Государственные органы не имеют права реквизировать иностранные инвестиции, за исключением случаев осуществления спасательных мероприятий в случае стихийных бедствий, аварий, эпидемий, эпизоотий. При этом, иностранному инвестору гарантируется адекватная и эффективная компенсация.

Законом Украины «О режиме зарубежного инвестирования» выделяет следующие формы осуществления зарубежных инвестиций в Украине:

- частичное участие в предприятиях, которые создаются вместе с украинскими юридическими и физическими лицами, или приобретение части действующих предприятий;

- создание предприятий, полностью  принадлежащих зарубежным инвесторам, филиалов и других обособленных подразделений зарубежных юридических лиц или приобретение в собственность действующих предприятий полностью;

- приобретение не запрещенного  законами Украины движимого и недвижимого имущества, путем прямого получения имущества и имущественных комплексов в виде акций, облигаций и других ценных бумаг;

- приобретение (самостоятельно или  с участием украинских юридических или физических лиц) прав на использование природных ресурсов на территории Украины;

- приобретение других имущественных  прав;

- хозяйственная (предпринимательская) деятельность на основе договоренностей о распределение продукции;

- другие формы, не запрещенные  законами Украины, в том числе  без создания юридического лица на основании договоров с субъектами хозяйственной деятельности Украины.

Вывод

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли.

Инвестирование - любое вложение любых средств с целью получения дохода и выгоды. Общим для всех вариантов инвестирования является соизмерение затрат и результатов, т.е. оценка эффективности инвестиций.

Основные сферы инвестиций:

1) финансовая сфера: различные акции, облигации и иные ценные бумаги, страхование;

2) материальная сфера: инвестирование осуществляется в реальное материальное производство.

Инвестиции в развитии экономики в целом и отдельного хозяйственного субъекта, выполняют очень важную стратегическую роль, без них не удастся добиться благосостояния и процветания.

Основными нормативно-правовыми актами, регулирующими инвестиционную деятельность в Украине, являются Закон Украины «Об инвестиционной деятельности» от 18.09.91 г. и Закон Украины «О режиме иностранного инвестирования» от 19.03.96 г.

 

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ПРЯМЫХ И ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ В УКРАИНЕ

 

2.1. Характеристика прямых и портфельных инвестиций

 

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования.

Прямые инвестиции предполагают установление долгосрочных отношений между инвестором и предприятием. Такое участие в капитале предусматривает осуществление устойчивого влияния на его развитие со стороны инвестора. Инвестиции считаются прямыми в том случае, если инвестор владеет контрольным пакетом акций (долей) хозяйственного общества. А величина контрольного пакета акций может изменяться в определенных пределах, в зависимости от количественного распределения акций между акционерами (участниками).

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов [15, с. 276].