Фондовая биржа

Источник: Собственная разработка на основании данных [3]

 

Суммарный объем биржевых торгов ценными бумагами всех видов в 2011 году достиг 43147,9 млрд. руб., или 8688,3 млн. долларов США (при этом данный показатель в 2010 году составлял 24440,1 млрд. руб., или 8 216,4 млн. долларов США соответственно), увеличившись по отношению к 2010 году на 76,51% в рублевом эквиваленте.

Объем торгов ценными бумагами  на  биржевом фондовом рынке за 2008-2011 годы представлен в табл. 3.

Таблица 3

Объем торгов ценными бумагами  на фондовом рынке за 2008-2011 годы

Наименование сегмента	2008 год		2009 год		2010 год		2011 год
	млрд. руб.	%	млрд. руб.	%	млрд. руб.	%	млрд. руб.	%
Первичный рынок ГЦБ	1 094,5	5,6	-	-	-	-	-	-
Вторичный рынок ГЦБ и КО НБ РБ	17 102,9	87,9	38 479,2	91,2	17 514,2	72,0	34 601,2	80,2
Корпоративные ЦБ	1 258,2	6,5	3 717,3	8,8	6 841,1	28,0	8 546,6	19,8
Акции	201,8	1,1	123,6	0,3	278,8	1,1	249,5	0,6
Облигации	1 056,4	5,4	3 593,7	8,5	6 562,3	26,8	8 297,1	19,2
Итого	19 455,6	100,0	42 206,4	100,0	24 440,1	100,0	43 147,9	100,0

Источник: Собственная разработка на основании данных [3]

 

 

Наибольшую долю в  общем объеме торгов ценными бумагами  на фондовом рынке за 2008-2011 годы составляет вторичный рынок ГЦБ и КО НБ РБ (2008 г. – 87,9%, 2009 г. – 91,2%, 2010 г. – 72,0%, 2011 г. – 80,2%).

Ввиду неблагоприятных условий на финансовом рынке, являющихся следствием мирового финансового кризиса, Министерством финансов в 2009-2011 годах не проводились аукционы по первичному размещению государственных ценных бумаг на территории Республики Беларусь.

Суммарный объем торгов в секторе ГКО/ГДО по итогам 2011 года сложился на уровне 34601,2  млрд. руб. (в 2010 году – 17514,2 млрд. руб., в 2009 году - 38 479,2 млрд. руб., в 2008 году – 17102,9 млрд. руб.), продемонстрировав увеличение по отношению к 2010 году на 97,6 %.

Распределение объема торгов в 2011 году между различными видами ценных бумаг сложилось в следующей пропорции: ГДО - 98,5 % (процентные - 68,7 %, дисконтные - 29,8 %) и ГКО (дисконтные) 1,5 % (рис. 2).

 

Рис. 2. Структура объема торгов государственными ценными бумагами

в 2011 году на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», %

Источник: Собственная разработка на основании данных [3]

 

Число членов секции ГДО/ГКО ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2008-2011 годы представлено в табл. 4.

 

 

 

 

Таблица 4

Число членов секции ГДО/ГКО

 ОАО «Белорусская валютно-фондовая  биржа» за 2009-2011 годы 

Наименование сегмента	2008 год		2009 год		2010 год		2011 год
	количество	%	количество	%	количество	%	количество	%
Банки	20	86,9	20	90,1	21	91,0	27	67,5
Брокерско-диллерские компании	3	13,1	2	9,9	2	9,0	13	32,5
Итого	23	100,0	22	100,0	23	100,0	40	100,0

Источник: Собственная разработка на основании данных [3]

 

На 1 января 2012 года  к участию во вторичных торгах по государственным ценным бумагам и краткосрочным облигациям Национального банка были допущены 27 банков и 13 небанковских профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Ведущие операторы вторичного рынка государственных ценных бумаг  в 2011 году представлены в табл. 5.

Таблица 5

Ведущие операторы рынка ГДО/ГКО

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» в 2011 году

По обороту	Место	По количеству сделок	Место
ОАО «АСБ Беларусбанк»	1	ОАО «Банк Москва-Минск»	1
ОАО «Белвнешэкономбанк»	2	ОАО «БПС-Сбербанк»	2
ОАО «БПС-Сбербанк»	3	ОАО «АСБ Беларусбанк»	3
ОАО «Банк Москва-Минск»	4	ОАО «Белинвестбанк»	4
ЗАО «МТБанк»	5	ЗАО «МТБанк»	5

Источник: Собственная разработка на основании данных [3]

 

Суммарная доля в обороте торгов пятерки ведущих операторов данного сегмента достигла 74,6%.

Лидером по объему совершенных сделок среди небанковских организаций стало ЗАО «Айгенис» (17 строчка в общем рейтинге).

В 2011 году подавляющий объем сделок на вторичном рынке государственных ценных бумаг был совершен участниками от своего имени и за свой счет (в 2011 году – 84,7%), доля в брутто-объеме операций, проводимых участниками за счет клиентов, сложилась на уровне 15,3 % (в 2009 году – 11,3%, в 2010 году – 30,3 %) (табл. 6).

Таблица 6

Инвестиционная структура торгового оборота

на рынке  ГЦБ и КО НБ РБ в 2008-2011 годах

Вид операции	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год
Операции, проводимые участниками от своего имени и за свой счет	87,5	88,7	69,7	84,7
Операции, проводимые участниками от своего имени и за счет клиентов, в т.ч.:	12,5	11,3	30,3	15,3

Источник: Собственная разработка на основании данных  [3]

 

Операционная структура вторичного рынка ГКО/ГДО в 2011 году сформировалась следующим образом. Доля сектора РЕПО «все против всех» в общем обороте сегмента составила 78,3 %, увеличившись по сравнению с 2010 годом на 41,8 процентных пункта, доля сектора «до погашения» составила 21,7 % рынка (снижение доли составило 4,9 процентных пункта).

Объем торгов акциями на фондовом рынке за 2011 год снизился по сравнению с 2010  годом на  29,3 ,млрд. руб. и составил 249,5 млрд. руб.

Количество допущенных акций к обращению на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2008-2011 годы  представлено в табл. 7.

Таблица 7

Количество допущенных акций к обращению

на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2008-2011 годы

Наименование показателя	2008 год	2009 год	2010 год	2012 год
Количество выпусков акций	3 034	1 804	1 764	1 755
Количество эмитентов акций	1 749	1 738	1 731	1 730

Источник: Собственная разработка на основании данных  [3]

 

По состоянию на 01.01.2012 к обращению на бирже было допущено 1755 выпуска акций 1730 эмитентов.  Сокращение числа выпусков акций в листинге связано с изменением процедуры ведения Государственного реестра ценных бумаг, предусматривающего объединение различных выпусков акций в рамках одного эмитента.

В 2011 году общий объем торгов сектора корпоративных облигаций составил 8297,1 млрд. руб. (в 2010 году  - 6562,3 млрд. руб., в 2009 году - 3 593,7 млрд. руб., в 2008 году – 1056,4 млрд. руб.), увеличившись по отношению к 2010 году более чем на 26,4 % (табл. 8).

 Таблица 8

Итоги торгов негосударственными облигациями на

 ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2008-2011 годы

Наименование показателя	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год
Объем торгов, млрд. руб.	1 056,4	3 593,7	6 562,3	8 2978,1
Количество сделок, шт.	1 132	1 521	1 998	2 784

Источник: Собственная разработка на основании данных  [3]

 

В 2011  года в данном секторе сделки совершали 21 банк и 12 брокерско-дилерских компаний. Суммарная доля в обороте торгов тройки ведущих операторов данного сегмента (ОАО «АСБ Беларусбанк», ОАО «Белинвестбакн», ОАО «БПС-Сбербанк») достигла 75,6 %.

Что же касается направления совершенствования работы ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», то основные работы должны быть ориентированы на достижение основной цели деятельности биржи - повышение качества обслуживания клиентов и эффективное развитие организованного финансового рынка в Республике Беларусь.

Таким образом, ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» является торговой площадкой, обслуживающей три основных сегмента организованного финансового рынка Республики Беларусь (валютный, фондовый и срочный рынок), осуществляя следующие виды деятельности: организация торгов,  клиринговая и депозитарная деятельность, деятельность по организации системы электронного документооборота, а также оказание информационных услуг. Кроме этого, биржа осуществляет функции по поддержанию индикативных котировок по активам, обращающимся вне торговой площадки, и выступает центральным регистратором информации о сделках с ценными бумагами, совершенных на внебиржевом рынке.  Основной целью деятельности биржи является содействие формированию в республике полноценного организованного финансового рынка, отвечающего потребностям его участников, предоставляющего государству эффективные рыночные механизмы реализации денежно-кредитной и бюджетной политики, выполнения им контрольных и регулирующих функций. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос 2. Составные части финансовой политики.

 Взаимосвязь между  ними и порядок работы в современных условиях

 в Республике Беларусь

 

Государство в зависимости от сферы общественных отношений оказывает воздействие на различные стороны своей деятельности через внутреннюю и внешнюю политику, социальную и культурную, финансовую и техническую политику.

Финансовая политика – основополагающий элемент в системе правления финансами. Исходя из определения финансов как специфических стоимостных отношений по формированию, распределению, перераспределению и использованию ВВП, государство при организации этих отношений определяет главные цели и задачи, стоящие перед обществом и соответственно перед финансовой системой.

Финансовая политика – это особая сфера деятельности государства, направленная на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное распределение и использование.