Финансовая устойчивость предприятия

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «резервный капитал». За прошедший период рост этой статьи составил 128,0 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 22,4%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «резервный капитал» установилось на уровне 700,0 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО «Этра-Плюс» отметим, что его значение за анализируемый период увеличилось. На конец. 2006 года величина собственного капитала предприятия составила 2199,0 тыс. руб. (77,9% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период снизилась. На конец 2006 года величина совокупных заемных средств предприятия составила 625,0 тыс. руб. (22,1% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 128,0 тыс. руб. и составила 700,0 тыс. руб. Изменение резервов составило 128,0 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на конец 2004 года составляла 2091,0 тыс. руб., возросла на 108,0 тыс. руб. (темп прироста составил 5,2%), и на конец 2006 года его величина составила 2199,0 тыс. руб. (77,9% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «резервный капитал» - на 128 тыс. руб.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец 2006 превышают долгосрочные на 625,0 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец 2004 года составляла 694,0 тыс. руб. напротив снизилась на -69,0 тыс. руб. (темп снижения дебиторской задолженности составил -9,9%), и на конец 2006 года ее величина установилась на уровне 625,0 тыс. руб. (22,1% от общей структуры имущества).

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 2006 года составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 350 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 56,0%) За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило -2,8%, что в абсолютном выражении составило -10,0 тыс. руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Этра-Плюс».

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности - определяется как отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам и краткосрочным пассивам. Рекомендуемое значение - 0,2-0,5.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности - показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Рекомендуемое значение - 0,5-1,0.

Коэффициент текущей ликвидности - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Рекомендуемое значение коэффициента - 2,0-2,5.

Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования - определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным скорректированным оборотным средствам предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента - >0,1.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности - характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность. Если значение показателя находится на уровне выше 1, предприятие сумеет сохранить (восстановить свою платежеспособность в течении ближайшего времени.

Кв.(у) пл. = Кт.л.ф. + Пв(у)/Т * (Кт.л.ф. – Кт.л.н.) (3.1)

                                                        Кт.л.норм,

где Кт.л.ф. – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; Пв.(у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах; Т – отчетный период в месяцах; Кт.л.н. – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; Кт.л.норм. – нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К1 норм. = 2).

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период

На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,10. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,49. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1,00. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 1,38.

На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя текущей ликвидности составило 1,45. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 2,08. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,12, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.

При проведении анализа финансовой устойчивости рассчитывается ряд показателей.

Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть > 50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) - чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности) к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент отношения собственных и заемных средств - коэффициент, обратный коэффициенту соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент маневренности - характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-0,8.

Коэффициент имущества производственного назначения - характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса. Рекомендуемое значение0,6.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств - определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент краткосрочной задолженности - характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности - характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Этра-Плюс» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Этра-Плюс» в относительном выражении