Управление рисками ликвидности

Требования к ликвидности обычно определяются таблицей сроков погашения, в которой указаны поступление и отток денежных средств за определенные периоды времени. Разница между поступлением и оттоком в каждом периоде (например, избыток или нехватка средств) представляет собой показатель, который должен учитываться при измерении будущего избытка или нехватки ликвидности банка. После того как требования к ликвидности определены, банк должен решить, как их выполнить. Управление ликвидностью связано с требованием чистого рефинансирования, и в принципе банк может повысить свою ликвидность за счет управления активами или управления обязательствами, а чаще всего за счет комбинации того и другого. Так, банк может выполнить требования по ликвидности путем создания ликвидных или почти ликвидных активов или путем снижения уровня неликвидных активов. Более высокая ликвидность обязательств может быть достигнута за счет увеличения краткосрочных заимствований и/или привлечения краткосрочных депозитов, увеличения сроков погашения обязательств и увеличения капитала.

Традиционно требования по ликвидности выполняются путем манипулирования структурой активов банка. Многие банки, особенно небольшие, не могут сильно влиять на общий размер своих обязательств. Ликвидные активы, таким образом, позволяют банку обеспечивать покрытие колебаний уровня депозитов и удовлетворять растущий кредитный спрос. Банки, которые полагаются только на управление активами, концентрируются на регулировании цены и доступности кредитов и корректировании уровня ликвидных активов в соответствии с изменениями предпочтений клиентов в отношении активов и обязательств.

Ликвидность активов или их «продаваемость» в данный момент времени и по данной стоимости – это главный вопрос управления активами. Для того чтобы максимизировать прибыльность, руководство должно тщательно взвесить все доходы по ликвидным активам (процентные доходы плюс стоимость страховки) и сравнить их с более высокими доходами по менее ликвидным активам. В большинстве случаев ликвидные активы используются только в качестве некоего резерва ликвидности, который банки могут задействовать, если возникнут проблемы и надо будет возвращать деньги вкладчикам. Обычно же банки предпочитают вкладывать средства в активы с высокими доходами. Доходы от таких активов могут быть сведены на нет из-за их вынужденной продажи вследствие неблагоприятных изменений в балансовой структуре.

Число банков, которые полагаются только на манипуляции со структурой активов для удовлетворения ликвидных потребностей, быстро сокращается. Сезонные, циклические и прочие факторы часто приводят к ситуации, когда сумма непогашенных кредитов и сумма депозитов двигаются в противоположных направлениях, и кредитный спрос в результате превосходит доступные депозитные ресурсы. Банк, который полагается исключительно на управление активами, в такой ситуации остановит рост кредитного портфеля на том уровне, который может быть обеспечен доступными депозитными ресурсами. В качестве альтернативы ликвидные требования могут быть обеспечены привлечением дополнительных обязательств с денежных рынков. Решение использовать или не использовать заимствования должно быть основано на полном анализе сезонных, циклических и прочих факторов, включая связанные с ними расходы. Заимствования могут как дополнять ликвидность активов, так и быть альтернативным источником ликвидности.

Условные обязательства, такие как аккредитивы или финансовые гарантии, представляют потенциально значительный отток денежных средств, который не зависит от финансового состояния банка. Условные обязательства являются сложной проблемой управления ликвидностью, так как в обычных обстоятельствах отток незначителен. Однако в результате общего макроэкономического или рыночного кризиса отток денежных средств может стать существенным из-за увеличения случаев неисполнения обязательств и банкротств предприятий, что характерно для таких ситуаций.

Иностранная валюта. Наличие множества валют усложняет управление ликвидностью. В случае рыночных волнений или изменений в национальной кредитно-денежной или валютной политике банк может иметь сложности при покупке или продаже активов в иностранных валютах. Ключевыми аспектами управления ликвидностью при наличии нескольких валют являются определение структуры этого управления и определение лиц, ответственных за ликвидность и ликвидные риски по каждой валюте.

Банк, который работает с несколькими валютами, но не имеет филиалов за границей, обычно организует управление валютной ликвидностью в своем головном офисе. Для банка с филиалами в других странах типичной будет организация управления валютной ликвидностью таким образом, что функции общей координации и надзора принадлежат головной конторе, а обязанности по поддержанию ликвидности банка в тех или иных валютах возлагаются на те филиалы банка, которые работают в странах, где действуют эти валюты. Главным вопросом является определение стратегии ликвидности по каждой валюте или, иначе говоря, способа выполнения требований по финансированию в каждой валюте. Банк также должен разработать резервную стратегию ликвидности для тех случаев, когда обычный подход к решению задач ликвидности не действует. В зависимости от объема валютных операций банка и его портфеля по каждой валюте, отдельно по каждой валюте может быть определена резервная стратегия ликвидности или разработан план на случай непредвиденных обстоятельств.

2.2 Основные методы защиты от рисков ликвидности

К основным методам защи­ты от рисков ликвидности следует отнести (рисунок 2.2.1)

Рисунок 2.2.1 - Методы защиты ликвидности от рисков

Следует также отметить такой метод защиты ликвидности от рисков как «распыление» риска, который производится путем диверсификации операций банка и условий их проведения, снижающих риск по отдельным сделкам.

Методы защиты от основных типов рисков ликвидности представлены в Приложении 2.

Следовательно, хотя полностью избежать снижения доходности вследствие управления ликвид­ностью невозможно (этому препятствуют как потребность клиентов в более долгосрочных ссудах, чем может представить банк, не создавая дисбаланса ак­тивно-пассивных операций по срокам, так и непредсказуемый характер поведе­ния клиентов банка), провести оптимизацию банковских операций в коорди­натах «доходность-ликвидность» реально. Во-первых, приоритетным (в условиях стабильности рынка) и, возможно, основным источником пополне­ния текущей ликвидности следует сделать покупную ликвидность, оставив за ликвидными активами роль страхового резерва на непредвиденный случай, ситуацию резкого роста стоимости межбанковских кредитов, а также для слу­чаев, когда прогнозируемый дефицит ликвидности может оказаться выше спо­собности банка привлечь средства с финансового рынка. При этом, оптими­зируя соотношение покупной и накопленной ликвидности, следует учитывать последствия возможного возникновения непредвиденного кризиса на рынке МБК. Во-вторых, для служб банка, планирующих и проводящих активные опе­рации, необходимо заблаговременно представлять информацию о возможном существенном излишке средств на корсчете банка с ориентировочными условия­ми размещения, с тем чтобы не создавать лишний раз в перспективе дефицита ликвидной позиции. И в-третьих, при составлении планов антикризисного уп­равления следует продумать, какие активы и в какой ситуации могут быть прода­ны, изучить соответствующие сегменты рынка, возможно, отработать механизм проведения сделок и наладить контакты с участниками рынка, а также при при­нятии решения о продаже активов постараться предусмотреть резерв, необходи­мый для продажи активов с наименьшими издержками, какой отток средств кли­ентов со счетов банка возможен во время кризиса, какова может быть цена удержания депозитов в банке, каким образом и за какой период времени можно будет снизить объем активов адекватно тому уровню обязательств, который не потребует от банка дополнительного расхода средств.

2.3 Методы управления рисками ликвидности

Система управления рисками ликвидности имеет три основных аспекта:

      управление требованиями чистого рефинансирования;

      доступ к рынкам;

      планирование на случай непредвиденных обстоятельств.

Прогнозирование будущих событий является неотъемлемой частью планирования ликвидности и управления рисками. Анализ требований чистого рефинансирования включает создание схемы сроков погашения и определение совокупного превышения или дефицита средств, но и регулярно оценивать ожидаемые денежные потоки. Например, отток денег может быть ранжирован по датам наступления сроков платежей по обязательствам.

Оценка ликвидности банка зависит от поведения денежных потоков в различных условиях. Управление рисками ликвидности, таким образом, должно рассматривать различные варианты событий.

Вариант «действующего предприятия» устанавливает исходную точку для денежных потоков, связанных с балансом, при нормальном ходе дел. Данный сценарий обычно применяется в управлении депозитами.

Второй вариант рассматривает ликвидность банка в кризисных ситуациях, когда значительная часть пассивов банка не может быть пролонгирована или заменена – подразумевается сокращение баланса банка. Из него исходят многие существующие требования по ликвидности.

Третий вариант касается общих рыночных кризисов, когда затрагивается ликвидность всей банковской системы или по крайней мере значительной               ее части. В этом случае подразумевается, что банки имеют различные возможности получения необходимого дополнительного финансирования. С точки зрения управления ликвидностью можно с уверенностью утверждать, что в данной ситуации центральный банк предоставит в той или иной форме доступ к финансированию всем банкам. В действительности, центральный банк заинтересован в изучении данного сценария, потому что он должен создать общий резерв ликвидности для банковского сектора и эффективные средства для распределения бремени проблем ликвидности между основными банками [9, 464-467].

Прогнозировать ликвидность на случай кризисной ситуации необходимо сразу, как только можно предвидеть постоянный дефицит ликвидности или когда банк начинает испытывать сложности с пролонгацией или замещением своих обязательств. Прогнозирование ликвидности во время рыночного кризиса должно производиться при первых признаках макроэкономической нестабильности или если анализ активов и пассивов банка говорит  о том, что их поведение не соответствует нормальной деловой конъюнктуре. Банк может подготовиться к предполагаемому кризису, изменив свое поведение в отношении активов и пассивов, например проводя более агрессивную политику на рынке, отказываясь от ожидаемых прибылей или ужесточая свои взаимоотношения с определенными видами заемщиков.

Диверсифицированные обязательства и источники финансирования обычно говорят о том, что банк имеет хорошо развитую систему управления ликвидность. Способность быстро и легко конвертировать активов денежные средства и  заимствовать дополнительные средства является очень важной. Например, банк может обеспечить, чтобы для него были доступны кредитные линии или финансовые источники других организаций в целях покрытия краткосрочных колебаний. Уровень диверсификации может оцениваться по видам инструментов, типам поставщиков средств и географическим рынкам.

На практике может быть сложно получить необходимое финансирование, когда на него существует огромный спрос. Кроме того, на риски ликвидности могут влиять определенные ситуации, такие как внутренние и внешние политические потрясения (которые могут повлечь за собой значительный отток депозитов), сезонные изменения, возросшая рыночная активность, проблемы экономических секторов и экономические циклы.

Руководство банка должно проанализировать влияние данных тенденций и событий на требования по финансированию. Экономические изменения влияют на все банки, но за счет адекватного финансового управления можно амортизировать их негативное влияние или усилить положительное. Руководство должно также иметь планы на случай непредвиденных обстоятельств, если их прогнозы окажутся неверными. Эффективно планировать означает определять минимальные и максимальные потребности в ликвидности и рассматривать альтернативные пути действий для их удовлетворения.

Крупные банки обычно стараются поддерживать ликвидность за счет обеих частей баланса и активно работать на межбанковском и оптовом рынках. Они используют данные рынки для получения дискреционного краткосрочного финансирования по конкурентным процентным ставкам, что может способствовать удовлетворению их потребностей в ликвидности. Теоретически наличие выбора между различными активами и пассивами должно привести к снижению стоимости поддержания ликвидности. Стоимость доступных дискреционных обязательств может быть сравнена с вмененной стоимостью продажи различных активов, так как у банка всегда имеется некоторое количество краткосрочных активов, которые могут быть проданы. Данные активы выступают в роли гарантии для потенциальных поставщиков средств, тем самым увеличивая возможности банка по заимствованиям.

Основное различие между крупными и небольшими банками состоит в том, что кроме возможности обдуманно контролировать активы крупные банки могут лучше следить за уровнем и составом своих обязательств. Тем самым у них больше вариантов при выборе наиболее дешевого способа получения требуемых ресурсов. Дискреционный доступ на денежный рынок также позволяет сократить размер резервных ликвидных активов, которые были бы необходимы, если бы банк полагался только на управление активами для получения необходимых средств.

Когда речь идет о крупных объемах розничных депозитов и кредитов, отток средств должен оцениваться исходя из предыдущего опыта. Банк, имеющий большие объемы оптовых ресурсов, может также управлять ликвидностью путем согласования сроков погашения. Это означает, что должно быть найдено соответствие между сроками погашения активов и обязательств, но не обязательно, чтобы оно было абсолютно точным.