Содержание, задачи и информационная база анализа финансового состояния организации

 

К ср. ликв. = (ДС +КФВ + КДЗ) / КО,

 

           где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 мес.).

Удовлетворяет обычно соотношение  данного коэффициента 0,7 – 1. 

           3)   Коэффициент текущей ликвидности:

 

К тек. ликв. = КА / КО,

 

где КА - краткосрочные активы.

Данный коэффициент  показывает степень, в которой краткосрочные активы покрывают краткосрочные обязательства. Характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности организации не только при своевременных расчетах с дебиторами и реализации готовой продукции, но и в случае продажи остальных элементов оборотных активов. В мировой практике рыночных отношений оптимальным считается соотношение 1:2. Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы организация могла не только полностью ликвидировать свои оборотные обязательства, направив краткосрочные активы на погашение долгов, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности.

В РБ нормативное значение коэффициента текущей ликвидности  устанавливается в зависимости  от отраслевой принадлежности в ИНСТРУКЦИЯХ по платежеспособности (См. Инструкции) (для организаций промышленности – не менее 1,3, торговли – 1,0, строительства – 1,2 и т.д.).

 

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти  за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье оборотных  активов и краткосрочных обязательств. 

Для расчета влияния  факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности используется прием цепных подстановок и пропорционального деления.

 

Кт.л ₀ = ОА₀ : КО₀

К т.л усл. = ОА₁ : КО₀ 

К т.л ₁ = ОА₁ : КО₁

 

ΔКт.л (ОА) = К т.л усл. – Кт.л ₀

ΔКт.л (КО) = К ₁ – Кт.л усл.

 

Затем способом пропорционального  деления эти факторы распределяются по отдельным статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств (см. практикум).

 

 

 

3. Анализ платежеспособности на основе потоков денежных средств

 

3.1.Анализ денежных потоков организации

 

Показатели ликвидности рассчитываются по данным балансов на конец месяца – после  уплаты налогов, платежей по заработной плате и расчетов за поставленную продукцию, когда на счете организации отсутствуют остатки денежных средств, определяющих платежеспособность. Все это делает коэффициенты статичными, невосприимчивыми к реально происходящим в организации изменениям в структуре и эффективности использования оборотных средств. Поэтому на основании только коэффициентов ликвидности не может быть вынесен вердикт о дальнейшей судьбе организации. В связи с этим анализ состояния активов и коэффициентов ликвидности целесообразно дополнить анализом потоков денежных средств.

Основные задачи проведения анализа денежных потоков :

1. оценка динамики и структуры источников притока и направлений оттока денежных средств;
2. оценка сбалансированности отрицательного и положительного потоков денежных средств и определение их достаточности для платежей по текущим обязательствам;
3. изучение структуры чистого денежного потока;
4. оценка влияния факторов на выручку от реализации продукции, работ, услуг, которая является основным источником поступления денежных средств.

Денежные потоки анализируются  по отдельным договорам (контрактам), их совокупности, в целом по организации.

Осуществляется предварительный, последующий (ретроспективный) и перспективный (прогнозный) анализ денежных потоков. Предварительный анализ осуществляется на стадии заключения договоров. Особо тщательно анализируются инвестиционные проекты и лизинговые контракты, по ним осуществляется последующий (ретроспективный) анализ.

 Ретроспективный и  перспективный анализ денежных  потоков осуществляется в целом по организации с целью изучения их динамики, возможностей внутреннего финансирования, определения перспективной платежеспособности. В основу анализа положено поступление и расходование денежных средств в течение года.

Основным источником анализа потоков денежных средств  является форма №4 «Отчет о движении денежных средств». «Отчет о движении денежных средств» содержит сведения об их потоках (поступление и направление денежных средств) с учетом остатков на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении денежных средств организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе организации, на расчетных, валютных, специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года и представляются в валюте Республики Беларусь.

Текущая деятельность – деятельность организации, связанная с осуществлением выбранных видов экономической деятельности, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности. Здесь отражается движение денежных средств по таким направлениям: поступление выручки от реализации продукции, товаров, услуг, авансы (полученные и уплаченные), оплата счетов поставщиков, расчеты с бюджетом, по заработной плате, краткосрочные кредиты банков, проценты  по кредитам и др.

Инвестиционная  деятельность – это деятельность организации по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг). В число хозяйственных операций, составляющих инвестиционную деятельность, включаются операции, связанные с приобретением (созданием) и продажей долгосрочных активов (земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других долгосрочных активов), с осуществлением собственного строительства, расходами на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и опытно-технологические разработки; вложениями денежных средств в уставные фонды и ценные бумаги других организаций на срок более 12 месяцев, вкладами в уставные (складочные) фонды других организаций, предоставлением другим организациям займов, и прочие операции аналогичного характера.

Финансовая деятельность – это деятельность организации, включающая операции по осуществлению краткосрочных финансовых вложений с целью получения дохода в виде процентов или в фиксированной сумме, операции, связанные с выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, операции с ценными бумагами других организаций, приобретенными на срок до 12 месяцев, и прочие операции, приводящие к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации.

 

Коэффициент сбалансированности денежных потоков:

 

Ксб = П / Р, должен быть > 1.

 

где П – поступление денежных средств за отчетный период;

Р – расходование  денежных средств за отчетный период. 

Чистый денежный поток рассчитывается по формуле:

 

ЧДП = П-Р.

 

3.2.Расчет коэффициентов  платежеспособности на основе  потоков денежных средств

 

Изменения в поступлении  и оттоке денежных средств могут  произойти на следующий день после  составления баланса на определенную дату. Сделать выводы о платежеспособности по балансу без учета поступления денежных средств от реализации продукции, товаров, услуг не соответствует действительности. Поэтому при проведении анализа платежеспособности необходимо определить показатели в течение года по денежным потокам, выявить возможности ее улучшения, обеспечения стабильности на перспективу, с детализацией по месяцам, т.е. обосновать и количественно соизмерить возможности по обеспечению необходимых сумм денежных средств для своевременной оплаты кратко- и долгосрочных обязательств, создания необходимых резервных фондов, выплаты заработной платы и др.

В зависимости от срочности  платежей и расходов денежных средств  платежеспособность подразделяется на общую (все поступления денежных средств и остатки денежных средств на начало года делятся на все платежи) и срочных платежей (все поступления и остатки денежных средств на начало года делятся на срочные платежи). 

 

На основании информации о денежных потоках можно рассчитать коэффициенты общей и срочной платежеспособности, которые позволяют компенсировать недостатки статичных показателей:

 

Кобщ.пл	=	Он.г. + П	,
		Р

 

где  Кобщ.пл – коэффициент  общей платежеспособности;

Он.г. – остаток денежных средств на начало года;

П – поступление денежных средств в течение года;

Р – расходование денежных средств .

 

Кср.пл	=	Он.г. + П	,
		Рт.д

 

 

 

где  Кср.пл – коэффициент  срочной платежеспособности;

Рт.д.  – расходование денежных средств  по срочным платежам и обязательствам в течение года (по текущей деятельности).

 

Если   Кпл ≥ 1   на    протяжении    нескольких    отчетных    периодов,  то  платежеспособность организации считается стабильной.

Для оперативного внутреннего  анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц).

Таким образом, выводы сделанные  на основе анализа денежных потоков более соответствуют действительности,  т.к. показатели платежеспособности рассчитываются с учетом движения денежных средств по видам деятельности в течение определенного периода.

 

4.Анализ кредитоспособности организации

 

  Под кредитоспособностью понимается наличие у организации  предпосылок для получения кредита и способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Оценка кредитоспособности организации осуществляется на основе системы показателей. Выбор этих показателей зависит от типа экономики, степени развития рыночных отношений, особенностей построения баланса и других форм отчетности клиента, формы собственности и др.

Анализ кредитоспособности организации тесно связан с анализом платежеспособности, финансовой устойчивости и прибыльности капитала. Устойчивая деятельность, платежеспособность и кредитоспособность организации зависят как от внутренних возможностей эффективно использовать все имеющиеся в ее распоряжении ресурсы, так и от внешних условий, к числу которых относятся налоговая (кредитная, ценовая) политика государства и рыночная конъюнктура.

Система кредитования хозяйствующих  субъектов предусматривает оценку их кредитоспособности как важнейший  элемент кредитного процесса. Со стороны  финансово-кредитных институтов этой процедуре уделяется большое внимание в целях минимизации рисков и повышения доходности (поскольку возврат кредита и уплата процентов служат базой его воспроизводства). В целом оценка кредитоспособности дает уверенность, как банку, так и его клиенту в эффективном осуществлении потенциальной сделки при условии соответствия показателей работы заемщика предъявляемым требованиям.

Изучение банками разнообразных  факторов, которые могут повлечь  за собой непогашение  кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности. При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок,  готов ли он их  исполнить?

На первый вопрос дает ответ анализ финансово-хозяйственных  сторон деятельности организаций. Второй вопрос имеет юридический характер, а также связан с личными качествами руководителей. Кроме количественной оценки при выдаче кредита проводится и качественный анализ кредитоспособности клиента, опыт его работы на рынке, деловые связи, обеспеченность кредита, опыт работы с банком. Последнее, по сути, и является кредитной историей. Также учитываются и другие параметры, в частности, качество менеджмента, экономическое окружение организации, экономическая ситуация в отрасли и др.

В мировой практике используются различные  методики оценки кредитоспособности организации.  Расчет значений финансовых коэффициентов за ряд периодов деятельности позволяет дать в динамике оценку лишь различных сторон финансового состояния организации, но не позволяет объединить ее различные характеристики. Это обстоятельство привело к созданию ряда методик сводной количественной  оценки финансового состояния.

Оценка кредитоспособности организации  может быть сведена к единому показателю, который именуется рейтингом субъекта хозяйствования. С целью определения кредитоспособности клиента необходимо установить критериальный уровень оценочных показателей и их классность (рейтинг). Банк, исходя из класса кредитоспособности заемщика, определяет условия предоставления кредита.

Значимость показателя или его рейтинг устанавливается  специалистами банка для каждого  заемщика в отдельности. Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах и представляет собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путём умножения классности (1,2,3) любого показателя  на его долю в совокупности (100%). Так к 1-му классу могут быть отнесены заёмщики с суммой балов от 100 до 150 баллов, ко 2-му классу – от 151 до 250 баллов, к 3-му классу – от 251 до 300 баллов.

Условная разбивка заемщиков  по классам представлена в таблице 1.

 

Таблица 1 – Условная разбивка заемщиков по классам

Коэффициенты	1 класс	2 класс	3 класс
1. К абсолютной ликвидности	0,2 и  >	0,2 –0,15	< 0,15
2. К промежуточной  ликвидности	0,8 и  >	0,8 – 0,5	< 0,5
3. К текущей ликвидности	2,54 и >	2,5 – 1	< 1
4. К финансовой независимости	> 50 %	50 –35%	<37%