Содержание, задачи и информационная база анализа финансового состояния организации

 

С заёмщиками каждого  класса кредитоспособности банки по-разному строят свои отношения. Так, первоклассным по кредитоспособности заёмщикам банки могут открывать кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счёту, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) кредиты с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для всех остальных заёмщиков.

Кредитование второклассных  кредитополучателей осуществляется банками  в обычном порядке, то есть при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств (гарантий, залога, поручительств). Процентная ставка соответственно зависит от вида обеспечения.

Предоставление кредитов заёмщикам 3-го класса связано для  банка с серьёзным риском. В  большинстве случаев таким заёмщикам банки стараются кредитов не выдавать. Если же банк решается на выдачу кредита заёмщику 3-го класса, то размер предоставляемого кредита не должен превышать размера уставного фонда заёмщика.

Определим кредитоспособность анализируемой организации, используя  данные таблицы 25.

 

Таблица 2 – Значения основных показателей кредитоспособности организации в 2012 г.

Коэффициенты	Значение показателя			Класс показателя
	на начало года	на конец года	на начало года		на конец года
1.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,06	0,001	3		3
2.Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	1,00	0,96	1		1
3.Коэффициент текущей  ликвидности	1,14	1,10	2		2
4.Коэффициент финансовой  независимости	0,54	0,55	1		1

-

Таблица 3 – Расчет рейтинга кредитоспособности организации в 2012 году

Коэффициенты	Рейтинг пока- зателя	Класс показателя		Балл показателя
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	20	3	3	60	60
2.Коэффициент критической ликвидности	20	1	1	20	20
3.Коэффициент текущей  ликвидности	30	2	2	60	60
4.Коэффициент финансовой независимости	30	1	1	30	30
Итого	100,0	3	3	170	170

 

Таким образом, данная организация  относится ко второму классу кредитоспособности и будет кредитоваться банком в обычном порядке.

Данная методика является условной. Для оценки кредитоспособности юридических лиц  белорусские банки разрабатывают специальные методики, которые учитывают более широкий круг показателей, в том числе прибыль, рентабельность, деловую активность  и др.

 

 

 

 

Тема 15. Анализ финансовой устоЙчвости  и потенциального банкротства организации

 

1. Понятие финансовой устойчивости организации и факторы, ее определяющие
2. Понятие собственных оборотных средств и факторы, влияющие на их величину
3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
4. Понятие, виды и причины банкротства
5. Аналитическая диагностика вероятности банкротства организации в РБ
6. Оценка потенциального банкротства на основе многофакторных моделей (зарубежный подход)

 

1 вопрос.

В рыночных условиях, когда  хозяйственная деятельность организации  и ее развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных средств – за счет заемных, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость организации.

Финансовая  устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска.

Финансовая устойчивость организации характеризуется: 

-  финансовой независимостью  от внешних заемных источников; 

- способностью организации  маневрировать финансовыми ресурсами;

- наличием необходимой  суммы собственных средств для  обеспечения основных видов деятельности.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию у предприятия средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает её внешним проявлением.

На финансовую устойчивость предприятия  влияет огромное многообразие факторов. Среди них – внутренние и внешние. Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны его воле.

Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость предприятия являются:

- отраслевая принадлежность  субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой  продукции (услуг), её доля в  общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного  уставного капитала;

- величина издержек, их  динамика по сравнению с денежными доходами;

- соотношение между  постоянными и переменными затратами;

- состояние активов,  их состав и структура и  др.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую политику Правительства Республики Беларусь, законодательные акты по контролю за деятельностью организаций, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

 

2 вопрос. Понятие собственных оборотных средств  и факторы, влияющие на их величину

 

Между разделами актива и пассива  существует определенная зависимость. Схематически взаимосвязь активов  и пассивов можно представить  следующим образом:

 

Долгосрочные активы (ДА)	Долгосрочные обязательства (ДО)
	Собственный капитал (СК)
Собственные оборотные  средства
Краткосочные активы (КА)	Краткосрочные обязательства (КО)

 

Согласно приведенной  схеме, основным источником долгосрочных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные обязательства). Краткосрочные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала.  Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Из рис. видно, что часть  собственного капитала предприятия  направляется на формирование долгосрочных активов, часть – на формирование краткосрочных активов. Часть собственного капитала, которая направляется на формирование краткосрочных активов называется собственный оборотный капитал (или собственные оборотные средства).

Если предприятие имеет  достаточную величину собственных оборотных средств, то это свидетельствует об его финансовой устойчивости.

В международной практике собственный оборотные средства (СОС)  рассчитываются  двумя способами:

 

1. СОС  = ДО + СК – ДА
2. СОС = КА – КО.

 

По формуле 1 факторами, положительно влияющими на величину СОС, являются рост величины  долгосрочных обязательств и собственного капитала, отрицательно влияющим фактором является рост долгосрочных активов. Например, если в отчетном году произошел рост всех трех  названных факторов, то рост величины долгосрочных обязательств и собственного капитала  окажет положительное влияние на СОС, а рост величины долгосрочных активов – отрицательное влияние.

По второй формуле  положительным фактором являются краткосрочные активы, отрицательным - краткосрочные обязательства. Т.е., если в отчетном году произошел рост краткосрочных активов и краткосрочных обязательств, то рост краткосрочных активов окажет положительное влияние на СОС, рост краткосрочных обязательств – отрицательное влияние.

 

 

 

3 вопрос. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием собственных и заемных средств  и оценивается с помощью системы  финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения  отчетных показателей с базисными  и изучения динамики их изменения за определенный период.

Базисными показателями могут быть:

• значения показателей за предыдущий период;
• значения показателей аналогичных фирм;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей, рекомендуемые Министерством финансов Республики Беларусь.

Оценка финансовой устойчивости организации проводится с помощью  большого количества финансовых коэффициентов (таблица 2)

В табл. СК – собственный  капитал, т.е. 3 разд.

ЗК – заемный капитал  – 4 разд. пассива +5 разд. пассива 

 

 

 

Таблица 1 – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации

Наименование  показателя		Что характеризует			Способ расчета			Комментарий
1. Показатели, характеризующие финансовую независимость  организации
1.1 Коэффициент финансовой независимости (автономии), КФН		Долю собственнного капитала в общей сумме средств, авансированных в деятельность организации	КФН = СК / ВБ, где СК – собственный капитала; ВБ – валюта баланса					Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Увеличение показателя указывает на укрепление финансовой независимости организации от внешних источников. Рост данного показателя происходит в основном за счет чистой прибыли.
1.2 Коэффициент финансовой зависимости, КФЗ		Долю заемных средств  в валюте баланса	КФЗ = ЗК / ВБ, где ЗК – заемный капитал				Чем меньше показатель, тем  более устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация (не более 0,5).
1.3 Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага, коэффициент капитализации), КФР		Соотношение между заемным  и собственным капиталом	КФР = ЗК/ СК				Дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости. Рост показателя свидетельствует об усилении финансовой зависимости от внешних источников и о потере финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение не более 1.
1.4 Коэффициент финансирования, КФ		Сколько собственных средств приходится на  рубль заемных средств	КФ = СК / ЗК				Указывает на возможность покрытия собственными средствами заемных. Рекомендуемое значение не менее 1.
1.5 Коэффициент финансовой устойчивости, КФУ		Соотношение между перманентным капиталом и валютой баланса	КФУ = (СК+ДО) / ВБ, где ДО – долгосрочные обязательства				Показывает, какая часть средств организации сформирована за счет наиболее надежных источников, а также степень независимости организации от краткосрочных заемных источников (свыше 0.5)
2. Показатели, характеризующие наличие и достаточность  собственных оборотных средств  организации
2.1 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, КО	Долю собственных оборотных средств в краткосрочных активах			КО = СОС / КА, где СОС – собственные оборотные средства; КА – оборотные активы		Является критерием  для определения неплатежеспособности (банкротства) организации. Чем выше показатель, тем  больше возможностей у организации в проведении независимой финансовой политики.
2.2 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, КОЗ	Долю запасов и затрат, обеспеченных собственными оборотными средствами			КОЗ = СОС / ЗЗ, где ЗЗ – запасы и затраты		Для организаций промышленности рекомендуется значение этого показателя 0,6-0,8
2.3 Коэффициент маневренности собственных средств, КМ	Какая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована			КМ = СОС / СК		В качестве усредненного ориентира можно рассматривать его значение равное 0,5. Чем выше показатель, тем больше возможность финансового маневра у организации