Управление денежными потоками компании

        - использование метода ускоренной  амортизации основных средств;

        - сокращение периода амортизации  используемых предприятием нематериальных  активов;

        - продажи неиспользуемых видов  основных средств и нематериальных активов;

        - усиления претензионной работы  с целью полного и своевременного  взыскания штрафных санкций.

      Результаты  оптимизации денежных потоков предприятия  получают свое отражение в системе  планов формирования и использования  денежных средств в предстоящем периоде.

 

3. Методика обоснования анализа денежных потоков 

      Предложенное  методическое обоснование анализа  денежных потоков предприятия позволит выявить резервы и пути поддержания  определенного уровня абсолютной ликвидности  предприятия при условии соответствующей интерпретации полученных результатов.

      При формулировке выводов по результатам  анализа необходимо учитывать, что  факторы, выделенные в результате детализации  показателей №Поступило денежных средств» и «Израсходовано денежных средств», оказывают прямое влияние на денежные потоки предприятия. Их действие вызывает пропорциональное изменение объема поступления или использования, а также конечного и чистого остатков денежных средств предприятия. Особенность лишь в том, что действие факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Поступило денежных средств», вызывает прямо пропорциональное изменение и объема поступления, и величин конечного и чистого остатков денежных средств. Действие же факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Израсходовано денежных средств», вызывает прямо пропорциональное изменение объема использования денежных средств, но обратно пропорциональное изменение величин конечного и чистого остатков денежных средств.

      Группировка соответствующих факторов по признаку зависимости между ними и конечным и чистым остатками денежных средств  предприятия представлена в табл. 3.1.

      При оценке действия на сумму конечного  и чистого остатков денежных средств  факторов, выделенных путем детализации выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг, т.е. косвенных, следует учитывать два момента.

      Во-первых, показатели, которыми выражены косвенные  факторы, формируются по принципу начисления, а начисленное не означает реально исполненное. Поэтому увеличение тех показателей, которые отражают суммы к поступлению, означает уменьшение конечного и чистого остатков денежных средств в исследуемом периоде из-за задержки реального поступления этих средств, но возможное их увеличение в будущем. И наоборот, увеличение показателей, которые отражают суммы к уплате, следует оценивать как положительное влияние на конечный и чистый остатки денежных средств, так как денежные средства из-за задержки их реальной выплаты временно остаются в распоряжении предприятия. В будущем это может отрицательно повлиять на исследуемые показатели, и наоборот.

      Во-вторых, факторы, выраженные факторными показателями, определяющими прибыль (убыток) до налогообложения, влияют на денежные потоки предприятия  через налог и прибыль. Поэтому изменение конечного и чистого остатков денежных средств представлена в табл. 3.2. 
 

Таблица 3.1 

Группировка факторов, оказывающих  прямое влияние на денежные потоки предприятия, по признаку зависимости  между ними и конечным и чистым остатками денежных средств 

Признак	Факторные показатели
1	2
1. Прямо  пропорциональная  зависимость	1.1. Выручка от  продажи продукции, товаров, работ  и услуг 1.2. Выручка  от продажи основных средств  и иного имущества 1.3. Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) 1.4. Бюджетные  ассигнования и иное целевое  финансирование 1.5. Кредиты  и займы полученные 1.6. Дивиденды,  проценты по финансовым вложениям 1.7. Прочие  поступления 1.8. Выручка  от продажи продукции, товаров,  работ и услуг начисленная
2. Обратно пропорциональная  зависимость	2.1. Оплата товаров,  работ, услуг 2.2. Выплаты  работникам предприятия 2.3. Перечисления  в государственные внебюджетные  фонды 2.4. Перечисления  в бюджет 2.5. Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам) 2.6. финансовые  вложения 2.7. Дивиденды,  проценты по ценным бумагам  уплаченные 2.8. Проценты  по полученным кредитам и займам  уплаченные 2.9. Прочие  выплаты, перечисления 2.10. Выручка,  полученная в результате исполнения  обязательств неденежными средствами 2.11 Прирост  (уменьшение) дебиторской задолженности в части доходов

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 3.2. 

Группировка косвенных факторов по признаку зависимости  между ними и конечным и чистым остатками  денежных средств  предприятия 

Признак	Факторные показатели
1	2
1. Прямая  зависимость	1.1. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг (в том числе, материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизационные отчисления, прочие затраты) 1.2. Коммерческие  расходы 1.3. Управленческие  расходы 1.4. Проценты к уплате 1.5. Прочие  операционные расходы 1.6. Внереализационные  расходы 1.7. Чрезвычайные  расходы
2. Обратная  зависимость	2.1. Выручка от  продажи продукции, работ, услуг  начисленная 2.2. Проценты  к получению 2.3. Доходы  от участия в других организациях 2.4. Прочие  операционные доходы 2.5. Внереализационные  доходы 2.6. Чрезвычайные  доходы 2.7. отклонение  налогооблагаемой базы, реальной  от отчетной 2.8. Ставка  налога на прибыль

 

      Факторы, влияющие на отклонение чистого остатка  денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за исследуемый период времени, можно разделить на две группы:

      1. определяющие чистый финансовый  результат;

      2. определяющий чистый остаток  денежных средств. 

      И в той и в другой группе можно  выделить еще по две подгруппы:

        - факторы, имеющие с исследуемым  показателем прямую зависимость;

        - факторы, имеющие с исследуемым  показателем обратную зависимость. 

      Если  факторы, которые имеют с чистым финансовым результатом прямую зависимость, изменяются в сторону увеличения, то это обеспечивает уменьшение отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, и наоборот. Если факторы, которые имеют с чистым финансовым результатом обратную зависимость, изменяются в сторону увеличения, то это обеспечивает увеличение исследуемого отклонения, и наоборот.

      Увеличение  показателей, отражающих факторы, имеющие  с чистым остатком денежных средств  прямую зависимость, способствует увеличению и отклонению этого остатка от чистого финансового результата, и наоборот. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с чистым остатком денежных средств обратную зависимость, способствуют уменьшению исследуемого отклонения, и наоборот.

      Соответствующая группировка факторов, определяющих отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, представлена в табл. 3.3.

Таблица 3.3. 

Группировка факторов, определяющих отклонение чистого  остатка 

денежных  средств от чистого  финансового результата,

полученных  предприятием за исследуемый период времени 

Признак	Факторные показатели, определяющие  чистый финансовый результат	Факторные показатели, определяющие чистый остаток денежных средств
1	2	3
1. Прямая зависимость	1.1. Проценты  к получению    1.2. Доходы  от участия в других организациях  1.3. Прочие  операционные доходы    1.4. Внереализационные  доходы  1.5. Чрезвычайные  доходы	1.1. Выручка от  продажи основных средств и  иного имущества  1.2. Авансы, полученные от покупателей (заказчиков)  1.3. Бюджетные  ассигнования и иное целевое финансирование  1.4. Кредиты  и займы полученные  1.5. Дивиденды,  проценты по финансовым вложениям  1.6. Прочие  поступления
2. Обратная зависимость	2.1. Налог на  прибыль и другие аналогичные  обязательные платежи начисленные  2.2. Проценты  к уплате    2.3. Прочие  операционные расходы  2.4. Внереализационные  расходы  2.5. Чрезвычайные  расходы    2.6. Коммерческие  расходы  2.7. Управленческие  расходы    2.8. Себестоимость  проданных товаров, продукции,  работ и услуг (в том числе,  материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизационные отчисления, прочие затраты)	2.1. Выручка,  полученная в результате исполнения  обязательств неденежными средствами  2.2. Прирост  (уменьшение) дебиторской задолженности  в части доходов  2.3. Оплата товаров, работ и услуг  2.4. Выплаты  работникам  2.5. Перечисления  в государственные внебюджетные  фонды  2.6. Перечисления  в бюджет  2.7. Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам)  2.8. Финансовые  вложения            2.9. Дивиденды,  проценты по ценным бумагам уплаченные  2.10. Проценты  по полученным кредитам и займам  уплаченные  2.11. Прочие  выплаты, перечисления

 

 

4. Планирование денежных потоков на ОАО «НМЖК»

4.1. Разработка плана поступления и расходования денежных средств 

      Не  один из видов текущих финансовых планов предприятия, не одна из крупных его хозяйственных операций не могут быть разработаны вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе - плане поступления и расходования денежных средств, который является одной из основных форм текущего финансового плана.

      План  поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий  год в помесячном разрезе, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носит слабый прогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах - «оптимистический», «реалистический» и «пессимистический». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по его используемым методам расчета отдельных его показателей.

      Основной  целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечении постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

      Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя  основными способами, исходя из планируемого объема реализации продукции и исходя из планируемой целевой суммы  чистой прибыли.

      Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции  является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков. В его основе лежит калькулирование  себестоимости отдельных видов  продукции. В состав плановой себестоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реализацию.

      Рассчитанный  показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует  планируемый объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности.

      Прогнозирование и расходование денежных средств  по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой  осуществления этих расчетов являются: